（上）
諾 獎 經(jīng) 濟(jì) 學(xué) 家
1、諾貝爾為什么沒有數(shù)學(xué)獎？
因?yàn)榕驯粩?shù)學(xué)家拐走，所以不設(shè)立諾貝爾數(shù)學(xué)獎--這只是一個(gè)傳聞。諾貝爾獎不發(fā)給數(shù)學(xué)家，真實(shí)的原因是：在諾貝爾的炸藥時(shí)代，數(shù)學(xué)還不被認(rèn)為是科學(xué)之王，他本人并未意識到數(shù)學(xué)的重要性。
諾貝爾經(jīng)濟(jì)獎，本身名不正言不順。諾獎始于1901年，經(jīng)濟(jì)學(xué)獎1969年才有。其全名也拐彎抹角，絕不正宗。諾貝爾的后代還公開反對過，并說“這個(gè)獎經(jīng)常授予金融市場的投機(jī)者?！?/p>
不過，這不影響數(shù)學(xué)家得諾貝爾獎，也不影響諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎的科學(xué)性，我們只需要做一件事情，就可以同時(shí)解決這兩個(gè)問題：
讓數(shù)學(xué)家得諾貝爾經(jīng)濟(jì)科學(xué)獎。
2、數(shù)學(xué)能夠解碼經(jīng)濟(jì)學(xué)嗎？
羅素說，所有學(xué)說的一端是科學(xué)（自然科學(xué)），另一端是神學(xué)，而介于兩者之間的，是哲學(xué)等社會科學(xué)。
有人認(rèn)為，在人文社會科學(xué)領(lǐng)域，經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門最接近自然科學(xué)的學(xué)科。
1950年，納什在28頁的博士論文中提出一個(gè)重要概念：“納什均衡”，成為博弈論的重要突破。1994年，他和其他兩位博弈論學(xué)家共同獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。
納什最重要的數(shù)學(xué)成就是在微分幾何和偏微分方程的領(lǐng)域，一位著名幾何學(xué)家評價(jià)到：“他在幾何學(xué)所做的，從我看來，比起他在經(jīng)濟(jì)學(xué)所做的無可比擬地偉大得多，相差很多個(gè)數(shù)量級。”
諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎從1969年至2010年，共34屆,獲獎?wù)?1人，除了哈耶克，幾乎全都用到了數(shù)學(xué)工具；一半以上獲獎?wù)哂猩詈駭?shù)學(xué)功底，還有少數(shù)本身就是數(shù)學(xué)家。
3、數(shù)學(xué)是裝神弄鬼的工具嗎？
盡管諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎，自稱“Economic Sciences”，即經(jīng)濟(jì)科學(xué)獎，人們?nèi)匀粦岩善洹翱茖W(xué)性”。
麥克洛斯基在《經(jīng)濟(jì)學(xué)的花言巧語》里寫道：
經(jīng)濟(jì)學(xué)家使用文學(xué)讀者看起來陌生的數(shù)學(xué)模型、統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)、市場理論。但若仔細(xì)考察的話，們并不那么陌生。它們就如演講中的修辭手段——隱喻、類比和訴諸權(quán)威。
1886年，《科學(xué)》雜志就曾經(jīng)指責(zé)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，為了掩蓋“數(shù)學(xué)公式搭建的薄紗背后的空洞”，胡亂使用自然科學(xué)的術(shù)語。
諾獎得主保羅·克魯格曼在2009年說：“經(jīng)濟(jì)學(xué)家對舞弄自己數(shù)學(xué)技藝的欲望，是導(dǎo)致這個(gè)職業(yè)沒落的中心原因。”
據(jù)統(tǒng)計(jì)，刊登在美國最頂尖的經(jīng)濟(jì)學(xué)期刊上的39%的研究不可復(fù)現(xiàn)。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·羅默提出了“數(shù)學(xué)濫用”概念，即：在經(jīng)濟(jì)學(xué)中以誤導(dǎo)為目的進(jìn)行數(shù)學(xué)推理。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測經(jīng)常不準(zhǔn)，但仍不影響生計(jì)。真有點(diǎn)兒占星家的范兒。
《牛津英語詞典》中對“mathematician”(數(shù)學(xué)家)的第二項(xiàng)釋義便是“astrologer”(占星家)。曾經(jīng)在人們眼里，占星術(shù)是一項(xiàng)有著數(shù)學(xué)作基礎(chǔ)，以真實(shí)的天文觀測為準(zhǔn)的技術(shù)性學(xué)科。
