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本文開始將介紹NPV函數(shù)、IRR函數(shù)、XNPV函數(shù)和XIRR函數(shù)。這四個(gè)函數(shù)均為投資評(píng)價(jià)函數(shù)，比如IRR廣受地產(chǎn)商、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的歡迎。

相對(duì)于前面介紹的函數(shù)均基于等額分期付款這種規(guī)則的現(xiàn)金流，這四個(gè)函數(shù)可以幫助人們完成不規(guī)則現(xiàn)金流情況下的貸款計(jì)算問(wèn)題。

在講NPV函數(shù)前，需要先界定一個(gè)概念：貼現(xiàn)率。

由于資金具有時(shí)間價(jià)值，所以同樣數(shù)量的資金在不同時(shí)間點(diǎn)價(jià)值不一樣。老百姓常常感嘆的錢不值錢就是貨幣的時(shí)間價(jià)值作用的結(jié)果。一筆現(xiàn)在的資金，也可以理解為是未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)一定量的資金打個(gè)折扣到現(xiàn)在的價(jià)值，如“10000元按照年利率10%投資，一年后本利和為11000元”，按照折現(xiàn)理論也可以理解為“一年后的11000元，相當(dāng)于現(xiàn)在的10000元，其貼現(xiàn)率為：=RATE(1,0,10000,-11000)=10%”。打折扣的過(guò)程稱之為折現(xiàn)；打折扣時(shí)的利率，稱之為折現(xiàn)率，即貼現(xiàn)率。

在貸款中，貼現(xiàn)率一般是時(shí)間的補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償之和——前者對(duì)應(yīng)貨幣資金時(shí)間上的折扣，為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，可以用國(guó)債來(lái)確定具體是多少；在借款活動(dòng)中，后者對(duì)應(yīng)借款方風(fēng)險(xiǎn)的折扣，比較難以量化。

在前面講解Excel的文章中，第一消費(fèi)金融（ID：TodayCFC）已經(jīng)明確，投資和貸款，完全是一回事，不過(guò)因?yàn)榱?chǎng)不同產(chǎn)生了不同稱謂——投資方的收益，也就是借款方付出的代價(jià)；投資方的收益率即借款方承擔(dān)的利率。

貼現(xiàn)率是用來(lái)描述投資活動(dòng)的，在貸款活動(dòng)中即借款方承擔(dān)的利率。講完了貼現(xiàn)率這個(gè)術(shù)語(yǔ)，接下來(lái)開始講NPV函數(shù)。

NPV由表示凈值的Net和表示現(xiàn)值的Present Value的首字母構(gòu)成，中譯為凈現(xiàn)值。在投資中，NPV是未來(lái)一系列支出或收入的當(dāng)前價(jià)值。

語(yǔ)法：=NPV(rate，value1，value2，…）

用途：通過(guò)使用貼現(xiàn)率，以及一系列未來(lái)支出和收入，求一項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值。

參數(shù)：Rate為某一期間的貼現(xiàn)率；Value1、Value2…為一定時(shí)期內(nèi)若干筆支出及收入，必須至少包含一個(gè)負(fù)數(shù)（支出）和一個(gè)正數(shù)（收入）。

凈現(xiàn)值是基于一定的貼現(xiàn)率，分別將未來(lái)的支出和收入折算成現(xiàn)值并求和，得到未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值，然后將這個(gè)未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額比較（凈現(xiàn)值=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值），會(huì)得到三種結(jié)果：

NPV=0，則此次投資不賺不虧；

NPV＞0，表示投資會(huì)賺錢，可以投資。

NPV＜0，表示投資會(huì)虧錢，不能投資。

案例：在貼現(xiàn)率為20%的情況下，某貸款中介向黃藥師貸款100萬(wàn)元。黃藥師以未來(lái)3年的凈收入。此后的3年時(shí)間，黃藥師的凈收入分別為：36萬(wàn)元、25萬(wàn)和88萬(wàn)元。請(qǐng)問(wèn)這個(gè)貸款中介此次給黃藥師貸款轉(zhuǎn)了沒(méi)？

如上圖所示，通過(guò)計(jì)算凈現(xiàn)值=NPV(C2,B3:B5)+B2=-17129.63可知，貸款中介此次給黃藥師借錢血本無(wú)歸。

本文為運(yùn)用Excel解決貸款計(jì)算問(wèn)題的系列文章之一，尚未寫完，下篇開始接受IRR函數(shù)。更多文章見(jiàn)：

如何運(yùn)用Excel計(jì)算借款年化利率、利息、分期還款額？

一文讀懂貸款利率、利息、分期還款額的計(jì)算（附案例演示）

輕松學(xué)會(huì)這4個(gè)函數(shù)，制作還款明細(xì)表是一件一勞永逸的事

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