看到有一個(gè)好的機(jī)會(huì)，你想投資一點(diǎn)，投入多少？
預(yù)測(cè)有一個(gè)好的行情，你想抓住趨勢(shì)，開(kāi)倉(cāng)多大？
憑感覺(jué)嗎？
但感覺(jué)往往是不準(zhǔn)的，人是感性動(dòng)物，而市場(chǎng)是理性和反人性的，所以，你需要從更科學(xué)的角度去解決上邊的兩個(gè)問(wèn)題，有沒(méi)有什么參考？
今天就介紹一個(gè)可以讓資金長(zhǎng)期增長(zhǎng)最大化的凱利公式。
凱利公式是 1956 年由約翰·拉里·凱利（John Larry Kelly）在《貝爾系統(tǒng)技術(shù)期刊》中正式發(fā)表的，本文不再解釋它的起源故事了，我們就站在巨人的肩膀上，直接看怎么用。
公式：
其中：
f為基于現(xiàn)有資金進(jìn)行下次投注的比例（想要的結(jié)論）；
b為投注的賠率/盈虧比（不含本金，可能產(chǎn)生的盈利額除以虧損額）；
p為成功概率（某些博弈情況可以測(cè)算，很多情形是估算）；
q為失敗概率，即1 - p；
有人經(jīng)常也以此來(lái)推算為什么不能進(jìn)賭場(chǎng)，拿最簡(jiǎn)單的百家樂(lè)買(mǎi)大買(mǎi)小舉例，假設(shè)買(mǎi)對(duì)了盈利100%，籌碼翻倍，買(mǎi)錯(cuò)了虧損掉籌碼,盈虧比為1，每次開(kāi)大開(kāi)小的概率各為50%，那么聰明人每次應(yīng)該押多少？
按照凱利公式：
f= （ 1*0.5-0.5）/1 = 0
結(jié)論就是，無(wú)論你本金是多少，乘以0都是0，所以，別賭。
而且，現(xiàn)實(shí)中的買(mǎi)大小還有圍骰的情況，會(huì)讓贏率變得更低，這樣的話(huà)分子將變成負(fù)數(shù)，結(jié)果f也變成了負(fù)數(shù)，和久賭必輸?shù)慕虠l是一致的。
現(xiàn)實(shí)中的正常投資和交易行為，要比賭場(chǎng)買(mǎi)大小復(fù)雜很多，但仍脫不開(kāi)概率的問(wèn)題，而且，你要確定，成功的概率是否足夠高。也就是交易的核心—贏率！
所有的投資判斷、行情分析，到最后的結(jié)論都是贏率是多少，從沒(méi)有100%
所以無(wú)論什么人，給你建議這個(gè)東西一定漲或一定跌，那肯定是不專(zhuān)業(yè)和不負(fù)責(zé)的。
對(duì)于聰明人的投資交易行為來(lái)講，重要的是提高贏率、更準(zhǔn)確的估算贏率，然后從凱利公式推算出需要匹配的資金。
拿黃金市場(chǎng)來(lái)舉例，假設(shè)你看好黃金行情，想買(mǎi)一點(diǎn)，現(xiàn)在價(jià)格是1700美元/盎司，你的目標(biāo)是賺到2000美元/盎司，每盎司賺300美元就賣(mài)出。
如果判斷錯(cuò)了，跌到1500美元/盎司你就賣(mài)掉不做了，虧損額是200美金/盎司。在這個(gè)決策中，賠率=盈虧比=300/200=1.5。
再假設(shè)，通過(guò)你或某些機(jī)構(gòu)的估算，黃金上漲的概率是60%，下跌的概率為40%。
那么套入凱利公式：
f=（1.5*0.6-0.5）/1.5=26.666%
根據(jù)你的本金，乘以26.666%，按照這個(gè)倉(cāng)位計(jì)算，才是最佳的投入比。即使第一次錯(cuò)了，出現(xiàn)了小概率事件（下跌），你仍然可以通過(guò)后續(xù)的交易，更大概率的把錢(qián)賺回來(lái)。
實(shí)際如果這個(gè)賠率成立，你一直玩的話(huà)，錢(qián)是肯定可以越賺越多，只不過(guò)好機(jī)會(huì)不是經(jīng)常有，而且很多人能實(shí)現(xiàn)的贏率并不高于50%，這是很多人沒(méi)有意識(shí)到的，在一些過(guò)于自信的投資者眼里，他們會(huì)主觀判斷自己獲勝概率每次都接近100%，這就不科學(xué)了，而且比較危險(xiǎn)。
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