出品：信貸風(fēng)險(xiǎn)管理
作者：寇乃天
從內(nèi)涵上講，貿(mào)易融資是指基于商品交易中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收帳款等資產(chǎn)，以該商品交易的現(xiàn)金流作為還款來(lái)源的融資。傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)中，銀行更多地關(guān)注企業(yè)整體信用和償債能力，而貿(mào)易融資與交易相匹配，有物權(quán)和應(yīng)收賬款作保障，關(guān)注交易自身的資金流，具有風(fēng)險(xiǎn)可控，收益較高的特點(diǎn)。信貸實(shí)踐中，以青島港風(fēng)險(xiǎn)事件為代表的風(fēng)險(xiǎn)案例，為商業(yè)銀行的信貸經(jīng)營(yíng)敲響了“警鐘”！客觀地講，貿(mào)易融資作為一類專門的信貸品種，具有不同于傳統(tǒng)貸款的風(fēng)險(xiǎn)特征，一旦貿(mào)易背景不真實(shí)，就非常容易形成信貸經(jīng)營(yíng)的“敗局”，造成銀行信貸資產(chǎn)的損失問(wèn)題。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，經(jīng)濟(jì)處于下行階段，進(jìn)出口量波動(dòng)較大，外部市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變，企業(yè)資金鏈趨緊，商業(yè)銀行貿(mào)易融資形勢(shì)日趨嚴(yán)峻，風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。對(duì)此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化貿(mào)易融資盡責(zé)審查的風(fēng)控要點(diǎn)，提升貿(mào)易背景真實(shí)性的審核技巧，提升貿(mào)易融資的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理水平。一、虛假的貿(mào)易背景：青島港倉(cāng)單重復(fù)質(zhì)押騙貸案的“復(fù)盤”
2014年5月底，青島港卷入一場(chǎng)虛假倉(cāng)單風(fēng)波，“DZ系”旗下DC公司通過(guò)與境外關(guān)聯(lián)公司虛構(gòu)貿(mào)易背景，套取銀行資金及利差匯差，同時(shí)利用銀行間信息不對(duì)稱、青島港監(jiān)管粗放等漏洞，對(duì)同一批貨物重復(fù)開局倉(cāng)單，在多家銀行融資，騙取銀行大量信貸資金。據(jù)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)?shù)刂辽儆?7家中資銀行卷入銅、氧化鋁等有色金屬融資業(yè)務(wù)，涉足青島港有色金屬貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的融資額在160億元上下。騙貸資金很大一部分被投入房地產(chǎn)和礦業(yè)。DZ系實(shí)際控制人陳某失聯(lián)，是企業(yè)騙貸案發(fā)、資金鏈斷裂的重要導(dǎo)火線，銀行處于被動(dòng)應(yīng)對(duì)、處置緩慢的不利境地。德誠(chéng)礦業(yè)成立于2005年，注冊(cè)資本8.5億元，其中德誠(chéng)公司持股100%，公司法人代表陳某，實(shí)際控制人為陳某兩兄弟。該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍為電解鋁、鋁錠、氧化鋁等大宗商品的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。其母公司德誠(chéng)資源控股有限公司以控股、參股等方式控制大量顯性、隱性子公司，跨省投資多，涉及山東、新疆、內(nèi)蒙古、山西多地，關(guān)聯(lián)關(guān)系極其復(fù)雜。貿(mào)易經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域則橫跨境內(nèi)境外、沿海內(nèi)陸、上游下游。除了礦業(yè)貿(mào)易，陳氏兄弟另一塊主營(yíng)業(yè)務(wù)便是房地產(chǎn)，騙貸資金很大一部分流入房地產(chǎn)領(lǐng)域。德誠(chéng)礦業(yè)是U銀行的存量單一客戶，U銀行于2010年準(zhǔn)入，準(zhǔn)入時(shí)核定授信5億元，主要用于貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，由德誠(chéng)公司提供保證擔(dān)保，德誠(chéng)公司在U銀行無(wú)任何授信。2014年德誠(chéng)系倉(cāng)單重復(fù)質(zhì)押騙貸事發(fā)，導(dǎo)致德誠(chéng)礦業(yè)在U銀行貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。在該事件中，德誠(chéng)系主要通過(guò)以下兩種手段騙取銀行的信貸資金：第一種手段，是通過(guò)集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)企業(yè)，虛假貿(mào)易背景進(jìn)行融資：A（德誠(chéng)旗下新加坡公司）將放在國(guó)內(nèi)倉(cāng)庫(kù)的貨物賣給DC，DC從銀行申請(qǐng)信用證給A——DC將貨物又賣給B（德誠(chéng)在香港設(shè)立或委托的公司）——B再賣回A——A拿信用證在當(dāng)?shù)刭N現(xiàn)，以美元支付B——B再將美元支付給DC——DC將美元結(jié)匯成人民幣，信用證到期后再以人民幣購(gòu)回還款。企業(yè)向銀行申請(qǐng)開立的信用證多為90天～180天的信用證，但實(shí)際賣出貨物收回貨款的時(shí)間只需不到60天，這個(gè)時(shí)間差，對(duì)于企業(yè)而言，相當(dāng)于進(jìn)行了以此低成本短期融資。