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以下為前華爾街對(duì)沖基金的量化投資經(jīng)理Frank Lu 公開(kāi)課內(nèi)容，正文如下：

大家好，我是Frank，前華爾街對(duì)沖基金的量化投資經(jīng)理和期權(quán)做市交易員。今天我給大家?guī)?lái)一節(jié)關(guān)于期權(quán)量化交易的公開(kāi)課。

關(guān)于期權(quán)量化交易的介紹主要是分以下幾個(gè)方面，首先我們會(huì)先介紹關(guān)于波動(dòng)率度量方面的知識(shí)。

什么是波動(dòng)率？波動(dòng)率如何度量？期權(quán)交易不管是做程序化，還是是做手動(dòng)的主觀交易，交易期權(quán)其實(shí)就是在交易波動(dòng)率。然后我們會(huì)介紹關(guān)于波動(dòng)率的交易策略。最后我們會(huì)介紹其他類型的期權(quán)策略，比如說(shuō)趨勢(shì)交易策略等。

量化交易在過(guò)去二三十年里是國(guó)內(nèi)外各大市場(chǎng)非常重要的組成部分，美股每個(gè)交易日至少有80%的交易量都是通過(guò)程序化完成的。

期權(quán)時(shí)代注：相關(guān)閱讀《重磅推薦 | 期權(quán)做市與高頻交易》

其中大部分是高頻交易策略，以做市策略和微觀結(jié)構(gòu)策略為主，當(dāng)然也有各種中頻的交易信號(hào)。

純手動(dòng)的交易，以小型的交易機(jī)構(gòu)和散戶為主，只占10%到20%的比重。

在過(guò)去已經(jīng)上市的和即將上市的股票和商品期權(quán)市場(chǎng)，量化交易勢(shì)必會(huì)占據(jù)一席之地。

當(dāng)然現(xiàn)在很多像股票或者是股票期權(quán)類的，對(duì)程序化的介入有一定的限制。但是隨著時(shí)間的推移，必然會(huì)慢慢放開(kāi)。他們會(huì)跟著商品、商品期權(quán)一起，逐漸成為程序化交易的天堂。

具體來(lái)說(shuō)，在期權(quán)市場(chǎng)中會(huì)應(yīng)用到的量化交易包括但不局限于期權(quán)做市、量化對(duì)沖、統(tǒng)計(jì)套利、波動(dòng)率交易、機(jī)器學(xué)習(xí)、各類組合與價(jià)差的量化交易以及所有其他的有風(fēng)險(xiǎn)/無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。

① 期權(quán)做市(OMM): 提供流動(dòng)性，同時(shí)提供買(mǎi)單和賣單，不斷買(mǎi)賣賺差價(jià)。

因?yàn)橥瑯右粋€(gè)標(biāo)的有太多期權(quán)了，有不同的月份，每個(gè)月到期又有不同的行權(quán)價(jià)，每個(gè)行權(quán)價(jià)又分看漲和看跌期權(quán)。有太多的期權(quán)可供選擇，可以用很豐富的策略來(lái)提供買(mǎi)單和賣單。

國(guó)內(nèi)期權(quán)做市是需要相關(guān)的牌照的，只有證券公司和期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司可以拿相關(guān)的牌照，但是私募等投資機(jī)構(gòu)可以采用做市類的策略來(lái)套利。

② 量化對(duì)沖(Algo Hedger):期權(quán)與期貨間的對(duì)沖以及不同期權(quán)間的對(duì)沖。

③ 統(tǒng)計(jì)套利(Stat Arb):分析歷史數(shù)據(jù)基于統(tǒng)計(jì)學(xué)原理進(jìn)行組合套利交易。

統(tǒng)計(jì)套利可以應(yīng)用在幾乎各個(gè)國(guó)家、各個(gè)市場(chǎng)、各個(gè)不同的標(biāo)的品種。在期權(quán)領(lǐng)域的統(tǒng)計(jì)套利是類似于配對(duì)交易的一個(gè)基本原理，根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)的測(cè)算，來(lái)發(fā)現(xiàn)不同位置的期權(quán)之間可能形成有一定比較優(yōu)勢(shì)的交易機(jī)會(huì)（edge）。

