人工智能理財(cái)憑借算法的力量進(jìn)一步降低成本，覆蓋大量普通投資者，在支付驗(yàn)證、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整、算法交易和客戶分析等多種方面對(duì)C端用戶和企業(yè)提供更加全面和精準(zhǔn)的服務(wù)。
易觀咨詢發(fā)布的中國(guó)首份《人工智能理財(cái)市場(chǎng)專題分析》報(bào)告顯示，到2020年，預(yù)計(jì)中國(guó)人工智能理財(cái)規(guī)模將達(dá)到5.22萬(wàn)億元，美國(guó)將達(dá)到14.9萬(wàn)億元。
人工智能理財(cái)這一市場(chǎng)具有巨大的需求，發(fā)展前景不可限量。
然而，伴隨AI技術(shù)的更新迭代，技術(shù)威脅論也甚囂塵上，網(wǎng)絡(luò)安全和信息泄露被視為技術(shù)原罪，而國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)機(jī)制的不完善成為純粹人工智能理財(cái)?shù)淖畲笾萍s。
那么面對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)云詭異，人工智能理財(cái)這件事是否靠譜呢？
發(fā)展現(xiàn)狀：即將飛入尋常百姓家
01
當(dāng)今世界，人工智能發(fā)展最好的無(wú)疑是美國(guó)和日本。在人工智能理財(cái)領(lǐng)域，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家也走在了前面。富國(guó)銀行、美銀美林、富達(dá)國(guó)際、高盛、先鋒、嘉信、貝萊德等傳統(tǒng)巨頭已陸續(xù)進(jìn)軍智能投顧業(yè)務(wù)。截至2017年2月，先鋒基金采用“機(jī)器+人工”的私人顧問服務(wù)管理的資產(chǎn)規(guī)模約470億美元。
2017年7月20日國(guó)務(wù)院印發(fā)《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》，對(duì)推動(dòng)實(shí)現(xiàn)完備AI產(chǎn)業(yè)鏈和高端產(chǎn)業(yè)群做出了頂層設(shè)計(jì)，國(guó)內(nèi)的人工智能理財(cái)開始迅速發(fā)展。2016年招商銀行、華夏基金、安邦金融等開始布局智能投顧業(yè)務(wù)，京東金融推出了“智投”產(chǎn)品，宣布未來(lái)三年將在大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能等領(lǐng)域加大投入；百度金融則更強(qiáng)調(diào)算法，李彥宏將百度金融定義成“智能金融”。
人工智能與金融的融合，必將產(chǎn)生強(qiáng)烈的“化學(xué)反應(yīng)”，而人工智能理財(cái)也有可能很快就“飛入尋常百姓家”。
人工智能理財(cái)是怎么運(yùn)作的呢？
舉個(gè)栗子。
華爾街有一家神奇的金融科技公司——KENSHO，它的系統(tǒng)可以在兩分鐘內(nèi)回答下述問題：
當(dāng)三級(jí)颶風(fēng)襲擊佛羅里達(dá)時(shí)，哪只水泥股的漲幅會(huì)最大？
當(dāng)朝鮮試射導(dǎo)彈時(shí)，哪只國(guó)防股會(huì)漲得更多？
蘋果發(fā)布新iphone，哪家供應(yīng)商股價(jià)上漲幅度更大？
這背后是什么原理呢？
Kensho是一個(gè)將云計(jì)算與金融咨詢業(yè)務(wù)結(jié)合起來(lái)的科技型公司，提供金融數(shù)據(jù)收集與分析，目標(biāo)是取代現(xiàn)有的大量投資分析人員的工作，為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)、快速的數(shù)據(jù)分析服務(wù)。
其分析路徑是這樣的：
iPhone8要出來(lái)了，它會(huì)去挖掘海量的數(shù)據(jù)，看歷史上有類似蘋果發(fā)布iPhone這種事件發(fā)生之后的三天、十天、一個(gè)月、三個(gè)月，市場(chǎng)發(fā)生了什么變化？有哪些變化跟這個(gè)事件最可能相關(guān)的？實(shí)際變化的到底是哪只股票、哪個(gè)板塊、哪個(gè)概念？
它是通過對(duì)海量數(shù)據(jù)深度的挖掘來(lái)找到事件對(duì)應(yīng)的投資標(biāo)的的聯(lián)系，它專供專業(yè)投資者，幫他們做輔助決策。
在國(guó)內(nèi)，摩羯智投是招商銀行“實(shí)時(shí)互聯(lián)、智能服務(wù)”的應(yīng)用實(shí)踐，是國(guó)內(nèi)銀行業(yè)首例“人+機(jī)器”的智能化投資服務(wù)模式。
