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下面是一種方法，請高手根據(jù)CANSLIM法則作出選股公式～～
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有關歐奈爾投資法則的評述如下：
威廉·歐奈爾是華爾街最頂尖的資深投資人。他白手起家，30歲時就買下紐約證券交易所的席次，產(chǎn)在洛杉磯創(chuàng)辦執(zhí)專業(yè)投資機構之牛耳的威廉·歐奈爾公司（William J.O’Neil and Co.,Inc.）。他目前是全球600位基金經(jīng)理人的投資顧問，并且擔任資產(chǎn)超過2億美元的新美國共同基金的基金經(jīng)理人，也是《投資者日報》的創(chuàng)辦人。該報成長迅速，是《華爾街日報》的主要競爭對手。
內(nèi)容提要
本中所闡述的買入和賣出準則是久經(jīng)時間考驗，并反遇出股市真實運行狀況的事實，而非我個人觀點，更非電視上那些華爾街分析人士或戰(zhàn)略家們口中所流行的個人意見和信念。
原著序
致讀者 一切已經(jīng)夠了！
第1部分 賺錢的好方法：CAN SLMTM
引言 向偉大的贏家學習
第1章 C=當季每股收益：對于一支股票來說，C值越高越好
第2章 A=每股收益年度增長率：找出每股收益真正增長的潛力股
第3章 N=新產(chǎn)品，新管理階層，股價新高：選擇怎樣的入市場時機
第4章 S=供給與需求：股票發(fā)行量和大額交易需求量
第5章 L=市場領導股還是落后股：選擇哪一種股票？
第6章 I=機構投資者的認同：跟隨領導者
第7章 M=市場走向：如何判斷大盤走勢第2部分 在投資之初作出明智決策
第8章 投資人常犯的19種錯誤
第9章 賣出止損時機
第10章 賣出獲利時機
第11章 是否應該分散投資、長期投資、融資購股及賣空等
第12章 如何像專家那樣通過看圖提高選股和把握時機的能力第3部分 像專家一樣投資
第13章 股市大贏家的模式（1952-2001）
第14章 挖掘賺錢股——《投資者日報》指南
第15章 選擇市場板塊和行業(yè)類
第16章 看盤的藝術——對新聞的分析和反應
第17章 審慎選擇投資工具
第18章 買共同基金，做百萬富翁
第19章 改善養(yǎng)老基金和機構投資基金組合的管理
第20章 股票投資備忘錄：股票投資重要準則
《華爾街操盤高手》
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第一章 選股的藝術 ◆ 威廉·歐尼爾◆
歐尼爾創(chuàng)設了CANSLIM的選股方法及風險管理原則,使他成為股常勝軍.歐尼爾的致勝秘訣不在于每次選中好股,而在于選錯股時,能將可能遭致的虧損降到最低
第一章 選股的藝術 ◆ 威廉·歐尼爾◆
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威廉·歐尼爾是美國經(jīng)濟制度的狂熱支持者與樂天派人士。他說：“在美國，每年都會出現(xiàn)許多大好良機，你應該隨時準 備掌握這些機會。你將會發(fā)現(xiàn)一粒小小的橡樹種籽，也可以長成巨大的橡樹。只是辛勤工作，就可能成功。在美國，一個人的成功之道就在于決心與毅力。”
歐尼爾本身便是一個例證：一個典型美國式的成功故事。歐尼爾出生于經(jīng)濟大蕭條時期的奧克拉荷馬州，并在德州長大。他既是一位高明的投資人，也是一位殷實的商人。
歐尼爾的股市交易生涯始于1958年。他當時擔任海登·史東公司的證券經(jīng)紀商，而他日后的投資策略就是在這時期成型的。歐尼爾從事交易一開始便相當成功。從1962年到1963年間，他以多空交替的操作手法，將自己5000美元的資本成長到20萬美元
向華爾街日報挑戰(zhàn)
