“期限越長(zhǎng)，收益率越高”，購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者都知道這個(gè)規(guī)律。不過(guò)，北京商報(bào)記者昨日調(diào)查多家銀行發(fā)現(xiàn)，一些銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了收益率倒掛現(xiàn)象。
例如，浦發(fā)銀行即將發(fā)行的2016年第四十期匯理財(cái)穩(wěn)利系列V計(jì)劃、R計(jì)劃都是5萬(wàn)元起售，期限分別為3個(gè)月和6個(gè)月，預(yù)期年化收益率均為3.05%，而同系列Y計(jì)劃理財(cái)產(chǎn)品投資起點(diǎn)同樣為5萬(wàn)元，期限12個(gè)月，預(yù)期年化收益率只有3%。此外，民生銀行5月26日起有多款理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始起息，其中“非凡資產(chǎn)管理126天增利第234期(電子銀行專屬)款”預(yù)期年化收益率4.05%，投資期限4個(gè)月；而同一日起息、投資起點(diǎn)同樣為10萬(wàn)元的“非凡資產(chǎn)管理雙月增利第234期(電子銀行專屬)雙子款”預(yù)期年化收益率為4.1%。
這樣的狀態(tài)已經(jīng)成為行業(yè)普遍現(xiàn)象。來(lái)自普益標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月商業(yè)銀行發(fā)行的1個(gè)月以下、1-3個(gè)月、3-6個(gè)月、6-12個(gè)月固定收益類理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率分別為3.71%、4.01%、4.1%、4.2%，而1年以上的同類理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為4.17%，較中長(zhǎng)期(6-12個(gè)月)產(chǎn)品收益率水平略低。
事實(shí)上，理財(cái)產(chǎn)品收益率出現(xiàn)倒掛的例子此前也有。例如在年底臨近銀行考核的時(shí)候，理財(cái)收益率就曾出現(xiàn)倒掛，部分銀行尤其是中小股份制銀行，通過(guò)提高中短期理財(cái)產(chǎn)品收益率挽留和吸引客戶資金。但如今并非季末、年末的特殊時(shí)點(diǎn)，那么理財(cái)市場(chǎng)為何會(huì)出現(xiàn)收益率倒掛的情況呢？一位銀行人士表示，在貨幣政策趨于寬松的大環(huán)境下，為了規(guī)避利率下降風(fēng)險(xiǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)就會(huì)降低長(zhǎng)期產(chǎn)品收益率，否則一旦被投資者提前鎖定高收益，銀行的該款產(chǎn)品很容易不賺錢(qián)甚至虧本。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員林富美在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，銀行會(huì)考慮長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品存在利率風(fēng)險(xiǎn)，目前資產(chǎn)收益率持續(xù)下滑，為了應(yīng)對(duì)未來(lái)資產(chǎn)收益率進(jìn)一步下滑，銀行會(huì)保守設(shè)置長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品的收益率。
林富美進(jìn)一步透露，“相較于面向個(gè)人投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，銀行針對(duì)機(jī)構(gòu)、同業(yè)推出的理財(cái)產(chǎn)品收益倒掛情況更加明顯，這主要是為了控制未來(lái)市場(chǎng)的不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，期限越長(zhǎng)不確定性越大，發(fā)行銀行對(duì)長(zhǎng)期產(chǎn)品將會(huì)更加保守地定價(jià)”。
對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，雖然部分銀行發(fā)行的中短期理財(cái)產(chǎn)品收益率較長(zhǎng)期產(chǎn)品略高，但產(chǎn)品到期后能否續(xù)買(mǎi)到和之前收益率一樣高的產(chǎn)品，尚屬未知數(shù)，一旦央行再次降息，理財(cái)市場(chǎng)收益率將進(jìn)一步下滑，因此如果資金在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)都處于閑置狀態(tài)，那么購(gòu)買(mǎi)中長(zhǎng)期產(chǎn)品依舊是明智之舉。
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