4、為什么要研究“聰明人干蠢事”？
如你所知，2017年諾貝爾獎經(jīng)濟(jì)學(xué)獎授予理查德·泰勒，“首位將心理學(xué)引入經(jīng)濟(jì)學(xué)，開創(chuàng)了行為經(jīng)濟(jì)學(xué)”的學(xué)者。
在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)中，一切都以“理性的經(jīng)濟(jì)人”為假設(shè)前提。
行為經(jīng)濟(jì)學(xué)呢？維基百科的定義是：
行為經(jīng)濟(jì)學(xué)（英語：Behavioral economics），經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)分支，它利用社會、認(rèn)知與情感的因素，來研究個(gè)人及團(tuán)體形成經(jīng)濟(jì)決策的背后原因，并從而了解市場運(yùn)作與公共選擇的方式。在行為經(jīng)濟(jì)學(xué)之外，又分支出行為金融學(xué)這個(gè)子學(xué)科。
大白話就是：
研究聰明人為什么干蠢事。
你我都在想：這不就是說本人嗎？
行為經(jīng)濟(jì)學(xué)，是打通心理學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的一座橋梁。
回到開始羅素對所有學(xué)說的定義，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家們，將經(jīng)濟(jì)學(xué)，往同樣經(jīng)常被人質(zhì)疑為“不科學(xué)”的心理學(xué)這邊，拖了那么一段。
要說明的是，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家，仍然是采用科學(xué)的手段來開展研究。在當(dāng)下頗為流行的各種該主題的暢銷書中，我們可以看到相關(guān)實(shí)驗(yàn)。
5、教你經(jīng)濟(jì)的人自己需要很會賺錢嗎？
有位經(jīng)濟(jì)學(xué)家教授寫到，最怕被問，老師你天天研究這玩意兒，那你賺錢一定很厲害！
首先，經(jīng)濟(jì)學(xué)并不是教人賺錢的職業(yè)。就像愛情小說家不負(fù)責(zé)教人成功戀愛。
其次，經(jīng)濟(jì)學(xué)家的實(shí)踐，是為國家做貢獻(xiàn)。例如凱恩斯，既搞學(xué)問，又兼任皇家經(jīng)濟(jì)學(xué)會秘書，二戰(zhàn)后還曾代表英國找美國借錢，賴到2006年底才還清。
再有，凱恩斯同樣也可以是個(gè)賺錢高手。個(gè)人靠炒股發(fā)了財(cái)。
他說：一個(gè)人的知識和經(jīng)驗(yàn)絕對是有限的，因此在任何給定的期限里，我個(gè)人認(rèn)為能夠得到我百分之百的信心去投資的企業(yè)數(shù) 量，很少會有超過二家或三家以上。
巴菲特格外推崇凱恩斯，并喜歡引用他的三句名言：
1、困難不在于如何接受新思想，而在于如何擺脫舊思想；
2、我寧愿模糊的正確，也不要精確的錯(cuò)誤。（這句話其實(shí)是Carveth Read最早說的。）
3、對于我們的名聲來說，遵循傳統(tǒng)慣例而失敗要好過違背 傳統(tǒng)慣例而成功。
6、經(jīng)濟(jì)學(xué)家如何在股市上賺錢？
經(jīng)濟(jì)學(xué)家在股市上的賺錢路線，看起來和諾獎對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的偏愛路線是一致的：
1、一個(gè)是精確的“數(shù)學(xué)”路線；
2、一個(gè)是利用人們非理性的行為經(jīng)濟(jì)路線。
走精確路線的，有著名的長期資本管理公司，董事會成員包括了因制定選擇權(quán)定價(jià)公式，而在1997年共同獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎的麥倫·休斯和羅伯特·C·默頓。其第一年賺了40%，1998年俄羅斯金融危機(jī)后，不到四個(gè)月虧46億美元，不久倒閉。
利用人們非理性行為的，有今年的諾獎經(jīng)濟(jì)學(xué)得主：泰勒。
泰勒曾發(fā)現(xiàn)，過去表現(xiàn)好的股票在接下來3-5年會成為輸家，而過去表現(xiàn)差的股票會在接下來3-5年成為贏家。他將其歸因?yàn)椋骸斑^度自信”。
泰勒成立了自己的基金，利用市場對消息產(chǎn)生的行為偏差進(jìn)行投資。
依據(jù)經(jīng)濟(jì)行為學(xué)，通常市場對于已有的負(fù)面消息總是過度反應(yīng)；而對新的、公司正面的消息又往往反應(yīng)不夠。該基金正是基于此對小市值股票產(chǎn)生的影響來進(jìn)行投資。該基金以基本面為基礎(chǔ)，來判斷金融市場的矯枉過正或者反應(yīng)不足。
