電商江湖進(jìn)入戰(zhàn)國(guó)時(shí)代，阿里、京東、拼多多、美團(tuán)、抖音、快手、騰訊七雄爭(zhēng)天下。5月24日新一輪618年中大促正式拉開(kāi)帷幕，各大平臺(tái)均下場(chǎng)肉搏參與這場(chǎng)諸神之戰(zhàn)。競(jìng)爭(zhēng)加劇、監(jiān)管趨嚴(yán)、資本開(kāi)支加大大背景下，短期電商平臺(tái)企業(yè)估值承壓；但頭部電商平臺(tái)在下沉拉新與新零售新一輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入的過(guò)程中，正積累新的壁壘與優(yōu)勢(shì)。
基于此報(bào)告醬將簡(jiǎn)單回顧往年618戰(zhàn)況，復(fù)盤(pán)今年618電商大促對(duì)于廠(chǎng)商、平臺(tái)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)，試圖預(yù)測(cè)今年新一輪的618大促預(yù)售可能給用戶(hù)及平臺(tái)帶來(lái)的影響，總結(jié)可能產(chǎn)生的趨勢(shì)。
01
“618”首期戰(zhàn)報(bào)出爐
2020年“618”期間，京東實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額2692億元，占全年GMV的10.3%；對(duì)比“雙十一”期間天貓成交額4982億元，占全年GMV的12.3%，“618”已經(jīng)是重要性比肩“雙十一”的年度電商盛典。
相較于往年的618活動(dòng)，2021年618活動(dòng)預(yù)售期提前至5月24日（提前一天），且渠道碎片化更為明顯，單一平臺(tái)電商的重要性減弱，而在疫情后線(xiàn)下消費(fèi)偏弱的情況下，直播、社交、短視頻等電商形式更能集聚流量，給細(xì)分藍(lán)海產(chǎn)品的快速成長(zhǎng)提供了空間，同時(shí)也給互聯(lián)網(wǎng)品牌提供了更多低成本、高效率搶奪市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。
讓我們看看幾大平臺(tái)的活動(dòng)力度和布局：
①天貓
化繁為簡(jiǎn)，摒棄往年復(fù)雜的優(yōu)惠計(jì)算，跨店滿(mǎn)減也從去年的“每滿(mǎn)300減40”升級(jí)為“每滿(mǎn)200減30”，并推出“天貓榜單”，包括“小二推薦榜”、“銷(xiāo)售數(shù)據(jù)榜”、“熱搜榜”等，通過(guò)專(zhuān)家、達(dá)人測(cè)評(píng)，以短視頻、文字、圖片等方式呈現(xiàn)，降低消費(fèi)者選品門(mén)檻。
②京東
作為618東道主，京東從4月份就開(kāi)始活動(dòng)籌劃，5月24日預(yù)售，6月30日結(jié)束。今年，京東把目標(biāo)鎖定Z世代，集結(jié)當(dāng)下熱門(mén)的潮流酷玩、新品尖貨，聯(lián)動(dòng)洛天依等熱門(mén)IP，打造個(gè)性化、年輕化購(gòu)物場(chǎng)景。京東通過(guò)兩場(chǎng)“直播夜”，6月17日聯(lián)合芒果TV打造“京奇探秘夜”，通過(guò)跨界混搭、明星集結(jié)、綜藝玩法等方式吸引Z世代。
③抖音
618好物節(jié)從5月25日開(kāi)啟預(yù)熱。抖音重點(diǎn)推出“互動(dòng)城”和分級(jí)直播間玩法，通過(guò)互動(dòng)游戲?qū)Я?，主推“重點(diǎn)、品牌、主題”三類(lèi)直播間。抖音想打造更多具有標(biāo)桿效應(yīng)的品牌直播間，持續(xù)發(fā)力品牌直播；針對(duì)品牌商家，還設(shè)置了“節(jié)盟計(jì)劃”，互相導(dǎo)流。此外，京東或?qū)㈤_(kāi)始抖音小店，通過(guò)“店播+達(dá)人”的方式實(shí)現(xiàn)商品銷(xiāo)售，用戶(hù)通過(guò)抖音購(gòu)買(mǎi)京東商品不需跳轉(zhuǎn)，即可享受京東物流、倉(cāng)配和售后等服務(wù)。
