良言：
風(fēng)險和收益，就像孿生兄弟，永遠(yuǎn)都是結(jié)著伴。
我們要明白，在投資市場，收益是對風(fēng)險的補(bǔ)償。
我們既然承擔(dān)了風(fēng)險，當(dāng)然要敢于去贏取收益。
把風(fēng)險掌控，讓收益失控。
一刀砍下去，讓血流出來，是為了不再流更多的血。
我們要讓高收益成為一種意外，并且勇敢地接受這種意外。
我們應(yīng)該厭惡的是風(fēng)險而不是收益。
做錯了才需要改變，做對了沒有必要害怕，讓它一直對下去，直到錯誤為止。
把浮動贏利全部看做成本，把每次平倉都看做是止損。
你的成本只有一個，這個成本不是你的初始資金，而是你資金的最高點(diǎn)。
讓自己勇敢一些，贏的幾率就大一些。
世界上沒有止贏，把所有平倉都看成是止損。
收益是對風(fēng)險的補(bǔ)償
風(fēng)險和收益，就像孿生兄弟，永遠(yuǎn)都是結(jié)著伴，出沒在你的個人或家庭理財?shù)恼麄€過程中。
有人說，投資就是要追逐收益，杜絕風(fēng)險。聽上去似乎很對，但是實(shí)際上是不可能的，因?yàn)轱L(fēng)險對投資者來說，只可能減小或減少，不可能徹底杜絕。
正確的觀念應(yīng)該是，追逐收益，承擔(dān)風(fēng)險。我們承擔(dān)風(fēng)險是為了取得并增加獲取收益的機(jī)會；我們承擔(dān)風(fēng)險是為了把收益放得更大，如果不承擔(dān)風(fēng)險，就可能連收益的面都見不到。
我們甚至應(yīng)該把風(fēng)險看做是對收益的補(bǔ)償。很多時候，5%、10%、20%的風(fēng)險承擔(dān)，就是為了后面有個30%、50%、80%甚至更多的收益回報。這些收益回報是對之前風(fēng)險承擔(dān)的補(bǔ)償，是我們付出這么多之后才贏得的補(bǔ)償，所以要加倍珍惜。
曾有一位期貨投資老手Z先生，喜歡做短線，他的正確率很低，只有30%左右，有時候甚至連續(xù)錯10次、20次，但最終他每個月要么是贏利的、要么只是略有虧損，每年的收益率在50%左右。為什么呢？因?yàn)樗紫人慌伦鲥e，其次他每次做錯時都嚴(yán)格止損，絕不讓損失放大，而每次做對都敢于留單，讓收益放大。所以，他每一筆錯單可以虧幾十塊、幾百塊，但是每一筆對單總能賺上千塊、上萬塊，最終結(jié)果就必然是贏利的。Z先生說：“我知道一筆單下去，我多半會虧損，但虧損是我的責(zé)任，我不承擔(dān)虧損的責(zé)任，我就得不到贏利的機(jī)會。”
我們既然承擔(dān)了風(fēng)險，我們就應(yīng)該獲得收益。
我們既然承擔(dān)了風(fēng)險，當(dāng)然要敢于去贏取收益。
勇敢止損，更要勇敢收益
你的投資在你的掌控之中，還是已經(jīng)失控了？
在股市大跌時，很多人的投資失控，而且是往壞的方向失控，也許很無奈，也許損失慘重，總之，面對失控的投資局面，自信會受打擊、心情會很差、工作和生活會受影響。
為了避免或終結(jié)可憐的投資生涯。你應(yīng)該學(xué)會投資掌控力，掌控你的投資理財，讓投資成為錦上添花甚至雪中送炭的美事，而不是你天天擔(dān)心的衰事。
掌控投資理財，要掌控的不是收益，而是風(fēng)險。實(shí)際上，我們最好讓收益失控。把風(fēng)險掌控，讓收益失控，實(shí)際上就是要敢于止損，更要敢于收益。