該基金自1998年低開始，若當(dāng)時(shí)投入1萬美元，到今年9月底有9萬3千美元，回報(bào)率達(dá)到了驚人的832.44%，比巴菲特多了500%。
股市，到底是數(shù)學(xué)天才的樂園，還是另外一個(gè)超級賭場？
（中）
賭 場 天 才
1、地球上最聰明的億萬富翁
“地球上最聰明的億萬富翁。”詹姆斯·西蒙斯被《金融時(shí)報(bào)》如此評價(jià)。
2010年在麻省理工學(xué)院的演講《數(shù)學(xué)，常識和運(yùn)氣》里，西蒙斯回憶自己14歲時(shí)的打工經(jīng)歷：
因?yàn)楦傻貌粔蚝茫唤德毴ネ系匕?。他很喜歡這個(gè)工作，因?yàn)楹唵?，不需動腦，可以走動并且思考?！白邉?，思考，而且他們還付我錢。”離開時(shí)，老板問這個(gè)不夠靈光的男孩將來有什么打算，他說，我想來 MIT學(xué)數(shù)學(xué)。
從麻省理工畢業(yè)后的西蒙斯，23歲獲得加州大學(xué)伯克利分校數(shù)學(xué)博士學(xué)位，一年后出任哈佛大學(xué)數(shù)學(xué)系講師。
1968年，西蒙斯前往紐約州立石溪大學(xué)出任數(shù)學(xué)系主任，年僅30歲。
西蒙斯在石溪大學(xué)做了8年的純數(shù)學(xué)研究，其間與華裔知名數(shù)學(xué)家陳省身聯(lián)合創(chuàng)立了對數(shù)學(xué)和物理學(xué)影響深遠(yuǎn)的Chern-Simons理論。
1976年，西蒙斯摘得數(shù)學(xué)界的皇冠——全美維布倫（Veblen）獎。
1977年，西蒙斯創(chuàng)立了自己的私人投資基金。
從1989年起，文藝復(fù)興科技公司的大獎?wù)禄鸬哪昊貓?bào)率平均高達(dá)35%，大獎?wù)禄鸨蛔u(yù)為最成功的對沖基金。
他被稱為量化交易之父。
2、心靈捕手和數(shù)學(xué)天才
另一位著名的MIT拖地板工，是《心靈捕手》里的馬特·達(dá)蒙。
麻省理工學(xué)院的數(shù)學(xué)教授在公布欄寫下一道他覺得十分困難的題目，希望他那些杰出的學(xué)生能解開答案，卻無人能解。結(jié)果一個(gè)年輕的清潔工在下課打掃時(shí)，發(fā)現(xiàn)了這道數(shù)學(xué)題，并輕易的解出。教授得知有人解開他的問題之后，又下了另一道更難的題目，要找出這個(gè)數(shù)學(xué)天才。
這部著名的電影，故事由馬特·達(dá)蒙聯(lián)合本·阿弗萊克創(chuàng)作，并獲得了奧斯卡最佳編劇獎。
據(jù)說本·阿弗萊克和馬特·達(dá)蒙是用擲骰子來決定由誰擔(dān)任此部電影男主角。
曾就讀哈佛大學(xué)的馬特·達(dá)蒙，原本想把主角塑造成物理學(xué)天才。他和當(dāng)時(shí)的哈佛大學(xué)教授兼諾貝爾物理學(xué)獎得主Sheldon L. Glashow討論了該想法。
Glashow告訴達(dá)蒙他的假設(shè)并不成立，而且建議他把主角改寫成一個(gè)數(shù)學(xué)天才。他還介紹了在麻省理工擔(dān)任數(shù)學(xué)教授的姐夫/妹夫DanielKleitman給達(dá)蒙認(rèn)識，為電影提供意見。
但是，在現(xiàn)實(shí)中，數(shù)學(xué)天才不是馬特·達(dá)蒙，而是他的好基友本·阿弗萊克。
3、花瓶、導(dǎo)演、撲克冠軍
男人總希望自己帥一點(diǎn)兒，阿弗萊克則是一個(gè)被“太帥”困擾的男花瓶。就像在《心靈捕手》里扮演的那個(gè)沒腦子的兄弟。
即使他聯(lián)合創(chuàng)作了《心靈捕手》的劇本，即使后來他導(dǎo)演了《城中大盜》，才華也沒被承認(rèn)。
熬到2013年，他憑《逃離德黑蘭》獲得第70屆金球獎最佳導(dǎo)演獎及最佳劇情片獎，以及第85屆奧斯卡金像獎最佳影片、最佳改編劇本和最佳剪輯三座獎。2014年，阿弗萊克出演的《消失的愛人》贏得了高評。
阿弗萊克比他看起來要聰明得多。他贏得過2004年加利福尼亞州的撲克冠軍賽，獲得了35萬6400美元的獎金和一等獎獎杯，并取得2004年世界撲克巡回賽最終賽的資格。
2014年，阿弗萊克被拉斯維加斯的堅(jiān)石酒店禁止玩二十一點(diǎn)，因?yàn)樯頌槌佘姷乃粦岩捎惺褂谩懊芗肌薄?/p>
4、四騎士，用數(shù)學(xué)破解賭博
二十一點(diǎn)（英文：Blackjack），是使用撲克牌玩的賭博游戲。亦是賭埸中莊家優(yōu)勢在概率中最低的一種賭博游戲。
1956年以前，21點(diǎn)的基本策略都是推測及經(jīng)驗(yàn)猜的。
直至“四騎士”出現(xiàn)。四人都服役于美國陸軍，有哥倫比亞大學(xué)數(shù)學(xué)碩士學(xué)歷。在軍營玩21點(diǎn)時(shí)，羅杰.鮑德溫想：應(yīng)該有機(jī)會經(jīng)過數(shù)學(xué)分析的最佳策略對應(yīng)到該規(guī)則。
他用手算出幾條規(guī)則，馬上意識到21點(diǎn)策略分析是一個(gè)很大的題目。他找了威柏肯提，申請使用軍用計(jì)算器的權(quán)限。