④快手
616品質(zhì)購(gòu)物節(jié)，活動(dòng)時(shí)間6月16-20日。本次618期間，快手不僅開(kāi)放了國(guó)貨專(zhuān)場(chǎng)、行家專(zhuān)場(chǎng)、童趣專(zhuān)場(chǎng)、信任專(zhuān)場(chǎng)等活動(dòng)，還將舉辦首屆快手電商晚會(huì)，由江蘇、浙江兩大衛(wèi)視播出。在快手電商突飛猛進(jìn)的同時(shí)（1Q21 GMV 1186億，同增220%），小店交易額占比提升至85%，閉環(huán)逐步形成，也意味著更好的數(shù)據(jù)優(yōu)化和服務(wù)體驗(yàn)。6月1日快手正式推出小店信任卡，囊括快手平臺(tái)購(gòu)物保障、平臺(tái)優(yōu)惠券，為消費(fèi)者提供“退款不退貨”、“退貨補(bǔ)運(yùn)費(fèi)”、“假一賠十”等專(zhuān)屬權(quán)益保障。
618首期戰(zhàn)報(bào)出爐，各家直播數(shù)據(jù)搶眼：
天貓：首日755個(gè)新品牌一天成交額破百萬(wàn)；淘寶直播6月1日首小時(shí)成交額超去年全天。
京東：首日39個(gè)品牌下單金額過(guò)億，4800個(gè)品牌同比增幅超5倍。京東618直播全線(xiàn)升級(jí)，“1+10+100”矩陣玩轉(zhuǎn)年中購(gòu)物狂歡節(jié)。
拼多多：打出“百億補(bǔ)貼2周年慶，補(bǔ)貼加倍”的口號(hào)。
抖音：首日GMV超14億，羅永浩跨夜直播GMV突破9132萬(wàn)。
快手：5月階段總GMV同比增長(zhǎng)達(dá)233%，活動(dòng)期間下單10次以上用戶(hù)數(shù)同比增長(zhǎng)192%，86個(gè)國(guó)貨品牌接力開(kāi)播，GMV環(huán)比增長(zhǎng)115%。
綜合上述頭部平臺(tái)的營(yíng)銷(xiāo)策略，我們也可以看到兩種消費(fèi)新趨勢(shì)：補(bǔ)貼升級(jí)和直播助力。
02
M型消費(fèi)需求，“高品質(zhì)與性?xún)r(jià)比我都要！”
2020年國(guó)內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)MAU（月活躍用戶(hù)人數(shù)）超11.5億，移動(dòng)網(wǎng)民增長(zhǎng)已達(dá)瓶頸。巨頭對(duì)單個(gè)新增用戶(hù)爭(zhēng)奪的費(fèi)用成本也逐漸攀高，獲客難度越來(lái)越大?；鶖?shù)不變，分子增加的同時(shí)，用戶(hù)結(jié)構(gòu)也與居民結(jié)構(gòu)逐漸趨同。
從收入來(lái)看，居民可支配收入中位數(shù)和平均數(shù)的比值近年來(lái)不斷下降，從資產(chǎn)來(lái)看，中國(guó)高凈值人群可投資產(chǎn)規(guī)模占比不斷增長(zhǎng)，由2008年的21%增長(zhǎng)至2018年的34%，不同群體的收入和所持有的的資產(chǎn)規(guī)模差距持續(xù)擴(kuò)大。但同時(shí)，即使是同一個(gè)消費(fèi)者，同樣存在品質(zhì)消費(fèi)與高性?xún)r(jià)比商品需求共存的M型消費(fèi)需求（人們?nèi)耘f用便宜的價(jià)格，大量購(gòu)買(mǎi)消耗品、一般商品和耐久消費(fèi)品，但另一方面，愿意付昂貴的價(jià)錢(qián)，購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品和有設(shè)計(jì)感的一般生活用品）。
以上諸多原因?qū)е拢环矫娓叨讼M(fèi)近年來(lái)表現(xiàn)亮眼。另一方面，主打平價(jià)及高性?xún)r(jià)比的品牌發(fā)展迅速，消費(fèi)者對(duì)高性?xún)r(jià)比商品的需求有增無(wú)減。