1964年，歐尼爾在紐約證券交易所買下一個席位，并成立一家證券公司棗歐尼爾公司。今天，歐尼爾公司不但是提供綜合性電腦化股市資訊的翹楚，而且也是全美最受推崇的證券分析公司之一。歐尼爾公司目前擁有500家以上的機構投資客戶，以及2.8萬名購買其每日圖表(Daily Graph)的訂戶。該公司的資料庫包含7500種股票的120種統(tǒng)計值。
1983年，歐尼爾更是雄心萬丈地創(chuàng)辦《投資人日報》(lnvestor‘s Daily)，擺明要向《華爾街日報》挑戰(zhàn)。歐尼爾明知這份專業(yè)性報紙可能要經(jīng)過多年奮戰(zhàn)才能達到損益平衡，可是他毫不猶豫地投下大筆資金。
《投資人日報》在1984年時，大約只有3萬名訂戶，與《華爾街日報》的200萬名訂戶簡直無法相比。然而到1988年中期，《投資人日報》的訂戶數(shù)量成長到11萬名，而且還在持續(xù)增加，已與歐尼爾估計的20萬名訂戶的損益平衡點相去不遠。歐尼爾深信《投資人日報》的訂戶最后會到達80萬名，而他之所以對這份報紙深具信心，主要是由于《投資人日報》提供的資訊，如每股盈余、相對強 弱指標，以及成交量變動百分比等，都是其他投資專業(yè)刊物所沒有的。
1988年，歐尼爾又把自己的投資觀念付諸文字。由麥考奚爾 出版公司(McGraw Hill Co．)出版，名為股票致富術(How to Make Money in Stock)。該書也成為當年度最暢銷的投資專業(yè)書籍。
歐尼爾的事業(yè)并沒有妨礙其本身在投資股市方面的表現(xiàn)。過去10年，歐尼爾的股票投資年平均報酬率為40％。而他最精彩的表現(xiàn)有一部分是來自于1970年代所投資的加拿大石油公司(canadian oil)和1970年代末期與1980年代初期的畢肯塞因暨派斯公司(Pic‘n Sare and Price CO)。然而歐尼爾最令人津津樂道的是，他先后兩次在華爾街日報刊登全版廣告，昭示投資人股市的多頭行情即將來臨。他刊登的時間實在是再適當不過的，1978年3月與1982年2月。
發(fā)掘潛力股的方法
從歐尼爾公司的工作現(xiàn)場可以看出，該公司的行事作風強調(diào)實事求是，不矯揉做作。更難得的是，歐尼爾雖然是該公司的最高階層經(jīng)理人，可是他在辦公室卻不要求享受特權，并和另外兩位同事共用一間辦公室。另外在采訪期間，歐尼爾對美國充滿信心的態(tài)度，令我印象深刻。
問：你的投資策略頗為獨特，這是如何發(fā)展出來的?
答：其實我和大部分投資人一樣，是從訂閱若干有關股市股資的專業(yè)刊物開始，而后才踏入股市的。我發(fā)現(xiàn)這些刊物所介紹的投資方式并不十分有效，例如購買低價或是低本益比股票的策略，其實并不能確實的降低風險。
問：你是到什么時候才找到足以致勝的投資方法?
答：1956年，我曾經(jīng)研究多位在股市中成功人士的投資之道。 當時，柴弗斯基金(Dreyfus Fund)是一個相當小型的基金。其所管理的資金大約只有1500萬美元，然而在杰克·柴弗斯的經(jīng)營下，該基金的投資報酬率卻是其他競爭對手的兩倍。于是我設法拿到該基金的季報，研究其投資方法。我發(fā)現(xiàn)柴弗斯基金所投資的100種股票，其買進時機都是在該股票創(chuàng)新高價的時候。我從這項研究中獲得一項重大發(fā)現(xiàn)，即是要購買上漲潛力雄 厚的股票，不一定要選擇價格已經(jīng)跌到接近谷底的股票。有時候，創(chuàng)新高價的股票前景可能更是海闊夫空。
如何選擇飆漲股
另外，我也曾經(jīng)下功夫研究過去幾年表現(xiàn)最優(yōu)異的股票，其臨發(fā)動前的共通性。我不僅研究這些股票的本益比，還設計出一套觀察個股表現(xiàn)的模式。
問：請你說明一下這套選擇潛力股的方式?
