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選基金的方法和技巧有哪些？這5大關(guān)鍵指標(biāo)必看！

紅午雷碧 >《金融風(fēng)向標(biāo)》

2023.07.13 云南

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買基金，自然是奔著賺錢去的，因此收益類指標(biāo)是首先需要考察的對(duì)象。但除了我們平常參考的收益率指標(biāo)，還有更多衡量基金收益的指標(biāo)，一起來學(xué)習(xí)吧。

凈值指標(biāo)

1. 基金單位凈值 VS 累計(jì)單位凈值

基金單位凈值，說白了就是基民在交易日3點(diǎn)前申購1份基金的單價(jià)。

累計(jì)單位凈值：基金單位凈值分紅

基金累計(jì)凈值反映的是基金成立以來的盈虧情況，累計(jì)凈值高說明基金的長期賺錢能力強(qiáng)。因?yàn)榛?/span>金分紅并不是強(qiáng)制性行為(具體得看基金合同)，所以我們會(huì)看到有些基金的單位凈值和累計(jì)凈值是一樣的。

2. 買基金，凈值高好還是凈值低好？

說到買東西，那肯定咱們都希望能用更便宜的價(jià)格買，同樣的蘋果，3塊錢能買到肯定比5塊錢買的更香。把這樣的理念遷移到買基金上面是否適用呢？

一種常見的說法是，“你看，A基金凈值2塊錢，B基金凈值1塊錢，1塊錢的基金明顯更便宜，買基金，我要買便宜的。”當(dāng)然，也有反對(duì)的聲音，“非也非也，基金凈值高，說明基金賺得多，基金經(jīng)理能力強(qiáng)。買基金得買貴的，買強(qiáng)不買弱。正所謂，凈值反著買，別墅靠大海。”

買基金的時(shí)候，到底是凈值高的好還是低的好？

其實(shí)凈值高低不重要，重要的是關(guān)注這只基金的凈值變化過程。

它是大幅波動(dòng)的激進(jìn)型風(fēng)格還是穩(wěn)步推進(jìn)的穩(wěn)健型風(fēng)格，我們要選擇適合自己需求的基金風(fēng)格。

另外，凈值高低不重要，重要的是關(guān)注這只基金是怎么樣取得當(dāng)前的凈值，以及未來凈值增長的空間。

它是自上而下側(cè)重行業(yè)配置，是自下而上精選個(gè)股，還是用量化策略從數(shù)據(jù)中挖掘機(jī)會(huì)，我們要選擇自己認(rèn)可的投資策略，回歸到基金投資的初心。

收益率指標(biāo)

在各個(gè)基金銷售平臺(tái)上展示最多、也最便于直觀理解的指標(biāo)，就是基金產(chǎn)品的歷史收益率，它反應(yīng)的是基金在過去一段時(shí)間內(nèi)的持有回報(bào)。

值得注意的是，短期內(nèi)收益排名前列的基金，往往是因?yàn)橹貍}單一行業(yè)或風(fēng)格而踩中了“風(fēng)口”，有較大的“天時(shí)”成分。

因此，在使用收益率指標(biāo)對(duì)基金進(jìn)行考察時(shí)，我們建議大家拉長考察區(qū)間，從短、中、長短期的角度分別對(duì)基金進(jìn)行完整的評(píng)估，特別是關(guān)注中長期表現(xiàn)穩(wěn)定的基金，如1年、3年、5年等。

同時(shí)，為了更直觀反映出收益能力，我們通常還會(huì)將多年期的歷史收益率進(jìn)行年化處理，也就是人們常說的“年化收益率”。

1. 年化收益率

什么是年化收益率？簡(jiǎn)單一點(diǎn)說就是：實(shí)質(zhì)投資期限為1年所獲得的收益率。

年化收益率的計(jì)算公式是：年預(yù)期收益率=[（投資內(nèi)預(yù)期收益 / 本金）/ 投資天數(shù)] * 365 ×100%。

但是在實(shí)際的投資過程中，我們的投資期限是隨意的，有時(shí)候可能不僅僅只有1年，或者是90天，甚至?xí)r間更長。

2. 超額收益

1）什么是超額收益？

簡(jiǎn)單來講，超額收益就是基金超越市場(chǎng)表現(xiàn)的收益，超額收益的另一個(gè)名字就是Alpha收益。

基金的收益可以拆解成Beta收益和Alpha收益；Beta收益是市場(chǎng)整體波動(dòng)所產(chǎn)生的收益，它由大盤的漲跌造成，是相對(duì)被動(dòng)的一種收益。Alpha收益則是“跑贏大盤”的收益。

