從大的方向來看，新經(jīng)濟(jì)板塊將來會(huì)成為資本市場重要一極。隨著越來越多的“獨(dú)角獸”企業(yè)回歸，A股現(xiàn)有的市值結(jié)構(gòu)勢必會(huì)改變，新經(jīng)濟(jì)板塊的占比會(huì)大大提升。也就是說，以后A股接近四分之一的市值，或由以科技股為代表的新經(jīng)濟(jì)板塊貢獻(xiàn)。
作者 | 張瑾萱
編輯 | 崔登攀
萬事俱備，獨(dú)角獸打新利器登場。南方3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金(LOF)（以下簡稱“南方戰(zhàn)略配售基金”, 代碼160142）今日正式開售！
今年以來，A股擁抱新經(jīng)濟(jì)政策東風(fēng)頻吹，從工業(yè)富聯(lián)IPO上市，到6月6日深夜，證監(jiān)會(huì)連續(xù)發(fā)布《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》等9份文件，支持境外企業(yè)境內(nèi)上市的CDR（中國存托憑證）機(jī)制落入實(shí)操階段，6月11日早晨，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布小米集團(tuán)公開發(fā)行存托憑證招股說明書（申報(bào)稿）。
至此，“獨(dú)角獸”天團(tuán)的A股征途加速啟動(dòng)。
自工業(yè)富聯(lián)IPO后，“戰(zhàn)略配售”一詞再度成為財(cái)經(jīng)圈的熱門詞匯。所謂戰(zhàn)略配售是指，“向戰(zhàn)略投資者定向配售”的簡稱。我國《證券發(fā)行承銷與管理辦法》規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，或者在境內(nèi)發(fā)行存托憑證的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。
以往只有戰(zhàn)略投資者才能參與的戰(zhàn)略配售通過南方基金實(shí)現(xiàn)了人人可參與，一元起投的低門檻產(chǎn)品。
說到投資方向，“股神”巴菲特生動(dòng)地形容：“投資那些會(huì)讓人親你一口的產(chǎn)品?！币粔K錢也有機(jī)會(huì)做戰(zhàn)略投資者了，屬于普通散戶投資者的紅利真正到來。
01 | 為新經(jīng)濟(jì)公司而生
南方戰(zhàn)略配售基金，緊密關(guān)聯(lián)CDR（中國存托憑證）的推出。所謂CDR，指的是境外上市公司將部分已發(fā)行上市的股票托管在當(dāng)?shù)乇９茔y行，由中國境內(nèi)的存托銀行發(fā)行、在境內(nèi)A股市場上市、以人民幣交易結(jié)算、供國內(nèi)投資者買賣的投資憑證。
日前，證監(jiān)會(huì)深夜連發(fā)9份文件，CDR制度核心規(guī)則落地。中國資本市場正式開門迎接新經(jīng)濟(jì)獨(dú)角獸。CDR為誰而生？監(jiān)管層給出明確定義，即高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，市值不低于2000億，或最近一年?duì)I業(yè)收入不低于30億元且估值不低于200億；設(shè)立持續(xù)經(jīng)營3年以上，最近3年內(nèi)實(shí)際控制人未發(fā)生變更等。
符合上述條件的企業(yè)名頭響亮，港股的騰訊、美股的阿里巴巴、百度、京東、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)巨頭盡收囊中。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，“從大的方向來看，新經(jīng)濟(jì)板塊將來會(huì)成為資本市場重要一極?！彪S著越來越多的“獨(dú)角獸”企業(yè)回歸，A股現(xiàn)有的市值結(jié)構(gòu)勢必會(huì)改變，新經(jīng)濟(jì)板塊的占比會(huì)大大提升。也就是說，以后A股接近四分之一的市值，或由以科技股為代表的新經(jīng)濟(jì)板塊貢獻(xiàn)。
