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貨幣政策是中央銀行為實現(xiàn)特定的經(jīng)濟目標運行各種貨幣政策工具調(diào)節(jié)貨幣 供給和利率水平,進而影響宏觀經(jīng)濟的方針和措施的總稱。貨幣政策主要是通過影 響市場利率水平來實現(xiàn)。

中央銀行實施貨幣政策時，有三個政策工具可供采用：公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn) 政策和法定存款準備金政策。

1.    公開市場業(yè)務(wù)

公開市場業(yè)務(wù)，即中央銀行在金融市場上公開買賣政府債券以控制貨幣供給 和影響利率水平的行為。

當(dāng)經(jīng)濟過熱時，中央銀行就出售債券,一方面可以回收貨幣，減少貨幣供應(yīng)量, 導(dǎo)致市場利率水平上升；另一方面，又會促使金融市場上的債券價格下跌，市場利 率上升。這兩方面都會使股市資金收緊，股市下跌。

如果經(jīng)濟不景氣，中央銀行則進行相反操作，購進債券，促使利率下降，刺激社 會的有效需求，促進經(jīng)濟發(fā)展。這對股市是個利好。

2.     再貼現(xiàn)政策

再貼現(xiàn)政策，即中央銀行通過直接調(diào)整或制定對合格票據(jù)的貼現(xiàn)利率，以干預(yù) 和影響市場利率水平，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。再貼現(xiàn)政策包括再貼現(xiàn)率的調(diào)整和向 中央銀行申請再貼現(xiàn)資格的限定。

當(dāng)經(jīng)濟過熱時，中央銀行會提高再貼現(xiàn)率，一方面可以向市場起到“告示”作 用，說明國家判斷經(jīng)濟過熱，又緊縮的意向；另一方面,又增加商業(yè)銀行獲得資金的 成本，間接提高客戶的貸款利率，使得銀行信用量收縮，減少貨幣供應(yīng)量。這兩方面 都會使得市場利率上升，從而給過熱的經(jīng)濟降溫。這對股市是個利空。

當(dāng)認為經(jīng)濟處于衰退狀態(tài)或即將衰退時，中央銀行將下調(diào)再貼現(xiàn)率，以促進經(jīng) 濟發(fā)展。一般來講也會帶動股市止跌回升。

3.     法定存款準備金政策

法定存款準備金政策，即中央銀行在法律所賦予的權(quán)利范圍內(nèi)，通過調(diào)整商業(yè) 銀行上繳中央銀行的存款準備金率，以改變貨幣乘數(shù),控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能 力，最終影響市場的貨幣供應(yīng)量。{更多股票知識請前往www.yuanfangcj.com(復(fù)制該網(wǎng)址前往瀏覽器打開)}

當(dāng)經(jīng)濟過熱時，中央銀行就可以調(diào)高法定存款準備金率，使市場貨幣供應(yīng)量較 大幅度的減少，從而促進市場利率上升，投資和消費需求減少，股市也會因資金面 收縮而止?jié)q下跌。

相反，當(dāng)經(jīng)濟陷入嚴重衰退時，中央銀行可以調(diào)低法定存款準備金率，使市場 貨幣供應(yīng)量有較大幅度的增K,促使利率下降，刺激投資和消費需求，促進經(jīng)濟發(fā) 展。股市會止跌回升。