“做投資是我的使命，我要把這件事做到極致，我喜歡體驗(yàn)極致的感覺”。這是U兄關(guān)善祥留給我印象最深刻的一句話。
7月14日參加了U兄關(guān)善祥在佛山舉辦的“傳世之約”投資交流會(huì)，7月15日晚，佛山的家長邀請(qǐng)U兄、清一山長進(jìn)行了一次小范圍深度交流，感觸很深，回來后對(duì)U兄的東西進(jìn)行了思考和梳理，本文主要從解析U兄最喜歡的兩個(gè)公式來展開。
一、追求長期復(fù)利激發(fā)出的人生大格局。
公式一：1.15的100次方=1174313
用一萬元本金去投資，每年投資回報(bào)15%，所產(chǎn)生的投資收益進(jìn)行再投資，100年后的投資收益是117億。假如本金變?yōu)?/font>10萬，則是1174億，本金是100萬，就是1.1萬億！
這說明了什么？
1、本金多少不重要，重要的是思想。誰沒有一萬元？但是，誰能夠想到這區(qū)區(qū)的一萬元百年后會(huì)變成百億元？這幾乎超出了絕大多數(shù)人的思維范疇，幾乎沒有人會(huì)想到一個(gè)非常普通的家庭在百年后可以是一個(gè)百億或者千億級(jí)的巨富家族，這會(huì)激發(fā)多少家庭因此而去努力奮斗？這就是復(fù)利的力量！愛因斯坦曾經(jīng)這樣說：復(fù)利是世界第八大奇跡，比原子彈還厲害。所以，做股票投資，與本金沒有多大關(guān)系，你能不能變得富有，關(guān)鍵在于思想。所以，拿破侖.希兒有句名言叫做“thinkand grow rich”，思考以致富。有了這樣的認(rèn)識(shí)，我們就會(huì)自發(fā)的去努力學(xué)習(xí)，想盡一切辦法去訓(xùn)練自己的思維，誰不想自己富裕自己的家庭呢。會(huì)后我問U兄，近期在看什么書？他說“南懷瑾的書，每次閱讀都不一樣”。說明他在不斷的向大師學(xué)習(xí)，和大師去共振，而且態(tài)度很謙卑，反復(fù)讀閱讀他們的經(jīng)典作品，深入的思考。這次見到U兄，原來他才35歲，比我想象的要年輕很多，他思想上的成熟，肯定源于他平時(shí)勤奮的閱讀和思考。
2、本金多少不重要，重要的是要活的長久。15%的復(fù)利，你活十年只有4倍，20年只有16倍，30年只有66倍，越到后面，復(fù)利增長越快，到最后變成爆炸性、指數(shù)級(jí)的增長，100年117億倍！巴菲特富可敵國，90%的財(cái)富是在70歲以后積累起來的。這就是U兄為什么要活到120歲的根本原因，他的夢想是要實(shí)現(xiàn)100萬億的財(cái)富積累。
要活的長壽，得花錢去提高生活質(zhì)量，但是，花錢買時(shí)間到底有多少價(jià)值？請(qǐng)看下面兩個(gè)公式：
100萬的1.15的70次方=177億
90萬的1.15的75次方=321億
多花10萬元買多活5年的時(shí)間，75年后增加的投資收益是144億！
知道了這個(gè)道理，我們就會(huì)去珍惜生命，注重去保護(hù)好自己的身體，就會(huì)花時(shí)間去研究養(yǎng)生，下狠心得去改變自己那些不良的生活習(xí)慣，以使自己的生活符合天道自然，以期長生久視。U兄現(xiàn)在過午不食，吃的是素食，過的是清心寡欲的生活。這次見面我發(fā)現(xiàn)他氣色好，中氣足，胸背特別的挺拔，可能他的任督二脈已經(jīng)打開，或許是他長期打坐的結(jié)果？不得而知，但肯定與他長期養(yǎng)生修煉有很大關(guān)系。他本想舉家搬到自然環(huán)境更好的云南去定居，但是，在家庭關(guān)系和自然環(huán)境之間，他很睿智的做了妥協(xié)，選擇了前者，因?yàn)樗庾R(shí)到家庭的和諧與幸福高于財(cái)富的積累。