四騎士們花了一年半的空余時(shí)間，設(shè)計(jì)出了玩21點(diǎn)的最佳策略出來。沒有電腦，只有驚人的腦袋，和計(jì)算器。
1956年9月，他們出版了11頁的論文《21點(diǎn)最佳策略》。發(fā)表于美國統(tǒng)計(jì)協(xié)會的期刊上，這是史上第一個(gè)使用精確的數(shù)學(xué)計(jì)算檢驗(yàn)過的21點(diǎn)策略。
然而，四騎士的研究成果，并在并未引起社會關(guān)注。
直到幾年后，另外一個(gè)天才的出現(xiàn)。
5、愛德華·索普，量化交易之父
1955年春，索普是加州大學(xué)洛杉磯分校的一名二年級物理學(xué)研究生。他在思考能否搗鼓出一個(gè)持續(xù)贏得輪盤賭的數(shù)學(xué)系統(tǒng)。
輪盤賭看似隨機(jī)，索普則試圖用數(shù)學(xué)來描述背后的系統(tǒng)機(jī)制。后來他將同樣的想法應(yīng)用到證券市場，最終發(fā)展成量化投資的核心理論。
1958年，索普取得數(shù)學(xué)博士學(xué)位。
1959年至1961年間，索普于麻省理工學(xué)院擔(dān)任摩爾講座教授。
基于用數(shù)學(xué)戰(zhàn)勝賭場的沖動，他也研究二十一點(diǎn)。
索普應(yīng)用大數(shù)定律：
隨機(jī)事件的樣本越多，結(jié)果的確定性就越高，就好像擲硬幣，你擲10次，正反面比率可能出現(xiàn)任何結(jié)果，隨著實(shí)驗(yàn)的次數(shù)越來越多，正反面的比例會更加接近于1：1。
對于某一手21點(diǎn)，索普并不知道勝算多少，但是只要玩得局?jǐn)?shù)足夠，只要他遵循自己的算牌規(guī)則，就一定能獲勝。通過大數(shù)法則，不斷實(shí)驗(yàn)，得到最終結(jié)果，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，這事就愛德華索普的必殺技。
1958年，看到四騎士的《21點(diǎn)最佳策略》后，他找鮑德溫索要數(shù)據(jù)，用數(shù)學(xué)和概率論的方法，借助于計(jì)算機(jī)，優(yōu)化了方案，想發(fā)表在《美國科學(xué)院院報(bào)》。但該雜志只接受院士的文章。
這難不倒索普。他從小就是一個(gè)頑皮的天才少年，熱衷于惡作劇、搞破壞，以及做各種實(shí)驗(yàn)。他決定找這個(gè)星球上最聰明、也是最古怪的人幫忙。
6、香農(nóng)，IT理論奠基人
只消做其中的一件事情，就可以成為本星球最聰明的人，但香農(nóng)做了兩件。
20世紀(jì)最偉大的兩個(gè)知識進(jìn)步上都鐫刻著香農(nóng)的大名：
其一是二進(jìn)制系統(tǒng)在電路中的應(yīng)用，這也是計(jì)算機(jī)誕生的基礎(chǔ)。香農(nóng)的突破性進(jìn)展是引入了一個(gè)雙符號邏輯體系，所有的問題都通過操控兩個(gè)數(shù)字來解決：0和1。在電路應(yīng)用中，1表示開關(guān)閉合，0表示開關(guān)打開。一連串閉合和打開的開關(guān)，其實(shí)就是一連串1和0，就能代表幾乎所有種類的信息。
其二是信息論。在這方面，香農(nóng)解決了如何將信息編碼，然后從A點(diǎn)傳遞到B點(diǎn)的問題。香農(nóng)理論的關(guān)鍵之處，也是頗有爭議的地方在于，他一開始就主張，盡管信息“總是帶有某種意義（meaning）……但（這種）通信的語義外表和工程問題無關(guān)”。換句話說，信息作為一個(gè)技術(shù)問題，與它本身的意思及語境沒有關(guān)系。相反，信息是純粹統(tǒng)計(jì)性的，因而是可編碼的。
這一觀點(diǎn)與直覺正好相反。香農(nóng)之前的科學(xué)家大多認(rèn)為，意義，只有意義，才是通訊的基本元素，而香農(nóng)完全顛覆了這一觀點(diǎn)。
除了學(xué)術(shù)香農(nóng)愛好雜耍、騎獨(dú)輪腳踏車和下棋。他根據(jù)人工智能研究的先驅(qū)、數(shù)學(xué)家馬文·閔斯基的想法，發(fā)明了一個(gè)“終極機(jī)器”：
這個(gè)盒子外表平淡無奇，只是在一側(cè)有一個(gè)開關(guān)，彈一下開關(guān)，盒蓋就會打開，一個(gè)機(jī)械手會伸出來；將開關(guān)復(fù)原，機(jī)械手就縮回盒子。
面對小怪人索普的來訪，老怪人香農(nóng)只給了幾分鐘，但迅速被吸引了。他愿意幫忙提交論文，只提了一點(diǎn)：
“哥們兒，你這論文題目《21點(diǎn)常勝策略》涉嫌賭博，不如改成《21點(diǎn)的有利策略》，免得老學(xué)究們卡你?！?/p>
兩位怪才后來還一起鉆研輪盤賭，甚至發(fā)明了第一個(gè)佩戴式計(jì)算機(jī)，悄悄帶入賭場，用于提高輪盤賭的獲勝幾率。
有一個(gè)21點(diǎn)的關(guān)鍵問題一直困擾索普：
如果賭徒不想因賭資不足而出局，那么他應(yīng)該怎樣下注？
