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下面哪種債券的實(shí)際年利率較高？

（1）面值 10 萬元的 3 個(gè)月短期國債。目前市價(jià)為 97645 元。

（2）按面值出售、息票率為每半年 5%的債券。

某國債的年息票率為 1O%，每半年支付一次利息，目前剛好按面值銷售。如果該債 券的利息一年支付一次，為了使該債券仍按面值銷售，其息票率應(yīng)提高到多少？

A 公司的 5 年期債券的面值為 1000 元，年息票率為 7%，每半年支付。目前市價(jià)為 960 元，請(qǐng)問該債券的到期收益率等于多少？

有 3 種債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相同，都在 10 年后到期。第一種債券是零息票債券，到期 支付 IOOO 元。第二種債券息票率為 8%，每年支付一次 80 元的利息。第三種債券的息票率 為 10%，每年支付一次 100 元的利息。假設(shè)這 3 種債券的年到期收益率都是 8%，請(qǐng)問，它 們目前的價(jià)格應(yīng)分別等于多少？

20 年期的債券面值為 1000 元，年息票率為 8%；每半年支付一次利息，其市價(jià)為 950 元。請(qǐng)問該債券的債券等價(jià)收益率和實(shí)際年到期收益率分別等于多少？

下列關(guān)于債券的到期收益率的說法哪個(gè)是正確的？ 

（1）當(dāng)債券市價(jià)低于面值時(shí)低于息票率，當(dāng)債券市價(jià)高于面值時(shí)高于息票率。 

（2）等于使債券現(xiàn)金流等于債券市價(jià)的貼現(xiàn)率。 

（3）等于息票率加上每年平均資本利得率。（4）基于如下假定：所有現(xiàn)金流都按息票率再投資。

某債券的年比例到期收益率（APR）為 12%，但它每季度支付一次利息，請(qǐng)問該債券 的實(shí)際年收益率等于多少？ 

（1）11.45% 

（2）12.00% 

（3）12.55% 

（4）37.35%

下列有關(guān)利率期限結(jié)構(gòu)的說法哪個(gè)是正確的？（1）預(yù)期假說認(rèn)為。如果預(yù)期將來短期利率高于目前的短期利率，收益率曲線就是平 的。

（2）預(yù)期假說認(rèn)為，長期利率等于預(yù)期短期利率。 

（3）偏好停留假說認(rèn)為，在其他條件相同的情況下，期限越長，收益率越低。

（4）市場分割假說認(rèn)為，不同的借款人和貸款人對(duì)收益率曲線的不同區(qū)段有不同的偏 好

預(yù)期假說認(rèn)為。當(dāng)收益率曲線斜率為正時(shí)，表示市場預(yù)期短期利率會(huì)上升。對(duì)嗎？

6 個(gè)月國庫券即期利率為 4%，1 年期國庫券即期利率為 5%，則從 6 個(gè)月到 1 年的 遠(yuǎn)期利率 1 為下列哪一項(xiàng)？ 

（1）3.0%； 

（2）4.5%； 

（3）5.5%； 

（4）6.0%。

1 年期零息票債券的到期收益率為 7%，2 年期零息票債券的到期收益率為 8%，財(cái) 政部計(jì)劃發(fā)代 2 年期的附息票債券，息票率為 9%，每年支付一次。債券面值為 100 元。 

（1）該債券的售價(jià)將是多少？ 

（2）該債券的到期收益率將是多少？ 

（3）如果預(yù)期假說正確的話，市場對(duì) 1 年后該債券價(jià)格的預(yù)期是多少。

1 年期面值為 100 元的零息票債券目前的市價(jià)為 94.34 元。2 年期零息票債券目前 的市價(jià)為 84.99 元。你正考慮購買 2 年期、面值為 100 元、息票率為 12%（每年支付一次利 息）的債券。 

（1）2 年期零息票債券和 2 年期附息票債券的到期收益率分別等于多少？

（2）第 2 年的遠(yuǎn)期利率等于多少？ 

（3）如果預(yù)期理論成立的話，第 1 年末 2 年期附息票債券的預(yù)期價(jià)格等于多少？

根據(jù)無套利的原理，使用市場上同一時(shí)間在交易的國債產(chǎn)品和信用債產(chǎn)品得到的 收益率曲線應(yīng)該是一樣的，這一說法對(duì)么？為什么？

廈門大學(xué)431金融真題

2012簡答題：

1.試簡述有效市場假說（EMH）的三種形態(tài).

2.試簡述回購協(xié)議與一般短期貨款的聯(lián)系與區(qū)別.

3.試簡述遠(yuǎn)期合約（forward contract）和期貨合約（futures contract）的區(qū)別

4.試簡述商業(yè)銀行貨前信用分析的6C原則？

5.試簡述匯率決定的利率平均理論？