3000點上下，很多人都顯得有些惶恐，讀完今日的這篇文章，你也許就豁然開朗了。
本文將幫助客官們弄清楚三個心中的疑惑：
究竟基金有沒有賺錢？
基民們有沒有賺錢，還是單單只有我不賺錢？
為什么說基民不需懼怕3000點入市？
為什么投資？為了教育、養(yǎng)老，或者資產(chǎn)保值增值。當清楚了解投資的目的，你就會明白：投資是一輩子的事。所以關注投資收益，也必須著眼于長期。那么長期來看，基金到底有沒有賺錢？答案是肯定的。
證據(jù)一：長期超額收益，顯著！
所謂超額收益，指的是基金到底有沒有跑贏大盤。
基金長期的超額收益到底如何？華寶證券的研究成果進行了回答：當我們將時間段拉長至五年、十年，不同的權益類的收益率都大幅超過了滬深300，表現(xiàn)非常棒！
先看五年的數(shù)據(jù)。2012年到2016年的五年間，股票型基金、偏股型基金、平衡混合型基金的累計收益率分別高達88.14%、85.76%、64.03%，同期滬深300僅僅上漲7.79%；股票型基金、偏股型基金、平衡混合型基金的年化收益率分別為13.47%、13.19%、10.40%，同期滬深300的年化收益率為1.51%；
再看十年的數(shù)據(jù)。2007年到2016年的十年間，股票型基金、偏股型基金、平衡混合型基金的累計收益率分別高達202.70%、172.45%、144.48%，同期滬深300僅僅上漲62.18%；十年間的年化收益率分別為11.71%、10.54%、9.35%，同期滬深300的年化收益率為7.79%。
(數(shù)據(jù)：華寶證券研究所；注：基金的累計收益率用每年度該類型全部基金的算術平均收益率累計計算)
證據(jù)二：長期絕對收益，靚麗！
所謂絕對收益，指的是基金到底有沒有賺錢。
基金行業(yè)的收益猶如一個透明了賬本，大到年報、小到季報，賺了還是虧了其實很容易知曉。長期來看基金的利潤究竟是什么水平？數(shù)據(jù)顯示，2012年-2016年這5年間，公募基金利潤合計1.3萬億元。如果考察公募基金自1998年問世以來19年的情況，利潤合計是1.7萬億元。
所以自公募基金問世以來，賺錢的事實是毋庸置疑的。
而且盡管上證指數(shù)整體波幅大、牛熊轉換快速又劇烈、呈現(xiàn)牛短熊長的態(tài)勢，但公募基金充分發(fā)揮了主動管理的能動性，在多個年份獲得了正收益！數(shù)據(jù)顯示，過去11個完整年度中，公募基金在2008年、2011年、2016年3個年度為負收益，其余8個年度均獲得了正收益，而同期滬深300指數(shù)有5個年度收益為負。
更值得一提的事，公募基金在市場環(huán)境不佳的年份更易取得超額收益！主動股票方向基金的投資優(yōu)勢主要體現(xiàn)在熊市、震蕩市和結構性牛市中，而在大牛市中，雖然也獲得利潤，但難以獲得超越市場的收益。2007年、2009年和2014年就大幅跑輸市場。2010年、2013年和2015年，基金均獲得較為顯著的超額收益。
盡管基金整體的業(yè)績數(shù)據(jù)振奮人心，公募基金行業(yè)也取得長足發(fā)展。但是，小安要說但是，為什么基民們普遍感覺自己沒賺錢呢？難道是因為有人賺錢了也不說？不是，小安特別為基民們找來統(tǒng)計數(shù)據(jù)：你們的感覺是對的——
基金賺錢了，但基民不賺錢
數(shù)據(jù)顯示，2007年至2016年，無論是QDII、指數(shù)型基金，還是債券型、混合型、股票型基金，基民投資收益率確實要低于基金凈值收益率。下圖中紅色代表基金收益率，藍色代表基民收益率，很清晰地展示了這種收益差別。