最典型的是在同樣的一個(gè)標(biāo)的、同一個(gè)到期月份里不同行權(quán)價(jià)的期權(quán)，這些期權(quán)之間從歷史來(lái)看，它的波動(dòng)率曲線的陡峭程度可能會(huì)在一定的范圍內(nèi)波動(dòng)。當(dāng)它超過(guò)了這個(gè)波動(dòng)范圍的時(shí)候，就是你進(jìn)行統(tǒng)計(jì)套利的好機(jī)會(huì)。

④ 波動(dòng)率交易。它主要就是說(shuō)你基于波動(dòng)率本身過(guò)大、過(guò)小，或者是不同月份這些波動(dòng)率的不合理，或者是不同行權(quán)價(jià)之間波動(dòng)率的不合理，來(lái)進(jìn)行一定的波動(dòng)率的投機(jī)或者套利。

⑤ 機(jī)器學(xué)習(xí)(ML): 用各種機(jī)器學(xué)習(xí)辦法分析歷史數(shù)據(jù)、判斷標(biāo)的漲跌和其他交易機(jī)會(huì)。

⑥ 組合與價(jià)差交易(Spread&Combo):將所有價(jià)差交易與組合交易自動(dòng)化。

01 波動(dòng)率的度量

波動(dòng)率是期權(quán)定價(jià)中一個(gè)非常關(guān)鍵的變量，用于衡量標(biāo)的收益的不確定性。

交易期權(quán)就是交易波動(dòng)率，買(mǎi)期權(quán)是做多波動(dòng)率，賣期權(quán)是做空波動(dòng)率，在選擇買(mǎi)期權(quán)和賣期權(quán)的時(shí)候，本身就在完成對(duì)于波動(dòng)率的看漲和看跌的過(guò)程。

波動(dòng)率一般是怎么度量的？

波動(dòng)率在一般的交易軟件里或者說(shuō)常規(guī)的來(lái)看都是close to close的計(jì)價(jià)，即根據(jù)每天收盤(pán)價(jià)的或者結(jié)算價(jià)。

因?yàn)橛械钠贩N結(jié)算價(jià)和收盤(pán)價(jià)是一樣的，所以壓根沒(méi)有結(jié)算價(jià)這個(gè)概念，收盤(pán)價(jià)就是結(jié)算價(jià)。

有的像國(guó)內(nèi)很多商品期貨，品種的結(jié)算價(jià)和收盤(pán)價(jià)是不同的，就是你依據(jù)收盤(pán)價(jià)或者說(shuō)結(jié)算價(jià)之間的差值來(lái)求一個(gè)log return（對(duì)數(shù)回報(bào)），再進(jìn)一步計(jì)算出這個(gè)年化標(biāo)準(zhǔn)差，就是年化波動(dòng)率。

所以對(duì)于一個(gè)品種來(lái)說(shuō)，如果說(shuō)它的年化波動(dòng)率是20%，就是說(shuō)放寬一年來(lái)看，按照每天收盤(pán)價(jià)，在它這個(gè)均值的基礎(chǔ)之上，標(biāo)準(zhǔn)差的波動(dòng)范圍是20%。

（1）波動(dòng)率看上去是什么樣的？

· 首先，波動(dòng)率的波動(dòng)與波動(dòng)率的高低是正相關(guān)的。波動(dòng)率越高，波動(dòng)率的不確定性也就越高。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，比如一個(gè)幾乎不怎么動(dòng)的標(biāo)的，平均波動(dòng)率年化在10%以內(nèi)，它可能波動(dòng)高和波動(dòng)低的時(shí)候，一般也就10%+和10%以內(nèi)的一個(gè)值，上下誤差可能是在50%之內(nèi)。

但是對(duì)于一個(gè)波動(dòng)率很大的品種，比如一個(gè)波動(dòng)率年化40-50%的品種，它波動(dòng)大的那幾天可能到年化有上百，波動(dòng)率小的那幾天可能就只有百分之十幾。所以說(shuō)當(dāng)波動(dòng)率比較大的品種，它往往波動(dòng)率的不確定性也比較大。

· 第二個(gè)就是波動(dòng)率向上變動(dòng)的幅度通常要比向下的多，但向下維持的時(shí)間往往會(huì)更長(zhǎng)。

簡(jiǎn)單理解來(lái)說(shuō)就是波動(dòng)率時(shí)不時(shí)會(huì)往上漲一些，因?yàn)闃?biāo)的品種有的時(shí)候會(huì)動(dòng)一下，可能是幾倍于平均值的一個(gè)狀態(tài)，所以它往往向上變動(dòng)的幅度要比向下變動(dòng)的幅度多。

