6招，透視1只基金 來自理財巴士 00:00 08:15
這里的基金風(fēng)險相關(guān)數(shù)據(jù)，算是比較齊全的。（某指數(shù)基金風(fēng)險指標(biāo) 來源：晨星網(wǎng)）但大家如果不了解這些風(fēng)險指標(biāo)，也很難搞清楚這是啥意思。β系數(shù)，是衡量基金收益相對于業(yè)績比較基準(zhǔn)收益，波動性的指標(biāo)。比如上面那張圖里的數(shù)值，β值是1.04，就說明：指數(shù)上漲10%，這只基金就可能上漲10.4%；指數(shù)下跌10%，這只基金就可能下跌10.4%。所以一般來說，β值越大，基金相對于比較基準(zhǔn)的波動幅度越大，風(fēng)險自然就越大。如果說β系數(shù)，是相對于大盤來說是否“緊跟”，那α系數(shù)，就是超額收益，表示了“超越”。大家可以這么看，β代表市場收益，α則代表超額收益，也就是，多大程度上能跑贏大盤。所以，α數(shù)值越大，說明基金獲得超額收益的能力越大，也就能跑贏大盤更多。不過，一般阿爾法系數(shù)大的，都是主動型基金，由基金經(jīng)理挑選成分股。但是咱們也知道，正因為人為的因素，主動基金的風(fēng)險，比被動的指數(shù)基金大，所以獲得超額收益，有可能是延續(xù)不了的。剛剛我們說，β系數(shù)是相對于業(yè)績比較基準(zhǔn)的偏離度。基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)，就像“及格線”一樣，是基金公司給基金設(shè)定的一個預(yù)期目標(biāo)。但如果拿一個不太相關(guān)的基準(zhǔn)來比較，這樣算出來的β系數(shù)就沒什么意義所以咱們還要結(jié)合另外一個指標(biāo)來看，那就是R平方。R平方代表的是，業(yè)績比較基準(zhǔn)的變化，對基金的影響，一般以 0-100度量。如果R平方等于100，就表示基金回報的變動，完全由業(yè)績基準(zhǔn)的變動導(dǎo)致；如果R平方值等于95，就表示95%的基金回報，是因為業(yè)績基準(zhǔn)的變動。也就是說，我們可以用R平方，來看β系數(shù)的準(zhǔn)確性：R平方值越接近100，β系數(shù)作為基金波動性指標(biāo)的可靠性越高。這也是大家常常用來衡量基金風(fēng)險的一個指標(biāo)。指的是，過去一段時間內(nèi)，基金實際收益，相對于平均收益的偏離程度。咱們知道，在體育比賽中，要贏得金牌的關(guān)鍵是，每一次出擊，除了表現(xiàn)要好，更要保持穩(wěn)定，才能在高強(qiáng)度的比賽中脫穎而出。標(biāo)準(zhǔn)差越大，基金未來凈值可能變動的程度就越大，穩(wěn)定度就越小，風(fēng)險就越高。不過要注意的是，標(biāo)準(zhǔn)差只能告訴我們，基金收益的波動，但不能告訴我們，是往哪個方向走。比如開頭的圖里面，這只基金的標(biāo)準(zhǔn)差是15.59%，就表示相比于平均收益，它的變動可能是上漲15.59%，但也可能是下跌15.59%。夏普比率，是綜合考察風(fēng)險和收益的指標(biāo)，也是很常用的。簡單來說，就是基金承擔(dān)單位風(fēng)險，所獲得的超額回報。比如，有只基金夏普比率是1，表示咱們承擔(dān)的風(fēng)險每增長1個單位，會多換來1個單位的超額收益。一般來說，兩只基金收益率相同的話，標(biāo)準(zhǔn)差小的夏普比率大；兩只基金標(biāo)準(zhǔn)差相同，收益高的夏普比率大。這個指標(biāo)，晨星網(wǎng)沒有列出來，但也是一個比較重要的指標(biāo)，小巴再額外給大家補(bǔ)充一下。它指的是，在某個周期內(nèi)任一歷史時點，往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點時，收益率回撤幅度的最大值。大家可以理解為，你在買入基金后，可能出現(xiàn)的最糟糕的情況，也就是，你最多可能虧多少。隨著市場行情的上漲，最高達(dá)到了1.4元，后來開始一路下跌到0.7元。沒幾天又開始震蕩，先漲到了1元，又跌到0.7元，最后漲到1.2元。那么這期間的虧損最大幅度是從1.4元跌到0.7元，最大回撤就是：這時你就得考慮一下，是不是會超出自己的風(fēng)險承受能力了。最大回撤率越小，也說明這個基金團(tuán)隊的管理能力越優(yōu)秀，風(fēng)險控制得比較好。那除了自己計算之外內(nèi)，最大回撤率在天天基金網(wǎng)手機(jī)app，搜索具體某只基金也可以查到：不過如果是咱們是做基金定投的話，最大回撤的影響就沒那么大了。因為我們不是在高點單筆買入，也不會在最低點全部賣出，而是越跌越買，分批投入，所以最大回撤導(dǎo)致的最大損失，很少會在基金定投上發(fā)生。相應(yīng)的風(fēng)險指標(biāo)，小巴已經(jīng)給大家捋一遍下來了，大家還要注意2點：（1）對于這些指標(biāo)的比較，要在同類型基金之內(nèi)進(jìn)行。用主動型股票基金和被動型指數(shù)基金，甚至和債券基金去比，是沒有意義的。（2）各平臺在計算具體指標(biāo)時，方法不一，所以結(jié)果可能不太一樣，但相差不大。要比較，大家最好拿同平臺里的數(shù)據(jù)來比。
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