它運(yùn)用機(jī)器學(xué)習(xí)算法，融入招商銀行十多年財(cái)富管理實(shí)踐及基金研究經(jīng)驗(yàn)，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建的以公募基金為基礎(chǔ)、全球資產(chǎn)配置的“智能基金組合配置服務(wù)”，根據(jù)用戶自行選擇的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和投資期限，給出由多個(gè)公募基金構(gòu)成組合。
對(duì)于投資者來(lái)說，將資金交給機(jī)器人管理靠譜與否可以從三個(gè)維度進(jìn)行衡量，即用戶、市場(chǎng)和智能技術(shù)。
關(guān)照用戶：投資思維需轉(zhuǎn)變
02
中國(guó)人民銀行原副行長(zhǎng)馬德倫說過：“國(guó)內(nèi)中等收入群體興起，理財(cái)需求日益旺盛，但專業(yè)投資顧問的成本卻令這一群體無(wú)法負(fù)擔(dān)，人工智能的加入降低了普通人多元化理財(cái)?shù)拈T檻?！?/p>
的確，通過算法驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)客戶規(guī)?；姆?wù)在費(fèi)用成本上相較傳統(tǒng)方式有著明顯降低，并且由于人工智能在獲取市場(chǎng)信息體量與時(shí)效上的優(yōu)勢(shì)，未來(lái)投資收益差值有可能縮小，更加照顧到了中小投資者投資需求。
另外，人工智能可以通過用戶數(shù)據(jù)的掘取和分析，深度理解客戶，推送感興趣的產(chǎn)品、內(nèi)容、知識(shí)庫(kù)，為客戶提供資產(chǎn)管理和在線投資建議服務(wù)，實(shí)現(xiàn)批量性定制化服務(wù)方案。
并且，AI沒有情感、沒有恐懼、沒有貪婪，可以永遠(yuǎn)向著客觀的目標(biāo)優(yōu)化投資策略，往往能取得不錯(cuò)的收益。
美國(guó)人工智能理財(cái)在大類資產(chǎn)配置以及微觀的量化投資方面已經(jīng)做出了很多嘗試，量化高頻交易更加發(fā)達(dá)。
但市場(chǎng)環(huán)境差異導(dǎo)致AI應(yīng)用在中美財(cái)富領(lǐng)域發(fā)展重點(diǎn)有所差異，中國(guó)AI應(yīng)用處于早期，更加關(guān)注對(duì)用戶的理解，重點(diǎn)為提升客戶在理財(cái)方面的認(rèn)知能力，建立更健康的投資理念等投資者教育工作。
因?yàn)樵谥袊?guó)，投資者的觀念仍是一大制約因素，當(dāng)前投資者的投資觀念教育非常重要，需要把短線投機(jī)轉(zhuǎn)變成長(zhǎng)期投資，把固收類投資的思維轉(zhuǎn)化為權(quán)益類投資的思維，把單一機(jī)會(huì)的思維轉(zhuǎn)化成資產(chǎn)配置的思維。
市場(chǎng)洞察：紅利期以至未過
03
人工智能理財(cái)平臺(tái)2015年集中出現(xiàn)，大部分企業(yè)的戰(zhàn)略布局則是在2016年猛然成勢(shì)，服務(wù)參與者漸多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度上升。
對(duì)于金融機(jī)構(gòu)和理財(cái)行業(yè)來(lái)講，AI擁有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力和深度學(xué)習(xí)能力，可以對(duì)歷史上各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、市場(chǎng)數(shù)據(jù)甚至政策文本數(shù)據(jù)進(jìn)行復(fù)盤，歸納、總結(jié)市場(chǎng)當(dāng)中特有的運(yùn)行機(jī)制和幾率，提供更多客觀的數(shù)據(jù)，并實(shí)時(shí)根據(jù)市場(chǎng)情況用算法調(diào)整投資策略，不斷地對(duì)投資理財(cái)決策進(jìn)行修正。
因此，把握人工智能的浪潮精準(zhǔn)出擊，也是這個(gè)階段各個(gè)金融企業(yè)和機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略和方向所在。
在監(jiān)管層面，市場(chǎng)機(jī)制逐步完善，釋放出紅利信號(hào)。監(jiān)管方根據(jù)平臺(tái)是否介入特定產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)而進(jìn)行常規(guī)的資格準(zhǔn)入管理，以便對(duì)技術(shù)創(chuàng)新主體的線上服務(wù)行為制定管理標(biāo)準(zhǔn)。