第二種手段，是企業(yè)利用銀行間質(zhì)押信息不對(duì)稱，以及青島港的監(jiān)管不到位，進(jìn)行重復(fù)倉(cāng)單質(zhì)押：通過(guò)貨物流轉(zhuǎn)過(guò)程中不同子公司分別開具倉(cāng)單或修改倉(cāng)單編號(hào)，變一張倉(cāng)單為多張或同一批貨物開出多張倉(cāng)單，在多家銀行融資。另外，倉(cāng)單質(zhì)押和信用證融資可以同時(shí)進(jìn)行。信用證到期前的3個(gè)月～6個(gè)月，企業(yè)就已經(jīng)取得貨物的所有權(quán)，將貨物放入倉(cāng)庫(kù)取得標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單再進(jìn)行多次融資。在該事件中，德誠(chéng)系就融會(huì)貫通了上述兩套玩法。其信用證最長(zhǎng)有3個(gè)月“窗口期”，也就是說(shuō)，一年下來(lái)一批貨物可以倒四次，杠桿率放大到數(shù)十倍。該信貸風(fēng)險(xiǎn)案例，主要基于如下幾點(diǎn)原因：1、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇，超負(fù)荷融資引發(fā)資金鏈斷裂。經(jīng)濟(jì)下行，大宗商品價(jià)格難以維持持續(xù)上漲趨勢(shì)，利潤(rùn)空間不斷縮減。多個(gè)貿(mào)易領(lǐng)域，企業(yè)微利經(jīng)營(yíng)甚至倒掛，不少貿(mào)易商利用銀行信貸管理上的漏洞，通過(guò)貿(mào)易融資套取銀行的信貸資金。本案例中，德誠(chéng)系利用集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)企業(yè)虛構(gòu)貿(mào)易背景，重復(fù)倉(cāng)單質(zhì)押等手段在多家銀行騙取大額授信。在經(jīng)濟(jì)下行周期，大宗商品貿(mào)易價(jià)格波動(dòng)，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇。德誠(chéng)系難以及時(shí)收回資金，短期貿(mào)易融資和房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期對(duì)外投資之間存在嚴(yán)重的期限錯(cuò)配問(wèn)題，最終引發(fā)資金鏈斷裂。2、銀行監(jiān)管不到位，虛假貿(mào)易有機(jī)可乘。本案例中，涉及的商業(yè)銀行對(duì)新形勢(shì)下貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不到位。德誠(chéng)礦業(yè)在多家銀行取得授信并開展貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，而合作方青島港屬于優(yōu)質(zhì)客戶。在這個(gè)大背景下，銀行信貸人員可能弱化對(duì)貿(mào)易融資的要求，對(duì)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期漠視，導(dǎo)致客戶經(jīng)理不了解貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)所在，缺乏專業(yè)性的風(fēng)險(xiǎn)防范手段。商業(yè)銀行對(duì)于集團(tuán)客戶的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，缺乏足夠的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別手段和能力。相關(guān)銀行的信貸工作人員對(duì)于“德誠(chéng)系”的集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)明顯缺乏認(rèn)識(shí)和管控。同時(shí)，貸后監(jiān)管也流于形式，對(duì)貨物沒(méi)有進(jìn)行有效實(shí)地調(diào)查，對(duì)同一批貨物的重復(fù)質(zhì)押，以及企業(yè)融資量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)實(shí)際貿(mào)易量的情況，各銀行之間更是缺乏有效溝通，缺乏聯(lián)動(dòng)防范風(fēng)險(xiǎn)的措施。3、重復(fù)質(zhì)押手段多，倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管未落實(shí)。本案例中，德誠(chéng)礦業(yè)在倉(cāng)單質(zhì)押環(huán)節(jié)的作假手段主要是通過(guò)修改倉(cāng)單編號(hào)、日期等變一張倉(cāng)單為多張，同一貨物輾轉(zhuǎn)多家倉(cāng)庫(kù)出具倉(cāng)單，直接挪用其他公司貨物等手段對(duì)同一批金屬開具了多張倉(cāng)單到多家銀行融資。青島港管理粗放，質(zhì)押物登記不完善問(wèn)題突出。倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管的不到位和缺乏實(shí)地核查，是導(dǎo)致青島港騙到案件發(fā)生的重要因素。1、大宗商品貿(mào)易領(lǐng)域的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，成為銀行信貸管理的重點(diǎn)防范領(lǐng)域。青島港事件，暴露出商業(yè)銀行在貿(mào)易融資信貸風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的“短板”問(wèn)題，反映出部分貿(mào)易行業(yè)騙貸積弊成習(xí)，有些銀行貸款核查形同虛設(shè)，貸款“三查”制度難以落到實(shí)處。