是阿里，還是騰訊？“中立”多年的網易終于給出了自己的答案。
今天，阿里在官方微博宣布，其將以20億美元全資收購網易旗下跨境電商平臺考拉，同時作為領投方參與了網易云音樂此輪7億美元的融資。
毫無疑問，這是一筆雙贏的交易。網易賣掉虧損項目，優(yōu)化了業(yè)務結構。阿里則成為跨境電商領域絕對的老大，守住了電商領域的又一塊重要陣地。
比起網易考拉的交易，網易和阿里的合作更讓人關注。同時也證明了一件事，存量互聯網的競爭中，流量和資本的作用越來越大。尤其在內容這樣同質化嚴重的領域體現得更為明顯。
網易“站隊”阿里，也讓未來互聯網戰(zhàn)場的兩個主戰(zhàn)場日漸清晰。
第一個是商品零售及生活服務領域，阿里和美團、拼多多的對決，京東陪跑；第二個是線上文化娛樂領域，騰訊和頭條的戰(zhàn)場，微博、陌陌、網易、B站陪跑。
當濃眉大眼的丁老板都做出了選擇，“中立”的愛奇藝和頭條們還會遠嗎？
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一筆雙贏的交易
毫無疑問，阿里花20億美金收購網易考拉，是一筆雙贏的交易。
對不差錢的阿里來說，花20億美金，消滅一個有競爭的對手，成為細分領域的絕對老大。這筆買賣阿里也不虧。
根據Analysys易觀發(fā)布的2019第1季度《中國跨境進口零售電商市場季度監(jiān)測報告》顯示，該季度天貓國際排名第一，市場份額為32.3%；網易考拉排名第二，份額為24.8%。
換句話說，如果阿里完成收購網易考拉，兩者份額總和為57.1%，占據絕對領先地位。加上阿里極強的運營能力，一統(tǒng)進口電商江湖，成了一個大概率事件。對于當下正在面臨拼多多沖擊的阿里來說，這個消息至關重要。
對網易來說，這筆交易好處要更加實在。
簡單來說，網易考拉這東西又重又累，不僅不賺錢，還動不動被人罵賣假貨。如今，能甩掉這個大包袱，還能拿回20億美金，丁老板怕是做夢都要笑出聲來了。
而從網易過去幾年財報看，丁磊不想玩電商也是有道理的。
雖然同為流量變現模式，電商與游戲有天壤之別，體現在毛利潤率就是電商遠低于游戲。自從2015年推出電商以來，網易的凈利潤率直線下降，從最高點下降了30個百分點。
先不說未來前景多好，至少在二級市場投資人眼里，凈利潤率40.9%的網易與凈利潤率9.6%的網易不是同一家公司。而拉長周期，采用自營的電商業(yè)務也未必能盈利。這也是為什么京東會大力發(fā)展開放平臺的原因。
犧牲了這么多利潤，網易電商的前景一定說有多好嗎？也未必。就拿收入來說，過去三年，網易電商業(yè)務收入分別為45.43億、116.7億和192.35億，同比增長156.90%和64.80%。
考慮到網易電商是自營模式，收入即GMV。在電商領域，這樣的體量下，網易電商的增長速度確實不夠看。
要知道，同樣以自營為主的京東，2018年全年凈收入為4620億元人民幣，增速也有27.5%。與京東相比，這只是網易電商邁出萬里長征的第一步。
8月8日，網易發(fā)布了2019年第二季度財報。財報顯示，其中電商業(yè)務的凈收入為52.47億元人民幣（7.64億美元），同比增加20.2%，為自網易將電商業(yè)務收入在財報中單列以來的最低增速。
從2017年Q4網易將電商業(yè)務收入在財報中單列的七個季度以來，網易電商凈收入增速分別同比增長（以人民幣計）175.2%、101%、75.2%、67.2%、43.5%、28.3%和20.2%，持續(xù)走低。
如今，成功甩掉考拉，對網易確實利好。但網易不得不面臨和幾年前相同的問題，一個以游戲為主的網易，估值的上限又能有多高呢？畢竟，電商業(yè)務曾是網易邁向千億美金最大的籌碼。
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網易千億美元市值夢碎
過去幾年，王興帶火了一個詞——無限游戲。
書里寫，有限游戲參與者在界限內游戲，無限游戲參與者與界限游戲，無限游戲參與者的規(guī)則制定能力常常受到強大界限的沖擊挑戰(zhàn)。沿著生活服務這條路，從團購走到外賣，再到打車，美團不斷擴張著自己的邊界。
但擴張這事，也得兩看。如果美團能像阿里和騰訊，占著互聯網最大的兩個超級賽道，還用這么擔心自己的邊界嗎？既然天賦不夠，只能靠努力去彌補。
在互聯網圈，王興不是第一個干這事的。某種程度上說，在上一代互聯網公司中，網易也做著無限邊界的游戲。
