牛犇，螞蟻財富/雪球/東方財富/招商銀行/富途牛牛等平臺特邀專欄作者，基金投研達人，相信周期和估值的力量，用便宜的價格抓住好資產(chǎn)。
一
紅利ETF的優(yōu)秀，想必大家都感受到了，特別這一波反彈行情，紅利ETF的向上爆發(fā)力非常強。
紅利ETF追蹤上證紅利指數(shù)，目前該指數(shù)只有紅利ETF一只基金。
紅利類基金是近年來備受大家青睞的一種，比如紅利指數(shù)主要以股息率高和現(xiàn)金分紅穩(wěn)定的樣本組成。
那么，它挑選50家高市值、高流動性、高分紅的股票，一般A股分紅高的股票都是在行業(yè)內(nèi)比較成熟，甚至占領(lǐng)市場份額較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
所以紅利ETF真的可以當(dāng)做一只藍籌股，也是價值投資的映射。
紅利ETF是我進入基金市場，最先關(guān)注和投資的一只基金，整體回報不錯，基本上每年都有分紅。
所以，今年從它的基本信息介紹下這只優(yōu)秀的ETF基金。
1、高股息率、分紅穩(wěn)定的樣本組成。
A股中能穩(wěn)定持續(xù)分紅的企業(yè)真不多，很多企業(yè)都是鐵公雞，上市很多年都沒有分紅過。
但像貴州茅臺、格力電器等行業(yè)內(nèi)的龍頭，盈利穩(wěn)定、利潤率高，每年都定期分紅，所以它們都是紅利類基金的香餑餑。
樣本選擇標(biāo)準(zhǔn)：
過去兩年連續(xù)現(xiàn)金分紅且每年的稅后現(xiàn)金股息率均大于0；
過去一年日均總市值排名在滬市A股的前80%；
過去一年日均成交金額排名在滬市A股的前80%。
這是最新的前十大樣本，不過從下圖中，常見的一些股票都不在其列了。
行業(yè)權(quán)重中，金融地產(chǎn)和消費依然占據(jù)46% 的比重。
2、基金經(jīng)理
目前基金經(jīng)理為柳軍，這是一位經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理。
從2009年開始，即加入華泰柏瑞上證紅利ETF，一直持續(xù)到現(xiàn)在。
不過從其管理的基金收益來看，混合類基金完全被指數(shù)基金碾壓，收益慘淡。
3、紅利ETF基金分紅
我們通常說的指數(shù)，是不包含分紅的，一般來講，都會有一個全收益指數(shù)，這是復(fù)權(quán)后的指數(shù)。
所以指數(shù)基金特別是ETF基金，會嚴(yán)格復(fù)制指數(shù)走勢，紅利ETF基金也不例外，為了避免基金分紅影響對指數(shù)的追蹤，一般都會在固定時間發(fā)放給投資人。
紅利ETF從成立以來，已經(jīng)分紅12次，早期每年分紅兩次，目前基本上每年都要分紅1次。
對于這一點，還是比較適合喜歡分紅的朋友，畢竟在熊市長期下來，分紅的資金或份額都可以積累到基金資產(chǎn)里面。
二
全球市場指數(shù)數(shù)據(jù)，主要是根據(jù)PE/PB/盈利收益率為評估值。
90%為國內(nèi)A股的相關(guān)指數(shù)，海外市場指數(shù)則包含德國DAX、美股標(biāo)普500和納指100、港股恒生指數(shù)和H股指數(shù)。
原油、地產(chǎn)信托基金等其他資產(chǎn)，可根據(jù)歷史價格或波動進行配置。
說明：
1.綠色低估(可定投)；黃色臨界(激進風(fēng)格可投，穩(wěn)健風(fēng)格建議再等)；紅色高估(分倉賣出)；其他為正常估值。
2.指數(shù)估值維度：PE/PB分位點、盈利收益率、ROE。
3.估值高低：
第一種：分位點和ROE，當(dāng)分位點<50%，roe>10%，低估。
第二種：盈利收益率和ROE，當(dāng)盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。
4.部分品種不參考分位點、盈利收益率和ROE。
三
主投指數(shù)基金，尋找穿越牛熊的主動基金；
尋求高安全邊際基金，低估分倉買入，高估逐漸退出；
動態(tài)平衡策略和資金網(wǎng)格化管理；
基金組合配置，對沖品種風(fēng)險；
中長期投資，忽視短期波動；
中低風(fēng)險策略下的投資品種；
最實用的家庭保險配置。
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