對(duì)2010年指數(shù)基金的分析

元旦前后一直在分析指數(shù)基金，主要是ETF基金和跟蹤指數(shù)標(biāo)的95%以上的LOF基金。

首先，考察2010年表現(xiàn)最好的指數(shù)是（按先后排名）：中證南方小康產(chǎn)業(yè)指數(shù) 000901 33.66%、中小企業(yè)板價(jià)格指數(shù) 399005 21.14%、中證500指數(shù) 000905 9.45%。相比起大盤的全球跌幅倒數(shù)第三，這幾個(gè)指數(shù)真是很了不得哪！

接著，考察指數(shù)跟蹤的最精確的基金。指數(shù)基金的要求就是要精確地跟蹤牢指數(shù)：易方達(dá)深100ETF 159901、海富通上證50ETF 510110、華安上證180ETF 510180。一直對(duì)易方達(dá)公司很有好感，這家公司是整體實(shí)力很強(qiáng)，風(fēng)格也一直很穩(wěn)定，不像華夏公司是靠華夏大盤王亞偉來博眼球。深100是個(gè)老基金了，推算了下前幾年的表現(xiàn)也很好的，我記得曾經(jīng)有一年，可能是09年，全年收益還超過華夏大盤精選的，不過因?yàn)槭菆?chǎng)內(nèi)交易，所以影響了知名度。后來他推出了聯(lián)接基金，可以在銀行或券商場(chǎng)外購買，但是生不逢時(shí)，好像是09年末或者10年初推出的，收益不好更加不引人矚目了。記得以前的基金經(jīng)理叫林飛，今天突然發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理是4人了，而且另外幾個(gè)人都同時(shí)擔(dān)當(dāng)著其他指數(shù)基金的經(jīng)理或助理，有一個(gè)還是表現(xiàn)不俗易方達(dá)中盤基金經(jīng)理，很明顯地老帶輕，平穩(wěn)過渡，不能說在現(xiàn)在唯利是圖的基金業(yè)能有這樣的有遠(yuǎn)見、按照計(jì)劃一步一步穩(wěn)健實(shí)施的很讓人感動(dòng)，這才是真正對(duì)基金負(fù)責(zé)的態(tài)度。好了不說了，再說感覺我像托似的。

第三，跟蹤最精確的基金未必是收益最好的，所以比較了一下收益。全年不做波段收益最好的是（就是說1月4日買入，12月31日賣出）：南方深成ETF 159903 28.92%、華夏中小板ETF 159902 20.62%、銀華深證100 161812 17.45%。這三個(gè)里面，華夏中小板是跟蹤最不準(zhǔn)的，可見跟蹤不準(zhǔn)有時(shí)候也是好事，關(guān)鍵要看是往好的地方跟蹤，還是往差的地方跟蹤。

第四，因?yàn)橛辛速I賣BS點(diǎn)，于是就好奇如果完全按照BS點(diǎn)操作波段是不是收益會(huì)好些。在沒有分析之前，直覺覺得應(yīng)該是對(duì)的，但是其實(shí)不是這樣的，未必按照波段做就好，關(guān)鍵要看全年這個(gè)指數(shù)的走勢(shì)。最好的是：鵬華中證500 160616 19.65%、銀華深證100 161812 14.75%、南方深成ETF 159903 13.5%。其中銀華深證100是2010年成立的新基金。