那萬一活不了這么長壽怎么辦，這就需要另外一個(gè)條件，讓你的后代來繼續(xù)你的投資事業(yè)。這時(shí)，你就會(huì)逼著自己去研究家族傳承，逼著你去研究什么是真正的教育，想方設(shè)法讓自己的事業(yè)傳遞給下一代，代代相傳。在和U兄交流過程中，有朋友問U兄如何讓孩子接受更好的教育問題。他的回答是做最好的自己，當(dāng)好孩子的榜樣，讓孩子快樂的學(xué)習(xí)和生活。從對(duì)話中我感覺到，他倒沒有我們新教育家長的那種焦慮和糾結(jié)，他很樂觀的相信會(huì)有一個(gè)好結(jié)果。
這個(gè)公式背后還有這么多東西，是不是很神奇？
我們對(duì)這個(gè)公式進(jìn)行一點(diǎn)點(diǎn)的改進(jìn)，每年增加投入一萬元的原始資本金，百年后是多少？900億！也就是說，每年增加一點(diǎn)點(diǎn)（每年一萬元，共99萬），百變后的投資收益可以增加8倍！這99萬創(chuàng)造的價(jià)值是800億，這說明了什么？
1、再投資非常重要。人的生命不可能無限制的延長，想要在有限的時(shí)間內(nèi)完成自己的財(cái)富夢想，就得增加再投入。比如每年投入5萬元，每年投資收益是20%，10年后是130萬，20年后是933萬，30年后是5909萬，40年后是3.6億，50年后是22.7億。50年4.5萬倍！這就需要你把獲得的投資分紅進(jìn)行在投資，也需要你不斷的去努力工作賺錢，因?yàn)橥度氲脑蕉啵侥軌蛟缛諏?shí)現(xiàn)自己的夢想。
3、節(jié)儉創(chuàng)造價(jià)值！每年節(jié)約一萬元難嗎？平均每天節(jié)約27元難嗎？每年節(jié)約5萬元難嗎？其實(shí)也不難，把衣食住行的行頭降降級(jí)就行了，比如把上千元衣服鞋子的檔次換成上百元。我現(xiàn)在就把幾百上千的跑步鞋換成了59元的回力鞋，感覺好舒服，因?yàn)槲乙呀?jīng)感受到“我在創(chuàng)造價(jià)值”，而不僅僅是在節(jié)約。這就是U兄說的“節(jié)儉比奢侈的花費(fèi)更快樂，創(chuàng)造型快樂比消費(fèi)型快樂更持久”，他這兩天穿的就是幾十元一件的文化衫，即便面對(duì)上千人的演講也一樣。有了這樣的體驗(yàn)，我們就會(huì)時(shí)時(shí)刻刻去檢點(diǎn)自己的消費(fèi)行為，時(shí)刻告誡自己要去除日常生活中的泡沫，你就會(huì)慢慢養(yǎng)成一種追求本質(zhì)的思維習(xí)慣，學(xué)會(huì)去看透現(xiàn)實(shí)生活中的種種圈套，你的內(nèi)心就會(huì)慢慢的安靜下來，浮躁之氣會(huì)越來越少，你的生活會(huì)因此而不同。在這個(gè)公式下，節(jié)儉不僅可以創(chuàng)造巨大的價(jià)值，而且還可以改您的命。“靜以修身，儉以養(yǎng)德”的道理也就在這里。
這次和U兄見面，給人印象很深的一點(diǎn)就是特別的靜。在15號(hào)晚上山長和U兄的近四個(gè)小時(shí)的交流中，U兄的身體非常的安靜，話也非常的少，一直在那里靜靜的聽山長講。而且山長在點(diǎn)評(píng)過程中，要求商學(xué)院的學(xué)生學(xué)習(xí)U兄那種對(duì)金錢和物質(zhì)生活沒什么感覺的那種狀態(tài)，甚至有些呆頭呆腦的那種模樣。這些都是內(nèi)心清凈一種表現(xiàn)。靜氣是成為一個(gè)優(yōu)秀投資者非常重要的素質(zhì)。
因?yàn)閺?fù)利，你得不斷去訓(xùn)練自己的思維；因?yàn)閺?fù)利，你得不斷去去除自己身上的不良習(xí)慣；因?yàn)閺?fù)利，你得努力去實(shí)現(xiàn)家族傳承；因?yàn)閺?fù)利，你得勤奮工作；因?yàn)閺?fù)利，你養(yǎng)成了節(jié)儉的美德，獲得身心的寧靜......