在銅鋁、鐵礦石等大宗商品領(lǐng)域，貿(mào)易融資企業(yè)容易套取銀行信貸資金進(jìn)行盲目擴(kuò)張和投機(jī)交易，導(dǎo)致貿(mào)易融資的信貸風(fēng)險(xiǎn)凸顯。2、合理約期和把控貿(mào)易背景真實(shí)是商業(yè)銀行防范貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。本案中，德誠(chéng)礦業(yè)利用銀行融資期限和貸款回籠期限的錯(cuò)配挪用資金，可見不合理的約期使資金挪用有了可乘之機(jī)。因此，貿(mào)易融資貸款期限應(yīng)當(dāng)根據(jù)貿(mào)易合同期限、賬款結(jié)算期限、貿(mào)易周期等合理確定，避免明顯長(zhǎng)于實(shí)際貿(mào)易融資的周期。商業(yè)銀行對(duì)于貿(mào)易融資的真實(shí)背景要切中要點(diǎn)。銀行應(yīng)當(dāng)注重對(duì)貿(mào)易流程中正本單據(jù)的審核，確保物權(quán)的正確歸屬，防止借用物權(quán)單據(jù)進(jìn)行重復(fù)質(zhì)押融資現(xiàn)象的發(fā)生，防范重復(fù)融資風(fēng)險(xiǎn)。3、集團(tuán)客戶風(fēng)險(xiǎn)管理需要有全局思維。在德誠(chéng)礦業(yè)問(wèn)題暴露以后，逐步發(fā)現(xiàn)德誠(chéng)系在山東、新疆、內(nèi)蒙古、山西等地都存在關(guān)聯(lián)公司，其跨省投資多，關(guān)聯(lián)關(guān)系極其復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)迅速傳染。其在銀行辦理的業(yè)務(wù)除倉(cāng)單質(zhì)押外，尚有很大一部分是集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)保。商業(yè)銀行對(duì)集團(tuán)客戶的授信管理，應(yīng)當(dāng)樹立“全局”思維，了解客戶在全部金融機(jī)構(gòu)的授信情況，防止集團(tuán)客戶的過(guò)度授信問(wèn)題，控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。4、商業(yè)銀行要警惕貿(mào)易領(lǐng)域信貸風(fēng)險(xiǎn)的繼續(xù)擴(kuò)大，切實(shí)提升貿(mào)易融資的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理水平。信貸實(shí)踐中，貿(mào)易融資的“流資化”問(wèn)題較為嚴(yán)重，背離了貿(mào)易融資封閉性和自償性的基本原理。有些貿(mào)易商或生產(chǎn)商通過(guò)騙取貸款融得的資金被挪用到房地產(chǎn)市場(chǎng)領(lǐng)域。隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)走低，資金無(wú)法正常回流，導(dǎo)致貿(mào)易融資領(lǐng)域的信貸風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)擴(kuò)大和風(fēng)險(xiǎn)蔓延，嚴(yán)重影響銀行信貸資金的安全。二、貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的盡責(zé)審查要點(diǎn)
（一）貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的主要特點(diǎn)：關(guān)注其與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的差異點(diǎn)
貿(mào)易融資是國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)中銀行根據(jù)客戶的實(shí)物流、資金流和單據(jù)流的特點(diǎn)對(duì)客戶提供信貸資金的一種授信業(yè)務(wù)。它以客戶預(yù)期的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，在控制實(shí)物流的情況下，以符合貿(mào)易慣例和法規(guī)的國(guó)際貿(mào)易或國(guó)內(nèi)貿(mào)易單據(jù)為依托，為客戶提供“裝船前和裝船后”的信貸資金支持。貿(mào)易融資為客戶，特別是外向型企業(yè)解決了在國(guó)內(nèi)和國(guó)際商品貿(mào)易市場(chǎng)既定情況下的資金瓶頸問(wèn)題，同時(shí)也幫助客戶在國(guó)際貿(mào)易中最大程度地保障收匯的“快捷和安全”。作為貿(mào)易項(xiàng)下的銀行信貸資金融通，整個(gè)貿(mào)易融資的當(dāng)事方包括授信銀行、受信企業(yè)以及物流貿(mào)易的國(guó)外貿(mào)易商。從還款資金來(lái)源看，貿(mào)易融資的還款保障主要取決于貿(mào)易雙方履行了合同義務(wù)并且按時(shí)取得應(yīng)得款項(xiàng)。這實(shí)質(zhì)性地區(qū)別于傳統(tǒng)意義上的貸款方式，凸顯出貿(mào)易融資授信業(yè)務(wù)自身的特點(diǎn)。貿(mào)易融資授信業(yè)務(wù)是指銀行針對(duì)某筆國(guó)際或國(guó)內(nèi)貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)而向企業(yè)提供的短期資金融通。由于此類業(yè)務(wù)通常有應(yīng)收賬款或貨權(quán)作為還款來(lái)源或保障，因此只要該筆業(yè)務(wù)下的商品按照商務(wù)合同或信用證的規(guī)定能夠順利地生產(chǎn)、出運(yùn)和被買方所接受，所收回的貨款就可以歸還貿(mào)易融資下的貸款。而授信銀行通過(guò)對(duì)整個(gè)貿(mào)易過(guò)程的跟蹤和國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)的敘做，在很大程度上保證了貨款的回收并償還貿(mào)易融資的信貸資金。