答：這套方法非常簡單，名為CANSLlM，每個字母都代表潛力股在飄漲之前的共通性。
“C”代表目前的每股季盈余。
根據(jù)我的研究，表現(xiàn)優(yōu)異的股票在飆漲之前，其每股盈余通常要比前一年同期的水準增加20％。然而我經(jīng)常發(fā)現(xiàn)有許多投資，甚至基金經(jīng)理人，都會買一些每股季盈余與前一年同期水準相差無幾的股票，其實這類股票根本欠缺上漲的動力。因此，我選股一條基本原則，就是要選擇每股季盈余比前一年同季盈余要高出至少20％到50％的股票。
“A”代表每股年盈余。
我發(fā)現(xiàn)表現(xiàn)優(yōu)異的股票在發(fā)動之前的5年中，其平均每股年盈余成長率為24％。因此，選股的第二條基本原則是，選擇每股年盈余高于前一年水準的股票。
“N”代表創(chuàng)新。
所謂創(chuàng)新是指新產(chǎn)品、新服務、產(chǎn)業(yè)新趨勢，以及新經(jīng)營策略等。經(jīng)過我研究發(fā)現(xiàn)，在股價漲勢突出的公司當中，其中95％都曾有創(chuàng)新的發(fā)展。另外，股票創(chuàng)新高也是一種新發(fā)展。根據(jù)調(diào)查，有98％的投資人在股價新高時，都不愿意進場購買。其實股市有一種特性，即看來漲得過高的股票還會繼續(xù)上場，而跌到接近谷底的股票可能還會繼續(xù)下滑。
“S”代表流通在外的股數(shù)。
在表現(xiàn)優(yōu)異的股票當中，有99％的股票在開始漲升之前，其流通在外的股數(shù)都低于2500萬股。有許多機構投資人喜歡流通在外股數(shù)較多的股票，這種策略反而犧牲掉一些上漲的潛力股。
“L”代表領先股或落后股。
根據(jù)調(diào)查，在1953年到1985年間表現(xiàn)優(yōu)異的500種股票中，其發(fā)動漲勢的相對強弱指標平均為87％。(所謂相對強弱指數(shù)是指某支股票價格在過去12個月間的表現(xiàn)，與其他所有股票同期間的比較值。例如某股票相對強弱指數(shù)為80，即是該股票在過去一年間的價格漲幅比所有股票中80％的個股表現(xiàn)好。)因此，選投的另一項基本原則是，選擇相對強弱指數(shù)高的股票。我本人則都選擇相對強弱指數(shù)在80以上的股票。
“I”代表股票背后法人機構的支撐程度。
機構投資人對股票的需求最為強勁，而領先股的背后大都具有法人機構的支撐。盡管法人機構的支撐是必要的，可是如果支撐的機構投資人太多，反而會對股票的表現(xiàn)造成負面影響，因為假如該股或股市發(fā)生重大變化，機構投資人勢必會大量拋出持股，造成股價跌勢加重。這也就是有些被許多機構投資人持有的股票，其表現(xiàn)難以突出的主要原因之一。
“M”代表股市價量變化。
股市中有四分之三的股票會跟隨股市每日的變動浮沉，因此你必須掌握股市每日的價格與成交量的變化。
股票筑底后未必向上突破
根據(jù)測試，在任何時候，股市中只有2％的股票會符合CANSLIM的選股原則。不過，GANSLIM的目的就是在于便利選擇最具潛力的股票。
問：CANSLlM的選股標準非常嚴格。請問你使用這套方法的成效如何?
答：利用這套方法所選擇出來的股票，有三分之二最后都能獲利了結。不過在我選中的股票當中，每十種只有一到二種的表現(xiàn)會特別突出而已。
問：為什么CANSLIM公式無法指示投資人在股價漲到新高價之前進場?為什么不在某支股票處于筑底階段時購買該股，而要等到它創(chuàng)新高價才進場?