從更高的層面看，這個(gè)公式對(duì)一個(gè)人所產(chǎn)生的影響，還不僅限于此。最重要的是，這個(gè)公式可以幫助我們打開內(nèi)心的那個(gè)大格局，喚醒內(nèi)在的那股強(qiáng)大的創(chuàng)造力，幫助我們建立起百年的戰(zhàn)略遠(yuǎn)見。U兄在交流會(huì)上展示了他的傳世投資目標(biāo)：建設(shè)一個(gè)世界上投資收益率最高的投資基金，設(shè)立一個(gè)世界上最大的慈善基金，把一百個(gè)家庭送進(jìn)中國財(cái)富前一萬名，通過“百年復(fù)利”達(dá)到“萬世傳承”。
U兄說他十幾年前對(duì)人生的第一次頓悟就是源于這個(gè)復(fù)利公式。
二、戴維斯雙擊中的大路徑。
股票投資的財(cái)富積累最終要靠股價(jià)的提升來完成，那么我們用什么樣的路徑又好又快的到達(dá)目的地？
公式二：股價(jià)=每股盈利*市盈率
從過去數(shù)百年股市歷史中可以總結(jié)出一些基本的規(guī)律：一是股市長期的收益率在10%左右，也就說，你閉著眼睛買股指基金就能達(dá)到這個(gè)收益率，而且這個(gè)收益率幾乎能夠戰(zhàn)勝所有基金經(jīng)理，百年后可以獲得1.3萬倍的收益。二是股市必然會(huì)出現(xiàn)牛市和熊市，就像雨過天晴一樣，熊市過后必然是牛市，反之亦然。牛熊波動(dòng)的周期平均在10年左右。三是股市總體市盈率基本上在10倍--30倍之間波動(dòng)，10倍的市場是一個(gè)很悲觀的市場，30倍的市場是一個(gè)極度樂觀的市場。
問題來了，公式一中所要求的15%的年復(fù)合收益率是一個(gè)超越市場的水平，這個(gè)難度系數(shù)是不是太高了？因?yàn)榻^大多數(shù)基金經(jīng)理都無法達(dá)到這個(gè)水平，只有很少的優(yōu)秀投資者才能達(dá)到，如果要長期達(dá)到20%以上，就是大師級(jí)別了，鳳毛麟角。
先拋開難易與否的問題，我們先來看在什么情況下才能實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。從上面的公式中我們可以看到，影響股價(jià)只有兩個(gè)基本要素，每股盈利和市盈率。先看每股盈利，段永平曾經(jīng)講過“價(jià)值投資的原則沒什么好學(xué)的，說來說去就一句話：買股票就是買公司，買公司就是買其未來凈現(xiàn)金流的折現(xiàn)”。所以，只要我們能夠在市場里找到平均利潤復(fù)合增長率達(dá)到15%的優(yōu)秀公司，十年后的每股利潤就能夠增長3-4倍。
如何能夠找到好公司甚至最好的公司？我們來看看U兄的方法：“我就只在世界利潤500強(qiáng)的上市公司中挑選就可以。這個(gè)比例不足1%的公司，就已經(jīng)是久經(jīng)考驗(yàn)最優(yōu)秀的公司群體。用殘酷的市場競爭來挑選公司，比分析一大堆財(cái)務(wù)報(bào)表來挑選，更簡單，更有效，更準(zhǔn)確。”他只選擇這個(gè)時(shí)代最優(yōu)秀的企業(yè)，堅(jiān)決拋棄未來很可能成功的企業(yè)，他認(rèn)為這些企業(yè)是人類精英中的精英企業(yè)，人類最高生產(chǎn)力的代表組織。選股方法有許多中，巴菲特和同門師兄的選股方法都不一樣，而且他本人也經(jīng)歷了一個(gè)從定量分析到定性分析的進(jìn)化過程，沒有絕對(duì)的好壞之分，很多優(yōu)秀的投資者都用自己的方法賺了大錢。但我相信U兄這種選股方法是符合天道法則的，而且非常的簡潔。他很好的運(yùn)用了達(dá)爾文“優(yōu)勝劣汰”的進(jìn)化理論，利用市場來幫助自己選股。比如把中國利潤最高的前100家企業(yè)篩選出來，然后從中挑選出自己能夠理解，行業(yè)前景較好，管理層誠實(shí)的優(yōu)秀公司即可，建立一個(gè)屬于自己的“中國50”股票池，然后買入性價(jià)比最高的股票。