香農(nóng)告訴索普，新澤西穆雷山貝爾實(shí)驗(yàn)室的物理研究員小約翰·凱利知道答案。
7、凱利公式，一個(gè)真實(shí)的財(cái)富公式
1956年，貝爾實(shí)驗(yàn)室的科學(xué)家凱利發(fā)表了一篇論文 ''A NewInterpretation Of Information Rate''，論文中包括了后來被廣泛流傳的“凱利公式”。這篇論文的本意是研究長途電話中的噪音問題。
在概率論中，凱利公式是一個(gè)用以使特定賭局中，擁有正期望值之重復(fù)行為長期增長率最大化的公式。簡而言之，就是用以計(jì)算出每次游戲中應(yīng)投注的資金比例。
除可將長期增長率最大化外，此方程式不允許在任何賭局中，有失去全部現(xiàn)有資金的可能，因此有不存在破產(chǎn)疑慮的優(yōu)點(diǎn)。方程式假設(shè)貨幣與賭局可無窮分割，而只要資金足夠多，在實(shí)際應(yīng)用上不成問題。
公式的一般性陳述為：
其中：
f*為現(xiàn)有資金應(yīng)進(jìn)行下次投注的比例；
b為投注可得的賠率（不含本金）；
p為獲勝率；
q為落敗率，即1 - p；
舉例而言：
若一賭博有60%的獲勝率（p = 0.6，q = 0.4），
而賭客在贏得賭局時(shí)，可獲得一賠一的賠率（b = 1），
則：賭客應(yīng)在每次機(jī)會中下注現(xiàn)有資金的20%（f* = 0.2），以最大化資金的長期增長率。
如果賠率沒有優(yōu)勢，即 b =q / p，那么公式建議不下注。
如果賠率是負(fù)的，即b < q="">
索普利用凱利的系統(tǒng)對21點(diǎn)下注方案進(jìn)行優(yōu)化。即：勝算大時(shí)出重手，勝算小時(shí)就收手。
另一種下注方式“加倍下注策略”：下注10美元，輸了。下注20美元獲勝，若再輸，下注40美元，贏了就一舉回本。加倍下注，貌似遲早扭虧，實(shí)則有硬傷：賭徒可能被振出局。
凱利公式，則限制了賭徒每次下注的最高額度，精確地告訴人們?nèi)绾胃鶕?jù)自己的荷包加碼和減注，以此來獲取最佳結(jié)果。
用凱利的話說，這一規(guī)則描述了一個(gè)賭徒如何既“使自己的資金量呈指數(shù)增長”，同時(shí)又避免破產(chǎn)的詛咒。
據(jù)說，1968年巴菲特第一次見到了索普，就開始應(yīng)用凱利公式去決定在每項(xiàng)投資中投入多少資金。
又據(jù)說，索普第一次見巴菲特，和他打了一夜橋牌，就預(yù)測他將來會成為世界首富。
芒格說：
“人類并沒有被賦予隨時(shí)隨地感知一切、了解一切的天賦。但是人類如果努力去了解、去感知――通過篩選眾多的機(jī)會――就一定能找到一個(gè)錯(cuò)位的賭注。而且，聰明的人會在世界提供給他這一機(jī)遇時(shí)下大賭注。當(dāng)成功概率很高時(shí)他們下了大賭注，而其余的時(shí)間他們按兵不動，事情就是這么簡單。”
8、神秘小組，盜火的年輕人
索普贏了。他橫掃賭場，最終成為不受歡迎的賭客。
1979年1月，麻省理工學(xué)院開設(shè)了一門名為“如果你必須賭，怎么賭贏”的課程，供那些對“21點(diǎn)”有興趣的學(xué)生切磋算牌技巧。參加該課程的學(xué)生大多是本科生，在數(shù)學(xué)方面擁有天賦。為期4周的課程完結(jié)之后，學(xué)生們奔赴賭城，結(jié)果鎩羽而歸。
聰明的年輕人們不甘心認(rèn)輸。1980年，一個(gè)以哈佛商學(xué)院MBA為領(lǐng)導(dǎo)、以麻省理工學(xué)院天才學(xué)生為主體的“21點(diǎn)”精英團(tuán)隊(duì)構(gòu)建起來，再度“殺往”大西洋城。10周之后，他們的賭資翻了一倍。
以“21點(diǎn)小組”為原型的電影《決勝21點(diǎn)》，里面有句臺詞：
“我們不是在賭博，我們是在計(jì)算”。
“量化”是MIT21點(diǎn)小組決勝的秘訣。某種意義上，索普的贏牌戰(zhàn)術(shù)和量化投資是一致的：
Step1：深入分析市場，建立模型，進(jìn)行有效的量化投資策略；
Step2：通過量化分析，判斷市場走向，靜等投資的最佳時(shí)機(jī)；
Step3：最佳時(shí)機(jī)來臨后，迅速執(zhí)行精準(zhǔn)的交易策略。
21點(diǎn)小組成員高人輩出。魏因斯坦，33歲已是德意志銀行美國信用交易總管。他是國際象棋“終身大師”，25歲便成為德意志銀行的副總裁，兩年后又被任命為董事總經(jīng)理。
比起拉斯維加斯，華爾街才是真正的賭場。無論是貪婪，還是殘酷，金融賭場都更勝一籌。
例如綠光資本的艾因霍恩，37歲已經(jīng)聲名顯赫，回報(bào)率連年保持在20%以上。他同時(shí)也是撲克高手，曾位列2007年拉斯維加斯“世界撲克系列賽”第18名，斬獲66萬美元獎金。
（下）
“戰(zhàn) 勝” 股 市
1、戰(zhàn)勝市場，一個(gè)科學(xué)的股票市場系統(tǒng)
索普將自己從21點(diǎn)中發(fā)現(xiàn)的秘密，推及至股票權(quán)證：對于股票下周是漲還是跌，索普并不確定，但他可以推算出股票漲跌2個(gè)、5個(gè)或者10個(gè)百分點(diǎn)的概率有多大。