因此，貿(mào)易融資成為了一種自償性強(qiáng)的低風(fēng)險(xiǎn)授信業(yè)務(wù)。此外，自償性還體現(xiàn)在通過(guò)敘做受信人的結(jié)算業(yè)務(wù)使其貿(mào)易現(xiàn)金流在銀行內(nèi)部循環(huán)，貿(mào)易結(jié)算和貿(mào)易融資各產(chǎn)品產(chǎn)生的現(xiàn)金流可構(gòu)成隱性相互擔(dān)保關(guān)系。貿(mào)易融資授信的安全性不同于傳統(tǒng)意義上的現(xiàn)金貸款。貿(mào)易融資系針對(duì)單筆業(yè)務(wù)的短期資金融通，只要融資能夠用在這筆業(yè)務(wù)上不被挪用，確保出口產(chǎn)品的生產(chǎn)和按時(shí)出運(yùn)，基本上就能保證貨款的收回。雖然貿(mào)易融資授信也涉及客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，但由于其專項(xiàng)用于某特定貿(mào)易活動(dòng)，因此，融資的用途成為了授信是否成功的決定性因素。同時(shí)，按照不同的結(jié)算方式和結(jié)算產(chǎn)品通常有一系列的規(guī)則和慣例，為授信銀行提供了廣為接受且相對(duì)獨(dú)立的準(zhǔn)則，操作風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低且可控性強(qiáng)。正是貿(mào)易融資專款專用、期限短，使信貸資金監(jiān)控簡(jiǎn)單明了。3、貿(mào)易背景的真實(shí)性與合規(guī)性以及資金的流動(dòng)性分析是授信評(píng)審重點(diǎn)鑒于貿(mào)易融資的還貸資金來(lái)源于貿(mào)易物流的結(jié)束，在國(guó)際慣例的約束下，如果貿(mào)易本身存在著欺詐或違禁商品的交易，即使物流的過(guò)程和結(jié)果都是正常和順暢的，也不能給予授信支持。因此，對(duì)于貿(mào)易過(guò)程的主要節(jié)點(diǎn)控制和貨物合規(guī)性約束成為授信審查的要點(diǎn)之一。另外，貿(mào)易融資是單筆貿(mào)易項(xiàng)下的資金融通，其貿(mào)易周期基本上在180天之內(nèi)。受信人的還貸能力主要取決于企業(yè)短期而不是長(zhǎng)期的支付能力，甚至不必過(guò)度考慮受信人的經(jīng)營(yíng)基本狀況。這樣，貿(mào)易融資的授信準(zhǔn)入條件應(yīng)該較傳統(tǒng)的現(xiàn)金貸款要低，可以讓更多不具備流動(dòng)資金貸款條件的受信人取得較低成本的銀行信貸便利。4、貿(mào)易融資授信與國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)密切關(guān)聯(lián)，相互依存貿(mào)易融資是一項(xiàng)集物流、現(xiàn)金流和單據(jù)流于一體的融資便利。貿(mào)易融資的產(chǎn)生和發(fā)展來(lái)源于國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，是服務(wù)于國(guó)際結(jié)算的工具。反過(guò)來(lái)，國(guó)際結(jié)算如果沒(méi)有貿(mào)易融資的支持必將萎縮和退化。兩者之間的關(guān)系是一種雙向的和互為存在前提的關(guān)系，而傳統(tǒng)的流動(dòng)資金貸款則多是單向和線性的。所以，沒(méi)有貿(mào)易融資的國(guó)際結(jié)算是不完整的國(guó)際結(jié)算，沒(méi)有國(guó)際結(jié)算的貿(mào)易融資是沒(méi)有根基的貿(mào)易融資。（二）貿(mào)易融資盡責(zé)審查的重點(diǎn)關(guān)注因素
有效控制貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)是貿(mào)易融資業(yè)務(wù)健康、快速發(fā)展的關(guān)鍵。作為“三位一體”授信決策機(jī)制的一個(gè)環(huán)節(jié)，盡責(zé)審查對(duì)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)防范有著重要意義。貿(mào)易融資與一般公司貸款相比，盡責(zé)審查的原理基本相同，但資金用途的特定化，決定了貿(mào)易融資盡責(zé)審查關(guān)注因素具有自身特點(diǎn)。信貸實(shí)務(wù)中，商業(yè)銀行貿(mào)易融資的審查要點(diǎn)可以“濃縮”為以下幾點(diǎn)：商業(yè)銀行貿(mào)易融資產(chǎn)品較為豐富，不同的貿(mào)易融資產(chǎn)品有不同適用范圍。如：出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)只適合于有合格國(guó)外應(yīng)收賬款的出口商。又如：國(guó)內(nèi)信用證項(xiàng)下買方押匯適用范圍為：在買方先行取得物權(quán)單據(jù)的結(jié)算方式下，遇到臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)困難，無(wú)法按時(shí)贖單付款。為企業(yè)核定的授信品種合適，才能達(dá)到預(yù)期效果。審查授信品種的適用性，要考慮如下因素：一是授信品種與企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)相適應(yīng)。盡責(zé)審查人員要熟知貿(mào)易融資各類產(chǎn)品的操作流程和風(fēng)險(xiǎn)特征，在盡責(zé)審查中，要了解借款申請(qǐng)人結(jié)算特點(diǎn)、結(jié)算周期，分析是否與申請(qǐng)的貿(mào)易融資產(chǎn)品匹配，對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)起報(bào)告中不能明確授信品種的要重點(diǎn)審查，防止因授信品種不合適浪費(fèi)審批資源，甚至為企業(yè)挪用資金埋下隱患。