再來看市盈率，如果我們從悲觀的10倍市盈率買入，十年后瘋狂的30倍賣出，就能夠獲得3倍的收益。但是在實(shí)際操作過程中，精確的把握到30倍賣出是非常難的。我們還是平常心一點(diǎn)，10倍買進(jìn)，20倍賣出，這個(gè)應(yīng)該是可以做到的，這樣就能夠獲得2倍的收益。我們再來看看當(dāng)下的股市，你會(huì)驚人的發(fā)現(xiàn)，很多優(yōu)秀公司的市盈率居然已經(jīng)下跌到了5倍左右，中國四大資產(chǎn)管理公司中國華融的市盈率現(xiàn)在是2.9倍。如果我們還是20倍賣出，就可以獲得4倍多的超額收益。
當(dāng)我們把每股盈利和市盈率相乘，十年的最低回報(bào)3*2=6倍，最高是4*5=20倍，遠(yuǎn)超15%的復(fù)合收益率，甚至可以達(dá)到30%以上，這就是戴維斯雙擊。U兄說，我的投資理念，全部來源于這條公式。
收獲這樣的雙擊難嗎？不難。真的不難？其實(shí)很難。段永平曾經(jīng)這樣說，投資很簡單，但不容易，甚至極其的困難。難就難在心態(tài)上。
獲得超額回報(bào)需要什么樣的心態(tài)？就是巴菲特的心態(tài)，學(xué)習(xí)巴菲特最難、最重要的部分就在這里。那巴菲特為什么能夠做到呢？巴菲特經(jīng)常講，我持有股票的時(shí)間是永遠(yuǎn)，但他實(shí)際上持有不賣的公司好像只有三只，極少的一部分，其他都賣掉了。是不是很矛盾？這個(gè)問題我思考了很長時(shí)間，突然有一天覺得想明白了。巴菲特的內(nèi)心根本沒有想賺市場的錢這個(gè)念頭，他只想老老實(shí)實(shí)的賺企業(yè)的錢，只奉行于“買股票就是買公司”這一最簡單的原則。這樣他就可以把自己大量的時(shí)間和精力花在研究行業(yè)和公司上，專注于尋找擁有巨大護(hù)城河的公司。他的心態(tài)就會(huì)變得很平靜，平常心就會(huì)出來。
但是，股市的巨幅波動(dòng)也是客觀規(guī)律，就像風(fēng)和日麗和狂風(fēng)暴雨一樣，它們或許會(huì)遲到，但肯定會(huì)來的。在實(shí)際操作過程中，巴菲特也總是在別人別人恐懼時(shí)以極低的價(jià)格買進(jìn)，在別人貪婪時(shí)以很高的價(jià)格賣出，所以他也經(jīng)常說“壞消息是投資者最好的朋友”，“我奉行一條簡單的信條：既他人貪婪時(shí)我恐懼，他人恐懼時(shí)我貪婪”。他之所以能夠做到這點(diǎn)，就是因?yàn)樗钚辛恕百I股票就是買公司”這一首要的原則，這是他所有投資思想中最堅(jiān)實(shí)的一塊磐石。他沒有想去賺超額利潤的心，他只想賺公司的錢，只想把“買股票就是買公司”這件事做到極致，他擁有一顆非常純粹的心。這個(gè)過程中，他只是以很無為的心態(tài)利用了一下市場的瘋狂。就這樣，巴菲特達(dá)到了“無為”境界，也得到了“無為而無不為”的結(jié)果。段永平在總結(jié)自己的投資經(jīng)驗(yàn)時(shí)，他用了一句極其簡練的一句話，叫“守住本分”，不管是經(jīng)營企業(yè)，股票投資還是做慈善。這是我還想起了《拳經(jīng)》中的一句話，“拳無拳，意無意，無意之中是真意”，放在這里是不是很貼切？抓緊去練拳吧。
U兄的說法是，他說投資的方法千千萬萬，但我只練一招：低估買進(jìn)好公司，耐心持有，高估賣出。我只遵從這個(gè)簡單又絕對(duì)的投資真理。外面的錢很多，但外面槍林彈雨，我從不敢越雷池半步，我就在自己畫的這個(gè)安全小圈子里面，開開心心活到一百歲。與巴菲特和段永平說的其實(shí)是一個(gè)意思，只是表達(dá)各異。
簡單嗎？如果我們明理了，深信了，的確是大道至簡的路徑。
這就是U兄在復(fù)利和雙擊中所展現(xiàn)出的大格局，大路徑。
最后，還是用U兄的一句話來結(jié)束文章：投資的終極之道，是追求心里的平靜。心越平靜，你看到的東西越長遠(yuǎn)、越深刻，你就會(huì)越來越富有，卻越過越簡單。
祝福U兄，相信他一定能夠?qū)崿F(xiàn)自己的夢想。
祝福大家。
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