概念：
場外期權(quán)(Over - the -Counter options,一般簡稱為 OTC options,也可譯作"店頭市場期權(quán)"或"柜臺式期權(quán) ")是指，在非集中性的交易場所進行的非標準化的金融期權(quán)合約的交易。
場內(nèi)期權(quán)與場外期權(quán)的區(qū)別最主要就表現(xiàn)在期權(quán)合約是否標準化。
性質(zhì)：
其性質(zhì)基本上與交易所內(nèi)進行的期權(quán)交易無異。兩者不同之處主要在于場外期權(quán)合約的條款沒有任 何限制或規(guī)范，例如行使價及到期日，均可由交易雙方自由厘訂，而交易所內(nèi)的期權(quán)合約則是以標準化的 條款來交易。
場外期權(quán)市場的參與者可以因各自獨特的需要，度身訂做一份期權(quán)合約和擬定價格，然后通過場外期權(quán)經(jīng) 紀或自己直接找尋交易對手。交易所轄下的期權(quán)活動，均是通過交易所進行交易、清算，而且有嚴格的監(jiān) 管及規(guī)范，所以交易所能夠有效地掌握有關(guān)信息并向市場發(fā)放，例如成交價、成交量、未平倉合約數(shù)量等 數(shù)據(jù)。投資者均可在港交所的網(wǎng)頁內(nèi)找到這些信息。
至于場外期權(quán)，基本上可以說是單對單的交易，當(dāng)中所涉及的只有買方、賣方及經(jīng)紀共三個參與者，或僅 是買賣雙方，并沒有一個中央交易平臺。故此，場外期權(quán)市場的透明度較低，只有積極參與當(dāng)中活動的行 內(nèi)人(例如投資銀行及機構(gòu)投資者)才能較清楚市場行情，一般散戶投資者難以得知場外期權(quán)的交易情況，比 如期權(quán)的成交價以及引伸波幅水平等。
簡單的理解場外期權(quán)就是向券商購買場外期權(quán)合約，來間接獲取二級市場中產(chǎn)生的利潤，合約中約定了合約的標的物，名義金，成本價，期權(quán)費率，合約的期限。
l 標的物：個股，股指，商品期貨。 名
l 義金：指的是合約中約定的標的物價值。
l 成本價：就是該標的物的進倉價格。 期權(quán)費率：券商向購買方收取的期權(quán)費用比例。 合約期：該合約的有效期限。
舉例說明： 標的物是 000001 平安銀行這只個股，名義金 200 萬元人名幣，成本價 12.5 元/股，期權(quán)費率 6%，合約期 限 1 個月。對于購買方來說，從合約生效日開始的這一個月期限內(nèi)，價值 200 萬元人名幣的平安銀行這只 股票，按照成本價 12.5 元/股來計算，產(chǎn)生的利潤都是購買方的。而購買方需要支付給券商 6%的期權(quán)費用， 實際金額為 200 萬元*6%=12 萬
從例子中我們發(fā)現(xiàn)，購買方的成本是期權(quán)費 12 萬，利潤是按照 價值 200 萬的個股在市場中實際產(chǎn)生的利潤。所以很多老司機，第一 想到的就是杠桿原理（融資融券，配資等等）。
實際上是有放大杠桿的嫌疑，但原理是完全不一樣的。融資融券，配資是利用本金作為保證金，放大實際可操作資金，支付相應(yīng)的費用（利息），而場外期權(quán)中的期權(quán)費率并非保證金，而是我們購買場外期權(quán)合約所支付的費用。保證金在未產(chǎn)生盈虧之前，所有權(quán)歸投資者，期權(quán)費在產(chǎn)生實際交易后，所有權(quán)就歸券商了。了解到這里很多老死機認為，一個月的合約要支付 6 個點那么多 的費用，這種規(guī)則太不合理了，沒有任何參與的想法。
別急，繼續(xù)了解。
還是按照上訴平安銀行，在這一個月的合約期內(nèi)，價值 200 萬的 股票在二級市場中實際所產(chǎn)生的利潤都是購買者的，然而在這期間， 無論平安銀行這只股票跌幅多少，都不需要額外補交保證金，也沒有 爆倉概念，這一點是和其他任何杠桿產(chǎn)品區(qū)別的地方，也同時提前鎖 定了這筆合約的最大風(fēng)險，就是交易時產(chǎn)生的 12 萬的期權(quán)費。
這種交易規(guī)則，在擴大收益空間的同時，也同時鎖定了交易的風(fēng) 險，購買者不需要承擔(dān)該筆交易在二級市場中實際產(chǎn)生的虧損，這樣 的前提下，這個期權(quán)費用還算高嗎？
目前市面上的場外期權(quán)產(chǎn)品：個股做漲期權(quán)，商品期貨做漲期權(quán)， 商品期貨做跌期權(quán)，股指做漲期權(quán)，股指做跌期權(quán)。
在券商層面，不是所有的券商都有能力去做場外期權(quán)，實際上券 商是承擔(dān)了相應(yīng)的風(fēng)險，券商需要專門成立專業(yè)的場外期權(quán)投資團 隊，高薪聘請專業(yè)的場外期權(quán)投資經(jīng)理，來做相應(yīng)的風(fēng)控工作。
目前，場外 期權(quán)熱度越來越高，很多券商都開始參與進來，很多都是新成立的場 外期權(quán)投資部門，風(fēng)控經(jīng)驗肯定不如那些做了很久的大券商，經(jīng)常會 產(chǎn)生很多個股無法交易的狀況。另外很多券商甚至沒有場外期權(quán)投資 部門，他們的模式，就是間接的把場外期權(quán)單子對接到大的券商去。
目前從監(jiān)管部門發(fā)出的文件中我們了解到，不允許個人客戶直接 向券商購買場外期權(quán)，只允許有資質(zhì)的機構(gòu)交易者進入。
目前這個做法是非常正確的。
場外期權(quán)作為未來金融體系中不可或缺的一部分，在剛開始的階 段必須要非常的謹慎，先讓有實力有經(jīng)驗的機構(gòu)參與，慢慢的完善。 如果后期要開放個人交易途徑，必定也是先讓那些有資金實力，有風(fēng) 控意識，有交易經(jīng)驗的成熟投資者參與，一步步放開。只有這樣場外 期權(quán)才能在國內(nèi)穩(wěn)健有序的發(fā)展起來。
想利用場外期權(quán)這種交易模式來實際幫助到我們投資，必須了解 其所有的交易規(guī)則，要有一定的投資經(jīng)驗，足夠的風(fēng)控意識。
我們都知道在我們國家，大多數(shù)的投資者是沒有足夠的投資經(jīng)驗 和風(fēng)控意識的，甚至都是盲目的。在這個階段參與進去，結(jié)果可想而 知。
目前市場上，出現(xiàn)了各種形式，讓個人投資者間接參與場外期權(quán) 投資。
給各位投資一個建議：
1. 首先一定要了解場外期權(quán)的交易規(guī)則
2. 了解清楚您所參與的是否是真實的場外期權(quán)
3. 整個交易過程中，是否有真實交易記錄
4. 不要盲目交易，了解清楚風(fēng)險
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