二是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況與授信產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相適應(yīng)。商業(yè)銀行制定的貿(mào)易融資產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)對(duì)各產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)有詳細(xì)的解釋。不同經(jīng)營(yíng)規(guī)模、不同資信狀況的企業(yè)，要對(duì)應(yīng)不同風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的貿(mào)易融資產(chǎn)品。商業(yè)銀行要審查貿(mào)易融資金額的確定，是否遵循了以下原則：一是真實(shí)需用原則。商業(yè)銀行盡責(zé)審查人員要審查授信資金是否用于支持企業(yè)真正的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，用于支持企業(yè)健康、良性發(fā)展，對(duì)資金測(cè)算無(wú)缺口、大規(guī)模搞長(zhǎng)期投資的，要嚴(yán)格審查，杜絕企業(yè)利用貿(mào)易融資產(chǎn)品變相融資、挪作他用。二是風(fēng)險(xiǎn)分散原則。不可因貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)低而放松對(duì)授信金額合理性的審查，“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”同樣適用于貿(mào)易融資授信投放，要保持合適的授信份額，防范集中度風(fēng)險(xiǎn)。三是結(jié)算匹配原則。結(jié)算量是衡量企業(yè)貢獻(xiàn)度的尺度，但結(jié)算量的意義遠(yuǎn)不只如此，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)結(jié)算量對(duì)于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制具有非常重要的意義。貿(mào)易融資額度的上限不應(yīng)超過(guò)客戶通過(guò)銀行結(jié)算的銷售回款與營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)的比值，否則企業(yè)不能通過(guò)銷售回款償還銀行授信。四是循序漸進(jìn)原則。貿(mào)易融資額度的核定要掌握合適的力度和節(jié)奏，授信金額的投放多少要與銀行和客戶合作時(shí)間以及了解客戶的程度相匹配。貿(mào)易背景真實(shí)是貿(mào)易融資存在的基礎(chǔ)，是風(fēng)險(xiǎn)控制的核心。對(duì)貿(mào)易背景的審查，應(yīng)該貫穿于貸前、貸中、貸后各個(gè)環(huán)節(jié)，重頭戲在貸中、貸后對(duì)各類單據(jù)的審查，但在盡責(zé)審查環(huán)節(jié)對(duì)貿(mào)易背景的真實(shí)性審查也不容忽視。盡責(zé)審查環(huán)節(jié)的貿(mào)易背景真實(shí)性審查，可從以下幾個(gè)方面入手：一是查看客戶經(jīng)理貸后檢查記錄，了解借款人以往貿(mào)易融資是否存在貿(mào)易背景不真實(shí)的情況，必要的情況下采用抽查增值稅票驗(yàn)證真實(shí)性等手段；二是分析借款人與上下游客戶歷史交易情況，交易鏈條是否流暢，申請(qǐng)的授信貿(mào)易背景是否在該交易鏈條上；三是調(diào)取海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)，分析回款情況，并與銷售收入對(duì)比，綜合分析以往交易的貿(mào)易背景；四是加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，對(duì)資產(chǎn)規(guī)模與銷售收入嚴(yán)重不匹配的，要重點(diǎn)審查；五是調(diào)查借款人實(shí)際控制人對(duì)外投資情況，對(duì)交易對(duì)手為關(guān)聯(lián)企業(yè)的授信項(xiàng)目要嚴(yán)格審查。貿(mào)易融資還款來(lái)源具有一定的自償性，貨款回籠是貿(mào)易融資第一還款來(lái)源。要保證第一還款來(lái)源的有效性，就要加強(qiáng)對(duì)回款資金的監(jiān)控。在盡責(zé)審查結(jié)論中，盡責(zé)人員可根據(jù)不同的貿(mào)易融資產(chǎn)品對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)起部門提出相應(yīng)的要求，以督促業(yè)務(wù)發(fā)起部門加強(qiáng)資金監(jiān)控。如：明確特定的交易對(duì)手；要求建立回款賬戶，鎖定回款路線；對(duì)回款金額和占比提出要求；要求授信資金封閉運(yùn)行。對(duì)銀行無(wú)法控制第一還款來(lái)源，或者說(shuō)第一還款來(lái)源出現(xiàn)預(yù)警信號(hào)的客戶，不宜核定貿(mào)易融資額度，有授信的應(yīng)進(jìn)一步嚴(yán)格授信條件或考慮退出。比如出現(xiàn)以下情況的客戶：對(duì)公賬戶結(jié)算比例偏?。换乜钯~戶有逐步向其他行轉(zhuǎn)移的跡象；經(jīng)常以非經(jīng)營(yíng)性資金、甚至以其他行的融資償還該行貿(mào)易融資；以單據(jù)未及時(shí)到位、有寬限期為由，掩蓋授信資金逾期的問(wèn)題。三、風(fēng)控技巧之一：發(fā)揮資金流監(jiān)控在貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制中的作用
