有人說網(wǎng)易已經(jīng)掉隊，有人說網(wǎng)易只是一家三流互聯(lián)網(wǎng)公司，有人說網(wǎng)易是華爾街的異類和奇葩。
但過去3年，網(wǎng)易股價穩(wěn)步上漲超過200%。與中概股在美國資本市場接連遭遇滑鐵盧的境遇不同，過去幾年中，網(wǎng)易股價一直保持上升趨勢。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月，有超過25家中國企業(yè)對海外資本市場“累覺不愛”，正在私有化和回歸A股的道路上。與之形成鮮明對比的是，歐美分析機構(gòu)卻對網(wǎng)易連連示好，并預(yù)估其未來3年的利潤可實現(xiàn)20%以上的年復(fù)合增長率。事實上，網(wǎng)易的凈利潤收益已經(jīng)超過BAT中的百度。
網(wǎng)易不愧是眾多中概股中的一朵“奇葩”。
“任何在某個領(lǐng)域嘗到IP甜頭就快速、高調(diào)擴張到其他領(lǐng)域的行為，都是耍流氓。找?guī)讉€互相不懂行的人講講故事，忽悠人，動輒宣布幾個億去打造某某內(nèi)容卻沒有任何實際投入和產(chǎn)出，這樣做事情的方式，運氣好時可以忽悠到一些不明真相的群眾，但你消耗的是行業(yè)的口碑，賣掉的是行業(yè)的信任，留下的是滿目瘡痍的市場和同行的鄙夷?！?/span>7月27日，在中國國際數(shù)字娛樂產(chǎn)業(yè)大會ChinaJoy上，網(wǎng)易董事局主席丁磊做了主題演講，看來，華爾街喜歡他老老實實做人的風(fēng)格。
近日，網(wǎng)易、新浪、搜狐、鳳凰等網(wǎng)站因在提供互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)中存在的大量違法違規(guī)行為，被北京網(wǎng)信辦提出嚴厲批評，為此，網(wǎng)易關(guān)停了“回聲”“路標”等欄目，并清理了“新聞學(xué)院”欄目中違規(guī)內(nèi)容。
然而，這一消息絲毫沒有影響網(wǎng)易的股價，截至記者發(fā)稿，網(wǎng)易股價依然保持上升趨勢。
“由于中國經(jīng)濟增速放緩等因素，讓美國資本市場對中國經(jīng)濟發(fā)展的看法存在不確定性，對中概股的態(tài)度忽冷忽熱，一些中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭們在美股的日子確實不好過，但也有一些中概股是華爾街的異類，正逆勢生長，網(wǎng)易是一個比較典型的例子?！苯?jīng)濟學(xué)家宋清輝告訴《IT時報》記者。在他看來，華爾街一直偏愛不熱衷于大手筆投資并購類型的中概股，以“內(nèi)生”為主且游戲業(yè)務(wù)亮眼的網(wǎng)易恰恰符合這一特征，于是引起了華爾街的關(guān)注。
從網(wǎng)易公布的2016第一季度財報來看，其第一季度的凈收入12.28億美元，同比增長116.3%；凈利潤3.82億美元，同比增長94.6%。不管是凈收入和凈利潤都創(chuàng)歷史新高。同是門戶，新浪第一季度的凈利潤僅為1530萬美元，搜狐則凈虧損2200萬美元；而與BAT中凈利潤約合3.081億美元的百度相比，網(wǎng)易的盈利能力也是不遑多讓。
有分析人士預(yù)測，在未來的半年內(nèi)，網(wǎng)易有機會再次登上“中國互聯(lián)網(wǎng)第四極”的位置，但最終鞏固住該位置的概率，可能不會比京東高。
“中概股除了幾只大的龍頭股，小盤股受到的關(guān)注不是太多，華爾街的投資者對上市公司的分析主要在盈利能力、現(xiàn)金流這樣的企業(yè)基本面數(shù)據(jù)上。關(guān)于這點，網(wǎng)易的在線游戲服務(wù)占總凈營收的七成以上，而且現(xiàn)金流充足、負債率低?！崩匣⒆C券特約分析師Vinsan告訴《IT時報》記者，中國iOS市場的游戲收入已經(jīng)超過美國，主要驅(qū)動力來自國內(nèi)游戲如《夢幻西游》《大話西游》等，手游依舊是網(wǎng)易收入增長的主要動力，與霸主騰訊組成該行業(yè)的兩大巨頭。