也是因?yàn)橄蛳伦儎?dòng)有底，向上變動(dòng)沒(méi)底，波動(dòng)20%的一個(gè)品種，向下再低也就是零，但向上的話，漲到50%或80%都有可能的。所以它向上變動(dòng)的幅度往往比較多，但是向下的維持時(shí)間往往比較長(zhǎng)。

因?yàn)榧热荒芷胶庠谶@個(gè)均值的情況，當(dāng)它向上移動(dòng)的幅度大時(shí)，必然向下浮動(dòng)的這個(gè)頻率就會(huì)更高，維持時(shí)間就會(huì)更長(zhǎng)。這個(gè)也就是說(shuō)我們說(shuō)的波動(dòng)率錐，如果把波動(dòng)率畫(huà)出來(lái)，從高到低是像一個(gè)錐形的這樣一個(gè)狀態(tài)。

· 第三，波動(dòng)率具有均值回復(fù)特性。對(duì)于某一個(gè)標(biāo)的來(lái)說(shuō)，波動(dòng)率在特別高和特別低的位置，長(zhǎng)期看會(huì)慢慢向均值附近移動(dòng)。這也是最常見(jiàn)的波動(dòng)率策略的起源。在波動(dòng)率大的時(shí)候可以考慮適當(dāng)?shù)目?，在波?dòng)率低的時(shí)候可以考慮適當(dāng)?shù)亩唷?/span>

· 第四，波動(dòng)率具有集群效應(yīng)。在統(tǒng)計(jì)上叫做正的自相關(guān)性。在高波動(dòng)率出現(xiàn)的時(shí)候往往隨后出現(xiàn)的也是高波動(dòng)率，在低波動(dòng)率出現(xiàn)的時(shí)候隨后出現(xiàn)的往往是低波動(dòng)率。

低波動(dòng)率維持時(shí)間相對(duì)更長(zhǎng)，比如2017年，各種資產(chǎn)品種，不管是股票還是商品，波動(dòng)率都非常低。

（2）預(yù)測(cè)波動(dòng)率的模型有哪些呢？

· 滑動(dòng)窗口模型：簡(jiǎn)單加上未來(lái)N天的波動(dòng)率和過(guò)去N天的相同。標(biāo)的價(jià)格的突變會(huì)導(dǎo)致波動(dòng)率大幅度上升，然后在N天后突然消失。

· 指數(shù)加權(quán)移動(dòng)平均（EWMA）模型：可以平滑波動(dòng)率，近期波動(dòng)率影響大，遠(yuǎn)期波動(dòng)率影響小。但是無(wú)法處理異常事件帶來(lái)的影響。

· Garch模型：引入長(zhǎng)期方差水平項(xiàng)，較好的描述了波動(dòng)率會(huì)出現(xiàn)均值回歸的特性。但是參數(shù)估計(jì)不太穩(wěn)定，而且無(wú)法描述具有駝峰的波動(dòng)率期限結(jié)構(gòu)。

對(duì)波動(dòng)律的預(yù)測(cè)不僅僅依賴于過(guò)去的歷史數(shù)據(jù)，未來(lái)消息的影響要遠(yuǎn)比其他任何因素的影響要大。

（3）關(guān)于波動(dòng)率的分布。

這個(gè)是從買(mǎi)賣期權(quán)的角度來(lái)說(shuō)的，比如說(shuō)我們后面在提到策略的時(shí)候，什么時(shí)候想買(mǎi)期權(quán)？什么時(shí)候想賣期權(quán)？除了對(duì)方向上的判斷，還需要對(duì)于波動(dòng)率的判斷。

如果是買(mǎi)一個(gè)跨式，或者是賣一個(gè)寬跨式，像這些對(duì)方向沒(méi)有要求的策略來(lái)說(shuō)，是存粹對(duì)波動(dòng)率的估計(jì)。對(duì)波動(dòng)率的估計(jì)，就涉及到拿現(xiàn)在的波動(dòng)率和以前的波動(dòng)率做對(duì)比。對(duì)比結(jié)果是作為入場(chǎng)的一個(gè)重要條件。