舉個(gè)例子，某混合基金，對(duì)標(biāo)的比較基準(zhǔn)是滬深300指數(shù)，如果一年內(nèi)滬深300指數(shù)上漲了15%，那么這個(gè)15%就屬于beta收益；而A基金在這一年里上漲了25%，那么A基金的漲幅和大盤漲幅之差——10%，就是這支基金的Alpha收益，也就是超額收益。

超額收益是由基金管理人的投資能力和投資策略的表現(xiàn)所創(chuàng)造的。正是因此，更高的超額收益成為每個(gè)基金管理人想要追逐的目標(biāo)。對(duì)于想要取得超越市場(chǎng)的高額回報(bào)的投資者而言，超額收益則是一個(gè)需要重視的指標(biāo)。

2）超額收益怎么計(jì)算？

我們可以登錄基金app，找到單只基金，以廣發(fā)多因子混合為例，在基金檔案里下拉可以看到該基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)：

中證800指數(shù)收益率*65% 中證全債指數(shù)收益率*35%

不同的基金業(yè)績比較基準(zhǔn)不同，該基金是中小盤風(fēng)格，也配置了債基，所以比較基準(zhǔn)是代表中小盤的中證800和代表債基的中證全債的加權(quán)。如果基金風(fēng)格偏大盤風(fēng)格，可能業(yè)績比較基準(zhǔn)就是滬深300指數(shù)。

3. 勝率

1）什么是基金的勝率指標(biāo)？

所謂基金勝率，就是你在買入基金后持有一段時(shí)間后賺錢的概率，通俗一點(diǎn)講，即基金取得正收益的月份比例。

目前可設(shè)定的區(qū)間包括：近一年、近兩年、近三年、近五年、近十年、成立以來、今年以來。

很好理解，如果某只基金剛好發(fā)行1年，這一年當(dāng)中有10個(gè)月盈利了，那該產(chǎn)品或機(jī)構(gòu)的月勝率就是83.33%。

2）怎么比較基金勝率？

第一點(diǎn)，看月勝率。勝率越高的管理人，其產(chǎn)品越靠譜。

第二點(diǎn)，看收益曲線。收益曲線與斜向上直線越重合，未來確定性越強(qiáng)，對(duì)應(yīng)產(chǎn)品的勝率越高！也就是說如果你選到這種基金并持有后賺錢的概率更大。

我們可以去連接一個(gè)產(chǎn)品的凈值的起始點(diǎn)和現(xiàn)在的點(diǎn)，斜率越大代表收益率越高，擬合度越高代表產(chǎn)品的波動(dòng)越小，勝率越高。

4. 同類排名

同類排名即基金在特定時(shí)間段，在同類型基金中的業(yè)績排名。

1）看排名買基金為什么總被收割？

很多人喜歡看收益排名，并且喜歡跟著收益排名買基金。但也總是遇到一買就跌的魔咒，為什么看排名買基金不賺錢？

其實(shí)大A和公募基金市場(chǎng)有個(gè)規(guī)律，即當(dāng)年收益排名靠前的基金，在第二年掉隊(duì)的概率很大。俗稱冠軍魔咒。

而背后的原因主要是市場(chǎng)風(fēng)格切換導(dǎo)致的。

如在2013年到2021年這長達(dá)9年的時(shí)間里，每年熱門的行業(yè)板塊，大小盤市值以及成長價(jià)值風(fēng)格都在發(fā)生各種變化。

而股票型公募基金的倉位通常都比較高，并且保持一定的風(fēng)格，不會(huì)太頻繁的切換。所以當(dāng)市場(chǎng)輪動(dòng)到這只公募基金主要持倉的股票時(shí)，基金業(yè)績就會(huì)有很不錯(cuò)的表現(xiàn)。反之如果其持倉的板塊還沒開始發(fā)熱，甚至出現(xiàn)下跌，那么基金的表現(xiàn)就會(huì)比較一般，甚至糟糕。

2）怎么使用同類排名選基金？

光看短期的排名選基金，很容易站高崗，基金長期業(yè)績牛才是真的牛。所以我們看排名的時(shí)候也要多個(gè)維度來看，比如所謂的4433選基法，本質(zhì)上也就是一種多維度選基法。

比如隨便取其中的一個(gè)版本，其具體標(biāo)準(zhǔn)長這樣：

【4】最近2年、3年、5年及今年以來收益率排名均在同類型基金的前四分之一；

【4】最近1年收益率排名在同類型基金的前四分之一；

【3】最近6個(gè)月收益率排名在同類型基金的前三分之一；

【3】最近3個(gè)月收益率排名在同類型基金的前三分之一；

這樣選出來的基金還有一個(gè)問題，即不同業(yè)績階段可能基金經(jīng)理有變更，所以具體到單只基金的時(shí)候，還要看下是否變更基金經(jīng)理，業(yè)績持續(xù)性如何。

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