索普把這一公式用到了權(quán)證上。股票的未來運(yùn)動（寬客將這一變量稱為波動性）是隨機(jī)的，因而是可以量化的。如果權(quán)證在定價(jià)時(shí)高估或低估了可能的波動性，你就能從中獲利。
索普和加州大學(xué)歐文分校的卡索夫教授，設(shè)計(jì)出第一個(gè)精確的量化投資策略：科學(xué)股票市場系統(tǒng)。
他們確信自己已開發(fā)出第一個(gè)從股票市場穩(wěn)定盈利的純量化方法，并于1967年合寫了一本叫做《戰(zhàn)勝市場：一個(gè)科學(xué)的股票市場系統(tǒng)》，該書是量化投資的開山之作。
1969年，索普遇到了杰伊·里根。里根畢業(yè)于達(dá)特茅斯學(xué)院，主修哲學(xué)，在一家經(jīng)紀(jì)公司上班。他是索普的粉絲，兩人成立了一家合伙公司，開始了套利之旅。
索普運(yùn)作了兩只對沖基金，“Princeton-NewportPartners”和“ RidgelinePartners”，運(yùn)作了近30年，年平均收益19%-20%，無一年虧損。
2、量化交易之王，那個(gè)不會掃地的男孩
故事終于要來到高潮，讓我們歡迎主角，量化投資之王：西蒙斯。
他就是本文最開始，那個(gè)掃不好地，但是癡心妄想考入麻省理工的男孩。
在摘取了數(shù)學(xué)領(lǐng)域的最高成就后，西蒙斯殺入了另外一個(gè)數(shù)字世界。
1978年，他成立了一家名為 Monemetrics的公司，起初走了些彎路，后來他把數(shù)學(xué)模型引入金融交易。
4年后，文藝復(fù)興公司誕生。西蒙斯挖來最厲害的數(shù)學(xué)家和建模專家。員工有一半從事研究和編程，1/3擁有自然科學(xué)的博士學(xué)位。
1988年-2015年，27年間平均年化回報(bào)率達(dá)到35%，較索羅斯等大佬同期的投資表現(xiàn)高出10個(gè)百分點(diǎn)，是標(biāo)普500指數(shù)收益率的3倍以上；
在次貸危機(jī)最低谷的2008年，大獎?wù)禄饘?shí)現(xiàn)98.2%的收益，而同期標(biāo)普500指數(shù)暴跌38.5%；
2001~2013年，大獎?wù)禄鸬淖畈畹哪甓仁找媸?1%，這還是扣除5%的管理費(fèi)和44%的業(yè)績提成費(fèi)后實(shí)現(xiàn)的，兩項(xiàng)費(fèi)用均高出同類基金的一倍以上。
由于高度保密，文藝復(fù)興的的成功一直是個(gè)謎。
西蒙斯有哪些秘密武器？
理念上例如：
西蒙斯更關(guān)注市場短期的無效性，用算法來捕捉稍縱即逝的價(jià)格偏離，當(dāng)價(jià)格恢復(fù)正常時(shí)迅速結(jié)清頭寸離場。就像壁虎，平時(shí)趴在墻上一動不動，一旦蚊子(機(jī)會)出現(xiàn)，迅速將其吃掉，然后重新回復(fù)平靜。
技術(shù)上例如：
2014年8月，文藝復(fù)興科技公司向美國專利及商標(biāo)局申請了一項(xiàng)利用高精度時(shí)鐘同步執(zhí)行交易指令的專利。
這項(xiàng)技術(shù)是 在各個(gè)交易所服務(wù)器中使用原子鐘或GPS時(shí)鐘實(shí)現(xiàn)納秒 (十億分之一秒) 內(nèi)同步所有交易指令，消除下單延遲，從而使高頻交易 (HFT) 無法捕捉因延遲產(chǎn)生的價(jià)差。
還有更多人們無法窺探的。
3、尋找阿爾法的數(shù)量金融大師們
一本講述華爾街頂級數(shù)量金融大師的書《寬客》，這樣寫道：
這些人擅長的交易類別各不相同，但他們在某一點(diǎn)上是相同的：
對某種難以捕捉的玄妙之物孜孜以求，而這正是他們最為強(qiáng)大的地方。寬客們有時(shí)虔誠地將這一玄妙之物暗自稱為“真諦”（Truth）。
真諦是關(guān)于市場如何運(yùn)行的終極奧秘，唯有通過數(shù)學(xué)才能發(fā)現(xiàn)。寬客通過研究市場中的隱匿模式揭示真諦，從而打開有著億萬美元利潤的寶藏之門。
寬客為這個(gè)飄忽不定的真諦創(chuàng)造了一個(gè)名字：阿爾法（alpha），聽起來好像是巫師修煉的某種秘方。
阿爾法代表一種難以捉摸的技能，有些人生而擁有，從而能夠連續(xù)擊敗市場。
與阿爾法相對的還有一個(gè)希臘字母——貝塔（beta），代表平淡無奇的市場回報(bào)，即便是腦子缺根筋的家伙也能輕松取得。
如何做到這一點(diǎn)呢？
西蒙斯在演講中總結(jié)道：
1、我經(jīng)常做的就是嘗試一些新的事情。
2、盡你所能和最優(yōu)秀的人合作。
3、“被美麗指引”。建一家交易公司有什么美的一面呢？它美就美在做正確的事，找一群正確的人，用正確的方法把事情做正確。
4、不要放棄，至少嘗試著不要放棄，有時(shí)花很長時(shí)間去做一件事是正確的。
5、最后，讓我們期盼一點(diǎn)點(diǎn)好運(yùn)。
然 而 . . . . . .