讓收益失控：是指你對自己的投資回報不要報太大的希望，一筆資金投下去，不要老想著200%、500%的收益，要想著20%的收益就不錯了，因?yàn)榈降啄苡卸嗌偈找嬖谀阃断氯サ哪且豢淌遣恢赖?，也是沒有任何人能真正預(yù)知的。我們要讓高收益成為一種意外，并且勇敢地接受這種意外。當(dāng)收益超過20%、30%時，你要告訴自己，這絕對不是自己的本事，這是額外的收益，甚至是對你之前及時止損的補(bǔ)償，這樣你才會快樂，才不至于貪婪。這樣，看似只有20%收益預(yù)期的一筆投資，由于你相信快樂的意外，由于你敢于讓收益放大，所以你不需要止贏，除非你缺錢花，否則，只要在你的投資過了最高點(diǎn)回調(diào)8%（或者你自己先前設(shè)置的止損點(diǎn)位）的時候執(zhí)行止損就可以了，也只有這樣你的收益率才可能達(dá)到最高。
如果你是中線投資者，止損點(diǎn)是8%，100萬資金做下去，方向錯了，資金馬上就開始縮水，那么應(yīng)該92萬平倉；如果做下去方向?qū)α艘恍《?，到?05萬后盤面就反轉(zhuǎn)，則應(yīng)該在96.6萬平倉；如果方向?qū)α?，?quán)益一直到150萬盤面才反轉(zhuǎn)，則應(yīng)在138萬平倉。
記住，你的成本只有一個，這個成本不是你的初始資金，而是你帳戶持倉資金的最高點(diǎn)，以此成本為基點(diǎn)只要資金回撤幅度達(dá)到止損點(diǎn)就平倉。也就是說在贏利的時候要把浮動贏利全部看做成本，把每次平倉都看做是“止損”，千萬不要等到利潤吐回去了再平。
短線、中線和長線投資的“止損”
我們用一個具體的例子來闡述短線投資者、中線投資者和長線投資者應(yīng)該如何“止損”。
假定，投資者A、B、C的每次初始投入資金相同，買賣的股票相同，買入的價格相同。投資者A為短線投資者，設(shè)定的止損率為4%，投資者B為中線投資者，設(shè)定的止損率為8%，投資者C為長線投資者，設(shè)定的止損率為15%。
再假定，他們投資的股票為中信證券（600030），均在一波上漲行情明確時擇機(jī)買入，以收盤價買賣，并以每天的收盤價計算當(dāng)天帳戶的動態(tài)資金量，以帳戶資金最高點(diǎn)作為成本，當(dāng)資金回調(diào)到各自的止損位時嚴(yán)格賣出。
從2007年7月20日到2007年底，投資者A、B、C根據(jù)中信證券（600030）股價走勢，共買入三次，平倉三次。
第一次投資者A、B、C于2007年7月20日，在收盤價附近以57.99的價格，各買入中信證券1萬股，投入的初始本金為579900元。以每天的收盤價計算漲跌以及波動率，短線投資者A在2007年8月31日以88.99元的價格拋出股票，因?yàn)楫?dāng)日收盤價附近股價已比前期最高點(diǎn)94.95元下跌幅度超過了4%，達(dá)到6.28%，投資者A贏利310000元，初始資金漲幅53.46%；中線投資者B在2007年9月4日以87.05元的價格拋出股票，因?yàn)楫?dāng)日收盤價附近股價已比前期最高點(diǎn)94.95元下跌幅度超過了8%，達(dá)到8.32%，投資者B贏利290600元，初始資金漲幅50.11%；長線投資者C在2007年9月11日以80.02元的價格拋出股票，因?yàn)楫?dāng)日收盤價附近股價已比前期最高點(diǎn)94.95元下跌幅度超過了15%，達(dá)到15.72%，投資者C贏利220300元，初始資金漲幅37.99%。