在M型消費(fèi)的大背景下，平臺(tái)補(bǔ)貼力度持續(xù)加碼，品牌勢(shì)能更受重視，運(yùn)營(yíng)和服務(wù)能力是決勝關(guān)鍵。
各平臺(tái)的ToC端補(bǔ)貼在持續(xù)加碼，天貓補(bǔ)貼金額超100億，將上新140萬(wàn)個(gè)SKU參加，25萬(wàn)品牌參與，是去年的2.5倍。京東聯(lián)合合作伙伴推出15億補(bǔ)貼，打造京東PLUS會(huì)員卡，增強(qiáng)“超級(jí)秒殺日”、“瓜分20億”金貼等活動(dòng)，拼多多也對(duì)補(bǔ)貼進(jìn)行升級(jí)，提出不同程度滿(mǎn)減活動(dòng)，快手和抖音也利用短視頻陣地，創(chuàng)新活動(dòng)和玩法引流。
經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)攜手京東發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年“618”，在京東平臺(tái)上超200萬(wàn)款新品迎來(lái)“首秀”、數(shù)十萬(wàn)中小商家迎來(lái)高速增長(zhǎng)。來(lái)自天貓的數(shù)據(jù)顯示，618 開(kāi)售后，僅6 月1 日開(kāi)賣(mài)1 小時(shí)，就有1700 個(gè)品牌成交額超去年全天。AMIRO、薄荷健康、永璞、Ubras 等多個(gè)新銳品牌也都創(chuàng)下了618 同期單日銷(xiāo)售紀(jì)錄，在各自的賽道上跑出了新節(jié)奏。一組組數(shù)據(jù)表明，新產(chǎn)品和新品類(lèi)正加速“破圈”。
一方面，品牌效應(yīng)越來(lái)越重要。特別是隨著國(guó)貨雄起，新品牌的吸引力不斷加大，一大批消費(fèi)者成為各類(lèi)新品牌的忠實(shí)擁躉。數(shù)據(jù)顯示，6月1日零時(shí)開(kāi)始僅10分鐘，國(guó)貨新銳護(hù)膚品成交額同比增長(zhǎng)超64倍，運(yùn)動(dòng)類(lèi)國(guó)潮品牌整體成交額增幅超過(guò)4倍。好品牌帶來(lái)大生意，重視品牌建設(shè)已成為眾多商家的共識(shí)。
另一方面，要抓住各類(lèi)購(gòu)物節(jié)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，必須在創(chuàng)新上下功夫。今年“618”，智能冰箱、新風(fēng)空調(diào)、游戲電視等新產(chǎn)品受到消費(fèi)者的青睞，而這些產(chǎn)品都有一個(gè)共同的特點(diǎn)——?jiǎng)?chuàng)新。只有緊抓創(chuàng)新，才能讓新品“出道即爆款”，讓新品類(lèi)加速“破圈”。不僅要有“顏”有“才”，服務(wù)也要跟得上。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的消費(fèi)市場(chǎng)，不僅要拿得出物美價(jià)廉的商品，還要滿(mǎn)足消費(fèi)者日益多元化的消費(fèi)需求，加速構(gòu)建各類(lèi)消費(fèi)場(chǎng)景，打造高效快捷的售后服務(wù)體系。
物流是大促期間的承壓基石，配送和售后是直接與消費(fèi)者接觸的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。天貓率先發(fā)布2021年618物流保障白皮書(shū)，提出最后一公里倉(cāng)配一體解決方案，要求95%以上包裹實(shí)現(xiàn)次日達(dá)，由阿里云進(jìn)行數(shù)據(jù)監(jiān)控，建立全流程可控的物流系統(tǒng)。京東更是利用品質(zhì)商務(wù)倉(cāng)、智能商務(wù)倉(cāng)、經(jīng)濟(jì)倉(cāng)、標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)B倉(cāng)多項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)進(jìn)行加持。京東持續(xù)加碼云倉(cāng)建設(shè)，目前京東物流旗下云倉(cāng)超過(guò)1400個(gè)，全力扶持618大促。