一直以來，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸紛紛選擇在海外上市，而港股、美股投資門檻較高，國內(nèi)普通投資者并不能分享其成長的紅利。
此外，不管是獨(dú)角獸公司上市還是通過CDR回A，對(duì)于散戶來講，打新并不容易，中簽率可憐。以近日“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)第一股”富士康的發(fā)行結(jié)果為例，戰(zhàn)略配售數(shù)量約占發(fā)行總數(shù)量的30%，其網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率僅為0.34%，戰(zhàn)略配售戶均獲配數(shù)量（股數(shù)）是網(wǎng)下配售的220倍，是網(wǎng)上申購的29540倍。
南方戰(zhàn)略配售基金應(yīng)運(yùn)而生，戰(zhàn)略配售讓參與的投資者，在網(wǎng)上和網(wǎng)下打新股之前，無需抽簽，即獲得一定的配售份額，以IPO發(fā)行價(jià)格參與。個(gè)人投資者通過借道南方戰(zhàn)略配售基金，便可享受和全國社保、養(yǎng)老金等大型機(jī)構(gòu)一樣的新股配售權(quán)。
“與普通打新基金不同，戰(zhàn)略配售基金是一種創(chuàng)新的基金品種，同時(shí)也是非常稀缺的資源?！币?yàn)閼?zhàn)略配售即向戰(zhàn)略投資者定向配售，戰(zhàn)略配售基金可以在網(wǎng)上網(wǎng)下打新之前，優(yōu)先獲得市場上優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的戰(zhàn)略配售，從而避免中簽難的問題。對(duì)于老百姓來說，可以通過戰(zhàn)略配售基金低門檻參與符合國家戰(zhàn)略、具有核心競爭力的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資，獲得創(chuàng)新企業(yè)稀缺投資機(jī)會(huì)。
從這個(gè)角度講，“美股有谷歌，而A股只有茅臺(tái)”這一現(xiàn)象即將被徹底改變，A股未來會(huì)有越來越多的科技類公司。
02 | 風(fēng)口
提到獨(dú)角獸，不得不提到蘋果公司。
此前一再錯(cuò)過科技產(chǎn)業(yè)的巴菲特自2016年一季度試水買入蘋果1000萬后繼續(xù)增持。據(jù)路透社消息稱，截至今年一季度，由巴菲特控股的伯克希爾?哈撒韋公司共擁有2.396億股蘋果股票，持股總價(jià)值超過400億美元，已經(jīng)成為了蘋果的第二大股東，短短兩年時(shí)間，蘋果股價(jià)已經(jīng)累計(jì)上漲了100%，距離全球首個(gè)萬億美元市值公司僅一步之遙。
投資這門學(xué)問中，賽道的選擇永遠(yuǎn)排第一位，錯(cuò)誤的賽道只會(huì)讓你距離成功越來越遠(yuǎn)。
此前，阿里、京東、微博等創(chuàng)新巨頭赴美上市，從上市一個(gè)月、上市半年后、上市三年后的股價(jià)表現(xiàn)來看，收益率優(yōu)異。獨(dú)角獸不僅包括CDR公司，國內(nèi)優(yōu)秀的科技獨(dú)角獸同樣是未來最具價(jià)值的主體，藥明康德16個(gè)漲停，工業(yè)富聯(lián)掛牌首日便有44%漲幅，市值超過3900億，眾多機(jī)構(gòu)潛伏其中賺的缽滿盆滿。
事實(shí)上，獨(dú)角獸公司參與到資本市場中不僅是投資者的風(fēng)口，對(duì)A股同樣意義深遠(yuǎn)。中金公司方面認(rèn)為，增加對(duì)新經(jīng)濟(jì)類公司融資的支持將加速新老經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，高質(zhì)量海外中資股持續(xù)在A股上市也將降低高質(zhì)量成長股的稀缺性，促進(jìn)成長股估值整體繼續(xù)回歸，成長股內(nèi)部優(yōu)勝劣汰、表現(xiàn)分化。
