文／李友忠
“融資難、融資貴”一直是困擾廣大中小企業(yè)生存與發(fā)展的大問(wèn)題，許多中小企業(yè)不得已走向高利貸、準(zhǔn)高利貸融資，資金成本動(dòng)輒高達(dá)20%以上，過(guò)高的資金成本已經(jīng)成為廣大中小企業(yè)發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沉重負(fù)擔(dān)。事實(shí)上，隨著信息技術(shù)的發(fā)展和銀行風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和管理水平的提高，只要企業(yè)用心策劃，供應(yīng)鏈融資將會(huì)是廣大中小企業(yè)重要的融資渠道，而且其融資成本還能大幅降低。
在傳統(tǒng)的銀行貸款業(yè)務(wù)中，供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)都是被割裂看待的，銀行對(duì)它們分別授信、分別管理。在此情況下，供應(yīng)鏈的大數(shù)據(jù)沒(méi)有被有效挖掘與利用，銀行僅關(guān)注擬授信企業(yè)的個(gè)別情況，沒(méi)能從大數(shù)據(jù)挖掘與信息梳理角度評(píng)估業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這樣銀行的信息不對(duì)稱地位就會(huì)比較突出，往往對(duì)具體企業(yè)、具體業(yè)務(wù)給出較高的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；同時(shí)，廣大中小企業(yè)往往有效抵押物不足，從而形成企業(yè)融資的困難。
供應(yīng)鏈融資不同于傳統(tǒng)的銀行融資產(chǎn)品，在此模式下，銀行依托供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，將供應(yīng)鏈上下游看作一個(gè)整體，針對(duì)核心企業(yè)上下游長(zhǎng)期合作的供應(yīng)商、經(jīng)銷商提供融資服務(wù)，其關(guān)鍵點(diǎn)在于：牢牢把握供應(yīng)鏈的核心企業(yè)和上下游的商業(yè)業(yè)務(wù)模式，通過(guò)核心企業(yè)與其上下游合作伙伴的數(shù)據(jù)共享，來(lái)降低信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的靈敏性。
供應(yīng)鏈融資既突破了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的評(píng)級(jí)授信要求，也無(wú)須另行提供抵押質(zhì)押擔(dān)保，切實(shí)解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。
中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的三種具體模式
概括起來(lái)，中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資主要有如下三種具體模式：（1）傳統(tǒng)的銀行保理模式及倉(cāng)單質(zhì)押模式；（2）圍繞供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的較高資信水平的融資；（3）借助于供應(yīng)鏈中物流企業(yè)的金融增值服務(wù)的融資。
本期先重點(diǎn)介紹第一種具體模式：（1）傳統(tǒng)的銀行保理模式及倉(cāng)單質(zhì)押模式。這是原始的供應(yīng)鏈融資模式，但銀行還沒(méi)有完全把供應(yīng)鏈上下游作為一個(gè)整體來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理及金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還是把融資企業(yè)作為單個(gè)企業(yè)來(lái)管理，只是利用了供應(yīng)鏈中的真實(shí)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)來(lái)管理銀行貸出資金的具體風(fēng)險(xiǎn)。
1：模式簡(jiǎn)介
銀行保理業(yè)務(wù)（Bank Factoring）是指賣方申請(qǐng)由保理銀行購(gòu)買其與買方因商品賒銷產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，賣方對(duì)買方到期付款承擔(dān)連帶保證責(zé)任，在保理銀行要求下還應(yīng)承擔(dān)回購(gòu)該應(yīng)收賬款的責(zé)任，簡(jiǎn)單說(shuō)就是指銷售商通過(guò)將其合法擁有的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，從而獲得銀行融資。對(duì)于銀行來(lái)講，保理業(yè)務(wù)是一項(xiàng)集貿(mào)易融資、商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收賬款管理及信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保于一體的綜合性金融服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍可以涵蓋國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)和國(guó)外保理業(yè)務(wù)兩類。
倉(cāng)單質(zhì)押融資（Warehouse Receipt Financing）是指申請(qǐng)人將其擁有完全所有權(quán)的貨物存放在銀行指定倉(cāng)儲(chǔ)公司（以下簡(jiǎn)稱倉(cāng)儲(chǔ)方），并以倉(cāng)儲(chǔ)方出具的專用倉(cāng)單在銀行進(jìn)行質(zhì)押，作為融資擔(dān)保，銀行依據(jù)質(zhì)押倉(cāng)單向申請(qǐng)人提供的用于經(jīng)營(yíng)與倉(cāng)單貨物同類商品的專項(xiàng)貿(mào)易的短期融資業(yè)務(wù)。
2：適用范圍
銀行保理、倉(cāng)單質(zhì)押融資比較適合有真實(shí)貿(mào)易背景、合法形成應(yīng)收賬款的貿(mào)易企業(yè)。同時(shí)，該貿(mào)易企業(yè)個(gè)體還應(yīng)具備較好的信用水平。具體的融資方式包括一般的短期流動(dòng)資金貸款、銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票保貼、進(jìn)口信用證及進(jìn)口押匯等系列方式。
