Q：我是一個(gè)很重視理財(cái)?shù)娜?，所以很認(rèn)真記帳，買保險(xiǎn)也是一直問業(yè)務(wù)員，自己還買書、上網(wǎng)做功課，更別提投資，所有的財(cái)經(jīng)相關(guān)周刊和報(bào)紙是一定詳細(xì)閱讀、作筆記，口碑好的電視節(jié)目也沒錯(cuò)過，有時(shí)間的話一定會(huì)去參加投資講座，但卻總是賠錢，我應(yīng)該要怎樣才能從投資賺到錢呢？您又是怎么從投資上賺到錢的？
A：我投資之所以能賺到錢，是因?yàn)槲液苄疫\(yùn)遇到了金融海嘯，讓我可以在股票很便宜的時(shí)候買來持有，不過我并沒有賣，所以也只算帳面獲利罷了。至于你要怎么做，才能透過投資賺到錢呢？或許你必須要先讓你自己從「不要想從投資賺到錢」開始。
因?yàn)閷懲顿Y部落格的關(guān)系，曾經(jīng)有幾次受邀分享關(guān)于美股投資以及ETF投資的知識和經(jīng)驗(yàn)，我發(fā)現(xiàn)熱衷投資的聽眾們真的非常認(rèn)真。我從事學(xué)術(shù)研究的時(shí)候，進(jìn)行科普演講，很少有聽眾作筆記和發(fā)問，但是在投資相關(guān)的講座上，聽眾們各個(gè)都兩眼炯炯有神看著我，深怕漏聽了我講的每一個(gè)小細(xì)節(jié)。只是，很顯然的，我的演講無法讓聽眾獲得他們真正想要的信息：明牌。
是的，我發(fā)現(xiàn)很多人看財(cái)經(jīng)相關(guān)的報(bào)章雜志或電視節(jié)目，就是想聽到投資專家可以泄漏有什么股票值得買，買了就會(huì)大賺特賺。我要先坦承，我完全沒有聽信過任何明牌，所以我并不清楚「明牌」到底會(huì)不會(huì)有效。但是我怎么想，都無法理解為什么聽信明牌就能賺錢？
假設(shè)有個(gè)很厲害的分析師，真的發(fā)現(xiàn)了有一家公司的股票非常有投資的價(jià)值，合理價(jià)格是20元，但是現(xiàn)在只有10元，所以推薦大家趕快買進(jìn)這家公司的股票，但是這樣的舉動(dòng)會(huì)造成什么后果呢？如果只有一個(gè)人知道，他可以賺走全部的錢，但是如果有一萬個(gè)人知道，他就只能賺走萬分之一的錢。請問，如果你發(fā)現(xiàn)了一個(gè)金礦，你會(huì)跟別人說嗎？
要小心的是，也許揭露明牌的人，并不是靠投資明牌賺錢的，報(bào)明牌領(lǐng)通告費(fèi)或稿費(fèi)可能比投資明牌更好賺、更沒有風(fēng)險(xiǎn)?；蛘呤歉静恍枰业矫髋疲S便找一家公司，只要有故事性就好，先買進(jìn)一些股票，然后開始四處宣揚(yáng)這家公司有多好，不但股價(jià)便宜，而且預(yù)期成長可觀，趕快買！當(dāng)聽信明牌的人開始買了之后，就真的推升了股價(jià)，不但幫了他自己投資獲利，連神準(zhǔn)的名聲也都賺到了。
所以我比較好奇的是，當(dāng)你詳細(xì)閱讀所有的財(cái)經(jīng)相關(guān)報(bào)章雜志之后，到底獲得了什么？是一檔又一檔的明牌？如果是的話，看來這些總是讓你賠錢的，恐怕其實(shí)是「冥牌」。
或是這些在投資上的用功，讓你變成了一個(gè)「華爾街瑣事達(dá)人」？例如你可能是全國最清楚哪些公司剛換了CEO，哪個(gè)國家升息、降息了，又有哪個(gè)國家的信用評等被調(diào)升、調(diào)降…。如果是的話，那么你只不過是再次印證了一句俚語：「真正從華爾街賺到錢的，絕對不是那些非常清楚這里一切瑣事的人。」
我們很習(xí)慣于越努力越有收獲，例如我們在課業(yè)上越努力，通常越能獲得比較好的分?jǐn)?shù)，或是我們在工作或事業(yè)上投注越多的時(shí)間和精力，績效或表現(xiàn)也往往能越好。那么，投資也是如此嗎？很顯然的，并不是，不然從臺(tái)灣散戶的認(rèn)真程度來看，應(yīng)該有許多人都能從股市賺到不少的錢了。
我們可以觀察一些例子。從投信投顧公會(huì)的數(shù)據(jù)庫中，我們可以查詢共同基金的周轉(zhuǎn)率資料以及交易成本，結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)，周轉(zhuǎn)率越高、交易成本越多的基金，績效卻越差。投資，不是知道越多新聞就越厲害，不然財(cái)經(jīng)記者都是股神了。投資，也不是交易越頻繁越會(huì)賺錢，因?yàn)槟愀冻龅慕灰壮杀局粫?huì)越高，而真正能從頻繁交易賺到錢的，只有券商。
為什么我說你必須要先讓你自己不要想從投資賺到錢，才有可能真的從投資上賺到錢呢？這其實(shí)是一種投資心理上的調(diào)整。我們對于買來用的東西，和買來賺錢的東西，在心態(tài)上通常會(huì)有很大的差距，而這個(gè)差距越大，投資失敗的機(jī)會(huì)就越高。