答：任何人都不應該期待某支股票在筑底完成后一定會向上突破。如果你在筑底階段買進股票，按正常狀況，只要股價震蕩幅度在10到15％之間，你就很容易被洗出場。但是只要我選擇了正確的進場時間，股價通常就不會下挫到我所設定7％的最大停損點。
問：你說你會選購相對強弱指數(shù)為80以上的股票，然而有些股票的相對強弱指數(shù)是否會過高?我是說，假如某一支股票的相對強弱指數(shù)是99，該支股票的價格是否已經(jīng)超高，而隨時可能下跌?
答：這一點必須根據(jù)其他的資料來研判，問題的關鍵不在于相對強弱指數(shù)有多高，而是在于該股目前的價格距離最近一次的底部有多遠。我會購買相對強弱指數(shù)高，而且股價與最近底部相去不遠的股票。我可不會去買相對強弱指數(shù)高，然而價格已超過底部 10％的股票。
判斷頭部的方法
問：CANSLIM中的M，代表要選擇和大勢走一致的股票。這條 法則雖然在理論上可行，可是實際上并不一定行得通。畢競，你到底如何區(qū)別股價已漲到頂部即將面臨回跌，還是它正處多頭走勢的回檔整理階段?
答：判斷股市是否形成頂部的方法有二：其一是股價指數(shù)創(chuàng)新高，然而成交量卻呈現(xiàn)萎縮，這表示市場上的股票需求不振，般價隨時可能下跌。第二個方法則是成交量接連幾天擴張，但是股價指數(shù)的漲幅相當有限，這表示股市主力或大戶有出脫持股的現(xiàn)象，可能已達頂部。
另外，你也可以觀察領先指標股的表現(xiàn)來區(qū)分股市是否已達頭部。如果多頭市場的領先指標股開始下跌，那表示股市可能已形成頂部。其實，聯(lián)邦準備理事會的重貼現(xiàn)率也是判斷股市漲勢是否已達強弩之末的關鍵。通常，在聯(lián)邦準備理事會把重貼現(xiàn)率調(diào)高二到三次之后，股市便會遭遇麻煩。
問：當你認為股市已經(jīng)步入空頭，你會建議投資人拋空還是單純地退場?
答：除非是專業(yè)交易員，否則我不主張拋空?；旧希瑨伩展善痹谟谏鬟x適當?shù)臅r機，而不在于判斷膠票是否已經(jīng)漲到頂部。拋空某支個股的時機也應該是在股市大勢形成頭部之際。
從技術圖上來看，最好的拋空時機是股價連續(xù)三到四次試探上檔高價，而后股價無法再向上攀升的時候。此外，在拋空某支股票時，你也應該設定停損價位。我通常會在損失6％到7％時出場。
會上漲的才是好股票
問：你除了用CANSUM做為選股策略外，風險控制在你的交易中也扮演非常重要的角色。你能否談一談你的風險管理?
問：你除了用CANSUM做為選股策略外，風險控制在你的交易中也扮演非常重要的角色。你能否談一談你的風險管理?
答：我的基本觀念是所有的股票都不好，除非股價上揚，否則沒有好股票。假如股價下跌，你必須當機立斷，盡快停損。股市致勝秘訣并不在于你每次都選中好股，而是在于你選錯股票，能將可能遭致的虧損降到最低。我自己則絕不容許我所購買的股票價值虧損到達7％以上。這也就是說，如果股價已比我購買時下跌7％，我會立刻自動停損賣出，絕不能有任何猶豫或遲疑。
有人說：“我現(xiàn)在不能賣出股票，因為我會虧損。”如果股價跌到你的買價以下，賣出股票并不會使你遭致虧損，因為事實上你已經(jīng)虧損了。任由虧損持續(xù)下去，可以說是大部分投資人所犯下的最嚴重錯誤。截至目前為止，投資大眾還都不十分了解盡快停損的觀念。
假如你沒有類似我所用限制虧損不得超過7％的風險管理策略，你在1973年到1974年的空頭市場中可能會遭致70％到80％的損失。我就曾經(jīng)看到有些人因為遭遇如此慘痛的損失而宣告破產(chǎn)。假如你不能當機立斷停止虧損，那干脆就不要踏入股市。你的汽車如果沒有剎車，你敢開嗎?