第二次投資者A、B、C于2007年9月20日，在收盤價附近以87.76的價格，各買入中信證券1萬股，投入的初始本金為877600元。以每天的收盤價計算漲跌以及波動率，短線投資者A在2007年10月18日日以107.02元的價格拋出股票，因?yàn)楫?dāng)日收盤價附近股價已比前期最高點(diǎn)112.65元下跌幅度超過了4%，達(dá)到5.0%，投資者A贏利192600元，初始資金漲幅21.95%；中線投資者B在2007年11月5日以106.79元的價格拋出股票，因?yàn)楫?dāng)日收盤價附近股價已比前期最高點(diǎn)116.52元下跌幅度超過了8%，達(dá)到8.35%，投資者B贏利190300元，初始資金漲幅21.68%；長線投資者C在2007年11月8日以96.31元的價格拋出股票，因?yàn)楫?dāng)日收盤價附近股價已比前期最高點(diǎn)116.52下跌幅度超過了15%，達(dá)到17.34%，投資者C贏利85500元，初始資金漲幅9.74%。
第三次投資者A、B、C于2007年11月15日，在收盤價附近以102.71的價格，各買入中信證券1萬股，投入的初始本金為1027100元元。以每天的收盤價計算漲跌以及波動率，短線投資者A在2007年11月19日日以95.66元的價格拋出股票，因?yàn)楫?dāng)日收盤價附近股價已比前期最高點(diǎn)102.71元下跌幅度超過了4%，達(dá)到6.86%，投資者A虧損70500元，初始資金跌幅6.86%；中線投資者B在2007年11月21日以93.20元的價格拋出股票，因?yàn)楫?dāng)日收盤價附近股價已比前期最高點(diǎn)102.71元下跌幅度超過了8%，達(dá)到9.26%，投資者B虧損95100元，初始資金跌幅9.26%；長線投資者C在2007年11月8日以87.24元的價格拋出股票，因?yàn)楫?dāng)日收盤價附近股價已比前期最高點(diǎn)102.71下跌幅度超過了15%，達(dá)到15.06%，投資者C虧損154700元，初始資金跌幅15.06%。
三次投資下來
投資者A整體贏利為310000元＋192600元－70500元＝432100元
投資者B整體贏利為290600元＋190300元－95100元＝385800元
投資者C整體贏利為220300元＋85500元－154700元＝151100元
假定投資者A、B、C的止損基點(diǎn)為初始資金而不是帳戶最高點(diǎn)資金（以收盤價計算），則他們均會虧損出場而非贏利出場。再假定投資者A、B、C沒有止損概念，則損失會更加慘重，資金可能縮水2/3以上。因?yàn)?8年后中信證券股價持續(xù)下跌，從多100多塊跌倒了10幾塊。
所以再怎么長線也要有止損位，并且止損率設(shè)計不易太高，15%已經(jīng)較高，利潤明顯少于中線投資者，若20%還不砍則更難贏利。建議長線止損率設(shè)置為10-12%；再怎么短線也不要在盤中波動時頻繁地買進(jìn)賣出，若以收盤價計算資金權(quán)益，就要堅持，因?yàn)楸P中振幅往往超過4%，若看到盤中跌幅超過4%就拋出，后續(xù)漲了又買進(jìn)，必然會漏掉一段又一段的上升行情。（以上例子中為何投資者A最終的收益率最高，原因就在于雖然投資者A是短線投資者，但是他沒有被盤中的震蕩迷惑，而是堅持自己建倉時設(shè)定的規(guī)則，否則他的收益率很可能會低于投資者B甚至投資者C）
另外對普通投資者而言，由于看盤時間不會太多，建議選擇中線投資。
