雖然這一周回撤了一個(gè)半月工資，周五晚上竟然夢(mèng)到我翻越護(hù)欄，在外邊的草地上拍漂亮的鮮花，而花上停著一只蝴蝶。夢(mèng)境顯示我情緒比平時(shí)都好。
繼續(xù)讀《漫步華爾街》，還是寫點(diǎn)記錄自己的收獲。
第三章關(guān)于新投資技術(shù)，講的是組合配置。這個(gè)其實(shí)不新鮮，我也一直在用。大衛(wèi)斯文森在《不落俗套的成功》中認(rèn)為：“資產(chǎn)配置決策在投資結(jié)果中起著主導(dǎo)作用。在投資收益的變動(dòng)中，大約90%是源于資產(chǎn)配置，只有大約10%是由證券選擇和擇時(shí)交易所確定的?！?/p>
一、風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比
投資風(fēng)險(xiǎn)是什么？是指預(yù)期的證券收益不能實(shí)現(xiàn)的可能性，尤其是你持有的證券價(jià)格下跌的可能性。用數(shù)學(xué)的觀點(diǎn)來看，收益率的離散度或者方差越大，投資者遭遇失望結(jié)果的可能性也就越大。
平均而言，投資者承擔(dān)了更大的風(fēng)險(xiǎn)，獲得了更多的投資回報(bào)。也就是我們平時(shí)所說的，風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比。
二、投資組合理論
那么有沒有降低風(fēng)險(xiǎn)的方法？
有的。要降低風(fēng)險(xiǎn)，使用組合投資進(jìn)行資產(chǎn)多樣化，就是一個(gè)明智的策略，也就是咱們平時(shí)說的“雞蛋不放在一個(gè)籃子里”。
投資組合理論是由哈里-馬科維茨于20世紀(jì)50年代創(chuàng)立的。因?yàn)檫@個(gè)貢獻(xiàn)，1990年他獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。他的著作是《投資組合選擇》。馬科維茨發(fā)現(xiàn)，可將具有風(fēng)險(xiǎn)性（波動(dòng)性）的股票放在投資組合當(dāng)中，使得整體組合的風(fēng)險(xiǎn)小于其中所有單只股票的風(fēng)險(xiǎn)。
只要組合中單個(gè)公司盈利的狀況之間缺乏一定的共同變動(dòng)性，多樣化投資就可以降低風(fēng)險(xiǎn)。舉個(gè)反例來說，買一只保險(xiǎn)股風(fēng)險(xiǎn)高，你買不同保險(xiǎn)股同樣風(fēng)險(xiǎn)高，因?yàn)樗鼈兓臼浅烧嚓P(guān)的，漲跌是同頻的。
三、自己的體會(huì)
資產(chǎn)價(jià)格的確變化太快了：天災(zāi)（新冠）、人禍（俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)）、政策（限制物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等）、個(gè)股業(yè)績(jī)翻臉.....這種情況下，只有通過組合配置，降低資產(chǎn)的波動(dòng)率。
入市兩年半多，用到的最好的方法的確是“組合配置”。我投入的個(gè)股最高浮虧65%后割肉離手的，即使現(xiàn)在手里還有一堆虧損30%左右的股票，可以看到投入個(gè)別資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)太高。但組合下來，總體風(fēng)險(xiǎn)就得到了平抑。
2020年13%，2021年8%，2022年-5.5%的綜合收益率，的確是靠組合配置這個(gè)策略在支撐。要知道，2022年目前為止滬深300跌掉了20.4%，我的組合只跌5.5%,這充分證明了組合的風(fēng)險(xiǎn)防控效率。
使用配置和組合的力量，跌幅遠(yuǎn)低于預(yù)期，下跌之下依然可以居家穩(wěn)睡。雖然有起伏，靜待自己的一攬子資產(chǎn)繼續(xù)保值增值。
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