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很多人喜歡讓清姝推薦基金做長期投資，清姝大部分時候會推薦指數(shù)基金，因為它具有平均性、永續(xù)性、被動性的優(yōu)點，不用關心基金經(jīng)理的操作水平等人為指標，我們不需要關心基金排名，只要遵守低估買入高估賣出的簡單原則就能賺到錢，操作簡單更適合基金小白來操作。

指數(shù)就是加權平均值，用來反映市場平均水平。

股票指數(shù)就是我們統(tǒng)計某一類指數(shù)的平均值

比如滬深300指上海和深圳證券交易所，選出了300只規(guī)模最大、流動性最好的股票，組成了滬深300指數(shù)。這300只股票的股價，按照各自的權重比例，加權平均后就計算出了我們常說的滬深300指數(shù)。

指數(shù)基金就是投資股票指數(shù)成分股的基金，滬深300指數(shù)基金基本按照滬深300的股票權重投資這300只股票，指數(shù)基金的漲跌基本反應指數(shù)的漲跌。

有一些增強指數(shù)，為了追求更高一點的收益在權重上會有一些調整，不過基本上不會太超脫指數(shù)走勢。

巴菲特在宣揚投資理論的時候，最多的不是推薦價值投資，而是指數(shù)基金，幾乎每年都在推薦標普500指數(shù)基金。放在中國相當于滬深300吧。

指數(shù)基金具有平均性、永續(xù)性、被動性、周期性、低成本的優(yōu)點。

美國道瓊斯指數(shù)成立之初12只成分股，到現(xiàn)在仍然存在只有通用電氣，但是道瓊斯指數(shù)由于每年進行重新的篩選剔除不符合條件的加入符合條件股票，至今是最有影響力的股票指數(shù)。雖然股票不存在了，但是指數(shù)已經(jīng)存在，長期投資投資指數(shù)基金可以享受永續(xù)性的收益。

指數(shù)基金避免了主動基金中基金經(jīng)理的人為判斷失誤，風格跑偏以及老鼠倉等不良事件，更加被動和具有周期性。

另外指數(shù)基金的手續(xù)費也比主動基金低，一般場內(nèi)交易ETF指數(shù)基金都是管理費0.5%托管費0.1%，而主動基金一般都是管理費1.5托管費0.25%，相比較ETF只有主動基金的1/3.而且ETF在券商交易所交易，傭金一般是萬分之2.5（趕上券商優(yōu)惠活動可能拿到萬1），比起打過一折還有千分之1.5的場外基金更是便宜很多，持有時間少于兩年ETF的贖回費也比場外的主動基金便宜很多。

滬深300指數(shù)是國內(nèi)影響最大、最重要的指數(shù)，它也是中國第一個跨越滬深兩市的大盤股指數(shù)。滬深300指數(shù)所選取的300只股票覆蓋了滬深股市6成左右的市值，它挑選的就是兩個市場中代表性好、流動性高、交易活躍的300家大型企業(yè)股票。

推薦基金

場內(nèi)華泰柏瑞300ETF（510300）場外嘉實滬深300ETF聯(lián)接（160706）、易方達滬深300ETF連接（110020）

中證500指數(shù)的選股標準，首先它把滬深300指數(shù)所有已經(jīng)包含的成分股剔除掉，這保證了與滬深300指數(shù)沒有一點關系了；第二，它再把除了滬深300指數(shù)的成分股之外，市值排名前300名的股票也要剔除掉，這基本保證所有大中盤股被剔除掉了；第三，剩下的小盤股中，又按照日均成交金額由高到低排名，把排名最后的交易不活躍的20%股票剔除；最后，把剩余的股票按照市值從高到低排序，選取排名前500名的股票作為中證500指數(shù)的成分股。

這樣選出來的股票都是小盤股中的精華，與滬深300指數(shù)的大盤股形成了風險對沖。

推薦基金

場內(nèi)南方中證500ETF（510500）。場外嘉實中證500ETF（000008）、廣發(fā)中證500ETF聯(lián)接A（162711）

上證50指數(shù)就是挑選上海股市規(guī)模大、流動性的50家企業(yè)，而跟蹤這個指數(shù)的基金就是投資于這50家大型企業(yè)。這50家企業(yè)可以說藍籌中的藍籌，也可以說買上證50指數(shù)就是買藍籌股。藍籌股是指具有穩(wěn)定的盈余記錄，能定期分派較優(yōu)厚的股息，被公認為業(yè)績優(yōu)良的公司的普通股票，又被稱為'績優(yōu)股'。上證50指數(shù)里面金融股占到20個，所以只要銀行、證券、保險這些金融股暴漲，上證50指數(shù)也就會暴漲。

推薦基金

場內(nèi)華夏上證50ET（510050）；場外易方達上證50（110003）。

板之外的專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務，具有較高的成長性，成立時間較短，規(guī)模較小，業(yè)績也不突出。

推薦基金

場內(nèi)易方達創(chuàng)業(yè)板ET（159915）。場外易方達創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接 （110026）

紅利指數(shù)成份股由股息率最高、現(xiàn)金分紅最多的股票組成。股息率高一般都是業(yè)績比較好的大型企業(yè)，會每年從利潤中拿出一部分以現(xiàn)金的形式回饋給持有股票的股東。

上證紅利指數(shù)挑選在上證所上市的股息率高、分紅比較穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動性的50只股票；中證紅利指數(shù)選擇上海、深圳兩個交易所中股息率高、分紅比較穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動性的100只股票作為樣本，以反映A股市場高紅利股票的整體狀況和走勢。