電商渠道仍處于快速發(fā)展期，新的渠道、媒介共同做大線(xiàn)上蛋糕，龍頭公司規(guī)模端預(yù)計(jì)將持續(xù)高速增長(zhǎng)，但高基數(shù)導(dǎo)致2021Q2的規(guī)模增速環(huán)比有所放緩，預(yù)計(jì)下半年將步入常態(tài)。
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇使得龍頭公司短期盈利承壓，持續(xù)兩年的盈利改善周期或?qū)簳r(shí)中止；但參考中信證券觀(guān)點(diǎn)，優(yōu)秀的公司將在行業(yè)投入期過(guò)后占據(jù)更有利的競(jìng)爭(zhēng)位置，中長(zhǎng)期的盈利能力和變現(xiàn)空間并未改變。
01
阿里巴巴（9988.HK）
阿里巴巴今年的亮點(diǎn)在于，致力于為用戶(hù)和商家創(chuàng)造價(jià)值：
商家側(cè)：優(yōu)化規(guī)則流程，給予商家精細(xì)化服務(wù)，保障商家運(yùn)營(yíng)端體驗(yàn)。
平臺(tái)側(cè)：加大自身投入，減輕商家資金端壓力。降低商家運(yùn)營(yíng)成本是天貓2021年的核心戰(zhàn)略之一。
用戶(hù)側(cè)：聚焦用戶(hù)體驗(yàn)，擴(kuò)大88VIP目標(biāo)群體。
多維度調(diào)整利于激發(fā)平臺(tái)活力，協(xié)同品牌孵化戰(zhàn)略：
對(duì)于老玩家：在線(xiàn)上渠道價(jià)值凸顯的當(dāng)下，已經(jīng)通過(guò)多年的線(xiàn)上運(yùn)營(yíng)積累了豐富的用戶(hù)和經(jīng)驗(yàn)，而天貓是線(xiàn)上渠道的核心陣地之一，不論是腰部還是頭部品牌，已經(jīng)在天貓建立成熟的品牌營(yíng)銷(xiāo)陣地，天貓成為大多數(shù)品牌的“第二官網(wǎng)”。
對(duì)于新玩家：普惠化的天貓門(mén)檻降低、注重“實(shí)操”、扶持到位，與2020年起的新品牌成長(zhǎng)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)全面的協(xié)同，給予了新玩家充足的機(jī)會(huì)。同時(shí)，從事實(shí)驗(yàn)證的角度，已經(jīng)有大量的新品牌開(kāi)始脫穎而出，平臺(tái)的努力正在持續(xù)收獲回報(bào)。
02
拼多多（PDD.O）
快速增長(zhǎng)的電商市場(chǎng)新貴拼多多取得了爆炸性的增長(zhǎng)，截至20財(cái)年三季度末，公司的LTM（過(guò)去十二個(gè)月）GMV增長(zhǎng)達(dá)到174％，年度活躍買(mǎi)家的三年復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)67％。公司在20財(cái)年三季度首次實(shí)現(xiàn)了非GAAP凈收入4.66億人民幣。公司成功取得增長(zhǎng)，是得益于其獨(dú)特的業(yè)務(wù)特性，其中包括：團(tuán)購(gòu)模型；社交和娛樂(lè)功能；在低端市場(chǎng)的強(qiáng)大滲透率；多種促銷(xiāo)方式；對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的專(zhuān)注。