事實上，除騰訊外，很多在美上市的游戲公司估值并不高，美股分析師Charles Fan告訴《IT時報》記者，這些公司只有5至6倍PE值。因為游戲雖然變現(xiàn)快，卻太依賴于產(chǎn)品本身，生命周期短，波動大，如果一家游戲公司能夠持續(xù)不斷地開發(fā)并推出爆款游戲，表現(xiàn)出可持續(xù)、穩(wěn)健的發(fā)展能力，估值也會有所變化。網(wǎng)易的估值一部分亦緣于其能自主開發(fā)游戲，另外也有與動視暴雪和其他游戲開發(fā)商的授權(quán)合作，今年新推出的《守望先鋒》亦推動了股價的上漲。
作為國內(nèi)游戲業(yè)的兩大寡頭，騰訊及網(wǎng)易一直在爭奪移動游戲市場，根據(jù)游戲工委發(fā)布的數(shù)據(jù)，2015年中國手游收入為514.6億元人民幣，其中騰訊213億，網(wǎng)易77.06億，兩者的收入占了整個手游市場的56.3%。今年上半年，網(wǎng)易雖然靠《夢幻游戲》登頂App Store的收入冠軍，但騰訊也靠《王者榮耀》拿下了安卓平臺的冠軍，兩者相較而言，網(wǎng)易依然距騰訊有一段距離，得持續(xù)追跑。
網(wǎng)易方面告訴《IT時報》記者，現(xiàn)在，網(wǎng)易正逐步將端游時代的研發(fā)運營優(yōu)勢轉(zhuǎn)移到移動游戲市場，是中國大陸唯一一家入選谷歌移動端VR平臺Daydream的游戲廠商。未來5年，網(wǎng)易游戲?qū)度?0億元在“網(wǎng)易游戲+計劃”上，讓游戲愛好者在游戲的投入上產(chǎn)生紅利。
“我們也希望看到一些與眾不同的產(chǎn)品。不單單是豬肉。”丁磊說，游戲依然是網(wǎng)易的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)，但“有態(tài)度”的丁磊決定押注電商，帶隊網(wǎng)易考拉，為網(wǎng)易嚴選站臺。
自政府2014年開放跨境電商，網(wǎng)易及其它電商公司站在了同一起跑線上。自采自營，再加上保稅倉加直郵的網(wǎng)易考拉避開了海外代購的淘寶全球購、M2C模式的天貓國際、直發(fā)/直運平臺的洋碼頭等跨境電商的鋒芒。在第一季度，網(wǎng)易郵箱、電商及其他業(yè)務(wù)凈收入同比增長257.8%，電商成為網(wǎng)易業(yè)務(wù)中新的增長點。
“考拉的快速發(fā)展一是差異化定位，偏重于母嬰類產(chǎn)品；二是品質(zhì)化，偏向中產(chǎn)階級；三是網(wǎng)易背書及流量資源的導(dǎo)入。”主任曹磊介紹。移動互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)研究機構(gòu)Questmobile發(fā)布的跨境電商數(shù)據(jù)報告則顯示，在網(wǎng)易考拉海購、淘寶全球、小紅書、洋碼頭等10款跨境電商App的比較中，網(wǎng)易考拉在下單轉(zhuǎn)換率、獨占用戶比例、留存轉(zhuǎn)換率等多個維度數(shù)據(jù)均獲得第一。
此外，以“好的生活，沒那么貴”為品牌理念的網(wǎng)易嚴選也在今年618大促中將流水翻了20倍，這一業(yè)務(wù)的利好直接影響了網(wǎng)易的股價，被華爾街投資者看好。
有分析人士指出，網(wǎng)易2015年的全年收入在228億元，游戲雖然最賺錢卻很難再突破，相較而言，電商成了能讓網(wǎng)易有最大變量的可能。對此，曹磊指出：“海外供應(yīng)鏈、通關(guān)、倉儲、物流等因素讓跨境電商至今處在虧損狀態(tài)，網(wǎng)易想押寶電商平臺提高全年凈收入或是媲美淘寶、京東，還遠遠不能。”
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