在這幾年中國鋼企與國際鐵礦石供應商的價格和供貨談判中,日本鋼鐵企業(yè)在其中扮演了某種特殊的角色。
熟悉這個市場的人士都曉得,今年5月26日,力拓公司發(fā)布公告,稱與日本新日鐵公司已經(jīng)達成新財年鐵礦石合同價格降價33%,而此時中國企業(yè)正談判要求降價40%。在2005年2月22日,日本新日鐵與巴西淡水河谷公司（CVRD）也單方面達成協(xié)議,將鐵礦石價格漲幅定為71.5％,隨后新日鐵與另一鐵礦石巨頭澳大利亞必和必拓公司也達成類 似協(xié)議,之后中國鋼企被迫接受了這一價格。至2008年2月18日,日本新日鐵又與巴西淡水河谷率先達成了漲價65％的協(xié)議,最終再次逼迫中國企業(yè)接受了如此巨大的價格升幅。
很多讀者不免想問,日本企業(yè)到底想干嘛？他們?yōu)槭裁丛敢庵鲃咏邮芤粋€高價格,而不和中國的需方一起聯(lián)手爭取一個低價格呢？這背后到底有什么關系？
實際上,表面上新日鐵更主動地接受了比中國鋼企要求的更高的價格水平,但由于新日鐵關聯(lián)方三井物產(chǎn)（三井財團的綜合商社）在鐵礦石上游的資源布局,整個三井財團獲得了更大的利益。新日鐵公司和三井物產(chǎn)是一個利益共同體,他們之間存在相互持股或共同投資的關系。
就是說,鐵礦石價格上漲,擁有巴西淡水河谷股份的三井物產(chǎn)就多賺一些,然后在鐵礦石貿(mào)易時讓利給新日鐵。這就是為什么鐵礦石談判新日鐵總是與淡水河谷率先達成漲價協(xié)議。
在三井物產(chǎn)的官方網(wǎng)站上,我們可以看到如此清晰的敘述:"從20世紀60年代開始,三井物產(chǎn)株式會社就積極地參與投資開發(fā)鐵礦石資源,長期以來穩(wěn)定地供應鐵礦石。2003年收購了世界最大鐵礦石生產(chǎn)銷售商Vale（舊稱CVRD淡水河谷）公司的母公司Valepar公司15%的股份,并且還持續(xù)地擴大了與力拓公司和必和必拓公司之間共同合作的鐵礦石事業(yè)?；谌锂a(chǎn)擁有權(quán)益比例的鐵礦石控股產(chǎn)量已躍居世界第四位,年開采權(quán)益已超過4000萬噸。"
對于有長遠理想的中國鋼鐵行業(yè)來說,我們有必要系統(tǒng)地梳理三井物產(chǎn)與淡水河谷、力拓、必和必拓的聯(lián)合關系。先說淡水河谷。
三井物產(chǎn)與巴西淡水河谷真正走向聯(lián)合,是從2001年三井物產(chǎn)幫助淡水河谷成功并購巴西資源公司CMM公司開始的。三井物產(chǎn)本就擁有CMM公司40%的股份,后又從CMM創(chuàng)始人的孫子Frering兄弟手中買進60%具有表決權(quán)的股份,徹底并購了CMM。之后,三井物產(chǎn)將一半的CMM股份賣給淡水河谷,幫助后者成功控制了CMM公司。
此后,三井物產(chǎn)繼續(xù)深化與淡水河谷的合作,雙方于2002年4月簽署了戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議,正式將合作關系擴展到鐵礦石業(yè)務之外,包括三井物產(chǎn)向淡水河谷出售采掘機械,提供運輸鐵礦石的鐵路車廂,以及建立沿海集裝箱運輸和物流合資企業(yè)等。合作中,三井物產(chǎn)還對淡水河谷給予金融援助,在日常工作中,雙方還有著非常密切的人員交流,例如三井物產(chǎn)派人出任淡水河谷的客戶經(jīng)理,雙方還建立了情報互換機制。
