6月6日，奈雪的茶通過港交所聆訊，即將成為全球范圍內(nèi)的“新式茶飲第一股”。招股書顯示，奈雪的茶成功在2020年實現(xiàn)了扭虧為盈。
從其披露的聆訊后資料集了解，其原材料成本占據(jù)了“大頭”，近三年來有增無減，面對“不會降低的原料成本”，將對奈雪的茶的盈利能力提出更大的考驗。另外奈雪的茶近三年門店增長速度雖然十分迅速，但是門店經(jīng)營利潤卻有所下降，基于此未來奈雪的茶將主推奈雪PRO店以及加快線上數(shù)字化升級，幫助門店更好地實現(xiàn)盈利。
在日益激烈的茶飲市場競爭中，奈雪的茶將通過在產(chǎn)品研發(fā)、空間打造、供應鏈優(yōu)化以及數(shù)字化建設等方面全方位發(fā)力，進一步打造自己的競爭優(yōu)勢。
6月6日，奈雪的茶通過了港交所聆訊，隨后在港交所更新了招股說明書。這意味著，奈雪的茶即將正式登陸港交所，成為“新式茶飲第一股”。
奈雪的茶專注于提供現(xiàn)制茶飲，根據(jù)灼識咨詢的資料，按照2020年零售消費總值計，奈雪的茶在中國高端現(xiàn)制茶飲店市場中為第二大茶飲店品牌，市場份額為18.9%。
招股說明書顯示，2018年至2020年，奈雪的茶分別實現(xiàn)營業(yè)收入10.87億元、25.02億元和30.57億元，復合增長率為67.7%。分別實現(xiàn)凈利潤-5658萬元、-1174萬元和1664萬元，成功在2020年實現(xiàn)扭虧為盈。如果按照國際會計準則第17號，奈雪的茶2020年全年實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤6217萬。
其中現(xiàn)制茶飲近三年的營業(yè)收入分別為7.90億元、18.24億元和23.23億元，烘焙產(chǎn)品近三年的營業(yè)收入分別為2.66億元、6.33億元和6.67億元，其他產(chǎn)品近三年的營業(yè)收入分別為2959萬元、4453萬元和6695萬元?？梢钥吹浆F(xiàn)制茶飲占據(jù)了大部分營收，而且增長較為明顯。
受2020年疫情影響，奈雪的茶銷售水平較2019年同期出現(xiàn)大幅下降。不過從2020年3月下旬疫情基本得到控制以來，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步恢復，到2020年7月底銷售額和客流量已經(jīng)基本恢復正常。2021年第一季度相比2020年同期大幅改善，平均單店日銷售額由2020年第一季度的1.56萬元漲至了2021年同期的1.95萬元。
另外招股書顯示，奈雪的茶所募集的資金將用于擴張茶飲店網(wǎng)絡并提高市場滲透率、進一步開展整體運用的數(shù)字化并提高運營效率、提高供應鏈及渠道建設能力以支持規(guī)模擴張、用作營運資金及作一般企業(yè)用途。
從招股書中可以看到，奈雪的茶原材料成本和人工成本占比較高。
奈雪的茶主要原材料包括茶葉、鮮奶及新鮮時令水果，招股書中顯示，2018年至2020年的材料成本分別是3.84億元、9.16億元、11.59億元，占據(jù)收入的35.3%、36.6%、37.9%。原材料成本連續(xù)三年保持在35%以上，而且不降反升。
除了對原材料要求較高之外，相比之前的奶茶使用奶精、果醬等進行勾兌，新式茶飲的制作過程明顯更加復雜。比如水果需要人工進行剝皮、去核，茶湯需要當天現(xiàn)泡且每隔四小時更換一次，需要承擔的員工成本會更高一些。2018年至2020年，奈雪的茶員工成本分別占收入的31.3%、30.0%、30.1%。
至于租金成本，在對比原材料成本和人工成本之后，可以看到并未占據(jù)太大占比。2018年至2020年，奈雪的茶使用權(quán)資產(chǎn)折舊分別占11.1%、10.5%、11.5%，其他租金及相關開支分別占6.7%、5.1%、3.3%。
作為第一批堅持使用鮮果、鮮奶以及優(yōu)質(zhì)茗茶的新茶飲品牌，奈雪的茶對產(chǎn)品品質(zhì)和口感要求更高，其創(chuàng)始人彭心也不止一次地回應稱“不會降低原料成本”。而且為了保證原材料的穩(wěn)定供應，奈雪的茶在多地投建了專屬的茶園、果園和花園，這必然也是一項巨大的前期投入。
確實奈雪的茶在口感、原料分量上具備一定的優(yōu)勢，既然不會降低原料成本，未來控制成本的重心可能會放在提升供應鏈水平上，如果供應鏈能夠發(fā)揮出更好的效果，對于企業(yè)而言會更加有利。畢竟對于企業(yè)而言，能否更好地盈利屬于重要基礎。
奈雪的茶近幾年來一直保持著較快的擴張速度，2018年和2019年的門店數(shù)量分別為155家和327家，最新的招股書顯示，奈雪的茶門店數(shù)量已經(jīng)增長至556家，其中一線城市有192家、新一線城市有193家、二線城市有135家、其他城市有36家。
雖然奈雪的茶門店數(shù)量快速增加，但是門店的經(jīng)營利潤卻出現(xiàn)了下滑，2018年-2020年的門店經(jīng)營利潤分別為1.92億元、4.03億元和3.75億元。門店數(shù)量增加在幫助奈雪的茶實現(xiàn)扭虧為盈上提供了助力，然而如何提高門店經(jīng)營利潤也是個問題。
對此，奈雪的茶計劃在2021年-2022年期間，在一線城市及新一線城市分別開設約300間及350間奈雪的茶茶飲店，其中約70%將規(guī)劃為奈雪PRO茶飲店。相比標準化門店，奈雪PRO店能夠進一步精簡布局和運營，而且滲透力更強、復制率更高，有利于門店快速擴張搶占市場。
除了加大奈雪PRO店的建設速度之外，線上推動數(shù)字化升級也是未來奈雪的茶又一重要方向。其實早在2019年，奈雪的茶就開始進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，通過推出會員體系來提供更加便攜和個性的點單程序。
截至最后可行日期，奈雪的茶會員數(shù)達到了近3500萬，2020年第四季度的活躍會員人數(shù)從2019年同期的200萬名增長至580萬名。2020年奈雪的茶應用程序收入占比為41.2%、第三方線上點單平臺收入占比為28.4%，線上訂單收入占比近七成，自營小程序訂單更是迅猛增長。
線上數(shù)字化平臺的出現(xiàn)，幫助了奈雪的茶在經(jīng)歷疫情沖擊時迅速“回血”，而且線上平臺還能提高運營效率，也為產(chǎn)品創(chuàng)新和優(yōu)化組合提供了更多的數(shù)據(jù)參考。
目前的新式茶飲市場競爭壁壘較低、產(chǎn)品同質(zhì)化問題較為突出，隨著市場上出現(xiàn)越來越多的品牌，新式茶飲市場在不斷成熟的同時也必然會迎來更加激烈的競爭。
對此，奈雪的茶回應《食安時代》稱，企業(yè)正在產(chǎn)品研發(fā)、空間打造、供應鏈優(yōu)化以及數(shù)字化建設等方面全方位發(fā)力，在同質(zhì)化市場中進行創(chuàng)新，并且不斷加速線上線下消費場景融合。在激烈的茶飲市場競爭中，相信只有突出自身優(yōu)勢并打造持續(xù)競爭力，才能在市場中占據(jù)一席之地。
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