對(duì)于作為業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的貨物，通常必須具備下述條件：
√ 所有權(quán)明確，不存在與他人在所有權(quán)上的糾紛；
√ 無(wú)形損耗小，不易變質(zhì)，易于長(zhǎng)期保管；
√ 市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，波動(dòng)小，不易過(guò)時(shí)，市場(chǎng)前景較好；
√ 適應(yīng)用途廣泛，易變現(xiàn)；
√ 規(guī)格明確，便于計(jì)量；
√ 產(chǎn)品合格并符合國(guó)家有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，不存在質(zhì)量問(wèn)題。
目前，這類融資模式可以涉及的行業(yè)或業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括有色金屬、黑色金屬、建材、上市農(nóng)產(chǎn)品、燃料油、食糖、化工、家電、汽車、手機(jī)等多個(gè)行業(yè)。隨著行業(yè)發(fā)展及信息技術(shù)發(fā)展，以及銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高，這類融資模式可以覆蓋的行業(yè)范圍也將繼續(xù)擴(kuò)大。
3：案例解讀
（1）普通的倉(cāng)單質(zhì)押融資模式策劃
南方某實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“A公司”）是一家從事國(guó)內(nèi)商業(yè)批發(fā)、零售業(yè)務(wù)的貿(mào)易公司，成立于1999年12月份，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，為國(guó)內(nèi)某大型牛奶生產(chǎn)企業(yè)（上市公司，以下簡(jiǎn)稱“B公司”）在深圳地區(qū)提供銷售總代理。B公司資產(chǎn)規(guī)模40多億元，年銷售額60多億元，是國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)良好的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股上市公司。
A公司成立之初，資產(chǎn)規(guī)模和資本金規(guī)模都不大，完全依托自有資金無(wú)法滿足與B公司的合作需要，同時(shí)他們又沒(méi)有其他可用作貸款抵押的資產(chǎn)，外部融資非常困難，資金問(wèn)題成為公司發(fā)展的瓶頸。
于是，A公司向國(guó)內(nèi)某股份制商業(yè)銀行提出以牛奶作為質(zhì)押物申請(qǐng)融資的業(yè)務(wù)需求，并與該銀行一起策劃具體的金融產(chǎn)品：一方面詳細(xì)向銀行介紹公司的業(yè)務(wù)模式與經(jīng)營(yíng)情況、資金實(shí)際需求、上游供貨商B公司，銀行在對(duì)A、B公司進(jìn)行廣泛資信調(diào)查和對(duì)雙方的業(yè)務(wù)開(kāi)展情況進(jìn)行調(diào)查、研究分析的基礎(chǔ)上，大膽設(shè)想，開(kāi)創(chuàng)性地推出了以牛奶作為質(zhì)押物的倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)，給予A公司綜合授信額度敞口3000萬(wàn)元人民幣，采用先票后貨形式，以購(gòu)買的牛奶做質(zhì)押，由生產(chǎn)商B公司承擔(dān)回購(gòu)責(zé)任。
依托該融資模式，A公司迅速實(shí)現(xiàn)了銷售擴(kuò)張，很快銷售額比原來(lái)增加了近兩倍。
（2）結(jié)合第三方擔(dān)保的訂單融資模式
有時(shí)候由于企業(yè)規(guī)模實(shí)在太小，銀行對(duì)企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)不太了解的情況下，銀行出于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的考慮，往往也會(huì)選擇不予融資的決策。在此情況下，如果企業(yè)可以引入熟悉其所從事領(lǐng)域的第三方擔(dān)保公司來(lái)參與，也可能實(shí)現(xiàn)相對(duì)較低成本的融資。
某機(jī)械廠成立于2010年，注冊(cè)資金150萬(wàn)元，專業(yè)制造產(chǎn)品，生產(chǎn)工藝先進(jìn)，產(chǎn)品銷路較好。但當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐漸惡化時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)大環(huán)境及上下游企業(yè)的影響，企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)受到了一定的影響，同時(shí)由于2011年上半年企業(yè)訂單不斷增加，多重因素促使企業(yè)出現(xiàn)了流動(dòng)資金不足的困難，無(wú)法及時(shí)補(bǔ)充原材料，正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到了影響。
面對(duì)困難，企業(yè)卻沒(méi)有值錢的抵押品來(lái)做抵押貸款，經(jīng)過(guò)多方找銀行探討、協(xié)調(diào)，后來(lái)終于與某商業(yè)銀行及某擔(dān)保公司達(dá)成合作，以公司手里的訂單+擔(dān)保公司的第三方擔(dān)保，不再另行提供其他抵押物，就順利地從銀行獲得了貸款。
在該案例中，由于擔(dān)保公司對(duì)于貸款企業(yè)所處行業(yè)非常熟悉，對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)非常了解，幫助銀行解決其因?yàn)椴涣私庑袠I(yè)而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)管理難題，這樣在對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及信用評(píng)級(jí)中就不用留出太大的余量，企業(yè)貸款的擔(dān)保費(fèi)率也因此得以下降，實(shí)現(xiàn)了多方共贏。
（來(lái)源：《中小企業(yè)金融》雜志）
聯(lián)系客服