第五，發(fā)現(xiàn)還是不太竟如意，因?yàn)槌藥讉€(gè)排名靠前的，其它大部分還是負(fù)收益，不管是按照波段做還是不按照波段做。那么到底有啥辦法能做到風(fēng)險(xiǎn)較小地爭(zhēng)取高收益呢？因?yàn)槟銦o法預(yù)知2011年有哪些指數(shù)會(huì)走得好，那些基金會(huì)跟蹤的好等等。這時(shí)候想到了乾坤圖，結(jié)合乾坤圖，又再次考察了前面三個(gè)指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)：
結(jié)合乾坤圖，指數(shù)表現(xiàn)最好的是：中證500 000905 29.12%、中小企業(yè)板價(jià)格指數(shù) 399005 5.63%、深圳100價(jià)格指數(shù) 399300 -1.64%。這幾個(gè)比大盤好看多了，開始有些信心了，繼續(xù)研究下去。
結(jié)合乾坤圖不做波段的基金收益最好的是：南方深成ETF 159903 79.9%、華夏中小板 159902 41.37%、廣發(fā)中證500 162711 41.15%。
結(jié)合乾坤圖做波段的基金收益最好的是：南方中證500 160119 69.78%、南方深成ETF 159903 62.46%、廣發(fā)中證500 162711 52.44%。
這是發(fā)現(xiàn)一個(gè)滿有意思的現(xiàn)象：
結(jié)合乾坤圖來操作，收益從大到小分別是：不做波段>做波段>指數(shù)。
結(jié)合乾坤圖操作的收益>>不結(jié)合乾坤圖操作的收益。
不考慮乾坤圖，當(dāng)指數(shù)全年是上行或高低位在中間時(shí)候，不做波段收益>做波段。
不考慮乾坤圖，當(dāng)指數(shù)全年是下行或者年初高位年末低位的時(shí)候，不做波段收益<做波段。

第六，這時(shí)候想起來，其實(shí)分析的不是很客觀，因?yàn)橛行┲笖?shù)走得比較好，那么不管是否做波段，是否結(jié)合乾坤圖，收益都會(huì)比較好。于是將所有指數(shù)收益歸一化來看：
不做波段收益最好的基金是易方達(dá)中盤ETF 510130、南方深成ETF 159903、招商優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng) 161706。
做波段收益最好的基金是：易方達(dá)中盤ETF 510130、南方深成ETF 159903、鵬華中證500 160616。
結(jié)合乾坤圖表現(xiàn)最好的指數(shù)是：上證中盤指數(shù) 000044、深圳成份指數(shù) 399001、中證中央企業(yè)100指數(shù) 399927。
結(jié)合乾坤圖不做波段收益最好的基金是：易方達(dá)中盤ETF 510130、易方達(dá)深100 159901、南方申城深成ETF 159903。
結(jié)合乾坤圖做波段收益最好的基金是：易方達(dá)中盤ETF 510130、易方達(dá)深100 159901、南方深成ETF 159903。

第七，這時(shí)候越分析越來勁了，就想有的指數(shù)數(shù)值大，有的指數(shù)數(shù)值小，如果把數(shù)值都?xì)w一化來比較會(huì)如何，結(jié)果和第六的差不多，只是微小差異。
不做波段每個(gè)指數(shù)單位得到的收益最好的是：前兩位和第六一樣，第三位換成天弘深成指 164205。
做波段每個(gè)指數(shù)單位得到的收益最好的是：易方達(dá)深100 159901、易方達(dá)中盤ETF 510130、鵬華中證500 160616。
結(jié)合乾坤圖每個(gè)指數(shù)單位得到的收益最好的指數(shù)是：結(jié)果和第六一樣。
結(jié)合乾坤圖不做波段每個(gè)指數(shù)單位得到的受益最好的是：結(jié)果和第六一樣。
結(jié)合乾坤圖做波段每個(gè)指數(shù)單位得到的受益最好的是：結(jié)果和第六一樣。

最后總體看下來，比較好的指數(shù)基金有：
易方達(dá)深100ETF 159901 馬駿、林飛、王建軍、王守章
華夏中小板ETF 159902 方軍
南方深成ETF 159903 潘海寧
易方達(dá)中盤ETF 510130 張勝記、王建軍
南方中證500 160119 張?jiān)?br>廣發(fā)中證500 162711 陳盛業(yè)、邱春楊

收益較好又風(fēng)險(xiǎn)較低的操作方法是：結(jié)合乾坤圖，不做波段。就是乾坤圖紅色持股區(qū)開始的時(shí)候有B點(diǎn)就買入，快結(jié)束時(shí)候有S點(diǎn)就賣出。

2011年就按照這個(gè)思路操作一下，發(fā)現(xiàn)問題再來改進(jìn)。謝謝2010年10月27日蔣壽君老師的《賺了指數(shù)就賺錢》給了啟發(fā)。