從郵箱服務，到新聞客戶端，再到有道詞典、網易云音樂，網易一直是互聯網行業(yè)業(yè)務擴張最積極的公司之一。
之所以這么做，主要有兩個原因。一方面，2015年網易來自游戲的收入占到全部收入的76%，而被詬病是游戲公司的騰訊，其游戲收入也只占有55%。游戲生意雖然暴利，但不夠性感。
另一方面，隨著網易在移動領域地位的弱化，可能會極大制約它在移動游戲領域的長期空間。這也是網易去建立產品矩陣的原因。從目前看，網易流量渠道缺失的影響，正在其游戲業(yè)務上逐漸顯現。
游戲領域的老二，是百億美金網易的故事。邁向千億美金，網易還需第二個發(fā)動機，在過去幾年里，電商就是網易走向千億美金的答案。
某種程度上說，賣掉考拉，網易在短期內就徹底失去了觸碰千億美金的機會。
但回過頭來看，你很難說當年網易的選擇是錯誤?？v觀互聯網公司的機會，無外乎兩點，流量和交易。要么，你流量足夠多。要么，你掌握的場景離交易場景足夠近，甚至能掌握交易本身。前者的極致是廣告，而電商正是后者的極致。
如果說淘寶的崛起抓住了電商化和性價比這兩個當時最誘人的用戶價值，則京東的成功就在于它抓住了用戶價值的第一次升級——對購物體驗的需求，既包括產品價格和品質的保障，也包括物流等服務環(huán)節(jié)的體驗。
而網易則面對著中國電商用戶的第二次升級機會，即從客觀維度的性價比、品質、物流等層面，升級到個人價值主張這樣的意識和關系層面。而做極致用戶體驗正是過去網易最擅長的事情。
但到了電商，所謂的用戶體驗可不就是一個APP可以解決的。從最前端的選品，到中間的庫存管理和倉儲物流，再到最后的引流銷售，每一個環(huán)節(jié)都會影響最后的用戶體驗。這是網易無法逾越的難題。更不要說，還要面臨國內激烈的競爭環(huán)境和無法估計的政策變化。
很多人說，網易做不成電商，是因為沒有電商基因。在我看來，基因論實在過于絕對，否定了事物進步的可能性。倒不如說是，因為網易過去的慣性。
關于這個東西，我曾看到過一個比較好的解釋。
“生意和用戶都是活生生的東西，我們通常簡化模型成為流量，流水和模式。但商業(yè)模式的背后，是一個個活生生的人。在每個業(yè)務流程和管理操作的背后，也是活生生的人。但人和人之間是有差異的，一群背景接近的人是有規(guī)律的。正是一個個的個體和一個個的群體塑造了業(yè)務間的根本差異。而不單純是模型，流量，行業(yè)和業(yè)務抉擇。”
電商的失敗，一定程度上說明了網易在某些方面上的缺失。但這并不影響網易長期的價值。要說長期影響，比起網易考拉的交易，更重要的難道不是濃眉大眼的丁磊也“站隊”了嗎？
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阿里還是騰訊？
濃眉大眼的丁磊也“站隊”了
今天，除了網易考拉交易外，阿里還宣布了另一件事情，網易云音樂獲阿里巴巴、云鋒基金等共計7億美元融資。
是阿里，還是騰訊？“中立”多年的網易終于給出了自己的答案。
至此，從不站隊的網易也終于有了自己的“隊伍”。過去，大家都說京東與阿里的戰(zhàn)爭，是騰訊與阿里的戰(zhàn)爭。誰能保證網易不會進一步成為阿里的“代理人”，成為騰訊最大的對手。當然前提是阿里愿意改變過去的強勢態(tài)度。
網易“站隊”阿里的選擇，其實也不難理解。
隨著快手、趣頭條、拼多多分別從視頻、資訊和電商領域完成對下沉市場的覆蓋，宣告移動互聯網的上半場徹底結束。
進入移動互聯網的下半場，消費互聯網的創(chuàng)業(yè)機會漸漸消失。而更重要的是，現有ToC市場的競爭由增量博弈變?yōu)榇媪坎┺摹?/p>
現在你能在當下互聯網巨頭的身上看到多種業(yè)務形態(tài)。比如，今日頭條一直在嘗試社交和在線教育?？焓?、抖音也越來越成為電商的重要場景。
存量互聯網的競爭，越來越變成了資源的競爭，流量和資本的作用越來越大。尤其在內容這樣同質化嚴重的領域體現得更為明顯。所以，網易自然需要為自己的云音樂業(yè)務找到一個更強的靠山。
基于同樣的邏輯，未來可能會有越來越多“中立”的互聯網公司，做出是阿里，還是騰訊的選擇，比如愛奇藝、今日頭條。
說到底，未來三五年，中國互聯網的主戰(zhàn)場只有兩個。第一個是商品零售及生活服務領域，阿里和美團、拼多多的對決，京東陪跑；第二個是線上文化娛樂領域，騰訊和頭條的戰(zhàn)場，微博、陌陌、網易、B站陪跑。
網易已經做出了選擇，愛奇藝們還會遠嗎？
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