3月4日,融創(chuàng)(上海)商置有限公司與盛煦地產(chǎn)合作,共同發(fā)起國(guó)內(nèi)首支存量資產(chǎn)并購基金。
一如此前融創(chuàng)的大手筆風(fēng)格,該基金規(guī)模達(dá)200億元,融創(chuàng)和盛煦各占100億,權(quán)益對(duì)半。
這是融創(chuàng)首次以基金形式涉水商業(yè)地產(chǎn)存量市場(chǎng),承載其這一愿景的是剛成立不久的融創(chuàng)(上海)商置公司。
作為融創(chuàng)旗下新成員,商置公司的公開信息相對(duì)有限。其成立在融創(chuàng)(上海)商置有限公司總經(jīng)理顧明看來,并非一時(shí)興起,而是孕育孵化了5年之久,融創(chuàng)(上海)地區(qū)此前多次嘗試的商用資產(chǎn)開發(fā)為其做了積累。
作為近年來房地產(chǎn)代表性企業(yè),融創(chuàng)的跳躍式增長(zhǎng)一度被視為高周轉(zhuǎn)戰(zhàn)略下的產(chǎn)物,而商業(yè)地產(chǎn)的長(zhǎng)周期與其此前提倡的“短平快”打法并不吻合。
▲圖:融創(chuàng)中國(guó)全國(guó)版圖
對(duì)此,融創(chuàng)上海區(qū)域集團(tuán)總裁田強(qiáng)坦言,一線城市增量相對(duì)有限,通過一手市場(chǎng)拿地難度不小,融創(chuàng)想深耕不得不研究存量空間。
在田強(qiáng)看來,當(dāng)下正處于存量時(shí)代的風(fēng)口上。北上廣深及部分核心的二線城市都已邁入存量時(shí)代,這些城市土地資源稀缺、但各類商辦和消費(fèi)升級(jí)需求活躍,大量商業(yè)資產(chǎn)需要升級(jí)。
因此,這200億存量資產(chǎn)并購基金將聚焦一、二線城市的核心商業(yè)存量資產(chǎn),具備潛力的寫字樓、酒店、商場(chǎng)等都在其目標(biāo)范圍內(nèi)。基金所投項(xiàng)目將由雙方合作運(yùn)營(yíng)平臺(tái)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理,融創(chuàng)地產(chǎn)開發(fā)團(tuán)隊(duì)提供專業(yè)的開發(fā)及改造支持,待物業(yè)進(jìn)入成熟運(yùn)營(yíng)后,通過多種渠道從資本市場(chǎng)退出。
作為在“買賣中成長(zhǎng)”的并購?fù)酰瑒?chuàng)始人孫宏斌帶領(lǐng)的融創(chuàng)向來以眼光獨(dú)到著稱。此次,融創(chuàng)選擇的合作伙伴是盛煦地產(chǎn)。
盛煦地產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)為經(jīng)營(yíng)性物業(yè)投資及資產(chǎn)管理,成立僅3年的它從時(shí)間上來看難言資深,但其資本實(shí)力不容小覷,國(guó)際知名私募股權(quán)投資公司——華平投資正是其股東方之一。
從2015年底完成第一個(gè)項(xiàng)目收購以來,盛煦的發(fā)展猶如坐上了過山車一般,相繼與萬科、遠(yuǎn)洋等知名房企合作。資料顯示,其運(yùn)營(yíng)和在建項(xiàng)目達(dá)38個(gè),總投資規(guī)模近80億元人民幣,項(xiàng)目面積達(dá)30萬平方米。
這場(chǎng)合作的3天前,孫宏斌在“亞布力中國(guó)企業(yè)家論壇”閉幕式上的發(fā)言似乎已經(jīng)看到房地產(chǎn)行業(yè)的天花板。按照孫宏斌的估計(jì),房地產(chǎn)行業(yè)規(guī)??蛇_(dá)15萬億,而去年的規(guī)模已近13萬億到14萬億之間。
這一觀點(diǎn)得到了上海中原地產(chǎn)首席分析師盧文曦的認(rèn)可。盧文曦舉例,以上海的交易情況來看,成交4套有3套是二手房。北京和上海已經(jīng)進(jìn)入存量時(shí)代,城市開發(fā)邊際明顯,新開發(fā)的空間已經(jīng)不多了。此外,在當(dāng)前調(diào)控背景下,高價(jià)拿地將伴隨著虧本風(fēng)險(xiǎn),因此開發(fā)商要尋求新開發(fā)點(diǎn)或者拓展新的盈利方式。
很多企業(yè)試水存量市場(chǎng)發(fā)展資管,存量市場(chǎng)將會(huì)成為房企的下一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)。
在此次進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)存量市場(chǎng)之前,融創(chuàng)早已通過合作的方式對(duì)住宅存量領(lǐng)域進(jìn)行了布局。
一年后,鏈家旗下的長(zhǎng)租公寓自如分拆獨(dú)立運(yùn)營(yíng)后的首輪融資中再次出現(xiàn)融創(chuàng)的身影。相較于華平投資、紅杉資本、騰訊、新希望等其他股東方,融創(chuàng)是這其中唯一一家擁有房地產(chǎn)開發(fā)背景的投資人。
這場(chǎng)投資,也被視為融創(chuàng)在長(zhǎng)租公寓領(lǐng)域的卡位布局。相較于投資取得的財(cái)務(wù)回報(bào),對(duì)于融創(chuàng)而言更為重要的是在進(jìn)入時(shí)間沒有優(yōu)勢(shì)的情況下,如何快速地取得規(guī)模效應(yīng)。
盧文曦認(rèn)為,融創(chuàng)此舉除了在為多種盈利方式鋪路,還試圖打通銷售的上下游環(huán)節(jié)。
記者 孫婉秋
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