同時，我們從以上例子中也看到以下規(guī)律：
在股票上漲初期，嚴(yán)格止損的投資者（當(dāng)然是以資金權(quán)益最高點(diǎn)為基點(diǎn)的投資者），買入股票后持有時間會較長（比如超過一個月），平倉時收益率較高。
在股票上漲中后期, 嚴(yán)格止損的投資者買入股票后持有時間會稍短，平倉時收益率明顯小于前期。
而在股票上漲末期，嚴(yán)格止損的投資者買入股票后持有時間會很短（比如只有幾天），平倉時很可能是虧損出場。
當(dāng)一次投資虧損時，說明該股票很可能已經(jīng)進(jìn)入后續(xù)盤整和下跌階段，這時不輕易進(jìn)場，或者只用小部分資金以短線投資的心態(tài)進(jìn)場，并且要做好嚴(yán)格止損。若連續(xù)數(shù)次虧損出場，則應(yīng)停做一段時間，保住之前的收益，等待實(shí)質(zhì)性上漲帶來后再大倉位入場。
期貨私募基金經(jīng)理F先生，操作一個100萬的帳戶，大豆0809合約是配置組合之一。5月上旬開始建倉，經(jīng)歷了2個多月震蕩為主的行情，F(xiàn)先生嚴(yán)格止損，砍倉多次，到7月底，在該品種上的凈虧損為7萬元。但在8月1日啟動的一波大跌行情中，F(xiàn)先生則牢牢地握著手中的空單，并在中途還適當(dāng)?shù)刈芳恿丝諉危詈笤?月下旬平倉時贏利22萬，去掉前期虧損7萬，2個多月在該品種的凈贏利達(dá)15萬。
所以說，我們要勇敢止損，更要勇敢收益，我們要把風(fēng)險掌控、讓收益失控?；蛘哒f主動止損、被動收益，應(yīng)該成為你投資理財?shù)牟欢ㄩT。如果你具備了這樣的投資心態(tài)，你就具備了投資掌控力，你的財富將毫無疑問的穩(wěn)定增長。
投資無非就是心態(tài)的較量，是自己與自己的較量，你要掌控的正是你自己的投資心態(tài)，而不是其他任何人或者任何行情，所以讓自己勇敢一些，贏的幾率就大一些。
世界上沒有止贏，把所有平倉都看成是止損
在投資中，如何選擇個股或期貨合約，如何選擇時機(jī)，如何建倉、平倉等，往往被看作是贏錢的最高秘訣。很多投資專家或理財大師也都是一再強(qiáng)調(diào)止損和止贏的重要性。
在在筆者看來，正確的投資理念中應(yīng)該只有“止損”概念，而不應(yīng)該有“止贏”概念，也就是說，我們應(yīng)該把所謂的“止贏”也都看成是“止損”。
如果你投入市場100萬，方向做對了，權(quán)益最高到了150萬，然后市場走勢扭轉(zhuǎn)，資金權(quán)益快速下滑，這時你的成本是100萬，還是150萬？如果你設(shè)的止損率是10%，那么應(yīng)在135萬平倉，還是要等回到90萬再平倉？
市場上大部分散戶為什么虧錢，無非就是兩個原因：第一，做錯了老是記著自己的初始資金成本是多少，想回來一點(diǎn)再砍，結(jié)果越虧越多；第二，做對了還是記著自己建倉時的初始資金，漲了一段怕回調(diào)就拋掉了，結(jié)果后面大段的收益都沒有吃到。
人們總是把建倉時的資金投入看做是自己這一次投資的成本，而沒有把成本看做是動態(tài)的，這就是大部分投資者虧了不愿砍，贏了急著跑的原因。
實(shí)際上，我們應(yīng)該把投資成本看做是動態(tài)的，也就說是，永遠(yuǎn)把帳戶資金的最高點(diǎn)看做是自己這次投資的成本。（股票投資者不妨以每日收盤價來計算資金權(quán)益，以此來觀察帳戶的盈虧）
聯(lián)系客服
