鳳凰周刊 2018年第3期，總第640期
對于一個外行人來說，在2017年10月之前，更確切的是10月下旬之前，根本沒有聽說過“現(xiàn)金貸”這個詞。即便從各個借貸平臺上很簡單地貸出幾千塊錢的，也
完全搞不清自己是怎么貸出來的，他們不在乎是P2P還是現(xiàn)金貸，又或者是消費分期，他們只在乎能很簡單地借錢。
從這個意義上來講，在紐約證券交易所上市，以現(xiàn)金貸為主營業(yè)務，創(chuàng)下高價記錄的趣店以及它的創(chuàng)始人羅敏，在“用戶借錢過期不還，當作福利送了”這句話
的牽引下，迅速通過社交媒體，完成了大范圍的投資者教育。
一個多月后，大多數(shù)現(xiàn)金貸公司在戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢當中迎來了《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》。對于他們中的很多人來講，這意味著驅逐的號角吹響。
死于“黑天鵝”趣店
2017年11月的最后幾天，活躍在各個現(xiàn)金貸論壇的平臺借款人炸了，被提前扣款，審批失敗，一片哀號。
他們中的相當一部分人，是不止一個現(xiàn)金貸平臺的用戶。國家互聯(lián)網金融風險分析技術平臺的抽樣分析預計，有近200萬名現(xiàn)金貸借款人存在多頭借貸情況，其中近50萬名借款人在一個月內連續(xù)借款10家以上平臺。
借新還舊，多“口子”（小額貸款軟件或平臺）循環(huán)，借出的錢要么消費，要么投資，甚至有人拿來炒房。在論壇上，“20個最容易下款的網貸口子”、“現(xiàn)金
貸下款攻略”、“快速獲得口子的方法”……滿屏這樣的文章，字里行間是獲得某種致富秘笈般的狂歡，更是他們認為的被“薅羊毛”的平臺，賺得盆滿缽滿的狂歡
。
但是這一場“多贏”的盛宴，在兩個月內，戛然而止。
一切始于一個去美國上市的企業(yè)和這家企業(yè)的創(chuàng)始人，至少大部分業(yè)內人士這么認為，伴隨這種想法的，是深深的怨恨。
2017年10月18日，中國金融科技企業(yè)趣店在紐交所上市，融資規(guī)模約9億美元，是2017年以來在美國股市上市融資規(guī)模最大的中國企業(yè)。上市當天，開盤價34.35
美元，較24美元的發(fā)行價上漲43%，按此價格計算，趣店市值高達113億美元，有媒體計算過，這相當于搜狐（26億）+獵豹移動（12億）+陌陌（58億）+鳳凰新媒體（4億）+聚美（4億）+人人（6億）+迅雷（4億）的總和。
“從未有人看好的趣店，經歷了無數(shù)的波折之后，竟然把所有業(yè)內的判斷和猜測都丟在身后，在紐交所證明了自己，市值沖上了使人驚訝的數(shù)字?！眹鴥纫患颐?/p>
體在報道中寫下這樣的店。
這個2014年靠校園貸出道的企業(yè)，在校園貸引發(fā)種種惡性時間被叫停后，轉身現(xiàn)金貸和消費分期。短短一年半，年利潤上億美元，僅2017年上半年凈利就同比增
長695.25%。
在上市招股書上，這家企業(yè)被定義為“中國最大的在線小額現(xiàn)金貸款平臺”，使得在此后短短幾個月的時間，“現(xiàn)金貸”被輿論和監(jiān)管追殺，并迅速在公眾當中
普及。
根據(jù)官方解釋，現(xiàn)金貸通常指無交易場景依托、無指定用途和無客戶限定的小額資金出借業(yè)務，它的特點是金額小、期限短、利率高、無抵押。它們面對和服務
的人群，大部分是傳統(tǒng)金融機構無法覆蓋的人群，用業(yè)內人的話來講，大部分屬于“次貸人群”，收入不太高，壞賬風險大。
在趣店上市啟動后，外界針對趣店的商業(yè)模式、風險控制、技術水平、高利率、暴力催收等待方面就已經存在諸多質疑，但最終把現(xiàn)金貸推上風口的，是其創(chuàng)始
人在上市后的一次公開回應。
借錢不還當福利，讓現(xiàn)金貸的“原罪”瞬間置于聚光燈下，輿論的情緒被快速點燃。