貿(mào)易融資以其準(zhǔn)入門檻低、審批效率高、財(cái)務(wù)成本低等優(yōu)點(diǎn)，受到企業(yè)特別是中小企業(yè)青睞。目前，各商業(yè)銀行積極創(chuàng)新貿(mào)易融資產(chǎn)品，推動(dòng)了貿(mào)易融資業(yè)務(wù)快速發(fā)展，貿(mào)易融資已成為商業(yè)銀行重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)可控前提下的發(fā)展是商業(yè)銀行永恒的主題。貿(mào)易融資具有與傳統(tǒng)貸款不同的風(fēng)險(xiǎn)特征，貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)大小主要取決于貿(mào)易背景的真實(shí)性、融資產(chǎn)品的自償性、期限結(jié)構(gòu)的合理性，而非傳統(tǒng)貸款強(qiáng)調(diào)的借款人本身因素。所謂的貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)較小，是建立在對(duì)整個(gè)貿(mào)易流轉(zhuǎn)過(guò)程有效控制的前提下。如果沒(méi)有這個(gè)前提，貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)甚至大于傳統(tǒng)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橘Q(mào)易融資的授信對(duì)象有很多是中小企業(yè)，而這些企業(yè)普遍存在治理機(jī)制不完善、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差等問(wèn)題。貿(mào)易流轉(zhuǎn)過(guò)程以票據(jù)、貨物、資金為載體，最終以資金為載體。因此，資金流監(jiān)控是貿(mào)易流轉(zhuǎn)過(guò)程控制的核心內(nèi)容，是貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵。資金流監(jiān)控主要包括資金流出監(jiān)控、資金流入監(jiān)控、資金周轉(zhuǎn)監(jiān)控三個(gè)方面。資金流出監(jiān)控是指授信資金的支付管理。原銀監(jiān)會(huì)“三個(gè)辦法一個(gè)指引”強(qiáng)調(diào)支付管理，出臺(tái)的背景之一即是資金挪用、甚至脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)等問(wèn)題的存在，貿(mào)易融資同樣面臨這樣的背景。真實(shí)的貿(mào)易背景是貿(mào)易融資的生命線，貿(mào)易融資如果挪用或變相挪用，風(fēng)險(xiǎn)隱患更大。要確保授信資金符合約定用途，就必須進(jìn)行資金流出監(jiān)控。資金流出監(jiān)控，要嚴(yán)格審核購(gòu)銷合同、出入庫(kù)單、貨運(yùn)單、增值稅發(fā)票等單據(jù)的真實(shí)性和一致性；要清楚資金流向誰(shuí)、作何用途；要分析交易對(duì)象是否為借款人關(guān)聯(lián)企業(yè)、是否有良好的商業(yè)信用記錄；要分析交易的合理性；要對(duì)資金流出后的物流做進(jìn)一步跟蹤，必要的情況下進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)查看。資金流入監(jiān)控是對(duì)銷售回款的監(jiān)控，資金流入監(jiān)控是保證授信第一還款來(lái)源有效性的重要手段。例如，某化工企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況良好，在某行辦理了49萬(wàn)美元出口商貼，該企業(yè)因技術(shù)糾紛涉訟停產(chǎn)，但因該行牢牢鎖定回款賬戶，對(duì)資金流入進(jìn)行了有效監(jiān)控，在企業(yè)停產(chǎn)數(shù)月后，國(guó)外的回款陸續(xù)回流該行，未給該行造成資金損失。資金流入監(jiān)控，要確保授信對(duì)象在銀行開立回款賬戶，并且貿(mào)易融資產(chǎn)生的銷售回款通過(guò)該賬戶結(jié)算；要關(guān)注以貿(mào)易融資資金購(gòu)入的原材料轉(zhuǎn)化成商品后的銷售情況，并遵循對(duì)應(yīng)款項(xiàng)回款即還款的原則；要在授信合同中對(duì)銀行相關(guān)監(jiān)管措施予以明確約定，將其作為借款人的義務(wù)和貸款人的權(quán)利；要分析還款資金是否為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入，分析該筆回款是否與敘做的貿(mào)易融資對(duì)應(yīng)。資金周轉(zhuǎn)監(jiān)控是資金流出監(jiān)控和資金流入監(jiān)控的統(tǒng)一，針對(duì)的是整個(gè)貿(mào)易流轉(zhuǎn)過(guò)程，包括從企業(yè)購(gòu)買原材料、生產(chǎn)、銷售、回款各環(huán)節(jié)的資金全程監(jiān)控，盡量要使授信資金封閉運(yùn)行。對(duì)資金周轉(zhuǎn)監(jiān)控的主要工具是銀行對(duì)賬單，商業(yè)銀行信貸工作人員要及時(shí)打出企業(yè)在所有銀行的對(duì)賬單，查看企業(yè)資金流入流出情況，分析資金周轉(zhuǎn)情況。對(duì)資金周轉(zhuǎn)情況監(jiān)控分析，是判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的重要依據(jù)，是核定授信額度、設(shè)計(jì)授信期限的參考因素。比如，某企業(yè)營(yíng)運(yùn)周期為2個(gè)月，營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)為6次，擬核定授信額度1000萬(wàn)元，則該授信資金用到生產(chǎn)中至少能購(gòu)買6000萬(wàn)元的原材料，如果企業(yè)在該行的回款額少于6000萬(wàn)元，顯然授信資金第一還款來(lái)源沒(méi)保障，核定的授信額度偏大。又如，某企業(yè)營(yíng)運(yùn)周期較短，但一下游客戶回款期在半年以上，則不能為該企業(yè)辦理以該下游客戶為交易對(duì)方的商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。再如，如果通過(guò)銀行對(duì)賬單查看，該企業(yè)在所有銀行回款與該企業(yè)銷售規(guī)模嚴(yán)重不符，則可判斷該企業(yè)存在的問(wèn)題較大，潛在風(fēng)險(xiǎn)較大。四、風(fēng)控技巧之二：融資貿(mào)易背景真實(shí)性識(shí)別的“流水、單據(jù)和邏輯”三大招數(shù)