在我的《股票賺錢術》一書中，我記載了弗利德凱利(Fred C．Kelly)所說的一則故事。
這則故事可以解釋為什么大部份投資人無法在虧損時作出止蝕(停損)的決定。有一個人布置了一個捉火雞的陷阱。他在一個大箱于的里面和外面灑了玉米，大箱子有一道門，門上系了一根繩子，他抓著繩子的另一端躲在一處，只要等到火雞進入箱子，他就拉扯繩子，把門關上。
一天，有十二只火雞進入箱子內(nèi)，然后有一只偷溜了出來。他想：“我等箱于里面有十二只火雞后，就關上門。”然而他在等第十二只火雞回到箱內(nèi)時，又有一只火雞跑出來了。他想：“我等箱內(nèi)有十一只火雞后，就拉繩子好了。”可是他在等待的時候，又有三只溜出去了。最后，箱內(nèi)一只火雞也不剩。這位仁兄的問題在于一直抱持著跑出去的火雞會回來的念頭。而這個問題也就是投資大眾的通病，他們一直希望股價還會回升。
問：你以 GANSLIM的方法來選擇股票，又以虧損不得超過7％的策略來控制風險。那么你在股價上漲時，如何決定獲利了結?
答：首先，只要你所持有的勝票表現(xiàn)正常，你就應該一直抱著不放。第二，你必須明白自己絕不可能在股價漲到最高點時才出脫。因此，你如果因為賣出股票后該股股價仍持續(xù)上揚而自責，實在是再愚蠢不過的事。所謂獲利了結的意義是你已經(jīng)靠賣出股票而賺了一筆，因此沒有必要因為股價在賣出后持續(xù)上揚，而感到懊惱。
本益比與股票表現(xiàn)無絕對關系
問：你在《股票賺錢術》一書中，對一般投資大眾認為相當重要的指標，如本益比、股利、分散風險、超買／超賣指標嚴加批評。你認為這些指標有什么缺點?我們先從本益比開始好了。
答：有人認為本益比低就表示股價偏低。然而這種主張根本就是胡說八道。根據(jù)我的研究發(fā)現(xiàn)，本益比與勝票的表現(xiàn)并沒有任何關系。有些股票在開始飄漲時，其本益比為10，然而有些則是50。
根據(jù)1953年到1985年的資料顯示，表現(xiàn)最好的股票，在漲勢發(fā)動之初的本益比平均值為20，同時期所有股票的本益比平均值則為15。這表示如果只購買本益比低于總平均值的股票，你將會錯失許多上漲的潛力股。
許多投資人犯一個共通的錯誤，即因著低本益比而購買股票。多年前，我曾因諾斯洛普公司的本益比只有4而購買該股票，可是我卻發(fā)現(xiàn)諾斯洛普公司股票的本益比卻從4降到2的水準。
投資大眾犯下的另外一個共通錯誤是在股票本益比高時賣出 該股票。我記得在1962年，有一位投資人沖進我朋友的經(jīng)紀公司，氣急地表示全錄公司股價過高，因為其本益比已高達50。結果他在全錄公司股價為88美元時賣出，但是全錄公司股價最后竟?jié)q到1300美元的水準。
問：那么股利呢?
答：股利更加和股票的表現(xiàn)無關。事實上，公司所支付的勝利越高，其經(jīng)營體質(zhì)就可能越弱，因為公司為彌補發(fā)放股利所流失的資金，可能必須負擔更高的利息取得資金。股價下跌時，等待股利發(fā)放而抱著股票不賣，其實是一件相當幼稚的事。假如你獲得4％的股利，股價即跌了25％，你的投資凈損將是21％。
問：超買／超賣指標呢?
答：我很少注意超買／超賣指標，我曾經(jīng)雇用一位專門研究這類技術指標的教授。當1969年股市開始疲弱不振時，我建議投資組織經(jīng)理人拋出持股，落袋為安。然而那位教授卻告訴我，指標顯示股市已經(jīng)超賣，因此不必急著賣出股票。就在他說完之后沒多久，股市就立刻開始加速下跌。
問：那么分散風險呢?
