近期，A股上證指數(shù)在2700點(diǎn)上下震蕩，一直以來(lái)備受投資者青睞的醫(yī)藥板塊也出現(xiàn)小幅回調(diào)，直接波及醫(yī)藥主題基金近一個(gè)月來(lái)的凈值表現(xiàn)。
對(duì)于醫(yī)藥股及其主題基金未來(lái)的走勢(shì)，多位業(yè)內(nèi)人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，短期或面臨回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，依舊看好其中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。
醫(yī)藥板塊持續(xù)回調(diào)
今年上半年，A股市場(chǎng)上演“喝酒吃藥”行情，醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)可謂一枝獨(dú)秀，但近期持續(xù)回調(diào)的醫(yī)藥股令眾多投資者望而卻步。
下半年以來(lái)，受市場(chǎng)震蕩和外圍事件等影響，前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的醫(yī)藥板塊明顯出現(xiàn)了回調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，截至9月13日，醫(yī)藥板塊估值從二季度末的35.3倍滑落至27.43倍。在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，醫(yī)藥生物以-15.19%的年內(nèi)漲幅位居第四，同期上證指數(shù)漲幅為-18.77%。
值得注意的是，截至9月13日收盤(pán)，醫(yī)藥板塊遭遇大幅下挫，單日跌幅達(dá)1.23%，領(lǐng)跌 28 個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊。
具體來(lái)看，前期表現(xiàn)較好的部分醫(yī)藥個(gè)股在近期出現(xiàn)大幅回調(diào)。比如，海利生物、云南白藥、通化東寶三只個(gè)股上半年漲幅均在20%以上，而近一個(gè)月來(lái)股價(jià)下跌超過(guò)20%。
與此同時(shí)，受醫(yī)藥板塊短期回調(diào)影響，醫(yī)藥主題基金單位凈值明顯下行。不少上半年領(lǐng)漲市場(chǎng)的主題基金收益率排名出現(xiàn)大幅下滑。
近一個(gè)月來(lái)，醫(yī)藥主題基金平均單位凈值增長(zhǎng)率為-6.88%，而上半年這一增長(zhǎng)率為-0.7%。
國(guó)泰國(guó)證醫(yī)藥衛(wèi)生、中科沃土轉(zhuǎn)型升級(jí)、交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)、前海開(kāi)源滬港深創(chuàng)新A、交銀阿爾法等基金占據(jù)醫(yī)藥主題基金漲幅榜前十位，平均單位凈值增長(zhǎng)率也未能成為正數(shù)。
中長(zhǎng)期樂(lè)觀持有
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，醫(yī)藥板塊近期下跌是市場(chǎng)震蕩下挫所致?！澳壳搬t(yī)藥股大跌有兩個(gè)原因：一是帶量招標(biāo)采購(gòu)降價(jià)幅度較大，市場(chǎng)擔(dān)心醫(yī)藥股的業(yè)績(jī)；二是醫(yī)藥股估值過(guò)高，隨著大盤(pán)連續(xù)下跌，成為新的做空動(dòng)力。醫(yī)藥行業(yè)大的成長(zhǎng)屬性未變，階段性藥品降價(jià)如果帶來(lái)股價(jià)大跌，將是一次逢低介入的機(jī)會(huì)?！比f(wàn)霽資產(chǎn)董事長(zhǎng)牛春寶在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
今年持續(xù)飄紅的醫(yī)藥板塊是否將就此沉淪一段時(shí)間？“吃藥”行情是否還能持續(xù)？
富國(guó)基金相關(guān)人士在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“整體經(jīng)濟(jì)處于新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)換周期，醫(yī)藥是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整較為合理的行業(yè)。代表著舊動(dòng)能的中藥注射劑、輔助用藥等已然沒(méi)落，創(chuàng)新藥處于業(yè)績(jī)兌現(xiàn)周期。醫(yī)藥行業(yè)是少數(shù)幾個(gè)能穿越周期的行業(yè)之一?！?/p>
結(jié)合醫(yī)藥板塊估值回調(diào)和市場(chǎng)震蕩走勢(shì)的判斷，富國(guó)基金認(rèn)為，隨著醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)政策清晰明朗，醫(yī)藥行業(yè)將享有較長(zhǎng)時(shí)間的景氣周期。其中，堅(jiān)持研發(fā)投入的大市值公司的優(yōu)勢(shì)越發(fā)明顯。盡管這些標(biāo)的上半年以來(lái)表現(xiàn)優(yōu)異，但是拉長(zhǎng)期限來(lái)看，這些公司依然具備可觀的上漲空間。
前海開(kāi)源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向記者表示，白馬股的下跌就是市場(chǎng)調(diào)整接近尾聲的一個(gè)信號(hào)。歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)幾輪典型的強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌行情，比如，2005年初表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的白酒板塊，在之后出現(xiàn)了補(bǔ)跌，而2008年上半年逆勢(shì)上漲的農(nóng)林牧漁、食品飲料、醫(yī)藥等板塊也在之后出現(xiàn)了補(bǔ)跌。在2012年初表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的消費(fèi)股也在年底出現(xiàn)了補(bǔ)跌，往往強(qiáng)勢(shì)股的補(bǔ)跌就是市場(chǎng)見(jiàn)底的一個(gè)重要信號(hào)。
中融醫(yī)療健康混合基金擬任基金經(jīng)理付世偉表示，一季度末，公募基金醫(yī)藥板塊持倉(cāng)約10%，顯著低于過(guò)去5到8年的最高水平。二季度基金醫(yī)藥板塊持倉(cāng)有所上升，預(yù)計(jì)三季度會(huì)在二季度的基礎(chǔ)上有所回調(diào)。
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