1、為什么賭場還讓你玩兒21點(diǎn)？
慢著，我有個(gè)問題。
跳回（中）--賭場天才。
既然數(shù)學(xué)天才們破解了21點(diǎn)，為什么賭場不關(guān)掉這個(gè)項(xiàng)目？
為了對付你們這些聰明家伙，賭場增加了撲克牌的數(shù)量，增加數(shù)牌難度，有時(shí)候還會用無限循環(huán)的發(fā)牌機(jī)。
但，重點(diǎn)不在這里。
電影《決勝21點(diǎn)》里的原型張約翰解釋了有趣的原因之一：
算牌術(shù)未發(fā)明前21點(diǎn)只是賭場的小賭戲。玩的人遠(yuǎn)比骰戲（Craps）和輪盤少。
算牌術(shù)開始讓賭場害怕，后來發(fā)現(xiàn)大多數(shù)人懶得學(xué)。
“21點(diǎn)可以用算牌擊敗”的概念隨算牌書的傳播，令21點(diǎn)成為美國賭場內(nèi)最受歡迎的賭戲，大多數(shù)人因?yàn)槁犝f21點(diǎn)可以贏，又自認(rèn)自己（比一般人）聰明懶得學(xué)算牌就玩21點(diǎn)，結(jié)果賭場賺更多！
多么活生生的例子：成功學(xué)對于大多數(shù)人來說，到底是如何變成毒藥的？
就是讓你以為自己可以贏，然后產(chǎn)生了成功幻覺，結(jié)果，反而加大了你“仍然什么都沒做”的可能性。
幾乎必勝的21點(diǎn)賭場秘籍?dāng)[在面前，都沒有多少人認(rèn)真去練。
何況是在并無真正秘籍的股市呢？
2、地球上虧錢最快的聰明人
長期資本，是當(dāng)時(shí)華爾街超級夢之隊(duì)。創(chuàng)辦人麥利威瑟被譽(yù)為華爾街債券套利之父，合伙人包括美國前財(cái)政部副部長、美聯(lián)儲前副主席，以及兩位諾獎得主。
如前所述，第一年他們賺了16億美元，開創(chuàng)了基金業(yè)有史以來最迅速的成長奇跡。
長期資本的主要業(yè)務(wù)是債券套利交易，即：像做股票一樣做債券。然后，用大量財(cái)務(wù)杠桿將規(guī)模做到很大。
他們運(yùn)用電腦建立數(shù)學(xué)模型分析價(jià)格波動，并且通過電腦精密計(jì)算在波動中發(fā)現(xiàn)與把握套利機(jī)會。
1998年，俄羅斯政府將盧布貶值，并耍賴不還國債。毀掉長期資本的，是此后的連鎖反應(yīng)。
一位參與其中者回憶：
我們認(rèn)為，真正出問題的可能性是“萬一”，別國要幫忙俄羅斯的可能性是“一萬”。讓我們?nèi)f萬沒想到的是，萬一發(fā)生了。
巴菲特曾經(jīng)總結(jié)過長期資本的慘?。?/p>
第一，他們的智商高得不得了。
第二，他們這 16 個(gè)人都是投資領(lǐng)域的老手。他們不是倒賣服裝發(fā)的家，然后來搞證券的。他們這 16 個(gè)人加起來，有三四百年的經(jīng)驗(yàn)了，一直都在投資這行摸爬滾打。
第三，他們大多數(shù)人都幾乎把自己的整個(gè)身家財(cái)產(chǎn)都投入到了長期資本管理公司，他們把自己的錢也投進(jìn)去了。他們自己投了幾億的錢，而且智商高超，經(jīng)驗(yàn)老道，結(jié)果卻破產(chǎn)了。真是讓人感慨。
巴菲特的聰明在于，能夠用非常生動淺顯的語句，說出一件事情的本質(zhì)：
他們?yōu)榱速嵏嗟腻X，為了賺自己不需要的錢，把自己手里的錢，把自己需要的錢都搭進(jìn)去了。這不是傻是什么？絕對是傻，不管智商多高，都是傻。
假設(shè)你遞給我一把槍，里面有 1000 個(gè)彈倉、100 萬個(gè)彈倉，其中只有一個(gè)彈倉里有一顆子彈，你說：“把槍對準(zhǔn)你的太陽穴，扣一下扳機(jī)，你要多少錢？”我不干。你給我多少錢，我都不干。
我曾經(jīng)看過這段視頻，是巴菲特在一所大學(xué)的講座。他最后給出對年輕人的忠告：
有一本很好的書，不是書好，是書名好。這是一本爛書，但是書名起得很好，是沃爾特·古特曼寫的，書名是《一生只需富一次》。這個(gè)道理難道不是很簡單嗎？
他們太依賴數(shù)學(xué)了，以為知道了一只股票的貝塔系數(shù)，就知道了這只股票的風(fēng)險(xiǎn)。要我說，貝塔系數(shù)和股票的風(fēng)險(xiǎn)根本是八竿子打不著。
亨利·考夫曼說過一句話：“破產(chǎn)的有兩種人，一種是什么都不知道的，一種是什么都知道的?！闭f起來，真是令人扼腕嘆息。
3、極少數(shù)躲過黑天鵝的高手
毀掉天才們的主要原因有兩個(gè)：
一個(gè)是貪婪，一個(gè)是黑天鵝。
因?yàn)樨澙?，人們加了太多杠桿。
因?yàn)楹谔禊Z，萬分之一的事情一旦發(fā)生，會令杠桿反向彈回來，產(chǎn)生具有毀滅性的沖擊力。
