話說人人都有選擇困難癥。如今處于商品經(jīng)濟(jì)的大時(shí)代，商品品種和數(shù)量都極其豐富，買件幾百塊的衣服或許都要搭上一整天的時(shí)間，更別說動(dòng)輒百萬的私募基金了。但其實(shí)，買私募基金跟買衣服是一樣一樣的，你需要看它的面料（基本面）、款式（投資風(fēng)格與策略）、尺寸（管理規(guī)模）、品牌（基金公司或基金經(jīng)理）等等。不過挑選這件價(jià)值百萬的“衣服”，除了以上這些方面外，還有很多學(xué)問。
選擇的過程都是一個(gè)“漏斗型”篩選的過程。目前市場(chǎng)上的私募基金多達(dá)60000多只，挑選私募沒有一種科學(xué)的方法是非常困難的。下面，排排君從方法與指標(biāo)兩個(gè)方面為大家奉上挑選私募的干貨！拿走不謝！
第一步，分類。
分類的目的在于更好的比較，不同類別、風(fēng)格的基金進(jìn)行比較和排名是沒有意義的。就像人們把衣服分為冬裝和夏裝，冬裝有衛(wèi)衣和羽絨服，夏裝有T恤和短裙。同理，私募基金按照投資風(fēng)格可以分為八大投資策略，它們分別是：股票策略、固定收益策略、管理期貨策略、宏觀策略、組合基金策略、事件驅(qū)動(dòng)策略、復(fù)合策略和相對(duì)價(jià)值策略。
來源：融智評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)
在這私募八大策略中，選出與自己風(fēng)格最匹配策略的一攬子基金，再來慢慢挑，總有一款適合你。
第二步，選風(fēng)格。
在選好適合自己的策略后，接下來就是針對(duì)私募基金的各個(gè)方面來進(jìn)行全方位評(píng)測(cè)了。從基金本身角度來看，參考指標(biāo)有凈值、收益率、評(píng)級(jí)等；從基金經(jīng)理角度來看，參考指標(biāo)有從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等；從基金公司角度來看，參考指標(biāo)有管理規(guī)模、有無違規(guī)等（下面會(huì)詳細(xì)介紹）。
第三步，深入調(diào)查。
這就相當(dāng)于挑選衣服面料和質(zhì)地，它是哪個(gè)品牌、哪個(gè)廠家、評(píng)論和口碑怎么樣等等，都關(guān)系到你最終購買這件衣服的穿著體驗(yàn)。換成私募基金，你則需要對(duì)它的基本面，如公司和基金經(jīng)理情況，旗下基金收益、團(tuán)隊(duì)等方面做全面的了解。
第四步，投資評(píng)測(cè)。
投資評(píng)測(cè)又可分為兩種：收益評(píng)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)。你可以假設(shè)已經(jīng)投資了100萬，然后根據(jù)私募基金的收益等指標(biāo)測(cè)算一下幾年后100萬本金的收益或損失是多少，承擔(dān)了多少風(fēng)險(xiǎn)（下面會(huì)詳細(xì)介紹）。在私募基金的前期考察期或者投資冷靜期間，你可以像淘寶7天無條件退貨一樣，隨時(shí)都可根據(jù)自己的測(cè)算和判斷選擇是否“退貨”。
第五步，就是做最后的決定啦！
選擇好幾個(gè)備選私募，綜合分析后做出最終選擇。當(dāng)然，你也可以通過專業(yè)渠道，如預(yù)約私募排排網(wǎng)的投資顧問來幫助你。
剛剛排排君在上面說到，評(píng)價(jià)私募基金的指標(biāo)可以有很多種。但光有尺子沒用，你還要學(xué)會(huì)讀刻度。排排君認(rèn)為以下這些指標(biāo)在私募基金篩選過程中非常重要。
收益率或過往收益：無論對(duì)于基金本身還是投資者而言，這是最簡(jiǎn)單粗暴的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)了。當(dāng)然，你還需要從絕對(duì)收益和相對(duì)收益兩個(gè)角度來考量一只私募基金。比如某只私募基金產(chǎn)品絕對(duì)收益驚人，但是自成立后中間出現(xiàn)過幾次較大的回撤，也就是說業(yè)績(jī)波動(dòng)挺大，這意味著該基金的風(fēng)控或者盈利略顯不足。雖然咱不能以過去論英雄，但畢竟在資本市場(chǎng)，歷史往往會(huì)重演，優(yōu)秀的歷史業(yè)績(jī)至少能說明基金管理人的投資管理水平還是不錯(cuò)滴。
風(fēng)險(xiǎn)：衡量基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)也有不少，常見的有基金換手率、最大回撤、夏普比率、詹森指數(shù)。
基金換手率
與股票換手率一樣，比如某只私募基金換手率為200%，就意味著該基金在一定周期內(nèi)（通常為1年）要徹底換兩次倉。私募基金的換手率越高，說明基金經(jīng)理調(diào)倉換股的頻率越快，也就意味著它的收益波動(dòng)可能性很大或者自身對(duì)市場(chǎng)的研判也是稀里糊涂。你想想，如果A基金這個(gè)月入手了新能源板塊，發(fā)現(xiàn)半天沒起色，馬上在下個(gè)月全部清倉買入石墨烯板塊。剛一賣，新能源就漲了，而石墨烯又沒響應(yīng)。這么一倒騰，收益能穩(wěn)定嗎？
最大回撤
是指一定時(shí)期內(nèi)，基金凈值表現(xiàn)最差時(shí)的回撤值。簡(jiǎn)單說就是這只私募基金賺得最多的一次和賺得最少的一次之間的差額。例如私募排排網(wǎng)中某只私募基金自成立以來的凈值走勢(shì)在今年7月13號(hào)最低達(dá)到了-31.7%，而在8月初時(shí)又超過了30%。
如果以當(dāng)期融智-股票策略指數(shù)收益3.35%為基準(zhǔn)的話，那么這只私募基金的最大動(dòng)態(tài)回撤則是-35.05%（32.2%+3.35%）