像這個(gè)例子里，如果預(yù)測(cè)某標(biāo)的資產(chǎn)未來(lái)一個(gè)月的波動(dòng)率是14%，以18%的這樣一個(gè)隱含波動(dòng)率去賣出這個(gè)期權(quán)，看上去是不錯(cuò)的，因?yàn)槟阌兴膫€(gè)點(diǎn)的比較優(yōu)勢(shì)（edge）。

就是說(shuō)這個(gè)東西應(yīng)該值14塊錢(qián)。但是這是一個(gè)預(yù)期，你也不知道最終它會(huì)是多少，但是它的期望是14塊錢(qián)，那你以18塊錢(qián)賣的話你覺(jué)得就不錯(cuò)。

但是如果它的波動(dòng)非常大的話（方差和標(biāo)準(zhǔn)差非常大），比如波動(dòng)在12%到34%之間，那這個(gè)時(shí)候你以18%賣的時(shí)候，可能就看上去不那么好了。

你有可能賺錢(qián)，它維持不變，甚至波動(dòng)率更低。所以我們?cè)跊Q定波動(dòng)率怎么樣交易的時(shí)候，我們要充分考慮類似于波動(dòng)率錐的概念，也就是說(shuō)我到底在什么樣的分位點(diǎn)來(lái)建倉(cāng)。

（4）波動(dòng)率椎

比如說(shuō)我在90分位的高位的分位點(diǎn)建倉(cāng)，或者是在低位10分位的低分位點(diǎn)建倉(cāng)。

因?yàn)椴粚?duì)稱性，也就是說(shuō)因?yàn)椴▌?dòng)率向上的時(shí)候波動(dòng)幅度更大，所以當(dāng)多的時(shí)候，在10分位點(diǎn)左右建立多倉(cāng)，加上其他的選擇條件，我認(rèn)為沒(méi)有什么問(wèn)題。

但是當(dāng)在空的時(shí)候，90的時(shí)候有可能還不是特別有把握，這個(gè)還需要更多的一些空的信號(hào)。也就是說(shuō)要把單純的和歷史比較的分位點(diǎn)加上一些其他的入場(chǎng)信號(hào)結(jié)合在一起來(lái)進(jìn)行交易。

如上圖，我們?cè)俜畔码[含波動(dòng)率的三維曲面。Y軸是波動(dòng)率，X軸是執(zhí)行價(jià)(由低到高)，Z軸是時(shí)間，可以看到這樣一個(gè)三維的曲面，也就是說(shuō)可以看到大概的波動(dòng)率是什么樣子的。

期權(quán)時(shí)代注：相關(guān)閱讀《【期權(quán)視頻】第八十講：什么是期權(quán)波動(dòng)率錐》

任意選二維出來(lái)可以出現(xiàn)一個(gè)二維圖，比如說(shuō)最常見(jiàn)的我們說(shuō)的這個(gè)波動(dòng)率曲線，那就是X軸和Y軸（執(zhí)行價(jià)格從低到高和波動(dòng)率的關(guān)系）做出來(lái)的圖，這樣的圖里我們經(jīng)?？赡軙?huì)發(fā)現(xiàn)一些起點(diǎn)的交易機(jī)會(huì)。

再比如說(shuō)看時(shí)間，2019年3月的波動(dòng)率要高于2019年6和2019年2月，那如果這個(gè)月沒(méi)有特殊的事件的話，這個(gè)月就是你重點(diǎn)可以考慮空的月份，多拿其他月份來(lái)對(duì)沖。

類似于很多的一些交易機(jī)會(huì)是這么來(lái)的，但是不能完全按照簡(jiǎn)單的高低來(lái)判斷，因?yàn)橛锌赡苓@個(gè)月是會(huì)出現(xiàn)一些相關(guān)的事情，或者說(shuō)這個(gè)執(zhí)行價(jià)就是有可能這個(gè)標(biāo)的近期波動(dòng)要波動(dòng)到的位置。

有些更smart的投資者或者是用量化的信號(hào)，或者是主觀的交易，他已經(jīng)判斷出來(lái)了而提前大量入場(chǎng)，這個(gè)時(shí)候在你沒(méi)有其他判斷的時(shí)候，可能不是一個(gè)跟他反向操作的機(jī)會(huì)。

