萬(wàn)達(dá)的輕資產(chǎn)或是王健林的交棒策略
萬(wàn)達(dá)又出售資產(chǎn)了，這次賣的是萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。據(jù)公開(kāi)信息，7月5日，萬(wàn)達(dá)商業(yè)將南昌西湖萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)賣給了珠江人壽。而在此前的4月17日，萬(wàn)達(dá)已將鹽城萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的全部股權(quán)賣給了中信信托。
對(duì)此次的資產(chǎn)出售行為，外界將其定義為“拋售”。萬(wàn)達(dá)對(duì)此的回應(yīng)是，這是萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的一部分，南昌西湖萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)就是第一批輕資產(chǎn)項(xiàng)目。萬(wàn)達(dá)相關(guān)人士則表示，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)輕資產(chǎn)戰(zhàn)略早在2015年4月，王健林在深交所的一次演講中就首次提出：萬(wàn)達(dá)到了要靠品牌賺錢(qián)的時(shí)候。
走輕資產(chǎn)之路，確實(shí)是萬(wàn)達(dá)可以喊得出的一句口號(hào)，也是能夠用來(lái)應(yīng)對(duì)近一段時(shí)間以來(lái)外界對(duì)其出售資產(chǎn)質(zhì)疑的回應(yīng)理由。因?yàn)椋诮?jīng)歷了相當(dāng)一段時(shí)間的負(fù)重發(fā)展、負(fù)重建設(shè)、負(fù)重運(yùn)營(yíng)以后，萬(wàn)達(dá)已經(jīng)有了不堪重負(fù)的感覺(jué)。加上房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)控，房?jī)r(jià)上漲的空間被大大壓縮。如果繼續(xù)走重資產(chǎn)之路，就有可能被壓垮了腰，甚至站立不起來(lái)。
事實(shí)也是如此，從此次全球金融危機(jī)的情況來(lái)看，很多走重資產(chǎn)之路的企業(yè)，也確實(shí)比走輕資產(chǎn)之路的企業(yè)遇到的困難大、面臨的風(fēng)險(xiǎn)多。更重要的，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，讓很多傳統(tǒng)企業(yè)已經(jīng)無(wú)法再利用傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式、經(jīng)營(yíng)手段維持運(yùn)行，無(wú)法與電商等進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。尤其是萬(wàn)達(dá)，無(wú)論是已經(jīng)出售的酒店、文化旅游項(xiàng)目還是百貨項(xiàng)目，實(shí)質(zhì)都面臨著互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的極大挑戰(zhàn)，面臨著重資產(chǎn)狀態(tài)下的負(fù)重壓力。象沃爾瑪這種長(zhǎng)期以來(lái)一直走輕資產(chǎn)之路的企業(yè)，也在電商的沖擊下，實(shí)行線下線上同步發(fā)展戰(zhàn)略，足以說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)的威力、電商的威力，
另一個(gè)不得不提的問(wèn)題是，自從在香港退市以來(lái)，由于種種原因，萬(wàn)達(dá)在A股上市的情況一直不太順利。直接上市需要等待，借殼上市也沒(méi)有找到好的機(jī)會(huì)。其中，資產(chǎn)太重、負(fù)債太多、產(chǎn)業(yè)太舊，是主要原因。也就是說(shuō)，私有化花去了萬(wàn)達(dá)很多的錢(qián)，而A股上市“圈錢(qián)”的目的又沒(méi)有達(dá)到，一進(jìn)一出，讓萬(wàn)達(dá)的資金也承受著很大壓力。如果A股上市了，萬(wàn)達(dá)的資產(chǎn)出售速度還不會(huì)這么快。不然，萬(wàn)達(dá)要想繼續(xù)拿地、繼續(xù)投資，可能難度會(huì)越來(lái)越大，資金壓力也越來(lái)越大，甚至?xí)霈F(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。很顯然，王健林是不希望自己成為第二個(gè)賈躍亭的。