在廠商層面，廠商市場(chǎng)執(zhí)行表現(xiàn)以及廠商的創(chuàng)新能力影響企業(yè)人工智能研發(fā)應(yīng)用的鏈條。廠商資源能力的差異帶來(lái)市場(chǎng)執(zhí)行能力的區(qū)別，而發(fā)展創(chuàng)新是企業(yè)構(gòu)建并發(fā)展核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。
螞蟻財(cái)富對(duì)B端機(jī)構(gòu)拓展至100+，提供產(chǎn)品2600余只，合作資源廣泛，堅(jiān)持開放平臺(tái)戰(zhàn)略，通過AI 技術(shù)鏈接用戶與機(jī)構(gòu)，以搭建大眾投資者與產(chǎn)之間的路徑；京東智投聚合了京東金融平臺(tái)上的理財(cái)資源，對(duì)接機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品量多元。
在產(chǎn)品層面，由于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境中投資群體仍以散戶為主，機(jī)構(gòu)投資者占比均相對(duì)較低，產(chǎn)品種類如ETF基金發(fā)展受限，影響人工智能理財(cái)進(jìn)一步發(fā)展。不過，人工智能理財(cái)在浮動(dòng)收益市場(chǎng)意義更為重大，而國(guó)內(nèi)浮動(dòng)收益市場(chǎng)整體規(guī)模穩(wěn)步上升，利好人工智能理財(cái)普及。
窺見技術(shù)：面臨金融市場(chǎng)博弈挑戰(zhàn)
04
一直以來(lái)，對(duì)人工智能表示擔(dān)憂甚至質(zhì)疑的人不在少數(shù)?；艚鹫f人工智能會(huì)導(dǎo)致人類滅亡，比爾?蓋茨認(rèn)為人類需要敬畏人工智能的崛起，馬斯克也稱人工智能是人類生存最大威脅。
人工智能理財(cái)目前的發(fā)展同樣存在和面臨很多問題。
第一，網(wǎng)絡(luò)及財(cái)產(chǎn)安全。目前，人工智能理財(cái)是金融和網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)物，面臨著不法分子可能會(huì)運(yùn)用人工智能獲取隱私以及金融數(shù)據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)。
第二，“弱AI時(shí)代”的擔(dān)憂。由于技術(shù)和應(yīng)用并不成熟，很多投資人表示，一些智能投顧系統(tǒng)效果并不理想，收益不高甚至出現(xiàn)虧損。
第三，資本市場(chǎng)不完善。以美國(guó)為例，量化高頻交易較為發(fā)達(dá)，可以選擇的資產(chǎn)產(chǎn)品較多，同時(shí)能夠?qū)⒑芏嗟漠a(chǎn)品變化規(guī)律變成程序，寫入計(jì)算機(jī)系統(tǒng)。而在國(guó)內(nèi)，資本市場(chǎng)還處于不斷發(fā)展完善中，純粹的智能投顧還不能夠?qū)崿F(xiàn)，尚存在人工的成分。
螞蟻金服副總裁、首席數(shù)據(jù)科學(xué)家漆遠(yuǎn)則認(rèn)為，科技是中立的，但人類有選擇。“AI可以用來(lái)詐騙，但也可以用它來(lái)分析今天社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系中系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或信用的好壞，從而推動(dòng)一個(gè)好的金融社會(huì)的發(fā)展?！?/p>
隨著人工智能理財(cái)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷分化和相互滲透，可以預(yù)見的將來(lái)，人工智能理財(cái)技術(shù)將與商業(yè)化應(yīng)用進(jìn)一步結(jié)合和分層，協(xié)同成長(zhǎng)。綜合目前中國(guó)國(guó)內(nèi)金融理財(cái)市場(chǎng)的情況，應(yīng)用到人工智能領(lǐng)域的計(jì)算能力和大數(shù)據(jù)能力需要經(jīng)得起多方磨合。
預(yù)見未來(lái)：趨勢(shì)不可逆
05
人工智能理財(cái)是時(shí)代和行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，趨勢(shì)不可逆，也不可阻擋。
回想人類的發(fā)展歷史，每當(dāng)一種新事物出現(xiàn)、每當(dāng)站在一個(gè)新的變革節(jié)點(diǎn)，爭(zhēng)議和質(zhì)疑隨之而來(lái)。社會(huì)變革程度越大，爭(zhēng)議也就越大，人工智能理財(cái)正面臨如此處境。
我們應(yīng)該客觀地看待人工智能的發(fā)展，積極地?fù)肀ё兓⒔o予它們成長(zhǎng)的空間。
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