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量化投資實際上在海外已經(jīng)得到公認的比較大的成功，從八幾年文藝復興基金和D.E.Shaw基金開始一直在低風險的情況下獲得比較好的收益。量化基金在中國起步比較晚，從2011年開始才得到比較廣泛的應用。

與國內新興新的量化基金相比，明汯投資比較大的優(yōu)勢。裘慧明曾在對沖基金HAP Capital擔任高級投資經(jīng)理，Millennium擔任投資經(jīng)理，管理賬戶規(guī)模超過11億美金，還曾供職于德意志銀行、瑞士信貸投資銀行的自營量化交易部門，擔任投資經(jīng)理。十多年的海外工作經(jīng)驗讓裘慧明博士積累了比較多策略上的經(jīng)驗和結果，很多的結果不但適用于以歐美為代表的成熟市場，也適用于中國相對不太成熟的市場。明汯把海外成功的量化投資經(jīng)驗結合最新科技進展如人工智能、機器學習應用到中國股票市場，獲得了較好的業(yè)績。

對沖大小盤風格風險，注重長期穩(wěn)定收益是明汯投資的投資理念。在被稱為量化投資小年的2017年，不少量化私募紛紛折戟，明汯投資依舊獲得不錯業(yè)績，很大一部分原因得益于公司的投資理念。

“大小盤風格是一個風險而不是超額收益，傳統(tǒng)上很多的量化基金可能會高配小票，賺小票的錢。我們向來認為這是一個風險，因為我在海外從2001年做了十幾年量化投資，總結了一些經(jīng)驗就是要看更長期的數(shù)據(jù)才能獲得對未來更有預測意義的結果，而不是只看最近幾年的數(shù)據(jù)?！?/p>

（明汯投資創(chuàng)始人裘慧明）

此外，在明汯投資看來，創(chuàng)新是做好量化投資最重要的因素，公司不會停留在以前的成果上，而是要不斷招好的投研人員，把最好的成果，比如最新的機器學習、人工智能、深度學習方面的結果結合到量化選股模型上來，才能持續(xù)的保持良好的業(yè)績。另一方面保持團隊的穩(wěn)定性，給研究員非常好的待遇，在原有的策略基礎上只增不減，這樣才能在市場上保持競爭優(yōu)勢。

對沖大小盤風格風險、注重長期穩(wěn)定收益的投資理念，創(chuàng)新和團隊的穩(wěn)定性，讓明泓投資不斷為客戶持續(xù)創(chuàng)造超額收益，即便在量化投資遭遇“滑鐵盧”的2017，明汯投資的收益也是遠遠跑贏同類量化公司。

作為一家量化策略私募管理機構，裘慧明認為只要量化私募做好自己的業(yè)績，積累足夠長的投資記錄，一定會得到機構和個人投資者的認可。未來必然會有一批優(yōu)秀的量化私募能躋身于國內甚至國際一流的私募行列，管理規(guī)模幾百億甚至上千億，為未來中國的財富管理事業(yè)做出重要的貢獻，也為投資者帶來豐厚的回報。

原因時在海外股票市場上，量化投資方法已經(jīng)獲得了巨大的成功，但是量化投資在中國市場上時間比較短，雖然也有很多成功的例子，但總體來說在機構和個人投資層面上接受程度還較低。

事實上，即使在2017年困難的市場環(huán)境里，有一些私募在市場中性產(chǎn)品上依舊獲得了不錯的業(yè)績，2017年的市場環(huán)境也成為了考量和篩選量化機構選股方面投研實力的一個很好的標準。在現(xiàn)在股指貼水大幅改善的情況下，在量化投資領域有投研實力的機構將在市場中性這個產(chǎn)品類別上為客戶帶來不錯的收益，另外這些私募的股票多頭產(chǎn)品甚至可以媲美優(yōu)秀的價值投資產(chǎn)品。而且去年以做藍籌為主的量化公募產(chǎn)品也取得了不俗的業(yè)績，好幾家公募量化團隊的管理規(guī)模都翻倍甚至接近10倍的增長。

量化基金在海外不管在共同基金還是對沖基金行業(yè)，都已經(jīng)成為市場非常重要的組成部分。國內量化私募才剛起步，管理規(guī)模也還非常小，占整體私募管理規(guī)模的比例還非常低，但前景非常廣闊。

中國經(jīng)濟在改革開放的40年以來，經(jīng)歷了人類社會歷史上少見的長期高速發(fā)展，中國的私人財富規(guī)模不斷擴大，現(xiàn)在擁有上千萬人民幣可投資資產(chǎn)的高凈值人群已經(jīng)達到200萬左右，而且還在快速增加。在未來的十年以及更長的時間，這些高凈值客戶會把更高比例的可投資資產(chǎn)配置到股票私募行業(yè)，所以不管是總體的私募規(guī)模還是量化私募的規(guī)模都會有大幅的提升。

只要有足夠長的業(yè)績以及投資者更多的接受量化投資的理念，相對主動投研而言，收益風險比更高的量化投資機構更有機會得到機構以及高凈值個人投資者的青睞。

作為一家知名的量化私募，明汯投資認為2018年下半年和2019年市場波動較大，基于選股能力而非擇時能力的量化機構更易獲得成功。

具體來看表現(xiàn)為：傳統(tǒng)股票市場上業(yè)績優(yōu)秀、成長性好、估值合理的中小票和藍籌均有機會，研究能力強的主動投研和量化私募公募都能獲得比較好的業(yè)績；去杠桿的情況下，信用債違約風險和非標產(chǎn)品風險會增加；2018年對沖成本大幅降低，今年為止滬深300和中證500股指期貨年化貼水在6%左右，量化選股能力比較優(yōu)秀的公私募基金的對沖產(chǎn)品能獲得較好的收益。

明汯投資擁有經(jīng)驗豐富的金融產(chǎn)品管理團隊，核心成員均有著資深的國內外資產(chǎn)管理和量化基金的投資管理經(jīng)歷，對金融證券市場有深刻理解，是目前國內在金融衍生品投資領域兼具國際視野、精深研究、完備團隊和豐富實戰(zhàn)的量化投資機構之一。借助強大的數(shù)據(jù)挖掘、統(tǒng)計分析和軟件開發(fā)能力，明汯投資目前已成熟構建了面向多市場、多品種、多策略的程序化交易系統(tǒng)和資產(chǎn)管理平臺，并擁有量化選股、CTA、套利等多樣化策略的優(yōu)秀策略研發(fā)團隊和強大策略庫，投資范圍涵蓋股票、期貨、期權、債券等。

展望未來，明汯投資一方面認為創(chuàng)新是最重要的因素，公司將不斷招聘優(yōu)秀的投研人員，把最好的成果，比如最新的機器學習、人工智能、深度學習方面的結果結合到量化選股模型上來，以此持續(xù)的保持良好的業(yè)績。另一方面保持團隊的穩(wěn)定性，給研究員較高的待遇，在原有的策略基礎上只增不減，在市場上保持足夠的競爭優(yōu)勢。