答：分散風險其實只能防范自己無知的風險。我認為投資人最東好只選擇幾支股票詳加研究，然后再從中篩選出最具有潛力的個股。投資人也應該密切觀念中選股票的表現(xiàn)，這對風險控制非常重要。
問：你會建議投資人持有多少種股票?
答：這得視投資金額而定。如果投資金額是5000美元，我會建議持有一或兩種股票。1萬美元可持有三或四種。2萬5000美元，四或五種。5種美元，五或六種。10萬美元以上，六或七種。
量為觀察份公司走勢的關鍵
問：除了以上這些之外，你認為投資大眾還有什么較常見的錯誤觀念?
答：大部分投資人認為股市的分析圖表沒有什么意義。事實上，只有大約5％到10％的投資人看得懂分析圖表。甚至有許多專業(yè)交易員都對分析圖表一知半解。投資人不知使用分析圖表，就如同工程師不懂得使用x光一樣愚蠢。分析圖表可以提供許多用其他方法難以獲得的資訊。分析圖表可以便各種股票的表現(xiàn)組織化，對選股工作有很大的幫助。
問：你剛才提到，利用成交量可以得知股市是否已經(jīng)漲到頂部。然而你是否也使用成交量做為個股交易的指標?
答：成交量是測量股市需求狀況的一種工具。當股票開始向上攀升且有意沖開時，該股交易量應該會比其最近幾個月的平均日成交量要高出50％左右。而成交量增加是得知該股將向上攀升的關鍵指標之一。
另外，當某支股票上漲一陣子之后，進入整理打底階段時，如果該股成交量萎縮，即表示該股前景持續(xù)看好，因為這種狀況代表該股票在市場上求售的數(shù)量減少。
問：你是以何種態(tài)度來面對虧損的?
答：假如你所遭遇的虧損不是由于你的錯誤所造成，這就表示整個股市大勢不好。如果你的股票持續(xù)虧損，你最好是暫時出場避開風頭。
共同基金宜長期投資
問：你所使用的CANSLlM選股策略，其中的“M”是強調(diào)要在空頭時遠離市場。然而，共同基金由于基金的性質(zhì)，不論是在多頭市場或是在空頭市場，都大量進行股票投資。難道說你認為購買共同基金是一種相當差勁的投資方式?
答：正好相反，我認為共同基金是一種非常好的股市投資方份有限公司式，我認為每個人都應該擁有自己的房屋及不動產(chǎn)、股市投資帳戶或共同基金。盡管共同基金是一種很好的投資方式，可是問題在于大多數(shù)人都不懂如何運用共同基金進行投資。
運用共同基金最好的方式是在買下共同基金之后，就抱牢它等個!；年再說，這樣，你才可以靠共同基金賺錢。既然要長期抱牢共同基金，你就必須忍受其間可能遭遇的空頭市場。典型的成長型共同基金在碰到多頭走勢時可能會上漲75％到100％，但是在遭逢空頭走勢時卻只會下跌20％到30％。
問：你是說投資人對投資共同基金與個股的態(tài)度應有所不同?
答：是的，兩者之間有很大的差別。當你投資個股時，你必須要設定停損點，因為你不知道該股股價下跌時，到底會跌到什么時候才停止。我記得我曾經(jīng)在某支股票價格為100美元時賣出，后來該股竟然跌到一美元。我根本無法預料這支股票份公司東竟會跌得這么慘。假如當時我一直抱著該股不放，豈不災情慘重。這樣的錯誤可能會使永無翻身之日。
然而投資共同基金的態(tài)度應與投資個股的態(tài)度完全相反。在空頭市場來臨時，也應該緊抱著共同基金不放，因為當股市隨著美國經(jīng)濟復蘇而回升，共同基金也會隨之翻揚?？墒遣恍业氖?，大部分共同基金的投資人一旦遭逢空頭走勢，便會緊張起來，而改變其共同基金的長期投資計劃。事實上，當共同基金顯著下跌時，你應該趁機進貨才對。
問：這么說來，你是說一般投資大眾面對共同基金與個股投資的態(tài)度都是錯誤的?我是指他們在空頭市場時緊抱著個股不放，而卻拋出共同基金。
答：是的，完全正確。這是因為大部分的投資人在空頭市場時，由于心理壓力而做成錯誤的決定。
選股是投資人必修學分
問：除此之外，投資大眾最常犯的錯誤有哪些?
