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相信熟悉互聯(lián)網金融的朋友一定會覺得這一幕怎么似曾相識，是的，因為騰訊的“余額寶”真的來了。

 一、釜底抽薪的零錢通 

貨幣基金作為一種特殊的理財產品，是在商業(yè)銀行利率極為低下，對于用戶嫌貧愛富的狀態(tài)下，通過收集用戶的資金，形成較大的資金池，最終獲得高額收益的一種模式，在這種模式中，作為理財產品的貨幣基金其實只是一種理財工具而已，雖然流動性好、收益率高，但是離真正顛覆商業(yè)銀行的體系還有著較大差距，直到貨幣基金被演化成為”類現(xiàn)金“產品的時候，一切才會變得與眾不同，因為當貨幣基金可以直接用于購物，直接開出支票（適用于美國），直接T+0即時交易的時候，貨幣基金才會由一個普通的戰(zhàn)爭武器進化成為戰(zhàn)略核武器。

2013年余額寶的成功，就是因為它成為了一個”類現(xiàn)金“的產品，在實際使用過程中它與一個可以隨存隨取的存款賬戶沒有區(qū)別，在購買過程中它把用戶理財?shù)拈T檻降到了人民幣幣值的最小單位，從而讓貨幣基金真正具備了革命整個商業(yè)銀行體系的能力，而通過余額寶的市場教育，讓所有的消費者意識到自己之前在商業(yè)銀行的存款到底是多么低，從而為推動利率市場化提供了重要助力。

但是，成也蕭何敗也蕭何，可以說2013年余額寶的出現(xiàn)，讓整個金融市場進入了互聯(lián)網金融時代，但是由于余額寶所具備的這種極為好用的“類現(xiàn)金”特性，讓余額寶的規(guī)模快速增長，在規(guī)模增加的背后同樣也是風險的快速積累，所以為了防范風險，一方面余額寶在今年的5月和8月分別降低了自己的最高上限，另一方面，監(jiān)管部門逐漸強化了對于貨幣市場基金的監(jiān)管，對整體的風險防范提出了更高的要求，可以說余額寶自己和監(jiān)管同時給余額寶踩下了剎車，這也就意味著作為世界第一大貨幣基金的余額寶的未來增長出現(xiàn)了一抹暗色。

在這個時候，騰訊很顯然是盯上了余額寶的狀態(tài)，在之前余額寶作為世界最大的貨幣基金，其勢頭如日中天，如果在那個時候騰訊推出零錢通，那么基本上也就是一個市場的跟隨者而已，在某種意義上只能默默地跟在余額寶這個超級大哥的背后，這顯然是作為互聯(lián)網兩強之一的騰訊所不愿意看到的。但是，現(xiàn)在無疑是支付寶尤其是余額寶最為衰弱的時候，在這個時候宣布零錢通的發(fā)布，騰訊可以說是將釜底抽薪這個中國古老智慧運用到了妙到毫巔的地步，不可謂不高明，不得不說小馬哥在時機選擇，戰(zhàn)略布局方面的確是一代大師，這種控場能力可能是大多數(shù)企業(yè)家都難以望其項背的。

 二、零錢通真的能夠顛覆余額寶嗎？

當然，在這個時候騰訊推出了零錢通無疑在給余額寶是當頭痛擊，但是零錢通真的可以顛覆余額寶嗎？有可能，但是也沒有那么容易。

首先，從零錢通的整個戰(zhàn)略布局上來說，零錢通與余額寶可以說是如出一轍，轉賬、發(fā)紅包、掃碼支付等消費類業(yè)務無所不包，還能夠實現(xiàn)收益，雖然在此之前微信理財通中有著零錢理財?shù)臉I(yè)務，用戶同樣可以把零錢存入零錢理財里面，但是必須要選擇相對應的基金公司產品才行，在用戶需要用錢的時候，還需要把錢從基金公司轉回來，根據(jù)用戶體驗，這個過程還是相當繁瑣的，遠不如余額寶那么酣暢淋漓，但是現(xiàn)在的零錢通就是想通根本上解決這個問題，不僅支付上要和支付寶一較高下，用戶體驗不弱于余額寶，在收益上也要和余額寶扳扳手腕，此次推出的零錢通產品接入的是“華夏基金財富寶”的貨幣基金，收益水平在4.1%左右，大概略高于余額寶，0.1個百分點，可以說相差不大。

但是，微信有著全世界所有應用都無法企及的用戶在線時間，這種強黏性讓微信只要有差不多競爭對手的用戶體驗，就會有遠超過競爭對手的競爭優(yōu)勢，畢竟對于用戶來說，與其我要打開一個新的APP再進行支付，還不如我就直接用我手邊本來就打開的了，所以說零錢通的出現(xiàn)讓支付寶基本上唯一一個在零售消費領域可以超過微信的優(yōu)勢也消失，這場戰(zhàn)爭無疑將會進入白熱化的競爭階段。

然而，我們卻也不得不考慮一個問題，雖然騰訊優(yōu)勢很大，零錢通推出的時機也是恰如其分，但是余額寶面臨的問題騰訊也沒辦法避免，第一，余額寶的“類現(xiàn)金”方式必然導致巨大的企業(yè)墊資，因為所有的貨幣基金都不可能保證T+0交易，我們看到的T+0不過是企業(yè)通過自有資金進行資金墊付在表面上實現(xiàn)的T+0的過程，所以騰訊很快也會面臨和支付寶一樣巨大的資金成本壓力。第二，余額寶份額快速上漲的魔咒同樣存在，在證監(jiān)會公布的系統(tǒng)重要性貨幣市場基金的定義里，市場基本上一致公認的兩大系統(tǒng)重要性基金就是余額寶的天弘基金和華夏基金，所以零錢通對接華夏基金同樣面臨著從嚴監(jiān)管的問題，由于好用引發(fā)份額高速增長從而讓風險快速集聚的魔咒在余額寶身上有，在騰訊身上同樣也不會幸免。所以，如何能夠避免上述的問題，騰訊面臨著和支付寶同樣的局面，如何破局也考驗著微信的智慧。

可以說，從產業(yè)角度來說，微信和支付已經到了針尖對麥芒的關鍵決戰(zhàn)環(huán)節(jié)，支付寶對戰(zhàn)微信支付，余額寶對戰(zhàn)零錢通，螞蟻花唄、借唄對戰(zhàn)微粒貸，可以說這場大戰(zhàn)已經到了棋逢對手，將遇良才的時候，整個產業(yè)的巔峰對決一觸即發(fā)，這場華山論劍雙方都已經入局，好戲既然已經上演，我們不妨拭目以待。