實(shí)際上，萬(wàn)達(dá)不斷地在國(guó)外收購(gòu)電影公司、體育公司等，也是走輕資產(chǎn)之路的一種方式。只是，由于近年來(lái)有條件沒(méi)條件的企業(yè)都去海外大量收購(gòu)企業(yè)、收購(gòu)資產(chǎn)，尤其是收購(gòu)體育、文化方面的資產(chǎn)與股權(quán)，引起了有關(guān)方面的重視，產(chǎn)生了向國(guó)外轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的想法。因此，即便是真心實(shí)行轉(zhuǎn)型的企業(yè)，也只能放慢海外并購(gòu)的步伐，等待管理層對(duì)相關(guān)政策做出調(diào)整與優(yōu)化后再?zèng)Q策。
值得注意的是，在賣掉了酒店和文化旅游項(xiàng)目之后，萬(wàn)達(dá)的資產(chǎn)質(zhì)量就已經(jīng)有了不小的提升，如果再將手中的百貨項(xiàng)目賣掉，或者賣掉一部分，增加電影、體育、健身親子樂(lè)園、美容、SPA等體驗(yàn)式項(xiàng)目，再加上餐飲、培訓(xùn)等，萬(wàn)達(dá)的轉(zhuǎn)型真的是值得期待的，也是具備新的方向性的。因?yàn)?，萬(wàn)達(dá)的品牌已經(jīng)確立，就算不能再當(dāng)首富，其財(cái)富的含金量也會(huì)大大提升。更重要的，在輕資產(chǎn)格局下，不管以后市場(chǎng)發(fā)生怎樣的變化，也不管有什么新技術(shù)、新科技、新產(chǎn)業(yè)誕生，萬(wàn)達(dá)的轉(zhuǎn)型條件都會(huì)遠(yuǎn)比重資產(chǎn)好，比背著沉重的債務(wù)當(dāng)首富好。
由于萬(wàn)達(dá)尚不是一家完全具備現(xiàn)代企業(yè)制度元素的企業(yè)，家族制企業(yè)的痕跡還非常濃，王健林一竿子到底的決策方式也不同程度的存在。而從其公子的行為和作派來(lái)看，也不是愿意從事房地產(chǎn)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的人。這也意味著，要么讓企業(yè)轉(zhuǎn)向完全的現(xiàn)代企業(yè)制度，實(shí)行真正的公司化管理，由股東會(huì)和董事會(huì)來(lái)決定企業(yè)的發(fā)展、決定企業(yè)的未來(lái)。要么是走輕資產(chǎn)之路，留下一些王公子愿意做的項(xiàng)目。很顯然，王健林選擇的是第二種方式，留下電影、體育、餐飲等公子將來(lái)感興趣的，或許也能繼承下去的項(xiàng)目。畢竟，王健林也是六十多歲的人了，到了應(yīng)當(dāng)走向幕后的年齡了。
不管王健林是出于何種考慮，也不管萬(wàn)達(dá)還會(huì)出售什么資產(chǎn)，走輕資產(chǎn)之路的方向是對(duì)的。中國(guó)的企業(yè)、尤其是民營(yíng)企業(yè)，不能再走重資產(chǎn)、重負(fù)債擴(kuò)張的路。不然，很難在國(guó)際上有競(jìng)爭(zhēng)力。但愿萬(wàn)達(dá)的轉(zhuǎn)型，能夠給其他企業(yè)帶來(lái)一些啟示、提供一些經(jīng)驗(yàn)。也正是基于這樣的想法，我們也希望輿論和公眾不要對(duì)萬(wàn)達(dá)的出售資產(chǎn)行為進(jìn)行過(guò)度的解讀和評(píng)價(jià)。想想看，收購(gòu)萬(wàn)達(dá)資產(chǎn)的都是什么企業(yè)，除了富力是撿了個(gè)便宜之外，其他的可都是玩資本的高手。資本是不怕死的，也是不怕風(fēng)險(xiǎn)的。真正從事實(shí)體產(chǎn)業(yè)的，還是要考慮資產(chǎn)和負(fù)債的關(guān)系的，考慮風(fēng)險(xiǎn)的，是應(yīng)當(dāng)走輕資產(chǎn)之路的。
譚浩俊【原創(chuàng)】
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