一位現(xiàn)金貸創(chuàng)業(yè)者在接受媒體采訪時稱，對現(xiàn)金貸的監(jiān)管風暴，因此比業(yè)界預計的提前了半年。
2017年12月1日，央行、銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《關于整頓規(guī)范“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》下發(fā)，用負面清單的形式，在制度層面上，主要從降低高息費、打擊不當催收、嚴禁多頭借貸、嚴禁以貸養(yǎng)貸、嚴禁高杠桿和加強客戶信息保護等方面進行規(guī)范。
“有的上市計劃取消，有的退出市場，有的停止放貸，有的迅速轉型，國內超過3000家現(xiàn)金貸平臺同時步入生死之旅?！鄙鲜雒襟w報道稱。這也就是為什么很多用戶會遭遇提前扣款，還款后再次申請時審核不通過，因為這些平臺已經開始撤退。
雖然在此前，銀監(jiān)會已經開始明確對“現(xiàn)金貸”業(yè)務清理整頓，但讓業(yè)內明顯感覺到大事不妙的，是進入11月下旬后，監(jiān)管部門暫停批設網絡小額貸款公司，芝麻信用宣布暫停與部分現(xiàn)金貸平臺合作，然后是叫停不合規(guī)的助貸模式（助貸服務機構紛紛選擇與門檻較低的持牌消費金融公司、互聯(lián)網小貸公司合作），然后就是12月1日出臺的監(jiān)管新政。
隨后，趣店股價不斷下跌，最高紀錄暴跌68%，且來自華爾街的消息稱，因為涉嫌證券欺詐，趣店被投資者訴至美國紐約南區(qū)法院，該公司回應“訴訟申請中的
主張沒有依據(jù)，并且一定會積極為自己辯護”。
在新規(guī)發(fā)布后，趣店發(fā)布聲明，完全擁護整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務相關政策，但這次他們的老板，并沒有像此前一樣高調露面。
很多人評價現(xiàn)金貸，是下一個P2P。
但與P2P截然不同的是，P2P的行業(yè)大清洗，是源于平臺風險不斷爆發(fā)、提現(xiàn)困難、平臺倒閉、捐款跑路等等，而這些還沒有來得及在現(xiàn)金貸平臺大范圍發(fā)生，就被在“春風得意”之時送上了清洗臺。
幾乎所有生活在規(guī)則中的人都明白一個道理，監(jiān)管總是“遲到的”。在一項創(chuàng)新業(yè)務的繁盛時期，一般不會出現(xiàn)監(jiān)管整頓的鐵腕利器，但這一次，卻有些例外。
所以，在外界看來，本來應該過一段好日子的現(xiàn)金貸行業(yè)，顯然是因為趣店這個“黑天鵝”，才提前翻車。
“從事典型現(xiàn)金貸業(yè)務的機構都是依靠純數(shù)據(jù)風控模型、對客戶的甄別篩選能力以及增信來產生價值，這兩條規(guī)定完全堵住了高息模式下的現(xiàn)金貸業(yè)務資金來源，從這個意義上講，傳統(tǒng)意義上的現(xiàn)金貸已基本在合規(guī)層而退出市場，代之以完全不同的消費信貸客群、風控規(guī)則與利率水平，也就是說，99%的傳統(tǒng)現(xiàn)金貸即將消亡?！庇袠I(yè)內人士撰文稱。
高配版“高利貸”？
“簡單講，2016年，凡是靠現(xiàn)金貸上岸的平臺，幾乎沒有一個是好平臺?！币晃换ヂ?lián)網金融平臺人士坦言，這一年，新入場的現(xiàn)金貸平臺，有相當大的一部分是靠自有資金在放貸。“人到，系統(tǒng)已到，立馬就可以做，只要有流量，然后，撈一把就走?！?/p>
“高利率覆蓋高壞賬”，模式就是這么簡單。
跟面對的客戶群體一樣，并沒有非常高的門檻，正如趣店的招股說明書中所呈現(xiàn)的數(shù)字一樣，這個高利潤的市場，短期內聚集了大量此前在P2P整頓中被掃除的參與者。（本文未完）
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