對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，真實(shí)的貿(mào)易背景是敘做貿(mào)易融資授信業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，一旦這個(gè)基礎(chǔ)不在，所謂的結(jié)構(gòu)化安排和自償性就會(huì)“形同虛設(shè)”，最終產(chǎn)生重大風(fēng)險(xiǎn)，形成信貸經(jīng)營(yíng)的“敗局”。當(dāng)前，部分貿(mào)易公司為挪用銀行授信資金，通過(guò)設(shè)計(jì)復(fù)雜的境內(nèi)外交易結(jié)構(gòu)、虛構(gòu)貿(mào)易周期或賬期、成立隱蔽的關(guān)聯(lián)企業(yè)作為交易對(duì)手、偽造或重復(fù)利用交易單據(jù)等手段，虛構(gòu)貿(mào)易融資背景。比較常用的方法就是虛構(gòu)大宗商品進(jìn)口業(yè)務(wù)背景。對(duì)此，商業(yè)銀行需要強(qiáng)化貿(mào)易背景的怎實(shí)行核查工作。信貸實(shí)務(wù)中，商業(yè)銀行做信貸調(diào)查跟做刑偵調(diào)查差不多，刑偵探案講究“人證、物證和動(dòng)機(jī)”，對(duì)貿(mào)易背景真實(shí)性的識(shí)別來(lái)說(shuō)，同樣講究“流水、單據(jù)和邏輯”三大招數(shù)。
結(jié)算流水是銀行驗(yàn)證企業(yè)貿(mào)易背景真實(shí)性最有用的書面資料。從結(jié)算流水中，商業(yè)銀行可以獲取的關(guān)鍵信息主要有以下幾個(gè)方面：第一，最基本的就是通過(guò)流水印證企業(yè)財(cái)報(bào)中銷售收入的真實(shí)性，在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行還能通過(guò)流水更準(zhǔn)確地了解企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，如進(jìn)口（轉(zhuǎn)口）、出口、內(nèi)貿(mào)的比例，制造和貿(mào)易的比例、自營(yíng)和代理貿(mào)易的比例。比如有的企業(yè)雖然從事代理進(jìn)口或轉(zhuǎn)口業(yè)務(wù)，但這部分業(yè)務(wù)不開具增值稅發(fā)票，因此他們會(huì)僅將代理費(fèi)或轉(zhuǎn)口業(yè)務(wù)的差價(jià)作為銷售收入計(jì)入財(cái)務(wù)報(bào)表，單純看增值稅納稅申報(bào)表或財(cái)務(wù)報(bào)表就可能忽略掉這塊業(yè)務(wù)。其次，商業(yè)銀行可以了解交易對(duì)手的信息，分析企業(yè)交易渠道的穩(wěn)定性和集中度。比如企業(yè)主要的上下游客戶是哪幾家？規(guī)模和實(shí)力怎么樣？與企業(yè)介紹的是否一致？又比如可以將近幾年主要交易對(duì)手及交易額的變動(dòng)情況進(jìn)行對(duì)比，了解企業(yè)主要上下游客戶的穩(wěn)定性和集中度情況。還可以分析企業(yè)交易對(duì)手中貿(mào)易公司和工廠的占比，判斷企業(yè)是否具備穩(wěn)定的采購(gòu)和分銷渠道。第三，流水可以幫助商業(yè)銀行排查隱性關(guān)聯(lián)企業(yè)。核實(shí)貿(mào)易背景真實(shí)性，很關(guān)鍵的一點(diǎn)就是要防范企業(yè)通過(guò)虛假的關(guān)聯(lián)交易挪用授信資金。如果股權(quán)上沒(méi)有直接關(guān)聯(lián)的企業(yè)，是很難確定是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的，特別是一些貿(mào)易公司、境外注冊(cè)公司。這時(shí)流水就很重要了，一般來(lái)說(shuō)流水中交易頻繁且交易總額較大的，或者交易額為大額整數(shù)的企業(yè)，就很有可能是借款人的隱性關(guān)聯(lián)企業(yè)。確定了嫌疑對(duì)象后，如果是境內(nèi)公司商業(yè)銀行可以通過(guò)企查查、征信系統(tǒng)等工具查一下他們與借款人是否存在共同的股東、管理人員、辦公（注冊(cè)）地、聯(lián)系電話，存在互保關(guān)系等。如果嫌疑對(duì)象是境外公司查起來(lái)就比較困難，目前所知只有香港注冊(cè)的公司可以在香港公司注冊(cè)處付費(fèi)查到企業(yè)的股東資料。此外，商業(yè)銀行也可以通過(guò)翻看企業(yè)的開證資料尋找線索，比如商業(yè)銀行曾經(jīng)發(fā)現(xiàn)某借款人在銀行敘做的轉(zhuǎn)口貿(mào)易中，銷售合同上香港買家的聯(lián)系人簽字與借款人在深圳分公司的聯(lián)系人簽字一模一樣，可以斷定該香港買家就是借款人的隱性關(guān)聯(lián)企業(yè)。又比如曾經(jīng)發(fā)現(xiàn)某借款人在銀行開信用證，信用證受益人的注冊(cè)地址為維爾京群島的某一郵箱，而另一份合同中，替借款人出面購(gòu)買印尼一個(gè)鎳礦的一家離岸公司，它的注冊(cè)地址也為同一郵箱，由此可以確認(rèn)信用證受益人實(shí)際上是借款人的隱性關(guān)聯(lián)企業(yè)。