答：在我的《股市賺錢術》一書中，有整整一章討論這個問題。
一、大部分投資人連股市投資的大門都沒通過，因為他們沒訂定一套這般標準。有些般地說人甚至不知道如何選擇好股，結果卻選擇了一些表現(xiàn)平平的股票。
二、在股價下跌時買進股票，這是一項相當嚴重的錯誤。買一支股價遠比前幾個月水準低的股票，看來是撿到便宜貨，然而這種作法卻可能遭致重大損失。
我有一位朋友曾在1981年3月份以每股19美元的價格買進國際哈佛斯特公司(Internationa Harrester Co．)的股票，理由是該股股價已大幅下挫。這是他的第一筆投資，然而也是他所犯下的第一個致命錯誤，因為國際哈佛斯特公司股價之所以大幅下跌，是 因為該公司已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)邊緣。
三、追低買進也是一項嚴重的錯誤。假如你以每股40美元的價格買進某支股票，然后又在股價跌至30美元時買進，看起來你買進該支股票的平均價格為每股35美元，但是實際上卻是把自己的資金押在一支持續(xù)下跌的股票上。這種業(yè)余人士才使用的操作策略份公司很可能會造成令人難以想像的損失。
沒有物美價廉的股票
四、大部分投資人都傾向于買進低價格的股票。他們認為，用同樣的錢與其買50股較昂貴的股票，不如買100股或1000股較便宜的股票。事實上，你應該購買價格較高，公司營運狀況較佳的股票。你所應該注意的，不在于你可以買多少股票，而在于你能投資多少錢，以及這筆錢所能買到的最好商品。
每股2美元、5美元或10美元的股票看起來好象是便宜貨， 然而大部分股價低于10美元的公司，要不是營運狀況不好，就是經(jīng)營體質(zhì)不健全，股票也沒有物美價廉這種事。
另外，大量買進低價股所負擔的傭金也比較多，風險也比較1高，因為低價股下跌15半時％到20％的速度遠高于高價股。專業(yè)交易員與機構投資人大都不會購買單價在；美元或10美元的股票，然而其有上漲潛力的股票背后則都有機構投資人的支撐。
五、投資人初入股市時，希望大賺一筆。他們急功好利、因此疏忽了基本準備工作，而且也沒有耐心學習必要的技巧。
六、大部分投資人靠耳語、謠言、故事以及一些業(yè)余人士的建汝投資股票。換句話說，他們等于是把自己的血汗錢交給別人投資、而不愿意費神確定自己真正要投資的是什么。他們寧愿相信別人的耳語，也不愿相信自己的決定。
七、部分投資人買進股票，是因為看中該股票的股利以及其較低的本益比。然而股利的重要性遠不如每股盈余。事實上，公所支付的股利越高，其經(jīng)營體質(zhì)就越弱，因為該公司必須以高利貸款來彌補股利發(fā)放后所損失的內(nèi)部資金。此外，投資人可能會于股價下跌，而在一、兩天之內(nèi)就將股利陪光。至于股票本益比偏低，可是能是由該公司營運狀況不理想所致。
八、許多投資人傾向于購買上市公司名稱較為熟悉的股票。使你曾經(jīng)在通用汽車公司工作，也不表示通用汽車公司的股票值得投資。有些上市公司的名稱你可能連聽都沒聽過，然而你只要稍加研究。就會對這些公司印象深刻。
當機立斷方能降低虧損
九、大部分投資人無法分辨投資資訊品質(zhì)的優(yōu)劣，因此把朋友、經(jīng)紀商以及投資顧問視為其投資建議的可靠來源，殊不知這些來源可能正是導致其虧損的罪魁禍首。杰出的投資顧問與經(jīng)紀商就如同杰出的醫(yī)生、律師、棒球選手一樣，百不及一。10個棒球選手也只有一個能加入職業(yè)聯(lián)盟，而從大學畢業(yè)的棒球選手，大部分部沒有資格進入職業(yè)聯(lián)盟。
