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繼續(xù)完成這篇四大紅利指數(shù)PK的文章
指數(shù)優(yōu)選
由于數(shù)據(jù)收集困難我在雪球上找到了一個(gè)現(xiàn)成的數(shù)據(jù)，進(jìn)行分析：
1、標(biāo)普紅利的近十年收益率一騎絕塵，大幅領(lǐng)先其他幾個(gè)紅利指數(shù)，但是近3年和近1年表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸其他紅利和滬深300。最近五年在四只紅利指數(shù)總排名第三，也只領(lǐng)先上證紅利20%左右。跟蹤標(biāo)普紅利的基金目前僅有華寶紅利機(jī)會(huì)這一只，而且上市時(shí)間較晚在2017年1月，天天基金網(wǎng)顯示其最新持倉(cāng)樣本股里面還出現(xiàn)了ST銀億、近期暴雷的安信信托；上文也提到了強(qiáng)周期行業(yè)工業(yè)+原材料+能源占比達(dá)到了45%，由此，標(biāo)普紅利暫時(shí)不會(huì)作為我們投資的指數(shù)標(biāo)的。
2、中證紅利、上證紅利、深證紅利大盤股占比較高，且70%-90%的成分股基本都在中證800范圍內(nèi)；標(biāo)普紅利是以全市場(chǎng)為樣本空間的，分布相對(duì)均衡大盤股、中盤股、小盤股都有較大份額分布。也就是中證紅利、上證紅利、深證紅利更偏向大盤，都是行業(yè)的龍頭公司，比如白酒業(yè)的五糧液、洋河股份；金融地產(chǎn)行業(yè)的平安銀行、金地集團(tuán)、證券公司龍頭等；家電業(yè)的格力、美的；
2、中證紅利、上證紅利、深證紅利的選股標(biāo)準(zhǔn)中有：過(guò)去兩年連續(xù)現(xiàn)金分紅；最近三年中至少有兩年實(shí)施了分紅；累計(jì)分紅金額占比等這樣的標(biāo)準(zhǔn)和條款，說(shuō)明上市公司要拿出實(shí)實(shí)在在盈利的真金白銀來(lái)與股東分享，而且還是分紅率高、分紅金額高的公司。
3、標(biāo)普紅利的條款是：過(guò)去三年盈利增長(zhǎng)必須為正，且過(guò)去十二個(gè)月的凈利潤(rùn)必須為正，流動(dòng)性好的高股息率排名篩選成分股；以上條款并沒(méi)有考慮分紅率和實(shí)際的分紅金額；股息率=派息總額/市值=分紅率*（盈利總額/市值），高的股息率并不意味著高的分紅率和分紅金額，如果某只成分股的股價(jià)下跌比較多的話，股息率會(huì)被動(dòng)上升，可能會(huì)篩選出股價(jià)異常的股票，所以這也是標(biāo)普紅利指數(shù)的一個(gè)缺陷。
結(jié)論：
看一下中證紅利、深證紅利、上證紅利自指數(shù)起始以來(lái)的走勢(shì)，可以明顯發(fā)現(xiàn)深證紅利的收益最高遙遙領(lǐng)先其他兩只指數(shù)；中證紅利表現(xiàn)也比較穩(wěn)定也比上證紅利領(lǐng)先較多，因此最終我們選取深證紅利和中證紅利作為我們的投資標(biāo)的。
估值情況
深證紅利目前無(wú)論是加權(quán)還是等權(quán)估值都不算便宜了，有則持有，等待高估賣出；
中證紅利加權(quán)PE估值分位點(diǎn)22%，等權(quán)PE估值分位點(diǎn)2%,無(wú)論是加權(quán)還是等權(quán)都有比較大的投資價(jià)值。
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