3、海龜分步建倉法則和止損策略
在1983年那個時代，個人電腦沒有普及，也沒有公共電腦網(wǎng)絡可用，期貨行情數(shù)據(jù)不能像今天這樣通過因特網(wǎng)傳到千家萬戶。海龜們當時只能炒作日K線上的行情，不可能炒作分鐘線上的短線行情。海龜們使用日K線上的行情波動幅度來確定倉位，方法已經(jīng)在1480帖上說得很清楚了。我們把建立倉位的公式重寫如下：
建倉數(shù)量=1%*賬戶資金量/（ATR值*一手合約的數(shù)量）
用這個公式計算出來的期貨合約手數(shù)是開倉的最大數(shù)量，也是海龜?shù)臐M倉數(shù)量，要嚴格控制開倉數(shù)量不能超過這個數(shù)量，否則風險會增加。倉位增大了，在出現(xiàn)錯誤止損時會增大虧損額度，很容易由于一次性沖動加倉過大導致虧損額度過重，超過了能夠承受的虧損程度。
海龜一般把計算出來的合理開倉數(shù)量分四次建倉，每次建倉25%，四次分步建倉以后達到開倉的最大數(shù)?！胺峙攘俊苯▊}法則在期貨交易中計算盈虧點時比較方便，在建倉以后如果發(fā)現(xiàn)行情反向可以在兩次建倉的價格中間設立止損位。這種“分批等量”的建倉方式不用計算，便可直接在分析軟件上用眼睛觀察便可實現(xiàn)不虧損止損出局。如果采用正金字塔加倉手法，反而不好計算盈虧平衡點，一般要用計算器才能算出。當然目前在委托軟件上有平均價格一欄，我們可以直接使用委托軟件上的開倉合約的平均價格。這樣我們可以很快在盤中知道在什么價格上不會出現(xiàn)虧損。從期貨交易的特點來看，采用等量分批建倉法則可以在期貨中憑直接判斷出建倉成本價格。
在下圖中，我們借助【倉位管理公式】指標在盤中馬上知道100萬資金只能建立12手棉花。這12手棉花是海龜交易者的滿倉數(shù)量，不能再加倉了。而期貨交易采用保證金交易制度，只用10%左右的保證金就能100%價值的期貨，那么100萬資金開倉12手棉花相當于10%的倉位，交易者還可以繼續(xù)開12*9=108手倉單。如果交易者不能控制情緒，在行情來了時認為自己能夠掌握行情，于是加倉數(shù)量會遠遠超過海龜開倉數(shù)量的最大限制，那么風險就無法控制了，在情緒上和操作上將會出現(xiàn)嚴重的心理問題，最后一般會出現(xiàn)操作失誤而出現(xiàn)嚴重虧損。
在本例中，100萬賬戶資金只能開倉12手棉花合約，這是海龜派炒作近期棉花行情的滿倉數(shù)量，炒作行情時不能超過這個開倉限制數(shù)。
我們把12手合約稱為滿倉數(shù)，分成4次逐步開倉，每次只開3手，以后在盤中加倉時一次也只能開3手，屬于等量加倉方式。在第一次建倉以后還有三次加倉機會。那么海龜派規(guī)定在什么時候才能加倉呢？
海龜分步建倉規(guī)則：
第一次開倉
第二次開倉
第三次開倉
第四次開倉
四次開倉以后達到了倉位的最大數(shù)，不能再增加倉位了。
可是行情經(jīng)常不以人的意志為轉(zhuǎn)移，當我們開倉以后有時會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)行情，我們該怎么止損呢？
海龜止損策略：
開倉次數(shù)
第一次開倉
第二次開倉
第三次開倉
第四次開倉