（5）常見(jiàn)的波動(dòng)率曲線（Vol Skew/smile）

02 波動(dòng)率交易策略

所謂波動(dòng)率交易策略，即根據(jù)相應(yīng)期權(quán)合約的不同到期日或不同行權(quán)價(jià)的波動(dòng)性不合理進(jìn)行套利。這些策略可以通過(guò)量化的方式固定成模型，進(jìn)行監(jiān)控。

· 根據(jù)某些遠(yuǎn)近月份平值期權(quán)波動(dòng)性之差進(jìn)行的期現(xiàn)套利。

· 根據(jù)看漲平值期權(quán)和看跌平值期權(quán)波動(dòng)性之差進(jìn)行的轉(zhuǎn)換套利。

· 根據(jù)近月隱含波動(dòng)性與歷史均值或近期真實(shí)波動(dòng)性之差的多空套利。

· 根據(jù)相同月份不同行權(quán)價(jià)的波動(dòng)性之差的波動(dòng)率曲線套利。

第一個(gè)例子，波動(dòng)率投機(jī)交易，三個(gè)圖分別是50etf、豆粕和白糖波動(dòng)率的走勢(shì)變化。

首先，將現(xiàn)在的隱含波動(dòng)率和歷史波動(dòng)率做對(duì)比，是不是處于一個(gè)相對(duì)比較高的一個(gè)狀態(tài)。或者是隱含波動(dòng)率和近期波動(dòng)率做對(duì)比，是不是兩個(gè)之間有明顯的差值。這兩個(gè)條件任意滿足其一，則構(gòu)成了進(jìn)場(chǎng)條件。

然后第二大類的進(jìn)場(chǎng)條件，像分析標(biāo)的一樣的分析各種量?jī)r(jià)，分析波動(dòng)率，可以畫(huà)均線、成本均線之類的一些技術(shù)面指標(biāo)，來(lái)考察是否滿足相應(yīng)的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

這兩大類的入場(chǎng)條件組合在一起，共同構(gòu)成了我們做多或者做空波動(dòng)率的機(jī)會(huì)。一般多空都在近月或者主力合約，因?yàn)檫@樣流動(dòng)性比較好，可以做的比較多。一旦對(duì)了的時(shí)候，可以做的量就比較大。

對(duì)于出場(chǎng)來(lái)說(shuō)，相應(yīng)有止盈止損的條件。

止損的話，一般是權(quán)利金虧了多少。比如說(shuō)做空了，或者是做你多了，期權(quán)的價(jià)值發(fā)生了變化，向反方向變化了多少時(shí)是出場(chǎng)條件，這是止損的條件。

止盈的話，就是波動(dòng)率回歸到了它的一個(gè)正常的一個(gè)范圍內(nèi)，那你就止盈，再就是快臨近到期的時(shí)候，你可以把你的倉(cāng)位平掉，你再分析看看下個(gè)月是不是具備相應(yīng)的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

再舉個(gè)期限結(jié)構(gòu)策略的例子，期限結(jié)構(gòu)是不同月份之間的波動(dòng)率的一些套利交易（有風(fēng)險(xiǎn)的套利）。拿平值來(lái)舉例子，這個(gè)也是相應(yīng)的這個(gè)ETF50、豆粕和白糖。

對(duì)遠(yuǎn)月的一些相對(duì)還算活躍的合約，我們來(lái)研究一下波動(dòng)率之間，是不是有一些不合理的情況。

這個(gè)不合理，既包括單純的價(jià)差之間相比較歷史的均值情況不合理，也有根據(jù)這兩個(gè)月份對(duì)應(yīng)的一些期權(quán)的交易量的不合理，或者它的價(jià)格看漲看跌期權(quán)價(jià)格的增長(zhǎng)幅度的不合理，這些都可以構(gòu)成了進(jìn)場(chǎng)條件。

這類策略在國(guó)外的一些期權(quán)品種交易中會(huì)使用的更多一些，國(guó)內(nèi)會(huì)少一些。

本質(zhì)原因是因?yàn)閲?guó)內(nèi)這樣的標(biāo)的對(duì)應(yīng)的合約月份不多，商品還有159主力的概念，股票大家主要都在前兩個(gè)月左右交易，所以這類策略交易機(jī)會(huì)不大。但是隨著品種在完善，這類的交易策略肯定會(huì)是波動(dòng)率交易策略的重要一類。

