2020年A股行情正式收官，公募基金年度業(yè)績排名塵埃落定。
毫無懸念，趙詣管理的農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0以162.24%的收益率摘得年度基金業(yè)績桂冠，且成為五年業(yè)績最強基金。
同樣由趙詣管理的農(nóng)銀匯理新能源主題、農(nóng)銀匯理研究精選、農(nóng)銀匯理海棠三年定開3只產(chǎn)品，收益率分別為159.10%、148.87%、142.63%，分列二三四名。
2020年公募基金持續(xù)演繹“炒股不如炒基金”的傳奇，尤其是權益類基金，全市場平均收益率超40%，整體表現(xiàn)超過上證指數(shù)、滬深300、深證成指。
逾70只權益基金收益翻倍
2020年的結構性行情讓權益類基金成“最大贏家”，賺錢效應明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月30日，權益類產(chǎn)品中，共有4587只實現(xiàn)正增長，其中，年內(nèi)回報率超100%的權益類產(chǎn)品達74只。
農(nóng)銀匯理基金成為2020年的最大贏家，農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0既是混合型基金冠軍，也是主動權益類基金的業(yè)績冠軍。另外三只“農(nóng)銀系”基金的收益率同樣都超過140%。
值得注意的是，162%的冠軍基金收益率，直逼2015年冠軍基金易方達新興成長171.78%的收益率，是公募基金歷史上第四高的冠軍基金收益，也創(chuàng)造了近五年的冠軍基金收益率新高。
過往數(shù)據(jù)也顯示，在基金行業(yè)20多年的歷史中，已經(jīng)出現(xiàn)過9次年度冠軍基金業(yè)績超80%的現(xiàn)象，目前華夏大盤精選在2007年創(chuàng)下的226.24%收益率的年度記錄仍無人打破。但年度翻倍的冠軍基金已經(jīng)增至7只，不少產(chǎn)品成為市場上的產(chǎn)品“明星”。
基金經(jīng)理揭秘投資路線
回顧整個2020年，雖然權益基金整體收益可觀，但熱點經(jīng)歷了數(shù)次切換。
上半年，在新冠肺炎疫情影響下，醫(yī)藥類基金霸榜；三季度高端制造潮起，廣發(fā)高端制造A收益率一路攀升進入四季度時，一度將領先優(yōu)勢擴大至25%。然而就在最后一個月，新能源汽車主題勢不可擋，助力匯豐晉信低碳環(huán)保排名飆升，同時，以農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0為代表的“農(nóng)銀系”順勢崛起。
2020年在新能源和光伏領域的重倉，造就了農(nóng)銀匯理趙詣出色的業(yè)績，但他表示，并不愿意被打上特定風格的標簽。
趙詣指出，自己的投資風格為換手率偏低，持股比較集中，周期比較長。他希望能選到最好的公司，和其一起成長，而不是去追逐交易和博弈的機會?！白鳛橐幻鸾?jīng)理，能否持續(xù)去進化自己的投資理念和方法，形成一個更長期、更穩(wěn)定的投資框架，這是更重要的?！?/p>
據(jù)悉，趙詣為機械軍工研究員出身，整體上偏制造業(yè)的投資取向。他表示，一開始管理產(chǎn)品時，雖然規(guī)模不大，但自己一直以管理大基金的思路來制定交易決策，這也導致交易慢慢偏少，買的時候偏左側(cè)，資金規(guī)模對投資沒有大影響。
在投資方法論方面，趙詣稱，首先是挑選賽道，賽道的空間要廣、周期要長，同時希望這個行業(yè)的競爭格局已經(jīng)明確穩(wěn)定，這樣才能賺到確定增長的錢。
其次，從四個維度挑選標的公司：第一，希望它是行業(yè)龍頭，市場份額第一或者第二，同時對于行業(yè)的發(fā)展，譬如技術層面有引領作用；第二，希望公司有“護城河”，這樣大概率不會被彎道超車；第三，看公司治理結構，希望公司管理層要有很大的格局和抱負，希望公司能夠成為一個偉大的公司，對管理層尤其是董事長非常看重；第四，希望能出利潤，能夠賺到公司成長的錢，而不是主題的錢。