可以看出海龜用ATR行情波動幅度來計算最大倉位，非常科學，實現(xiàn)了在各類市場和各種行情波動下的一致性交易。海龜派把總倉位限制數(shù)分成四步來建倉，每次只建倉1/4的總倉位，并且建倉方法與止損策略融為一體。在某次建倉以后如果行情出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，最多只虧損2*ATR價格幅度，然后全部清倉。第一次開倉后失敗止損只虧損賬戶資金的0.5%，第二次開倉后失敗止損只虧損賬戶資金的0.875%，第三次開倉后失敗止損只虧損賬戶資金的1.125%，第四次開倉后失敗止損只虧損賬戶資金的1.25%?？梢钥闯龊｝?shù)姆植浇▊}規(guī)則和止損策略在交易失敗時虧損比較小，可以讓交易者輕松交易，不會擔心虧損過大而引起恐慌。
十四、投資者只知道做大概率事件，卻不知道小概率事件才是發(fā)大財?shù)暮脵C會
今天我在車上與Y先生聊起了股市，他現(xiàn)在滿倉，問我股市的看法。我把昨天寫晚上寫的帖子（1483帖）內(nèi)容和觀點講給他聽了。從概率上講70%的概率行情可能會下跌，即使行情要繼續(xù)上漲遇到了周K線上的強壓力位也會先尋底震蕩再上漲。這種走法非常普遍，是技術(shù)操盤中最常見的K線形態(tài)。以目前的基本面不支撐大行情以及多數(shù)中小盤股票仍然在新高的位置上，大盤指數(shù)直接向上突破周K線和月K線上的技術(shù)性壓力位讓人有些懷疑。因此，從概率上講，假設未來行情仍然會上漲，也會在周K線上先尋底到中軌線上（周K線）尋找支撐以后再決定行情是否上漲或者下跌。當然我認為目前投資者在市場里已經(jīng)成為了驚弓之鳥，對行情很懷疑，只要有一點利空消息出現(xiàn)行情立刻會大跌，這種空頭思維的持倉現(xiàn)象恰好讓行情不容易見頂。在這個位置上，只要市場出現(xiàn)了一條大陰線，大家都會開始新一輪的殺跌了。那時炒作中小盤股票的主力可能很難長期護盤。最近黃光裕與國美鬧得紛紛揚揚，還不是當年黃老板自以為資金實力雄厚，以非法方式炒作中關(guān)村，結(jié)果被市場洗白了，還被判了14年徒刑。所以，當行情下跌時，沒有主力能夠長期在市場里不虧損，也沒有主力能夠長期堅持護盤。
下車時我向Y先生講述了我對行情概率的理論觀點。我認為【行情上漲概率*上漲幅度】≈常數(shù)。上漲概率大的行情一般上漲幅度有限，而上漲概率小的行情一旦出現(xiàn)上漲，那么上漲幅度一般會相當?shù)伢@人。因此以目前的大盤指數(shù)來講，下跌是主旋律，是大概率事件，可是萬一出現(xiàn)了小概率事件上漲呢？那么我們一定要果斷跟進。既然在這個位置上主力敢再創(chuàng)新高，那么我們所認為的行情肯定發(fā)生了錯誤。在小概率事件下，下波行情比七月反彈行情還要大。注意我只是假設出現(xiàn)了小概率事件行情我們才積極做多，并不是說現(xiàn)在就進場做多。因為“行情上漲概率與上漲幅度之積”幾乎等于常數(shù)。我進一步解釋道，這一理論只是一個猜想，沒有通過數(shù)學上上的證明，只是一種直覺，與當年的“歌德巴赫猜想”都具有里程碑的意義。如果某人是電子專家，那么他一定知道電子線路中【通頻帶寬度*增益】也約等于常數(shù)。你會驚訝世界上的萬事萬物具有很強的相關(guān)性。
我們抓住小概率事件的思維也是一種逆向思維。當多數(shù)人看好的行情沒有出現(xiàn)時，那么小概率事件發(fā)生的行情才會是真真切切的大行情。而且一旦發(fā)生會讓多數(shù)投資者驚愕不已。行情的大概率事件是指技術(shù)性漲跌事件。目前大家都在用電腦操盤，多數(shù)投資者都是技術(shù)分析專家，那么一旦大盤指數(shù)的走勢形成了漲或者跌的大概率事件時，整個市場都會知道。所以，我們可以看出市場給我們的信息多半是假象，而真正的大行情是在市場中多數(shù)人看錯了行情才會是大行情。于是我想起了道升曾經(jīng)過說的對市場行情的四句著名論斷：