十、有98％的投資人不敢在股價創(chuàng)新高時買進股票，因為他們擔心股價已經(jīng)漲得過高。然而依靠個人感覺所做的判斷絕不會 比股市走勢所透露出來的訊息準確。
十一、大部分業(yè)余投資人在遭遇虧損時，都無法及時拋出持股，將虧損降到最低，卻寧愿固執(zhí)地等待股價回升，結果反而使虧損一直擴大到難以彌補的地步。
十二、大部分持有股票的投資人只要股價稍微上揚，便迫不及待地獲利了結，然而卻緊抱著虧損的股票不放。這樣的投資方法正好與正確的方法完全相反。
十三、大部分投資人過分擔心證交稅與傭金，反而忽略了投資股票的最終目的是賺取利潤。有些投資人甚至由于過分擔心證交稅，結果錯失許多賺取利潤的機會。
至于傭金與做出正確決定和及時采取行動相比，更是顯得微不足道，投資股票比投資房地產(chǎn)占便宜的地方，便是在于股票交易的傭金低、市場獲利性流通性高。
十四、許多投資人都把買賣期權(options)視為發(fā)財?shù)慕輳剑欢麄冊谫徺I期權時，卻只注意短期、低價的期權，殊不知這種期權的風險遠大于長期的期權。
十五、大部分投資新手在下單時都會采取限價買進或賣出的 方法，很少使用市價掛進或掛出的方法。然而限價下單的方式很容 易讓你錯失股價上揚的列車，或及早拋出以降低虧損的機會。
應徹底執(zhí)行選股策略
十六、有些投資人經(jīng)常難以作出買進或賣出的決定。事實上，他們之所以如此猶豫不決，是在于他們無法確定自己到底在做什么。他們沒有投資計劃，也沒有一套完整的投資方法，因此對于自己的決定沒有把握。
十七、大部分投資人都無法以客觀的角度來觀察股市。他們總會挑選自己心理上較為喜歡的股票，并一心希望這些股票會使他們獲利，而忽略了股市走勢所透露出來的訊息。
十八、投資大眾經(jīng)常會受困于一些不十分重要的事，而影響其投資決策，例如股利、上市公司的某項新聲明，以及經(jīng)紀商和一般投資顧問公司的意見.
一般而言，投資股票要獲致成功需要三項基本要件：即一套有效的選股策略、風險管理以及遵守上述兩項要件的紀律。而威廉·歐尼爾就是一個最好的范例。他設計出一套非常高明的選殷方法CANSLIM，和一套控制風險的原則。同時，他也很有紀律地執(zhí)行自己的選股策略與風險管理原則。歐尼爾的GANSLIM選股策略以及他在《股市賺錢術》一書中所敘述投資人最常犯的十八項錯誤，對投資人相當有用。
其實股市的制勝之道是很簡單的！
本人認為目前看任何所謂好書，目的已經(jīng)不是要再發(fā)現(xiàn)什么更新更奇的“秘訣”，而是要不斷從各個角度，用各中方式來強化自己已經(jīng)知道的還沒有完全融入和一致性嚴格遵守的東西！
《笑傲股市》是一個賺了大錢和正在管理大資金的人寫的書；
一個Jesse Livermore的忠實信徒寫的書；
全書貫穿以下理念：
1.只買正在上升的股票。只買最強市的領漲股。（順勢而為）
2.向上追買加碼，決不向下攤平（書中P90介紹Jesse Livermore的金字塔型入場法）
3.對成交量的分析和應用法則很對。
4.設定7％的最大停損點。（嚴格止損）
。。。。
在中國股市日益國際化的今天，股民必須要了解和熟悉華爾街的主流投資技術和策略。
書中的好東西很多，自己看了就知道了。。。
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