“超級大年”之后，建議適當調(diào)低收益預期
2020年可謂是公募基金的“超級大年”，混合型基金全市場平均收益率超過40%，跑贏上證指數(shù)（收益率13.87%）、滬深300（收益率27.21%）、中證500（收益率20.87%）、深證成指（收益率38.73%）。
需要注意的是，2019年和2020年連續(xù)兩年出現(xiàn)明顯的結構性牛市?；旌闲突鹪?019年的平均收益率為43.33%，跑贏滬深300、上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、中小板指等各大主流指數(shù)。
基金連續(xù)兩年收獲了不錯收益，不過，對于明年基金的業(yè)績走勢，不少機構表示，可適當降低收益預期。
交銀國際董事總經(jīng)理洪灝指出，2019年和2020年是基金經(jīng)理的大年，這是過去十年以來的首次。雖然這兩年基金經(jīng)理的成績優(yōu)秀，但是這個歷史性的異象也增加了明年獲得超額回報的難度和市場回報均值回歸的概率。
景順長城基金認為，近兩年市場主要是賺估值抬升的錢，后續(xù)市場或?qū)⑥D(zhuǎn)為賺企業(yè)盈利增長的錢。從估值角度看，無論是從指數(shù)維度還是行業(yè)維度來看均不便宜，但整體系統(tǒng)性風險不大，建議可適當降低2021年的收益預期。
布局跨年行情，基金瞄準“開門紅”
年終爭霸戰(zhàn)在激烈的競爭中剛剛落下帷幕，各大基金已在醞釀“開門紅”的重頭戲。
近期，“賀歲基”“新年第一基”等字眼在多家基金公司的宣傳中頻現(xiàn)。不少2021年元旦后發(fā)售的新產(chǎn)品開始預熱，甚至有頭部公募已醞釀2021年的“百億爆款”基金。
12月11日，景順長城核心中景一年持有期混合型基金的認購規(guī)模已超80億元規(guī)模上限，提前結束募集并啟動比例配售，最終的認購申請確認比例為27.57%；12月15日，招商基金發(fā)行的招商產(chǎn)業(yè)精選股票基金累計有效認購申請金額超過80億元的募集上限，提前結束募集，末日配售比例為75.90%。
此外，首只券商結算模式主動偏股基金產(chǎn)品——工銀瑞信靈動價值混合基金于12月21日首募。據(jù)悉，該基金當天開售僅15分鐘即銷售3億元，兩小時即超20億元，單日募集資金近30億元。
Wind數(shù)據(jù)顯示，以認購起始日為統(tǒng)計口徑，從12月24日算起，目前有包括易方達基金、華夏基金、景順長城等在內(nèi)的43家基金公司的65只新發(fā)基金（不同份額合并計算）排上了發(fā)行檔期。
對于2021年布局賽道的選擇，趙詣表示，未來將更加關注有“增量”的方向：一是技術進步帶來需求提升的方向，包括新能源、5G應用；其次是在“國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進”定調(diào)下的國產(chǎn)替代、補短板的方向，尤其是以航空發(fā)動機、半導體為主的高端制造業(yè)。
廣發(fā)基金劉格菘表示，2021年看好高端制造?！爸圃鞓I(yè)的供給在中國，需求在全世界，在海外經(jīng)濟復蘇預期下，需求有望得到恢復，國內(nèi)的制造業(yè)會盡享紅利。”
匯豐晉信低碳先鋒的陸彬則看好五大方向：首先是電動車為代表的新能源行業(yè)，不過，他認為2021年對這個行業(yè)可能需要把握一些波段機會，而不是長期持有；其次是以化工為代表的順周期行業(yè)；第三是軍工行業(yè)，需要找一些細分行業(yè)公司；第四是金融行業(yè)，預計明年可能會走出慢牛行情；第五是順周期的中游制造業(yè)。
基金投資需要什么樣的心態(tài)？趙詣建議投資者要以一個更長的維度來投資基金。他說，公募基金歷史表現(xiàn)證明，長期持有的投資者才能抵御中途波動，與優(yōu)質(zhì)基金共同成長。
（風險提示：上述信息僅供參考，不構成具體投資建議。基金有風險，投資需謹慎。）
作者：田欣鑫
新媒體編輯：木有枝
監(jiān)制：周黎潔
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