1、當多數(shù)人看多時行情上漲了，一般是小漲，屬于小幅上漲行情。
2、當多數(shù)人看空時行情上漲了，一般是大漲，屬于大幅上漲行情。
3、當多數(shù)人看多時行情下跌了，一般是大跌，屬于大幅下跌行情。
4、當多數(shù)人看空時行情下跌了，一般是小跌，屬于小幅下跌行情。
六月底時由于大盤指數(shù)先大幅跳水，讓多數(shù)在六月份看多進場的投資者轉(zhuǎn)向空頭。所以當七月份行情突然出現(xiàn)時當時多數(shù)人已經(jīng)堅定地看空行情了，才有了二個月的強勁反彈行情。因此，這波行情能不能繼續(xù)上漲還得看市場投資者行情的判斷和多空觀點。如果大家看多，行情一放量就可以結(jié)束了。如果大家看空，比主力出逃得快，那么主力不能順利出貨，必然會繼續(xù)護盤拉漲。這就是行情的辯證法，沒有必漲的行情，也沒有必跌的行情，關(guān)鍵是籌碼在誰的手里。如果籌碼在主力手里，行情還會上漲；如果籌碼在散戶手里，行情必跌。因此技術(shù)分析結(jié)果都會因行情的變化而改變。只有不變的分析法則，沒有不變的分析結(jié)果。
總之，我們可以先跟隨大概率事件和先做大概率事件行情，畢竟成功率高成功的機會也大。一旦大概率行情事件失敗，我們就要堅決果斷地反手做小概率事件。這才是我們發(fā)財?shù)暮脵C會。
十五、上帝把人造出來就是為了虧錢的
今天在車上Y先生告訴我，他做股票時有一種沖動，只要看見行情上漲就會忍不住要去追漲，結(jié)果總是虧多贏少。我笑著對他說，只要交易者用天生的秉性去交易基本上是虧多贏少，這是由于上帝專門捉弄人，讓人生出來就奔虧錢而去。所以，要想成為成功的交易者，必須改造自己，不能由著自己的性子來，要根據(jù)當時的客觀行情來操作，才可能取得投資成功。
人要想改變性格和行為習慣只有二種辦法。一是靠外力強迫改造自己，這就是所謂的勞改。勞改就是利用外力讓不愿意改造的人徹底改造，非改造不可。二是自己在失敗面前想成為成功的交易者必須靠自己下定決心改造，并且要經(jīng)過相當長的時間才能糾正錯誤、改變習慣和重建思想。在這段自我改造時間里，追漲錯誤會一犯再狂，犯得當事人都不好意思了還要繼續(xù)犯。交易者會在一次次地后悔當中才可能慢慢的改掉操作上的不良習慣和陋習。
十六、交易態(tài)度決定了交易效率，我們要像哈巴狗對待它主人那樣對待市場。
在車上時我告訴Y先生，人們總認為他們能夠操縱市場或者能夠預測市場，總是從自我想像中來判斷市場，其本質(zhì)就是想當市場的主人，結(jié)果市場不聽他們的。特別是高學歷者，性格比較硬朗，總喜歡以自己為中心，那么在市場這位主人面前一般會吃大虧。最適合市場的交易者應該是秘書類型人才，他們一天都圍繞在市場這位老板的周圍，逆來順受，積極配合，從來沒有怨言。他們具有女性的溫順，又有滴水石穿的堅韌，市場這位老板想找理由開除他們也沒有機會。所以，女人一旦學會了交易一般都比男人做得好，那是由于她們溫順和聽話有關(guān)。因此哈巴狗的性格更適合做交易，沒有脾氣，永遠跟隨市場這位主人走。
現(xiàn)在的年青人一般至少也有一個本科生文憑，以后還會升級，會有大把大把的博士生在社會上游蕩。書讀多了也有問題，最大的問題就是心理問題和大學習氣太濃，喜歡把簡單的問題復雜化，缺乏操作性，思想行為上太酸。心理問題主要表現(xiàn)在左腦過分發(fā)達，在盤中想得太多，患得患失優(yōu)柔寡斷，結(jié)果該開倉時有顧慮錯過了行情，該平倉或者減倉時有幻想結(jié)果沒有及時減倉導致了虧損。反正事后分析一切都很清楚，也能解釋得頭頭是道，可是每次到了行情的關(guān)鍵時刻就是會“一時糊涂”。
