在A股指數(shù)基金投資中，寬基指數(shù)和行業(yè)指數(shù)是兩類必配的指數(shù)。寬基指數(shù)按可按大中小規(guī)模進行劃分，每種規(guī)模指數(shù)也包括多種，最理想的選擇當然是每類都選出１-２支來投資最好不過了。上上周說了小盤指數(shù)、上周說了大盤指數(shù)，這里開說中盤指數(shù)篩選的問題。
仍然沿用以往的分析路線：１、從市場上600多種指數(shù)中，選出有對應股票指數(shù)基金的指數(shù)，篩選后指數(shù)集變?yōu)?60左右；2、根據(jù)各指數(shù)成立以來收益計算截止到20161125的平均年化收益并排序，選出最高的50支指數(shù)；3、在這50支指數(shù)中找出寬基指數(shù)（13支）；4、確保寬基指數(shù)對應的指數(shù)基金可交易，這里的可交易意思是確保我們想買買的上，想賣賣得出。這意味著如果指數(shù)對應的基金只有ETF且所有ETF成交量太小，并且沒有對應的ETF連接基金，則直接排除該指數(shù)，對于基金為LOF、分級、開基等類型的由于還可以申贖，所以這些指數(shù)是有意義的。5、從13支指數(shù)中分析市值分布，找出中盤指數(shù)；6、找出最優(yōu)的中盤指數(shù)；7、給出最優(yōu)中盤指數(shù)對應的基金（伸手黨可以直接看這段文字了）。 為了分析方便，分析指數(shù)收益均為價格收益，不是考慮分紅的全收益。發(fā)現(xiàn)在統(tǒng)計時程序里設定的一年的收益率計算使用第一個交易日收盤點位和最后一個交易日收盤點位，最好情況應該為第一個交易日開盤點位，這樣才能模擬出第一天交易的到最后一天截止的情況，不過誤差也就一天的事，相信不影響結果。也就不去改數(shù)據(jù)糾正之前文章中的圖了。
1 待選13支寬基指數(shù)
前面系列文章中本來有深市500的，后來經(jīng)核實雖然有對應的ETF基金但怎奈成交量很小，且沒有ETF連接基金，所以排除了這個指數(shù)。
1.1 寬基中盤指數(shù)篩選 在上面表格中，創(chuàng)業(yè)板50在分析小盤股時順帶已經(jīng)說過，不再多說。備選的中等規(guī)模寬基指數(shù)就剩下三小支：800等權、深證100和中證500。這些指數(shù)市值分布以100億-300億為主，比如中證500指數(shù)100億到300億的占到了80%，800等權占60%，深證100平均規(guī)模稍大，100億到500億占67%?！ ∠缺容^中證500 vs 深證100這倆，一是因為中證500通常都用做成長性指數(shù)的基準，深證100和它成立日期接近，便于統(tǒng)計各年度收益。
可以看出，中證500領先的年數(shù)明顯比深證100要多，統(tǒng)計時忽略了二者差距小于5%的年份。所以，中證500要優(yōu)于深證100。 800等權成立時間比中證500短的多，如果從2013年1月4日開始統(tǒng)計，則到20161125趨勢對比如下：
紅色的為中證500，白色的是800等權，可以看出中證500明顯占優(yōu)勢。所以中證500指數(shù)是的確是一個好指數(shù)，是中等規(guī)模指數(shù)里面最棒的了。1.２ 中證500 vs 500等權 中證500指數(shù)還有個相關的500等權，這個指數(shù)有分級基金對應。這倆指數(shù)對比結果怎樣呢，先看下各年度收益，由于500等權數(shù)據(jù)從2011年年中開始，所以整年收益對比從2012年開始，可以看出基本差不多，500等權相對更好一些。
從長期走勢看，500等權也有一定優(yōu)勢，如下圖（白色為500等權）：
２ 目標指數(shù)對應的基金 對標中證500的基金數(shù)量僅次于滬深300，多達20支（分級AB母算1支、ETF連接不算）。
其中，9支ETF基金，3支分級基金，3支LOF基金，7支普通場外開基。在場內(nèi)ETF方面，成交量大的為南方中證500ETF（510500）和廣發(fā)中證500ETF（510510）。三支分級基金成交量都比較小，其中信誠中證500、工銀瑞信中證500稍好。此外，對標500等權的指數(shù)基金只有一只分級基金西部利得中證500（502000，簡稱500等權）。 有一類特殊的基金叫增強型基金，往往通過一定策略能夠實現(xiàn)相對指數(shù)的超額收益。以場內(nèi)最大的ETF510500為基準，比較增強型基金（剔除成立不足一年的基金）的業(yè)績?nèi)缦拢?br>
可以看出，兩支增強型指數(shù)基金比場內(nèi)最大的ETF510500相比，在2016年取得了明顯的超額收益，尤其是$建信中證500指數(shù)增強(F000478)$ ，2015年阿爾法收益17%，2016年阿爾法收益18%，簡直是替代場內(nèi)ETF的首選，多一點申贖費用也是值了。 由于等權500基金（502000）成立時間短（僅1年半），分級母基金由于折溢價往往跟蹤誤差大所以不再比較其業(yè)績。從B基成交量看，目前較小。 因此，對于投資者而言，投資中等規(guī)模指數(shù)時，首選000478建信中證500，在中證500極為低估時，比如在我每日發(fā)布的估值表中百分位為25以下時，可以用分級B代替，具體買分級B時再從三支中選流動性好，遠離下折的即可。
今日20161209估值如下：
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