顯然，回撤越大的私募基金，其收益當(dāng)然不穩(wěn)定。不過，咱也不能拿最大回撤這一指標(biāo)一概而論，畢竟再好的基金也有馬失前蹄的時(shí)候。
夏普比率
它也是衡量一只私募基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)之一，比如某只基金的夏普比率是2，這意味著它所投資的股票或債券等收益每波動(dòng)1塊錢（即承擔(dān)一個(gè)單位的風(fēng)險(xiǎn)），會(huì)給該基金帶來2塊錢（即獲得相應(yīng)的單位收益）的收益。但需要注意的是，這個(gè)比率沒有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)比值，只有拿當(dāng)兩只或多只基金或基金橫向?qū)Ρ炔鸥袇⒖家饬x。
詹森指數(shù)
是指在一段時(shí)期內(nèi)，基金的實(shí)際收益率與由CAPM（資產(chǎn)定價(jià)模型）計(jì)算出的預(yù)期收益率之差。也就是說，拿你所選擇的私募基金的實(shí)際收益率與由機(jī)器模型算出來的基準(zhǔn)收益率對(duì)比，看看相差多少。前者大于后者的話，意味著這只基金挺不錯(cuò)，反之同理。
基金經(jīng)理：其實(shí)，在私募界，有很多來自公募的基金經(jīng)理進(jìn)軍私募，也就是所謂的“公轉(zhuǎn)私”。但基金經(jīng)理在做投資時(shí)，由于公募資金體量大和分散投資，投資風(fēng)格基本千篇一律?？稍谒侥蓟鹬?，基金經(jīng)理的個(gè)人風(fēng)格在投資中通常會(huì)發(fā)揮得淋漓盡致，各有千秋。
因此我們除了考慮基金風(fēng)險(xiǎn)、收益外，還需研究研究基金經(jīng)理本身的歷史風(fēng)格和業(yè)績(jī)。如私募排排網(wǎng)從5個(gè)維度對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行全面評(píng)測(cè)，并形成蛛網(wǎng)圖，一目了然。
基金公司：無可厚非，一家基金公司的資產(chǎn)管理規(guī)模、 團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性都能一定程度上影響其旗下基金的表現(xiàn)。所以在網(wǎng)上了解完基金公司后，條件允許的話，不妨可以親自去拜訪調(diào)查。
當(dāng)然，評(píng)價(jià)基金的指標(biāo)還有很多，但任何一種指標(biāo)都有其局限性，風(fēng)險(xiǎn)類評(píng)價(jià)指標(biāo)可能收益權(quán)重會(huì)少些，顯得比較保守；而收益類指標(biāo)可能又會(huì)忽略些許風(fēng)險(xiǎn)。私募基金的挑選是綜合性和相對(duì)性的，就像買衣服一樣，你不可能找到各方面都絕對(duì)劃算的衣服，如果你實(shí)在非常喜歡，價(jià)格貴一些你也能接受，不是嗎？
就像“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”這句話一樣，有無數(shù)位投資顧問向投資者說過，但很多人往往會(huì)忽略。所以，給自己設(shè)定一個(gè)投資目標(biāo)、投資周期、期望收益以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力是非常有必要的。比如排排君有100萬，希望資產(chǎn)穩(wěn)步增值，投資一款2年期的私募基金，到期后排排君希望收益能有大約20%?？墒牵@馬上要簽合同時(shí)，忽遇大牛市。這下排排君紅了眼，希望收益翻倍，于是馬上反悔，把錢拿去炒股。這樣一來，排排君的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好和期望收益都發(fā)生了重大變化，最終會(huì)與自己的投資風(fēng)格相差甚遠(yuǎn)，導(dǎo)致排排君的本金承受了當(dāng)前不該承受的風(fēng)險(xiǎn)，甚至獲得不到預(yù)期收益。
分散風(fēng)險(xiǎn)的原理排排君就不再多說，根據(jù)你的投資需求，選擇與你風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的多只私募基金，并建立投資組合，同時(shí)在未來根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)等各項(xiàng)因素，動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合。
少打榮耀多讀書。想要選出好的基金，自己的專業(yè)知識(shí)還得過硬，如私募基金的投研團(tuán)隊(duì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理情況、管理規(guī)模等，多少都要心中有數(shù)。那怎樣才能做到呢？當(dāng)然是多學(xué)習(xí)多看書啦！有小伙伴會(huì)說，咱是農(nóng)村娃，不懂金融不識(shí)字。好吧....那排排君就建議你把篩選基金這種“苦差事”交給私募排排網(wǎng)這樣的專業(yè)機(jī)構(gòu)去打理吧。
挑選一款好的私募基金說難也不難，但也并不容易。練就一雙慧眼，需要的不僅僅是知識(shí)，還有投資心態(tài)。私募基金的學(xué)問千千萬，排排君還會(huì)在之后的節(jié)目中為你撥開層層迷霧。
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