因此，我們要盤中一定要放棄“問為什么”，只需要知道市場這位老板要求我們做什么。這才是哈巴狗該做的事情。
在幾千年前，《道德經(jīng)》（在第八章中）已經(jīng)有非常精彩的論述，這是我們在炒股或者炒期貨中應該遵守的基本態(tài)度：“上善若水。水善利萬物而不爭，處眾人之所惡，故幾于道。居善地，心善淵，與善仁，言善信，政善治，事善能，動善時，夫唯不爭，故無尤?！?/p>
譯文：
十七、炒股若烹小鮮，多動必敗。
Y先生告訴我，他發(fā)現(xiàn)一只股票上漲3角馬上下跌回原，天天如此。他想天天只做短線行情，只賺3毛錢就走。我說，如果他想賺分分錢當然可以這么做，但我敢打賭這種做法永遠賺不了錢，原因有二點。一是一只股票可能在某個行情時期會遵守某種規(guī)律，但時間不會太長，一旦來到另外一段行情時段時股票行情規(guī)律就會變化，肯定不可能永遠不變的。二是交易太頻繁會讓交易效率太低，再加上手續(xù)費用的蠶食現(xiàn)象，讓短線交易者很難賺到大錢。我不排除可能有少量的短線交易者成功了，可能只有1%的概率，真是百里挑一，沒有可復制性。
于是我把期貨中做單的實際情況給他進行了介紹，總之行情做得越短賺錢效率越低。這是我在期貨中統(tǒng)計了大量的交易單以后得出來的重要結(jié)論。能做長線絕對不做短線，只有長線投資才會賺大錢。
在《道德經(jīng)》第五章中有一句話“多言數(shù)窮，不如守中”，對炒股很有指導意義。“多言”指政令繁多。“數(shù)窮”指屢次失敗。“守中”即是守沖，持守虛靜的意思。這句話的整體意思是：政令繁多而屢次失敗，還不如持守虛靜。
如果政府朝令夕改叫民眾活不活？如果單位上換了一位領(lǐng)導，他馬上修改分配方案為自己撈好處，那么下面干活的人肯定會無所適從。那么投資呢？如果交易者想把行情拉直了來賺錢，想得很美，可是能夠辦到嗎？當然不能。所以投資一定要站上能夠操作的層面上來思考問題，千萬不要把做不到的交易方式拿來當個寶，結(jié)果只能是失敗。
在《道德經(jīng)》六十章里，有：治大國，若烹小鮮?！靶□r”就是小魚。如果我們烹小魚時在鍋里翻江倒海，那么小魚便成為了魚肉漿了。炒股時如果行情做對了，千萬要耐心持股，讓利潤奔跑。利潤肯定是坐出來的，不是炒出來的。烹調(diào)小魚時翻動越多魚肉塊會越小，同理在炒股時翻動得越多利潤越薄。本來你可以賺到5元錢，結(jié)果一炒只賺到了5毛錢。其實在道升眼里炒家就是毛家（毛錢的毛，只求賺分分錢的行家），毛家也是死家，基本上沒有好下場。凡是過分投機的交易者，或者想賺一點就走的人基本上都是虧損專業(yè)戶。我們建立倉位時一定要立足以大局，要在大局下才能順勢建立倉位，不能在建立倉位前就想只漲幾點而出逃，這樣的交易策略和思想肯定會失敗。
美國華爾街有一句名言：切短虧損，讓利潤奔跑。每位交易者都會發(fā)生虧損，發(fā)生虧損是必然現(xiàn)象，可是作為優(yōu)秀的交易者一定要明白如何切短虧損，不要讓虧損擴大化。而當交易成功以后，作為優(yōu)秀的交易者也應當明白，要盡量持股不動，要讓利潤奔跑實現(xiàn)最大化。有人肯定會問，在什么時候該出退市場呢？這只是個技術(shù)問題，稍微有點操盤常識的人都會知道。
十八、會虧錢的人也會賺錢，只是把做單的方向搞反了
