碳中和，未來四十年的財富大轉(zhuǎn)移
前段時間有個報道火了，報道說根據(jù)2020的特斯拉財報，特斯拉在2020年靠出售碳排放額度實現(xiàn)盈利14億美元，首次實現(xiàn)全年盈利，在過去的五年里，特斯拉出售的碳排放額度為公司帶來了33億美元的收入。雖然特斯拉的收入并不是來自于碳配額而是新能源車積分，但它仍然是在碳中和背景下的一個典型財富轉(zhuǎn)移的案例。今年7月16日，全國碳排放權(quán)交易市場（以下簡稱全國碳市場）正式啟動，首批已納入2162家電力企業(yè)。運行至今，全國碳市場總體運行平穩(wěn)有序，配額價格波動合理，單日成交量屢創(chuàng)新高。截至目前，碳排放配額累計總成交量已突破4323萬噸，總交易額突破18.47億元。
有人會好奇，究竟是哪個冤大頭會花這么大的價錢買這看不見摸不著的積分？答案是傳統(tǒng)的燃油車企。目前在美國有11個州要求汽車制造商在銷售車時，必須配備銷售一定比例的新能源車。如果沒有新能源車可銷售，那么就得購買像特斯拉這樣銷售新能源車的指標以滿足相關(guān)法律法規(guī)。直白點說，就是燃油車企得分出部分利潤給到新能源車企。實際車的生產(chǎn)和銷售沒有任何變化，財富卻悄悄從燃油車企流向了新能源車。
這只是碳中和背景下財富大轉(zhuǎn)移的冰山一角。2020年9月22日，我國在聯(lián)合國莊嚴宣布：中國將在2030年實現(xiàn)碳達峰，2060年實現(xiàn)碳中和。在我國提出碳達峰、碳中和目標以后，“碳中和題材”股一直是股市的熱門投資，新能源車和新能源電力相關(guān)題材股在短期之內(nèi)都翻了幾倍。根據(jù)波士頓咨詢公司的報告，中國實現(xiàn)碳中和需要在2050年前累計投入90~100萬億人民幣。在這樣一個確定的投資預期下，聞風而動的資本自然會一頭扎進這個長達四十年的長坡賽道里，投資相關(guān)概念股當然不在話下。
今年6月，我國將啟動全球最大的碳交易市場，首批2225家電力行業(yè)企業(yè)將納入到這個市場中，排放超標的企業(yè)必須到市場上去購買配額以滿足政府要求。除了電力行業(yè)以外，鋼鐵、水泥、化工、有色金屬等高排放行業(yè)也會陸續(xù)納入到碳交易體系，最終達到凡是能耗超過一萬噸標煤的企業(yè),都將進入全國碳市場，總的控排企業(yè)將超過一萬家，它們的碳排放將通過市場手段受到最嚴格的控制。隨著碳價的不斷升高和基準線的不斷降低，那些效率低下的企業(yè)將逐漸被淘汰。
所以，整個碳交易機制就像是一個長達四十年的的大逃殺游戲，跑在前面的企業(yè)不但不會死，而且還會持續(xù)不斷地吸取落后企業(yè)的利潤，直到落后企業(yè)利潤被吸干而退出。真正到四十年后，能夠到達碳中和終點的企業(yè)，恐怕不及現(xiàn)在的千分之一。
在這場劃時代的財富大轉(zhuǎn)移中，將會涉及到數(shù)萬億的財富從高排放企業(yè)轉(zhuǎn)移到低排放企業(yè)，從碳增的企業(yè)轉(zhuǎn)移到碳減的企業(yè)。這些企業(yè)一定或多或少與你有一定關(guān)系：或許是你的供應商，亦或者是你的客戶、朋友或家人。你我都不可能成為旁觀者。任何人都不可能置身事外。
我們需要把眼光放高一點，才能一看這次財富大轉(zhuǎn)移的全貌。財富大轉(zhuǎn)移的邏輯很簡單，就是以碳排放為準繩，增加碳排放的產(chǎn)業(yè)財富縮水，減少碳排放的產(chǎn)業(yè)增值。這一點適用于任何場景，無論是投資理財還是求學就業(yè)。在未來十來年里，超過百萬億美元的化石燃料資產(chǎn)擱淺已經(jīng)不可避免的，它們將設計上至化石燃料開采儲運，下至各種終端使用設備，這些行業(yè)現(xiàn)在可能還有利可圖，但它一定是在走下坡路，而新興的低碳行業(yè)可能現(xiàn)在看起來不怎么掙錢，但它一定是在走上坡路，孰優(yōu)孰劣一目了然。我們幾乎能想象碳增行業(yè)的財富會慢慢碳減行業(yè)轉(zhuǎn)移。
多年以后，你發(fā)現(xiàn)，碳中和已經(jīng)成為完全左右人生財富的核心議題時。你才回想起房地產(chǎn)時期那句話：“早知道就多買幾套房子了?！?/p>
全國碳市場即將開市。
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