市場遠(yuǎn)非理論所描述般精確可預(yù)測。一旦未知的黑天鵝事件發(fā)生，摧枯拉朽，泥沙俱下。
例如前文提及的21點(diǎn)高手魏因斯坦，也給德意志銀行虧掉20億美金。
偶有例外，例如文藝復(fù)興基金，2008年大家虧得一塌糊涂的時(shí)候，他們居然還賺了80%。
還有《黑天鵝》的作者塔勒布，他伙伴的基金在2008年通過下注于市場波動將遠(yuǎn)比量化模型所預(yù)測的要高 ，賺了 1 5 0 %的利潤 。并通過股指 “看跌 ”期權(quán) ，在雷曼倒閉引發(fā)市場崩潰時(shí)大發(fā)橫財(cái) 。
4、真有“神秘的財(cái)富公式”嗎？
文藝復(fù)興科技公司前員工曾說 ，該公司并沒有什么神秘的財(cái)富公式 ，埃爾溫 ·伯萊坎普和詹姆斯 ·艾克斯等天才并沒有在幾十年前發(fā)現(xiàn)財(cái)富密碼 ?！秾捒汀防飳懙溃?br>
大獎?wù)掠幸恢в?9 0多名博士組成的隊(duì)伍 ，他們孜孜不倦地尋找著改善基金交易系統(tǒng)的方法 ，他們就像是一支肩負(fù)使命的戰(zhàn)無不勝的運(yùn)動隊(duì) ，日復(fù)一日 ，周復(fù)一周 ，年復(fù)一年地?fù)魯∈袌?，從未失手 。
梅花香自苦寒來 。文藝復(fù)興科技公司有著著名的 “雙 4 0小時(shí) ”文化 。員工有 4 0個(gè)小時(shí)的時(shí)間完成分派到的任務(wù) ：編程 、研究市場 、搭建計(jì)算機(jī)系統(tǒng) 。
然后 ，在第二個(gè) 4 0小時(shí)中 ，他們可以自由地選擇涉獵基金中幾乎所有的領(lǐng)域和實(shí)驗(yàn) 。這樣的自由成了醞釀突破的溫床 、大獎?wù)碌膭?chuàng)新源泉 。
文藝復(fù)興科技公司也沒有受現(xiàn)代投資組合理論 、有效市場假說或是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的束縛 。它更像是一臺機(jī)器 ，一項(xiàng)科學(xué)實(shí)驗(yàn) ，唯一重要的東西是策略是否有效 ，是不是能賺錢 。
即使如此，2009年，當(dāng)市場整體反彈之時(shí)，文藝復(fù)興賣給大眾的新基金，虧掉了17%，打破了西蒙斯永不虧損的神話。
凱恩斯說，金錢是“一個(gè)非常嚴(yán)肅的東西”，他認(rèn)為：“職業(yè)投資是一場令人無法忍受的游戲，任何一個(gè)沒有賭博習(xí)性的人，都會對之驚慌失措；即使是那些好賭之徒，也要對這些習(xí)性付出適當(dāng)?shù)拇鷥r(jià)。”
最后
諾獎經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主中，惟一不和數(shù)學(xué)沾邊的哈耶克，曾經(jīng)警告人們，別套用物理世界的模型，來分析經(jīng)濟(jì)和金融。多年以后，2008年，在血流成河的華爾街，一份《金融建模宣言》復(fù)述了哈耶克的遠(yuǎn)見：
物理學(xué)由于其在根據(jù)物體客觀現(xiàn)狀預(yù)測其未來行為方面所取得的巨大成就而成為大多數(shù)金融模型的靈感之源 。物理學(xué)家研究世界的方式就是一次又一次重復(fù)相同的實(shí)驗(yàn) ，以此來發(fā)現(xiàn)背后的驅(qū)動力以及魔法般的數(shù)學(xué)定律 … …
但對金融學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)來說 ，情況有所不同 ，這兩個(gè)學(xué)科涉及貨幣價(jià)值的主觀判斷 。為了發(fā)現(xiàn)自己的定律 ，金融理論竭盡全力模仿物理學(xué)的風(fēng)格和韻律 … …
然而事實(shí)是 ，金融學(xué)根本沒有什么基本定律 。
牛津大學(xué)的首個(gè)量化金融專業(yè)創(chuàng)建者威爾莫特說：
“難處在于人性 ，我們是在為人建模 ，不是為機(jī)器 。 ”
300年前，在著名的南海泡沫事件中，人類有史以來最聰明的天才之一，牛頓，虧掉了兩萬英鎊，據(jù)說相當(dāng)于現(xiàn)在的一億美金。
牛頓曾因而嘆謂：“我能算準(zhǔn)天體的運(yùn)行，卻無法預(yù)測人類的瘋狂?！?/p>
在我看來，人工智能的突飛猛進(jìn)，可能令許多此前量化的事物都變得可以量化。
而人性的貪婪，則進(jìn)化得更兇猛。
從文科的角度，人類追尋意義；從理科的角度，人類探索公式。
這個(gè)過程，交替著理智與情感，榮耀與羞辱，靈性和野蠻。
上帝作為班主任，不會輕易給我們終極答案。
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