在2020年三季度，拼多多的年度活躍買(mǎi)家達(dá)到7.31億人，預(yù)計(jì)現(xiàn)在達(dá)到7.57億。在騰訊作為投資者的支持下，拼多多通過(guò)互動(dòng)團(tuán)購(gòu)模式在微信上開(kāi)展業(yè)務(wù)。為了減少對(duì)微信的依賴(lài)并建立自己的私有域流量，拼多多于2020年2月在其應(yīng)用程序上推出了自己的社交網(wǎng)絡(luò)「拼小圈」。為了提高購(gòu)買(mǎi)頻率，拼多多是市場(chǎng)上第一個(gè)發(fā)起「百億補(bǔ)貼」行動(dòng)的公司。公司正在進(jìn)入高端市場(chǎng)，以尋求更高價(jià)值的訂單和利潤(rùn)。2020年8月推出了多多買(mǎi)菜，而在約三個(gè)月內(nèi)，其業(yè)務(wù)已遍及25個(gè)省的154個(gè)城市，「百億補(bǔ)貼」行動(dòng)也開(kāi)始涵蓋更多農(nóng)產(chǎn)品。管理層預(yù)計(jì)，20財(cái)年農(nóng)產(chǎn)品的GMV將超過(guò)2500億人民幣。
03
唯品會(huì)（VIPS.N）
唯品會(huì)是中國(guó)領(lǐng)先的品牌在線(xiàn)折扣零售商，通過(guò)線(xiàn)上的唯品會(huì)商城和線(xiàn)下的300家唯品會(huì)專(zhuān)賣(mài)店&200家唯品倉(cāng)（截至2019年底已開(kāi)業(yè)的）、9家杉杉奧萊（截至2021年4月13日已開(kāi)業(yè)的）、1家唯品會(huì)合肥城市奧萊（2020年12月底開(kāi)業(yè)）的布局，深度聚焦品牌特賣(mài)場(chǎng)景，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)外品牌首選的庫(kù)存銷(xiāo)售渠道。公司2020年年度活躍用戶(hù)為8390萬(wàn)（+21.6%），20Q4的月活用戶(hù)為5300萬(wàn)（+37.3%），2020年年度GMV為1650億元（+11.3%），根據(jù)20Q2業(yè)績(jī)信息，公司服裝品類(lèi)GMV占比超過(guò)70%。2012年3月公司于紐交所上市，股票代碼VIPS.N。
04
順豐控股（002352）
順豐控股定位于物流綜合服務(wù)商，以其直營(yíng)模式與全物流領(lǐng)域覆蓋領(lǐng)跑行業(yè)。自去年來(lái)疫情凸顯直營(yíng)模式穩(wěn)定性與高端消費(fèi)線(xiàn)上化提升帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊僦袠猩弦?，市?chǎng)逐步認(rèn)知到公司的長(zhǎng)期壁壘，而21年一季度業(yè)績(jī)波動(dòng)等短期因素階段性掩蓋了公司的長(zhǎng)期價(jià)值。站在當(dāng)下，長(zhǎng)城證券認(rèn)為順豐正處于短中長(zhǎng)期同步改善的起點(diǎn)：
短期看自2020年四季度開(kāi)始的運(yùn)力與需求錯(cuò)配帶來(lái)的成本壓力于一季度集中釋放，而公司目前已針對(duì)性進(jìn)行了多種調(diào)整舉措，成本壓力預(yù)計(jì)三季度開(kāi)始將逐步緩解；
中期看鄂州機(jī)場(chǎng)將于明年投入試用，參考FedEx的經(jīng)驗(yàn)度過(guò)初期產(chǎn)能爬坡期后將帶來(lái)運(yùn)力使用效率與裝載率的持續(xù)提升，并且公司戰(zhàn)投嘉里落地后將進(jìn)一步加大在供應(yīng)鏈與國(guó)際領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)；
長(zhǎng)期看公司新業(yè)務(wù)目前尚處培育階段，隨著業(yè)務(wù)矩陣的不斷完善與細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)的不斷擴(kuò)大，探清業(yè)務(wù)邊界后將逐步進(jìn)入規(guī)模與利潤(rùn)并重階段，為公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)提供引擎。
05
京東物流（2618.HK）