例如，你要買西瓜來吃，買洗衣粉來洗衣服，你會(huì)希望相同的東西可以越便宜越好，所以價(jià)格跌得越慘越開心，例如一根香蕉的種植成本可能要五元，但是因?yàn)闅夂蚝脤?dǎo)致產(chǎn)量過剩，在市面上一根香蕉只要三元就可以買得到，這時(shí)候雖然果農(nóng)很心痛，但消費(fèi)者卻因?yàn)閾斓奖阋硕M(fèi)更多。
但是如果是為了想賺錢而投資，作法卻會(huì)截然不同，價(jià)格跌得越慘的反而越不敢買，價(jià)格漲得越兇的反而越想要買，好像我們都能預(yù)測到交易市場象是有地心引力一樣，價(jià)格的變化方向會(huì)有慣性，不會(huì)任意反轉(zhuǎn)，所以跌的會(huì)一直跌，漲的會(huì)一直漲。
因此只要是想賺錢的人，就會(huì)避開那些跌得很慘的便宜貨，而失去了逢低買進(jìn)的機(jī)會(huì)，同時(shí)卻會(huì)一直買進(jìn)價(jià)格一直漲，整個(gè)市場都在搶的熱門投資標(biāo)的。但是真的要賺到錢，就是要先買在低點(diǎn)，然后賣在高點(diǎn)。而對心態(tài)是想靠投資賺錢的人，卻往往是低點(diǎn)不敢買，越接近高點(diǎn)越想買，反而大多追高、殺低而賠了錢。
其實(shí)投資要賺錢不難，有兩個(gè)方法，一個(gè)非常輕松，一個(gè)非常費(fèi)力。輕松的方法就是投資指數(shù)，費(fèi)力的方法就是去挖掘還沒有人知道的訊息。怎么說呢？投資指數(shù)，例如買追蹤指數(shù)的ETF或指數(shù)型共同基金，你的績效就和指數(shù)一樣，只要市場表現(xiàn)好，你的投資表現(xiàn)就和指數(shù)一樣好。
這樣一定賺錢嗎？當(dāng)然不是，投資一定有賠錢的風(fēng)險(xiǎn)，可是投資指數(shù)可以保證你的績效和指數(shù)一樣，這就很不容易了，或許你可以回想一下自己過去的績效能比大盤指數(shù)更好嗎？就算是專業(yè)經(jīng)理人所操作的共同基金，你付了昂貴的管理費(fèi)，卻還是不敢保證他的專業(yè)可以贏過指數(shù)。
投資指數(shù)，怕的就是選到了象是日本這種失落將近二十年的市場，就算績效跟指數(shù)一樣，也還是賠錢，那怎么辦呢？其實(shí)也很簡單，把投資范圍擴(kuò)大到全世界就可以了，或許單一國家的經(jīng)濟(jì)有興衰起落，連中國的股市在最近幾年的走勢都快和日本一樣了，但是全世界的經(jīng)濟(jì)或股市表現(xiàn)，長期來看都是持續(xù)向上的。所以投資「世界股市指數(shù)」，會(huì)是相當(dāng)輕松又安全的一種作法，只要你對投資的報(bào)酬期望不是太不合理。
費(fèi)力的作法又是什么呢？投資市場上的價(jià)格，其實(shí)都是根據(jù)各種信息的綜合研判，由交易者對該投資標(biāo)的的評價(jià)所產(chǎn)生的。所以如果有一家公司的財(cái)報(bào)表現(xiàn)很好，股價(jià)就會(huì)上漲，這種反應(yīng)是相當(dāng)快速的，稱為市場的效率。大多數(shù)出現(xiàn)在新聞上的信息，其實(shí)都已經(jīng)反應(yīng)在股價(jià)上了，所以看新聞或聽明牌做投資，怎樣都是慢了一步。
還好的是，市場上并不見得那么有效率，總有一些訊息沒有被投資人知道，而這就是獲利的機(jī)會(huì)了。只是全世界有那么多的專業(yè)投資人，他們擁有的專業(yè)工具又如此強(qiáng)大，往往可以找出一些很關(guān)鍵的信息，這就是為什么投資機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)會(huì)優(yōu)于散戶的原因。
散戶想要有凌駕于專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的績效，就不能采用和別人一樣的分析方法，也要很認(rèn)真努力的去找出一些還沒被市場所發(fā)現(xiàn)的關(guān)鍵信息。所以散戶在投資上的認(rèn)真，不能只是搜集明牌和知道市場上的一些瑣事，那都是白費(fèi)功夫的行為，不但不會(huì)有功勞，也沒有苦勞。
想要從投資賺到錢，輕松一點(diǎn)的作法就是投資指數(shù)，認(rèn)真一點(diǎn)的作法就是找到還沒在市場上反應(yīng)的信息，然后低買、高賣，而不要追高、殺低。聽起來很簡單，但要做到其實(shí)很不容易，但是千萬不要再越努力理財(cái)，財(cái)富卻越離你遠(yuǎn)去。
撰文者：【臺(tái)】李柏鋒