推薦基金

場內(nèi)的只有上證紅利ETF（510880）場外只有中證紅利富國中證紅利指數(shù)增強（100032）和大成中證紅利指數(shù)（090010）

恒生指數(shù)是反映香港股票市場價格趨勢的一類指數(shù)，由恒生公司編纂。它收益穩(wěn)定，價格分布合理，是一個老牌優(yōu)秀指數(shù)，它挑選的是香港最具代表性的50只股票作為成分股投資香港股市，能夠有效的分散國內(nèi)股市帶來的風險。

推薦基金

場內(nèi)華夏恒生ETF（159920）；場外匯添富恒生（164705）。

H股指數(shù)是香港恒生公司編纂的恒生國企指數(shù)，主要是國內(nèi)大型國企在香港上市的H股，主要成分股與上證50的成分股類似，因為他們有許多股票是重合的。國內(nèi)企業(yè)在國內(nèi)上市就是A股，在香港上市就是H股。

推薦基金

場內(nèi)H股ETF（510900）；場外嘉實恒生國企指（160717）

關于估值，我們最常用的三個指標，市盈率，市凈率和股息率

市盈率=公司市值/公司盈利

PE=P/E，

其中P代表公司市值，E代表公司盈利

市盈率反映了我們愿意為獲取一元的凈利潤付出多少代價

市盈率適用于流通性好，盈利穩(wěn)定的品種

市凈率=每股股價/每股凈資產(chǎn)

市凈率反應公司的盈利能力

股息率=企業(yè)過去一年現(xiàn)金派息額/公司的總市值

股息率比分紅率更能代表估值是因為它除以的是公司市值而不是凈利潤，如果在公司利潤現(xiàn)金派息不變的情況下，股價越高股息率就會越低，公司估值就會偏高。

前面說的都是股票的估值，對于指數(shù)來說是成分股按照權重計算出來的股票估值的平均值。

很多帖子說市盈率低于10就算低估值，高于20就算高估值，清姝覺得太武斷了，不同的指數(shù)有自己不同的波動區(qū)間。

我們不能單純通過一個數(shù)字表示，低于多少是低估值，高于多少是高估值。

最簡單的查看基金是否屬于低估區(qū)，就是看市盈率，最好是采集指數(shù)的歷史市盈率，大致估算出都在哪個區(qū)間出現(xiàn)，高于常出現(xiàn)區(qū)間代表高估，低于常出現(xiàn)區(qū)間代表低估

用excel畫一下指數(shù)的趨勢圖，可以看得更加直觀一點。

比如恒生國企指數(shù)，歷史上最高市盈率在36.17，最低在6.6，大部分時間都在9-14水平浮動

香港恒生指數(shù)，現(xiàn)在市盈率8倍左右，處于歷史的相對低洼區(qū)，就是一個非常不錯的投資標的

市盈率查找位置可以在中證指數(shù)官網(wǎng)查看

http://www.csindex.com.cn/sseportal/csiportal/zs/jbxx/daily_index_info.jsp

指數(shù)基金的估值也就主要參考指數(shù)的估值，這就是指數(shù)基金比主動基金的優(yōu)勢，估值的時候容易得到結論。

既然前面提到的指數(shù)基金的估值，那么在買入的時候就非常的簡單，選擇低估值基金指數(shù)比選擇高估值基金指數(shù)得到高收益的概率更大。

目前中國的股票市場，主要在正常估值范圍內(nèi)（其實股市大部分時間都在正常估值水平中），低估值品種并不多。

而正常估值的指數(shù)，只要持有時間足夠長，持續(xù)實買入其也沒什么問題。

對于低估值指數(shù)基金可以選擇單筆投資和定投兩種方式。對于正常估值指數(shù)建議只是用定投方式，萬一跌倒低估值范圍內(nèi)，定投可以持續(xù)攤平成本，等到回到正常估值甚至達到高估值取得更好的收益。

清姝建議定投一只低估值或者正常估值的基金，然后每隔半年查看一下指數(shù)的估值水平，如果估值更加的低，可以選擇增大定投力度或者單筆追加一次投資。

比如恒生指數(shù)現(xiàn)在市盈率在8左右，我們每個月定投500元，投了一年市盈率變成了6，可以一次追加6000或者改成每月定投1000，如果漲回到8我們再恢復每月500.這個漲跌幅可以根據(jù)自己的收入和風險承受力自行調整。

在投資中很重要的一點，就是買入賣出根據(jù)同一方式進行。根據(jù)趨勢進行投機，就要根據(jù)投機的方式止盈止損，千萬不能本來投機買入看到投資品價格下跌就安慰自己是為了價值投資裝死不止損，只能越套越深。

既然我們買入的時候是根據(jù)估值來買入的，那么賣出基金當然也是根據(jù)估值賣出。

當我們投資的指數(shù)進入到高估值，我們就要提起重視，首先停止定投，然后注意分批止盈?？梢灶A設估值區(qū)域，每增加一部分市盈率止盈1/3，即便最后也沒達到最高市盈率，是要股市下跌收益回撤20%就全部贖回。

比如恒生指數(shù)市盈率漲到了15倍我們贖回1/3的資產(chǎn)，漲到17倍再贖回1/3資產(chǎn)，漲到20倍贖回全部資產(chǎn)，市盈率超過20倍概率不大，我們可以不用太過奢求。當然如果實際上只到了17.5倍，指數(shù)就掉頭下跌，即便沒有到20倍，如果利潤回撤達到了20%,我們也要趕緊守住勝利果實止盈贖回。

好了，最后說一句指數(shù)基金更適合不會選基金的理財小白做長期投資。

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