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今天我們學以致用，對比分析300紅利、300價值兩個指數(shù)。它們的全稱分別是滬深300紅利指數(shù)、滬深300價值指數(shù)。

一．  兩個指數(shù)策略情況

從兩個指數(shù)的名稱就可以看出來，它們都采用了Smart Beta策略。

滬深300紅利指數(shù)，名為紅利，其實是采用股息率策略（股息率=分紅率*盈利收益率），策略是找股息率高的的公司。（這些術語的含義，可以從以前發(fā)表的文章中了解：股息率是啥玩意？——基金策略介紹（四））

滬深300價值指數(shù)，采用的是價值策略，就是從估值角度找出便宜的公司。

二．  兩個指數(shù)成分股情況

300紅利、300價值都是滬深300指數(shù)的子集。意味著這兩個指數(shù)重合度還是比較大的。

其中300紅利是從滬深300指數(shù)的成分股中選50只股息率高的股票；

300價值是沖滬深300指數(shù)的成分股中選100只估值低的股票。

300紅利，滬市股票占比77%；個股平均市值為2022億。

與之對應，300價值，滬市股票占比88%，個股平均市值為1532億。。

一般來說，分紅多的基本上都是市值大的股票，而這種股票，當然在滬市居多。

從行業(yè)上再分析。

兩者都是金融地產(chǎn)占比最多。

300紅利，有34%的金融地產(chǎn)股；第二占比的為17.6%的可選消費。

300價值，有68.6%的金融地產(chǎn)股，第二占比的為11.7%的工業(yè)。可以說，300價值基本上是一個金融地產(chǎn)指數(shù)了。

三．指數(shù)收益對比

我們對比其成立以來的收益，由于兩者的分紅都不算少，為保證準確性，我們對比它們的全收益指數(shù)。

全收益指數(shù)是將其分紅一并計入指數(shù)點值的指數(shù)。

從成立至今，300紅利比300價值的年華收益率要高近2個百分點。

四．可投資基金的對比

300價值對應的基金，只有申萬菱信滬深300價值指數(shù)（分A類和C類）、銀河滬深300價值指數(shù)，它們都是場外交易的基金。

300紅利只有一個基金，建信滬深300紅利ETF(512530)，才成立不到個月，僅支持場內(nèi)交易。

對未開立證券賬戶的投資者來講，就無法購買300紅利基金。而如果去開證券賬戶，很多人看到股市漲漲跌跌，很刺激，很難忍受寂寞，很難接受住只買入300紅利并長期持有的考驗，因此暫未在財爸的實盤買入該基金（目前實盤中只買入了中證紅利作為這類品種的投資）。

一句話總結(jié)：300紅利、300價值兩個指數(shù)，從歷史收益上看300紅利更優(yōu)，從行業(yè)占比看，300紅利也更分散一些。由于這兩個指數(shù)都是胖子股，因此它們的業(yè)績彈性要小，買入它們，主要是從資產(chǎn)配置考慮，需要一些“穩(wěn)當”的指數(shù)，長期持有享受分紅，以保證投資者的現(xiàn)金流。因此，買入300紅利比300價值更好。但300紅利目前沒有場外交易的基金，因此從長期持有的可能性看，反而不利于長期持有。

——————每天估值數(shù)據(jù)發(fā)布——————