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基金這兩年已經(jīng)越來(lái)越被大眾所熟知和接受，尤其是在已經(jīng)過(guò)去的2020年，多數(shù)基金更是大豐收，很多基金幫助投資人獲得了不錯(cuò)的收益。

但是隨著今年行情走熊很多新基民開(kāi)始走向虧損，于是他們經(jīng)常問(wèn)小費(fèi)：不是說(shuō)定投基金就能賺錢(qián)嗎？

基金的歷史盈利概率

首先要知道，定投基金賺錢(qián)這句話有兩個(gè)很重要的前提：

第一，就是時(shí)間足夠長(zhǎng)。

這里我們要了解第一個(gè)買(mǎi)基金的指標(biāo)-歷史盈利概率，一般是用過(guò)去3年的歷史走勢(shì)，任意選取一個(gè)買(mǎi)入點(diǎn)測(cè)算持有對(duì)應(yīng)的時(shí)間盈利的概率。

我們以滬深300指數(shù)為例，任意一個(gè)時(shí)點(diǎn)買(mǎi)入，如果就持有一個(gè)月，大概只有56.88%的概率是賺錢(qián)的，別忘了過(guò)去3年滬深300整體是走牛的趨勢(shì)。

簡(jiǎn)單理解就是即使是牛市隨便買(mǎi)入一個(gè)基金如果僅持有一個(gè)月，只有56.88%的概率賺錢(qián)。

但是如果把持有的時(shí)間換成1年就變成了66.48%的概率賺錢(qián)了。

可以看出，隨著持有時(shí)間的增長(zhǎng)，盈利的概率也呈現(xiàn)出線性增長(zhǎng)，所以我們要明白，要想定投賺錢(qián)，或者說(shuō)虧錢(qián)了一定要堅(jiān)持定投。

而且一定要用閑錢(qián)去長(zhǎng)期投資，僅僅是賭一把那么你的盈利幾率只有一半，和賭博只有輸贏兩種結(jié)果沒(méi)什么區(qū)別。

基金的最大回撤率指標(biāo)

除了時(shí)間上的堅(jiān)持，選擇好產(chǎn)品也是盈利的核心關(guān)鍵。

不同的產(chǎn)品收益差距也非常大，比如去年部分明星基金的收益“碾壓”同期股市的收益，而另一些收益平平。

如何選擇一個(gè)好的基金或者如何防止一開(kāi)始就虧損，這個(gè)時(shí)候一定要關(guān)注幾個(gè)核心指標(biāo)，其中最重要的就是最大回撤率。

基金的最大回撤率指標(biāo)，指的是基金在選定周期內(nèi)任一歷史時(shí)點(diǎn)往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點(diǎn)時(shí)的收益率回撤幅度的最大值，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，可以用來(lái)描述你購(gòu)買(mǎi)基金之后，可能出現(xiàn)的最糟糕的情況。

其他條件相同的情況下，最大回撤率數(shù)據(jù)越小越好，回撤率越大，凈值波動(dòng)幅度也越大，對(duì)于在較高點(diǎn)位買(mǎi)入的投資者來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)虧損的幅度也較大。

近期股市出現(xiàn)回調(diào)，權(quán)益型基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)也出現(xiàn)較大幅度回撤?；甬a(chǎn)品在創(chuàng)造高回報(bào)的同時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

舉例說(shuō)明：

假設(shè)A基金在最初成立的時(shí)候，基金凈值是1塊錢(qián)，過(guò)了幾個(gè)月后，基金凈值漲到了1.5元，相當(dāng)于獲得了50%的回報(bào)。

這個(gè)時(shí)候，很多投資者非?？春肁基金，在基金凈值1.5元的時(shí)候大量買(mǎi)入，結(jié)果又過(guò)了一段時(shí)間，基金凈值開(kāi)始回落，回落到了1元。

我們就管A基金凈值從1.5塊錢(qián)下落至1元的過(guò)程，叫作回撤。

而A基金的最大回撤率就是：(1.5-1) ÷1.5×100%=33.33%。

但是對(duì)于那些在凈值1.5元大量申購(gòu)的投資者來(lái)講，就要承受最大回撤率的虧損，意味著他們不僅沒(méi)有賺到錢(qián)，反而虧損了33.33%，那么這里的33.33%就是我們今天討論的基金最大回撤率。 

繼續(xù)上一個(gè)例子，A基金如果要從1漲回1.5，需要多大的漲幅呢？

答案是：(1.5-1) ÷1*100%=50%。 

對(duì)于投資者來(lái)講，基金回撤率越小越好，回撤率越大，基金價(jià)值回落的就越多，越在高點(diǎn)買(mǎi)入，虧損的可能性就越大。

而一旦虧損，需要比虧損幅度更大的漲幅才能回本。

這讓小費(fèi)想起投資行業(yè)一句很有用的哲理：如果你能讓本金不虧損，賺錢(qián)是早晚的事。

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最大回撤率指標(biāo)如何運(yùn)用到投資基金上：

如果學(xué)會(huì)了最大回撤率，最直接的運(yùn)用就是可以快速排除掉那些不適合自己的基金產(chǎn)品。

比如說(shuō)，像去年大火的諾安成長(zhǎng)混合基金，雖然去年表現(xiàn)不錯(cuò)，但是這個(gè)基金一年最大回撤率在31.21%，也就是你買(mǎi)入這個(gè)基金很有可能虧31.21%，最近這個(gè)基金的走勢(shì)不少投資者中招了，如果你提前了解這個(gè)基金最大回撤率繞開(kāi)，是不是就可以避免如此大的虧損。