根據(jù)德勤發(fā)布的《中美獨(dú)角獸研究報(bào)告》顯示，截至去年6月底，全球有252家獨(dú)角獸企業(yè)，美國106家，占總數(shù)的42.1%，全球第一；中國有98家，占38.9%，全球第二，而排名第三的印度只有10家。
國內(nèi)獨(dú)角獸企業(yè)快速成長，不僅展現(xiàn)了我國的科技創(chuàng)新能力，也讓普通老百姓可以更快享受到科技創(chuàng)新帶來的實(shí)惠?？梢灶A(yù)見的是，獨(dú)角獸的中國故事或許才剛剛啟幕，未來不可限量。
03 | 賣點(diǎn)
在深圳，剛剛竣工的基金大廈成為這座城市主干道深南大道又一標(biāo)志性建筑，臺(tái)風(fēng)剛剛登陸，窗外的雨打在巨大的玻璃幕墻上，對(duì)于信奉“雨水帶財(cái)”的南方地區(qū)來講，猛烈又持久的暴雨天氣并不令人討厭，相反，這與CDR帶來的財(cái)富機(jī)會(huì)不謀而合。
南方戰(zhàn)略配售基金擬任基金經(jīng)理蔣秋潔的身影忙碌著，這位加入南方基金即將滿十年的基金“老兵”又一次被委以重任。線上、線下路演，與機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者交流，自為南方戰(zhàn)略配售基金做準(zhǔn)備，到拿下批文，再到籌備募集，雖然忙碌，蔣秋潔的每一條工作都在有條不紊的持續(xù)推進(jìn)。
這與她“投資是一場與時(shí)間、與自己的長跑，重要的不是短期得失，而是穩(wěn)定的心態(tài)與清醒的頭腦”的投資理念一脈相承。據(jù)了解，南方戰(zhàn)略配售基金投資策略主要包括戰(zhàn)略配售投資策略和固定收益投資策略。
除了擬任基金經(jīng)理專業(yè)、客觀，南方戰(zhàn)略配售基金在其他方面同樣賣點(diǎn)十足。
南方基金副總經(jīng)理兼首席投資官史博表示，做戰(zhàn)略投資者就相當(dāng)于做基石投資，基金公司可憑借其完善的投研體系，通過對(duì)IPO公司基本面、盈利模式、發(fā)展前景進(jìn)行分析，戰(zhàn)略性投資具有價(jià)值創(chuàng)造能力和發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，獲取長期收益。南方戰(zhàn)略配售基金可謂是普惠金融的代表性產(chǎn)品，公募基金參與“戰(zhàn)略配售”投資，將為普通投資者開辟一條嶄新、便捷的參與戰(zhàn)略配售的通道?！熬凵吵伤?，壘石成泰，通過南方戰(zhàn)略配售基金，普通投資者將成為戰(zhàn)略投資者的一份子?！?/span>
值得一提的是，南方配售基金在費(fèi)率結(jié)構(gòu)上也做了比較獨(dú)特的創(chuàng)新，其費(fèi)率體現(xiàn)了讓利于民，普惠金融的精神。與全市場所有類型基金相比，南方配售基金的費(fèi)率甚至低于貨幣基金，封閉期內(nèi)管理費(fèi)0.1%/年，托管費(fèi)0.03%/年，且每年計(jì)提的管理費(fèi)和托管費(fèi)合計(jì)不超過4000萬元。
那么，對(duì)于基金“小白”來講，南方戰(zhàn)略配售基金該如何購買呢？
該基金代碼為160142，認(rèn)購分為兩個(gè)階段：
第一階段內(nèi)僅對(duì)個(gè)人投資者發(fā)售；
第二階段才對(duì)特定機(jī)構(gòu)投資者發(fā)售?；鸬念~度優(yōu)先個(gè)人投資者認(rèn)購，若第一階段基金募集規(guī)模達(dá)到上限，則本基金將提前結(jié)束募集，體現(xiàn)公募姓“公”的基本特點(diǎn)。
值得注意的是，針對(duì)個(gè)人投資者的認(rèn)購時(shí)間僅有5天，即2018年6月11-15日。
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