京東物流的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于倉(cāng)配網(wǎng)絡(luò)和算法技術(shù)。京東物流在全國(guó)運(yùn)營(yíng)超過(guò)1000個(gè)倉(cāng)庫(kù)，包含云倉(cāng)在內(nèi)的倉(cāng)儲(chǔ)總面積達(dá)2100萬(wàn)平方米，倉(cāng)配體系建設(shè)需要重資產(chǎn)投入，具備先發(fā)卡位優(yōu)勢(shì)；而倉(cāng)庫(kù)管理則積累了數(shù)十年的經(jīng)驗(yàn)，公司龐大的倉(cāng)儲(chǔ)體量和深厚的倉(cāng)庫(kù)管理能力創(chuàng)造了難以復(fù)制和超越的倉(cāng)配模式。此外，京東物流重視科技投入，智能管理和銷(xiāo)售預(yù)測(cè)能力領(lǐng)先，可賦能B端企業(yè)，提升周轉(zhuǎn)率。
京東物流未來(lái)的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)自三方面：
借助京東集團(tuán)打造的生態(tài)圈。京東物流擁有行業(yè)內(nèi)更穩(wěn)定的商流來(lái)源，京東是國(guó)內(nèi)第一大自營(yíng)電商，GMV近年穩(wěn)健增長(zhǎng)，此外京東集團(tuán)在超市、新零售、社區(qū)團(tuán)購(gòu)等領(lǐng)域的布局也有望帶來(lái)新增流量；
一體化供應(yīng)鏈需求的增長(zhǎng)。我們通過(guò)對(duì)京東物流在快消、食品、家具、服飾、3C電子、汽配等行業(yè)的現(xiàn)有供應(yīng)鏈案例進(jìn)行梳理，認(rèn)為京東物流具有持續(xù)賦能合作伙伴的能力，為客戶(hù)降本增效，無(wú)論從現(xiàn)有客戶(hù)的深耕角度還是從新客戶(hù)拓展的角度來(lái)看，供應(yīng)鏈服務(wù)需求都有望持續(xù)增長(zhǎng)；
京東物流擴(kuò)大服務(wù)范圍，其快遞、快運(yùn)、冷鏈業(yè)務(wù)均處于拓展期，其他客戶(hù)收入大幅增長(zhǎng)。
參考研報(bào)
01
行業(yè)全景
【天風(fēng)證券】商業(yè)貿(mào)易行業(yè)：618大促觀(guān)察，品牌視角看“二選一”之后的變與不變
【國(guó)元證券】零售行業(yè)618預(yù)售及開(kāi)門(mén)紅點(diǎn)評(píng)：年中大促高景氣，國(guó)貨崛起正當(dāng)時(shí)
【安信證券】交通運(yùn)輸行業(yè)周報(bào)：618電商促銷(xiāo)火熱，繼續(xù)推薦快遞龍頭！
【申萬(wàn)宏源】基于平臺(tái)、消費(fèi)者、商家三重維度分析：電商巨頭的618之戰(zhàn)
【CIECC】2021年中國(guó)直播電商產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告
*【國(guó)泰君安】批發(fā)零售行業(yè)聚焦反壟斷后首個(gè)618：消費(fèi)趨向M型，多元供給打法新
*【中信證券】電商行業(yè)21Q1財(cái)報(bào)總結(jié)暨“618”前瞻：增長(zhǎng)延續(xù)，盈利承壓
*【海通證券】618大促預(yù)售力度加大，國(guó)際品牌包攬美妝護(hù)膚榜單前十
02
公司研報(bào)
阿里巴巴-【東方證券】天貓及618專(zhuān)題報(bào)告：多維度優(yōu)化運(yùn)營(yíng)策略，全面煥新平臺(tái)活力
京東-【京東】2021京東小魔方年中新品消費(fèi)趨勢(shì)報(bào)告
拼多多-【中國(guó)銀河】拼多多（PDD）：拼得多，省得多
唯品會(huì)-【西南證券】享私域年輕流量紅利,全渠道深耕品牌特賣(mài)
順豐控股-【長(zhǎng)城證券】公司深度報(bào)告：短中長(zhǎng)三期改善疊加，開(kāi)啟價(jià)值回歸之路
京東物流-【安信證券】京東物流深度報(bào)告：邁向供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施龍頭服務(wù)商
聯(lián)系客服