第二，最大回撤率可以用來(lái)扭虧為盈，尤其在指數(shù)基金上，假如一只指數(shù)基金歷史最大回撤率20%，而現(xiàn)在已經(jīng)回撤了這么大的幅度，一般來(lái)說(shuō)，這個(gè)基金已經(jīng)大概率接近底部，如果持有這個(gè)基金在這個(gè)點(diǎn)位殺入，是非常好的抄底點(diǎn)位。

第三，建議投資者在選擇主動(dòng)偏股型基金時(shí)關(guān)注最大回撤率指標(biāo)，該指標(biāo)從基金相對(duì)業(yè)績(jī)持續(xù)性?xún)?yōu)選基金時(shí)表現(xiàn)出一定的有效性，尤其在熊市或市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌時(shí)使用該指標(biāo)一定程度上會(huì)提高選中績(jī)優(yōu)基金的概率。

基金的夏普比率指標(biāo)

夏普比率是一種資產(chǎn)的超額收益率與風(fēng)險(xiǎn)之比，其中超額收益率指的是基金的收益率減去無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率；風(fēng)險(xiǎn)一般會(huì)用資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率來(lái)代替。

投資中有一個(gè)常規(guī)的特點(diǎn)，即投資標(biāo)的的預(yù)期報(bào)酬越高，投資人所能忍受的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)越高。

反之，預(yù)期報(bào)酬越低，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也越低。

所以理性的投資人選擇投資標(biāo)的與投資組合的主要目的為：在固定所能承受的風(fēng)險(xiǎn)下，追求最大的報(bào)酬；或在固定的預(yù)期報(bào)酬下，追求最低的風(fēng)險(xiǎn)。

簡(jiǎn)單理解就是，大家都想買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)最低化，收益最大化的基金。這個(gè)時(shí)候可以看夏普比率數(shù)字。

夏普比率數(shù)字意義：

夏普指數(shù)代表投資人每多承擔(dān)一分風(fēng)險(xiǎn)，可以拿到幾分超額報(bào)酬；若大于1，代表基金報(bào)酬率高過(guò)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；若為小于1，代表基金操作風(fēng)險(xiǎn)大過(guò)于報(bào)酬率。

或者說(shuō)夏普比率的數(shù)值越高，說(shuō)明在承擔(dān)固定風(fēng)險(xiǎn)的情況下，所獲得的超額回報(bào)就越高，反之，則說(shuō)明承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)獲得超額收益很小甚至可能沒(méi)有。

這些風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)沒(méi)有絕對(duì)的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)椴煌幕痤?lèi)型，不同的市場(chǎng)行情，不同的操作風(fēng)格下，這些指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)是不一樣的。

我們舉兩只基金的例子?；餉過(guò)去1年收益率是23%，基金B(yǎng)過(guò)去1年收益率是13%，如果單純用歷史業(yè)績(jī)來(lái)比較，基金A比基金B(yǎng)更好，但這種評(píng)價(jià)并不全面。

看一下兩只基金的波動(dòng)率表現(xiàn)，基金A過(guò)去一年的波動(dòng)幅度是25%，而基金B(yǎng)過(guò)去一年的波動(dòng)幅度僅5%，按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%計(jì)算，可得A基金夏普比率0.8，B基金夏普比率為2，即都是在承擔(dān)1份風(fēng)險(xiǎn)的情況下，B基金獲得2份收益，而A基金獲得0.8份收益。

因此在考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素后，對(duì)于基金A和基金B(yǎng)的評(píng)價(jià)結(jié)果會(huì)截然不同。

因此不能簡(jiǎn)單的評(píng)價(jià)基金A和B哪只基金更好，更應(yīng)結(jié)合投資人本身的情況。

一般我們建議風(fēng)險(xiǎn)承受能力更強(qiáng)的客戶(hù)，愿意承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)或者說(shuō)想定投獲得更高的超額收益的投資者更適合A基金，而不愿承擔(dān)較大波動(dòng)的投資者想一把買(mǎi)入慢慢賺錢(qián)的更適合B基金。

這三個(gè)指標(biāo)綜合運(yùn)用起來(lái)，對(duì)我們選基金和扭虧為盈有非常大的幫助，選基金之前我們通過(guò)夏普比率指標(biāo)知道哪些適合一把買(mǎi)入哪些適合定投，然后再看一下歷史盈利概率可以持有多久可以大概率去賺錢(qián)，最后通過(guò)最大回撤率指標(biāo)拋棄風(fēng)險(xiǎn)大的基金定投即可。

如果基金虧損了還可以通過(guò)最大回撤率知道大概什么點(diǎn)位是個(gè)比較好的底部可以去補(bǔ)倉(cāng)抄底。

總之這些技術(shù)不能保證你賺錢(qián)但是可以最大限度的降低你投資風(fēng)險(xiǎn)，就像文中說(shuō)的：如果你能讓本金不虧損，賺錢(qián)是早晚的事。

當(dāng)然除了這幾個(gè)指標(biāo)，一般用的比較多的還有波動(dòng)率等指標(biāo)。