(數(shù)據(jù)：上海證券基金評價研究中心；截止2016年底)
由上圖可知，自2007年至2016年間，股票基金平均年度凈值收益率為9.55%，但同期基民實際年度利潤率的平均值僅為4.88%。該種現(xiàn)象在各類型基金中均有不同程度的體現(xiàn)，在偏股型基金上最為明顯。
再舉個黃金基金的栗子。2016年黃金基金全年凈值收益率高達17%-18%，但投資者黃金基金當年利潤率卻為-6%左右。小安也不禁也要追問：這差別也太大了吧？究竟是WHY？
這個問題，大約得問問每個投資人自己了。中國基金業(yè)協(xié)會做了一份問卷調查，最后形成了《基金個人投資者投資情況調查問卷分析報告(2015年度)》，從中我們可以找出部分真相。
你有這樣的投資壞習慣嗎？
這份分析報告顯示：1)30%投資者在大盤上漲看好市場行情時購買基金；2)33%的投資者贖回基金的主要原因是出現(xiàn)流動性需求，需要現(xiàn)金。次主要的原因是股票市場表現(xiàn)不好，30%的投資者因此贖回基金。3)70%的投資人持有基金時間在三年以下，其中持有時間在1年以下的占比46%。
無論是投資專家還是基金的投資業(yè)績，都在告訴我們：基金投資是一種長期行為，應該在別人貪婪時謹慎、而在市場估值水平回落時不要過分恐懼。但報告顯示的基民投資行為恰恰相反：投資者高買、短持、不當贖回比例較高！
短持、不當贖回自不必說，有多少人能夠持有一只基金三年以上？五年、十年的就更少了！而“高買”的表現(xiàn)就是：人們在市場大漲時，往往涌入權益類基金；市場大跌時，則繞道行走。這種行為使基金發(fā)行也表現(xiàn)出“追漲殺跌”的特性。
3000點了，對于基民意味著什么？
是否不敢買入新基？
歷史數(shù)據(jù)顯示，權益類基金的發(fā)行與市場走勢高度契合。統(tǒng)計2003年以來的13年間，市場上行、下跌和震蕩階段的基金發(fā)行情況：在牛市時期，權益類基金的發(fā)行數(shù)量和規(guī)模均有明顯增加，募集期也明顯縮短；而在震蕩期，權益類基金的發(fā)行則陷入冰點。
而這，恰恰是投資者收益率難以跟上基金收益率的原因之一。因為歷史數(shù)據(jù)告訴我們：那些在行情冷、基金銷售困難時入市的投資者大多收益豐厚。2012年1月-2014年6月間基金銷售困難時期參與首發(fā)新基金的客戶，平均收益率都達到40%以上。而每逢基金銷售火爆時期，排隊買基金的投資人大部分是虧損的。
數(shù)據(jù)還告訴我們：3000點了，投資者不應該畏懼新基。統(tǒng)計2006年以來成立的全部股票型和偏股混合型基金，布局點位越低，收益空間越大！
(統(tǒng)計范圍：2006年以來成立的股票型和偏股混合型基金，根據(jù)萬得數(shù)據(jù)計算，業(yè)績計算截止日期：2015年12月31日。成立2年后平均收益率指截止2015年12月31日成立滿2年的股混基金收益率的算術平均值，其他類推。)
盡管專業(yè)的投資者整體表現(xiàn)優(yōu)于普通個人投資者，但基金投資仍然有很大部分主動權在你自己手中。高買低賣、短期持有、不當贖回，在股市中錯誤的操作策略，在基金投資中也會有體現(xiàn)，這就是人性。
但好在，歷史數(shù)據(jù)可以幫助我們分析得失，告訴我們究竟錯在何處，下一步究竟該怎么走。而在分析完這一切后，小安最想告訴諸位的是：3000點，其實是你不需要懼怕的時候。
(原文轉載自： 華安銳智會)
聯(lián)系客服