然后必要的時(shí)候，你還可以拿標(biāo)的來(lái)進(jìn)行對(duì)沖。比如說(shuō)期限結(jié)構(gòu)的一個(gè)策略，除了這個(gè)價(jià)差以外，你還可以做三個(gè)月，甚至是多腿的價(jià)差，如果覺(jué)得中間有一個(gè)月價(jià)格明顯高過(guò)了其他幾個(gè)月，那你可以做一個(gè)日歷的蝶式價(jià)差，如多A月+多C月+空兩份的B月等。

03 趨勢(shì)交易策略

簡(jiǎn)單說(shuō)一下根據(jù)趨勢(shì)來(lái)賣期權(quán)的一個(gè)策略。

賣期權(quán)是機(jī)構(gòu)經(jīng)常做的一類期權(quán)量化交易策略，因?yàn)橘u期權(quán)相比會(huì)更有優(yōu)勢(shì)一點(diǎn)，更有優(yōu)勢(shì)的原因是市場(chǎng)上絕大多數(shù)的品種期權(quán)的隱含波動(dòng)率平均略微的高于歷史波動(dòng)率。

就相當(dāng)于如果期權(quán)的價(jià)值是100塊，然后平均交易在110塊，賣的話是有優(yōu)勢(shì)的。雖然可能最終它變成130塊或下一次變成80塊錢(qián)，但是平均來(lái)看會(huì)賺錢(qián)。

但不能無(wú)腦賣，無(wú)腦賣雖然長(zhǎng)期來(lái)看是掙錢(qián)的，但是萬(wàn)一爆幾次倉(cāng)也不好，所以說(shuō)我們還是要有相應(yīng)的交易策略去賣期權(quán)。

我們可以考慮看趨勢(shì)的賣期權(quán)策（Trend Breakout）。

和CTA類似，不管我標(biāo)的做的是ETF50、商品，它總歸會(huì)有趨勢(shì)的時(shí)候。當(dāng)信號(hào)判斷有趨勢(shì)的時(shí)候，就賣一個(gè)反向的期權(quán)。為什么賣反向期權(quán)呢？

當(dāng)我判斷有趨勢(shì)的時(shí)候，這類CTA策略最難的一點(diǎn)是平滑收益曲線，因?yàn)橐坏┳鲥e(cuò)，可能連著錯(cuò)，連著止損，收益曲線會(huì)比較難看。

如果做反向賣期權(quán)的策略，在上漲時(shí)，我覺(jué)得它可能會(huì)上漲，我就賣一個(gè)看跌。如果最后真的上漲了很多，就賺了個(gè)小錢(qián)；但如果它最后上漲的不多，或者是基本不動(dòng)，我還是賺了錢(qián)；只有當(dāng)它大幅的下跌的時(shí)候，就是完全看反的時(shí)候，才會(huì)顯著虧錢(qián)，就是這樣一個(gè)策略。

所以這個(gè)策略核心會(huì)有相應(yīng)的一些過(guò)濾參數(shù)，最高參數(shù)、最低參數(shù)、平均參數(shù)等，如果滿足入場(chǎng)條件，就會(huì)相應(yīng)的入場(chǎng)。同樣的滿足出場(chǎng)條件，就會(huì)平倉(cāng)。如果既不止損、也不止盈的話，那就到期平倉(cāng)。

今天的公開(kāi)課就上到這里，謝謝大家！

作者介紹：

Frank Lu，同濟(jì)大學(xué)數(shù)學(xué)系本科，美國(guó)哥倫比亞大學(xué)碩士。FRM持證人；CFA Level 3 Candidate；美國(guó)交易員執(zhí)照 Series 57執(zhí)證人；持有香港證券和期貨從業(yè)資格，期貨投資咨詢資格，基金、證券、期貨從業(yè)資格等；美國(guó)統(tǒng)計(jì)協(xié)會(huì)會(huì)員，CTIA上海理事（芝加哥華人交易協(xié)會(huì)）。

曾在紐約與芝加哥的對(duì)沖基金、自營(yíng)交易公司工作多年，分別任職量化投資經(jīng)理和期權(quán)做市交易員，主要交易美股、美股指以及商品期權(quán)，并先后開(kāi)發(fā)過(guò)股票Alpha、期貨CTA、期權(quán)做市、期權(quán)波動(dòng)率交易以及人工智能算法預(yù)測(cè)等策略。

來(lái)源：撲克投資家

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