大部分交易者長期處于虧損狀態(tài)，他們一般都比較灰心喪氣，認為自己不會交易，也沒有交易的天分。我遇到這類交易者時一般都會高興得手舞足蹈，并告訴他們都是交易天才。他們開始都有些反感，并認為我在嘲笑他們。可是我給他們一解釋個個都開心地笑了。我告訴他們說：“會虧錢的人也會賺錢，只是把做單的方向搞反了。”
行情的基本屬性是什么？當然是在震蕩中上漲或者在震蕩中下跌，即在上漲過程中有回調(diào)，在下跌過程中有反彈。我們用“顫抖”兩個字來形成行情的上漲和下跌最為形象?？墒切星橐徽痤澖灰渍叩男囊哺黄鹫痤?，這就很糟糕了，這才是最要命的地方。當交易者做對了行情時由于行情在上漲過程中要顫抖一下，結(jié)果只要有點利潤心一慌就會乖乖地平倉了解確保利潤不丟失。這種落袋為安的思想倒是提高了炒股的成功率，可是在賺大錢的行情里只賺了很小的利潤。行情一大漲忍不住就追，可是行情已經(jīng)上漲了一大截，剛一追上行情就開始了回調(diào)，于是一般都會短線被套。結(jié)果在套牢期間又變得惱羞成怒、追悔莫及，剛一解套只想著平倉了解，那怕只要有一點利潤也就滿足了。結(jié)果一平倉行情就飚升了，又來一次踏空行情。于是這種追漲行為就這樣輪回下去了，不能自拔。。。再次在忍無可忍的情況下冒險追高買入，又來了一次自殺性買入事件。。。。
追高買入的風險在于行情已經(jīng)遠離MA線，說明乖離率過大，也標志著短線利潤過大，短線客會回吐籌碼，行情一般會回調(diào)。正確的做法是，在MA線上慢慢買入，不必驚慌，不要在大漲時追高。即使要追高也要在行情突破前期第一時間內(nèi)果斷追高，不能在上漲無力時才去追高。不過做突破式行情成功概率并不高，要做好多頭陷阱的思想準備，一旦追高以后行情不再上漲或者上漲乏力，要及時止損，不要心懷幻想。當然如果交易者在長K線周期上操盤（例如周K線），那就不必為了蠅頭小利而焦慮了，只需要當天買入股票以后長期持有便可。
正由于多數(shù)交易者不懂得行情的基本屬性，在行情處于上漲趨勢中沒有耐心，又習慣性追高行情，總會被回調(diào)行情洗出來，結(jié)果在整個上漲行情中幾乎沒有賺到錢?？墒钱斝星殚_始過頂回調(diào)時，他們一般會被套牢。這時在上漲行情中這類交易者已經(jīng)習慣了“只要死扛肯定能解套”的認識和習慣，結(jié)果在下跌過程中生活在幻象之中，行情一路下跌，好像永無止境，讓持股不動的交易者虧損慘重。因此，這類交易者由于不懂行情的基本屬性，在上漲行情中交易太多，每次都是小賺，成功率為100%。可是一旦在下跌趨勢行情中套牢，雖然沒有平倉，失敗率仍然為0，可是賬戶上的浮虧相當嚴重。這類交易者的問題在于：在下跌行情中持股不動，可是在上漲行情中交易頻繁。如果這類交易者能夠反過來做，在上漲行情中持股不動，在下跌行情中交易頻繁，那么這不是能賺很多錢嗎？
因此，當初道升自己明白了這個道理以后，一旦在上漲趨勢行情中賺錢了，說明我做對了行情，于是我就千喊萬呼地唱到：“被套了，不解套不出來！”。當我在下跌行情中被套了時，也興奮地唱到：“我賺錢了，還是落袋為安吧！”從此炒股不賺則已，一賺肯定是大賺，即使虧損也是小虧，因為我把利潤當成了虧損，不解套決不出來；而把虧損又當成了利潤，有了喝口豆豆酒的小錢賺早就落袋為安了。。。呵呵。。。
當我們把投資利潤當成了虧損時，雖然我們可以持股很長的時間，完全可以在K線形態(tài)上不出現(xiàn)明顯的頂部特征時不出來，可是這里也有一個度的問題：不要把贏利單做成了虧損單！
最后我們把華爾街的名言再重溫一下：切短虧損，讓利潤奔跑。這句話知道的人很多，但真正理解的不多，并且能夠做到的人那就更少了。。。。。
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