美股近期表現(xiàn)平靜，雖然依然不乏唱空聲，但總體來(lái)看依然在穩(wěn)步上漲。然而，一名期權(quán)交易員開(kāi)始押注這種平靜不會(huì)持續(xù)很久。
周四上午，一名期權(quán)交易員的行為震驚了期權(quán)市場(chǎng)，他押注“恐怖指數(shù)”（VIX指數(shù)）將在7月升至40，且不會(huì)低于25，周五歐盤(pán)VIX指數(shù)更跌至16.92，自去年2月以來(lái)首次跌破17。這名交易員進(jìn)行了幾筆大宗交易，總共購(gòu)買(mǎi)了20萬(wàn)份看漲期權(quán)。外媒數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)20天均線，這幾乎是VIX看漲期權(quán)一整日的成交量。
這筆交易讓期權(quán)市場(chǎng)交易量飆升，芝加哥期權(quán)交易所（Cboe）VIX指數(shù)的看漲期權(quán)比早些時(shí)候的看跌期權(quán)活躍約4倍，創(chuàng)去年8月末以來(lái)的最大交易量。截至紐約時(shí)間14點(diǎn)25分，芝加哥期權(quán)交易所共有約100萬(wàn)次VIX期權(quán)交易，為2月中以來(lái)最多。用于衡量美股波動(dòng)性的VIX指數(shù)，目前徘徊在16.9附近。
外媒報(bào)道指出，這名交易員甚至可能進(jìn)行了多筆交易，數(shù)據(jù)顯示在兩筆大宗交易中這位交易員購(gòu)買(mǎi)了10萬(wàn)份期權(quán)合約，然后再多了買(mǎi)10萬(wàn)份。他們以25美元的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)，支付了3.40美元，再以40美元的價(jià)格賣(mài)出，獲得1.30美元。
這位交易者的行為背后邏輯也不難理解——即將到來(lái)的增稅、經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇以及通脹上升，都讓交易員們開(kāi)始擔(dān)心，近期股市的平靜不會(huì)持續(xù)很久。隨著股市上漲，保護(hù)成本下降，許多人開(kāi)始增加保護(hù)措施，以防止形勢(shì)惡化。
另外，隨著標(biāo)普500指數(shù)不斷上漲，對(duì)沖成本有所下降。外媒數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月，SPDR標(biāo)普500指數(shù)ETF（SPY）的看跌期權(quán)成本達(dá)到去年2月以來(lái)的最低值，如果趨勢(shì)延續(xù)下去，之后類(lèi)似的對(duì)沖交易量可能還會(huì)增加。
Abrus Group聯(lián)席首席投資官克里斯·西戴爾（Kris Sidial）稱(chēng)：
“鑒于當(dāng)前VIX指數(shù)處于17的低位，我認(rèn)為未來(lái)會(huì)有更多類(lèi)似的大規(guī)模押注。精明的投資者明白，盡管過(guò)去兩個(gè)月波動(dòng)率大幅下降，但我們?nèi)阅芸吹绞袌?chǎng)在多方面都表現(xiàn)出了脆弱性?！?/p>
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