第四，流水可以追蹤授信資金的去向和還款來(lái)源，比如商業(yè)銀行一般會(huì)看融資資金是否直接支付給供應(yīng)商，其還款資金來(lái)源是不是從關(guān)聯(lián)賬戶轉(zhuǎn)入的。對(duì)于信用證受益人、轉(zhuǎn)口貿(mào)易下家為借款人關(guān)聯(lián)方的，應(yīng)該跟蹤資金流向追到底，直至掌握企業(yè)真正的供應(yīng)商和下游客戶。第五，流水可以印證企業(yè)的主要結(jié)算方式和結(jié)算賬期。比如，有的財(cái)報(bào)中沒(méi)有預(yù)收款，但交易流水中發(fā)現(xiàn)大量的預(yù)收款打款，那么就需要深入了解企業(yè)真實(shí)結(jié)算方式及財(cái)報(bào)的入賬方式。還有，比如有的銷售合同約定貨款結(jié)算方式為支付6個(gè)月銀承，交易流水中卻發(fā)現(xiàn)大量現(xiàn)金貨款回籠，那么就需要判斷企業(yè)的融資需求是否真的合理。一般情況下通過(guò)抽查企業(yè)的幾筆典型的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)就可以了解企業(yè)真實(shí)的生產(chǎn)銷售周期，從而判斷融資期限是否合理。第六，可以印證財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性。除核實(shí)財(cái)報(bào)中銷售收入的真實(shí)性外，商業(yè)銀行還可以看一下流水中主要交易對(duì)手是否與財(cái)報(bào)附注中披露的主要應(yīng)收、應(yīng)付、預(yù)收、預(yù)付對(duì)象一致，并進(jìn)行邏輯判斷。比如財(cái)報(bào)附注中應(yīng)收款余額很大的下游客戶，實(shí)際交易量卻非常小，那么很可能這些應(yīng)收款是已形成壞賬或是拆借資金。又比如商業(yè)銀行可以通過(guò)企業(yè)每年支付的運(yùn)費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)的變化去分析企業(yè)銷售收入、貿(mào)易模式或三項(xiàng)費(fèi)用的變化情況。第七，此外，商業(yè)銀行還可以關(guān)注流水中交易附注的一些信息，重點(diǎn)核查流水附注中是否存在敏感字樣。比如往來(lái)款、借款字樣可能是資金拆借；私募、理財(cái)字樣可能是對(duì)外投資；期貨保證金字樣可能進(jìn)行期貨交易；法院保證金字樣可能存在涉訴案件等等。目前，商業(yè)銀行實(shí)地查驗(yàn)貿(mào)易物流真實(shí)性的操作成本很高，因此，核實(shí)物流真實(shí)性主要可以從以下三點(diǎn)入手： 第一，運(yùn)輸單據(jù)/貨權(quán)憑證。進(jìn)口貿(mào)易背景真實(shí)性驗(yàn)證主要依靠運(yùn)輸單據(jù)/貨權(quán)憑證，同時(shí)輔以報(bào)關(guān)單、進(jìn)境備案清單、原產(chǎn)地證明、保險(xiǎn)、關(guān)稅繳款單等資料進(jìn)行佐證。一般來(lái)說(shuō)，海運(yùn)提單、四大倉(cāng)的倉(cāng)單可以通過(guò)勞氏海事調(diào)查網(wǎng)、倫敦海事局等網(wǎng)站核實(shí)物流真實(shí)性，甚至直接與船公司、貨代公司、倉(cāng)儲(chǔ)公司聯(lián)系核實(shí)；LOI、電放提單應(yīng)審慎評(píng)判合理性并采用限定出具方、佐以進(jìn)口報(bào)關(guān)單等方式進(jìn)行驗(yàn)證；一般情況下應(yīng)拒絕接受借款人自己簽發(fā)的C/R。第二，增值稅發(fā)票。增值稅發(fā)票是國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資項(xiàng)下核實(shí)背景真實(shí)性的重要手段。一方面，銀行可以通過(guò)全國(guó)增值稅發(fā)票查驗(yàn)平臺(tái)核查發(fā)票真?zhèn)?，防范假票和作廢風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，銀行可以結(jié)合增值稅納稅申報(bào)表驗(yàn)證企業(yè)的貿(mào)易規(guī)模，甚至要求企業(yè)從防偽稅控系統(tǒng)打印增值稅發(fā)票清單，核實(shí)歷史交易對(duì)手及交易規(guī)模。第三，報(bào)關(guān)單。近年來(lái)，海關(guān)取消為A類企業(yè)提供紙質(zhì)報(bào)關(guān)單，增加了銀行核實(shí)貿(mào)易背景真實(shí)性的難度。目前，外管已要求對(duì)等值10萬(wàn)美元以上的報(bào)關(guān)單在核注系統(tǒng)上進(jìn)行核注，有效地規(guī)避了一般貿(mào)易項(xiàng)下的重復(fù)融資風(fēng)險(xiǎn)。 不同的產(chǎn)品因產(chǎn)品特性、供需關(guān)系、原產(chǎn)地和需求方、定價(jià)方式等不同有著特定的貿(mào)易模式和行業(yè)常規(guī)。信貸實(shí)務(wù)中，商業(yè)銀行如果發(fā)現(xiàn)違背正常貿(mào)易邏輯和行業(yè)常規(guī)的情況，應(yīng)高度關(guān)注并進(jìn)一步深入分析其貿(mào)易背景真實(shí)性。例如：敘做轉(zhuǎn)口貿(mào)易的下游客戶、甚至上下游客戶均為關(guān)聯(lián)企業(yè)的；兩頭在外的貿(mào)易模式，即交易貨物的起運(yùn)港和目的港都在國(guó)外的；借款人與同一客戶互為交易對(duì)手頻繁交易同一類商品的；市場(chǎng)需求不景氣、商品價(jià)格下跌的情況下仍利用銀行融資增加商品采購(gòu)的；在特定商品處于國(guó)內(nèi)外價(jià)格倒掛時(shí)，仍不斷報(bào)關(guān)進(jìn)口的；突然大幅增加單價(jià)高、變現(xiàn)能力強(qiáng)的大宗商品進(jìn)口比例，例如電解銅、鐵礦鎳礦、乙二醇、苯乙烯、天然橡膠等。