事實上,早在2003年9月,三井物產(chǎn)出資8.30億美元收購了Valepar公司1960.7萬股的普通股,Valepar公司是巴西淡水河谷的控股公司。此次收購的股份相當于淡水河谷總股份的5.05%和淡水河谷公司7.84%的普通股。由此,Valepar的股份構(gòu)成是:Littel（四家巴西養(yǎng)老基金）持股58.0%、Bradespar（巴西發(fā)展銀行的投資公司）持股17.4%、三井物產(chǎn)持股15.0%。然而,前兩位股東是巴西當?shù)亟鹑跈C構(gòu),沒有商業(yè)經(jīng)驗,并非實際經(jīng)營者,而三井物產(chǎn)則派遣業(yè)務主管進入了淡水河谷的行政委員會,成為事實上的公司經(jīng)營決策者。
再談三井物產(chǎn)與力拓和必和必拓的聯(lián)合。
事實上,三井物產(chǎn)在澳大利亞投資經(jīng)營鐵礦山已經(jīng)有很多年,與力拓公司關系密切。三井物產(chǎn)已經(jīng)部分擁有力拓的一項核心資產(chǎn),即位于澳大利亞Robe River的鐵礦石業(yè)務。1965年,三井物產(chǎn)投資Robe River鐵礦山。1967年,繼續(xù)投資澳大利亞的Newman鐵礦山。目前,位于西澳大利亞的West Angelas鐵礦山和Pannawonica礦山由力拓公司、三井物產(chǎn)、新日鐵、住友金屬工業(yè)公司共同擁有和開采。
三井物產(chǎn)與澳大利亞必和必拓公司的關系也非同一般。三井物產(chǎn)在西澳大利亞經(jīng)營三座鐵礦合資企業(yè)Mt. Newman、Yandi和Mt. Goldsworthy,必和必拓、伊藤忠商事和三井物產(chǎn)在這些合資企業(yè)的股權(quán)分別為85%、8%和7%。三井物產(chǎn)還連續(xù)出臺增資計劃,以提高共同經(jīng)營的西澳大利亞鐵礦合資企業(yè)的年產(chǎn)能。
此外,三井物產(chǎn)與必和必拓在澳大利亞以外也有聯(lián)盟關系。早在2006年11月,必和必拓向三井物產(chǎn)出售了其在西南非洲納米比亞油氣田15%的利益,此宗交易標志著日本公司首次獲得納米比亞的勘測許可。
除了三井物產(chǎn)以外,尤其值得一提的是,日本另外兩家財團住友財團和三菱財團,也和力拓、必和必拓有密切的合作關系。比如,力拓擁有澳大利亞新南威爾士州的Northparkes銅金銀礦80%股權(quán),其合資方住友商事?lián)碛?.7%,住友金屬礦山公司擁有13.3%。另外,力拓加鋁與住友商事合資擁有新西蘭Boyne島鋁冶煉廠,其中力拓加鋁擁有該廠79%的股份,其余21%股份由日本住友商事持有。三菱財團的綜合商社三菱商事則與必和必拓共同在澳大利亞經(jīng)營全球最大的煉焦煤供應商必和必拓三菱聯(lián)合公司（BMA）,雙方各持有50%股份。三菱商事與必和必拓在鋁和銅項目上也展開密切合作,三菱商事持有莫桑比克Mozal鋁冶煉廠10%股份,必和必拓持有47%股份。三菱商事持有智利Escondida銅礦少量股份,必和必拓持有57.5%股份。三菱商事持有秘魯Antamina銅鋅礦10%股份,必和必拓持有33.75%股份。說明一下,三井財團與住友財團的金融系統(tǒng)合并成了三井住友金融集團,兩家是親兄弟關系。
以上我們系統(tǒng)梳理了日本財團與三大鐵礦石供應商千絲萬縷的合作關系。而隨著中國資本在該領域的深入,我們也更多看到日本財團和鐵礦石供應商聯(lián)合的身影。
相比于日本財團在鐵礦石資源長端的深入布局,可以想見,中國要走的路還很長。
