本周A股繼續(xù)震蕩調整，雖然有國企改革板塊的活躍，但是市場拋壓沉重，特別是在短期積累了比較多獲利盤之后，再次出現(xiàn)千股跌停的局面。
成交量不斷萎縮說明市場進入存量博弈階段。雖然市場有一定熱點，不少個股短期賺錢效應不錯，但是每天都有個股創(chuàng)出調整新低。強勢股的上升是建立在弱勢股市值縮水的基礎上的，新的場外資金不愿進場，整個市場重心有所降低。同時，隨著市場預期的降低，券商股估值必然快速下降，這個板塊拖動市場估值下移。不過，在投資者基本形成一致預期的時候，我覺得不妨適當樂觀一點，因為正是在普遍不看好的預期下，投資者的倉位都很低，殺跌動能不大；相反，逢低買入的動力持續(xù)存在，震蕩式探底容易形成一個比較扎實的底部。
前期套利的資金逐步退出引發(fā)大盤藍籌股陰跌，快速進入價值區(qū)域。最近有個明顯跡象：大盤藍籌股板塊不斷下跌，引發(fā)指數(shù)走低。該板塊的下跌是一些套利資金折騰所導致的。前階段有很多大型投機資金在這個沒有深跌的板塊找到了套利機會，低買高賣，套取差價。但是隨著市場調整接近尾聲，這些套利資金開始撤離該板塊，造成了他們的持續(xù)陰跌，給整個大盤指數(shù)帶來調整壓力。不過，從另一個角度看，估值最具優(yōu)勢的板塊正是這些藍籌股，如果他們延續(xù)下跌，那么其投資價值不斷增加，也就是說，藍籌股的陰跌其實是接近底部的一個過程，而不是風險加劇的過程。
全面補跌結束之后有望迎來真正意義上的反彈。其實大盤藍籌股最近的下跌屬于一種補跌。從理論上說，整個市場下跌，沒有一個板塊可以幸免。大盤藍籌前期跌幅偏小，最近把這個差距補掉也是正常之事。還有些股票股價最近在不斷探出新低，他們的特點也是前期下跌不夠充分，換手和跌幅都沒有完成，很多獲利盤沒有徹底清理乾凈，造成后期不斷賣出，與那些經歷過起死回生的個股明顯不同。這些個股的補跌是目前大盤最大的不確定性因素。但是當這些個股逐步調整到位完成補跌，市場將迎來真正的反彈，這個時間也許就在9月。
筆者看好國企改革、迪士尼雙預期的上海本地股。該板塊最近比較活躍，迪斯尼是個真實、長期的利好，會在未來幾年不斷發(fā)酵，長期刺激相關股票股價上漲。如果運氣好，遇到國企改革的春風，股價就會非?；钴S。因此建議大家多關注那些業(yè)績優(yōu)良、確定受益迪士尼的上海本地股，或者市值小、有轉型預期的上海本地個股。
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