一款4499元的手機(jī)，分12期付款，每期403.04元，你知道實(shí)際貸款年利率有多高嗎？

你每個(gè)月定投基金2000元，定投了兩年，兩年后基金賬戶價(jià)值為6萬(wàn)，你知道你的投資年化利率多少嗎？

兩種可以領(lǐng)至終身的年金險(xiǎn)，在產(chǎn)品形態(tài)一樣的前提下，你知道哪種年金險(xiǎn)好一點(diǎn)嗎？

你不定期操作股票，恩，炒股，你那猛如虎的操作，最終年化利率你知道嗎？

不管是分期實(shí)際年利率，或者是定投年化利率，亦或是領(lǐng)至終身年金險(xiǎn)的年化利率，都可以用Excel中的公式irr（內(nèi)部收益率）來(lái)計(jì)算，簡(jiǎn)單快捷明了，再也不用被那花里胡哨的每期還款金額和收益誤導(dǎo)了。

本文主要從以下三方面介紹IRR（內(nèi)部收益率）：

1、什么是IRR（對(duì)該部分不感興趣的，可以跳過(guò)）

2、IRR的計(jì)算（主要用到Excel的公式）

3、IRR的應(yīng)用

什么是IRR

百度百科的解釋是，內(nèi)部收益率（Internal Rate of Return(IRR)）:資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值（NPV）等于零時(shí)的折現(xiàn)率。

要理解IRR，我們先了解幾個(gè)概念：

1、資金流入。也就是錢拿到手，比如貸款到手上，基金贖回錢回到手上。

2、資金流出。也就是錢從手里出去，比如信用卡分期還款，購(gòu)買基金。

3、現(xiàn)值。錢在當(dāng)下的價(jià)值。因?yàn)樨泿攀怯袝r(shí)間價(jià)值的，比如說(shuō)，現(xiàn)在銀行一年期定期存款利率為1.5%，100元存一年后就變?yōu)?01.5元了，也就是說(shuō)一年后101.5元在今天的價(jià)值是100元。

4、折現(xiàn)率。率(discount rate) 是指將有限期折算成的。

如果你覺(jué)得現(xiàn)在的100元，跟一年后的105元是一樣的，那么折現(xiàn)率就是5%。

5、凈現(xiàn)值（NPV）。凈現(xiàn)值(net present value)指未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值與未來(lái)現(xiàn)金流出現(xiàn)值的差額。

簡(jiǎn)單的來(lái)說(shuō)，凈現(xiàn)值(NPV)=未來(lái)現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值

舉個(gè)例子：

有個(gè)投資項(xiàng)目，第1、2年分別投資800萬(wàn)元和600萬(wàn)元，資金流出，我們凈現(xiàn)金流就表示為-800和-600。

第3-5年，分別收回500萬(wàn)元、600萬(wàn)元和900萬(wàn)元，資金流入，我們凈現(xiàn)金流表示為 500、600和900。

我們考慮資金的時(shí)間成本和通貨膨脹等因素，假設(shè)折現(xiàn)率為8%，則每年的凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值分別為

當(dāng)凈現(xiàn)值大于0，說(shuō)明這個(gè)投資項(xiàng)目是賺的，可以考慮；當(dāng)凈現(xiàn)值等于0，說(shuō)明這個(gè)項(xiàng)目收支平衡，不賺不虧；當(dāng)凈現(xiàn)值小于0，說(shuō)明這個(gè)投資項(xiàng)目是虧損的。

IRR的計(jì)算

我們了解了什么是IRR，也對(duì)資金流入、資金流出、現(xiàn)值、折現(xiàn)率和凈現(xiàn)值有了認(rèn)識(shí)。

我們還是使用上述這個(gè)案例，來(lái)計(jì)算一下這個(gè)項(xiàng)目的IRR是多少，是否值得投資。

根據(jù)IRR的定義，我們知道IRR就是假設(shè)凈現(xiàn)值（NPV）等于0時(shí)的折現(xiàn)率。

我們用Excel中的irr公式來(lái)計(jì)算上述的IRR是多少。

最終算出的IRR是13.88%，也就是說(shuō)如果這個(gè)項(xiàng)目的資金成本小于13.88%，那么這個(gè)項(xiàng)目就是有利可圖的；如果資金成本大于13.88%，那么這個(gè)項(xiàng)目實(shí)際上來(lái)說(shuō)是無(wú)利可圖的。

注意：在用irr公式計(jì)算IRR的時(shí)候，我們要保證凈現(xiàn)金流的時(shí)間間隔是連續(xù)的，比如說(shuō)每年或者每月，如果當(dāng)年或者當(dāng)月沒(méi)有凈現(xiàn)金流，那凈現(xiàn)金流就為0。

IRR的應(yīng)用

案例一：

一部4499元的手機(jī)，分12期還，每期還403.04元，那這手機(jī)的貸款利率是多少呢（對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，就是內(nèi)部收益率IRR）

我們算出來(lái)的IRR是13.57%，也就相當(dāng)于貸款年利率約等于13.57%。

眼尖的同學(xué)可能會(huì)問(wèn)，IRR那里我為什么要乘以12，這是因?yàn)橘Y金凈流入是按月的，算出來(lái)的的IRR是月利率，轉(zhuǎn)化為年利率的話就要乘以12。

案例二：

我每月定投基金2000元，共定投兩年，但在第11期及19期的時(shí)候分別賣出5000元和3000元基金，第24期的時(shí)候賣出所有基金，得38000元，那怎么算我的年化收益率呢。

由于第11、19、24期是賣出基金，資金是流入，所以凈流入那里為正的。

寫(xiě)在最后：

IRR是一個(gè)好工具，可以幫助我們做出投資決策，希望大家都能學(xué)會(huì)運(yùn)用這個(gè)工具。