8月13日西普會上，“2017—2018年度中國藥品零售企業(yè)綜合競爭力排行榜”隆重揭曉，競爭力百強(qiáng)連鎖以1364億元的總銷售規(guī)模，占據(jù)了全國藥品零售市場份額的37.2%；并且以兩位數(shù)的增速（10.4%）領(lǐng)先行業(yè)8.5%的增速。
行業(yè)持續(xù)震蕩
兩極分化明顯
2017—2018年度競爭力百強(qiáng)連鎖企業(yè)變化情況
和以往的榜單相比，本次榜單兩大特點突出:行業(yè)格局持續(xù)劇烈振蕩，兩極分化越來越明顯。今年的競爭力百強(qiáng)當(dāng)中，新增上榜企業(yè)14家，因為去年榜單上有13家企業(yè)已經(jīng)被收購，被收購者當(dāng)中包括排名靠前的百強(qiáng)企業(yè)。
從排名來看，維持名次不變的企業(yè)僅有14家，49家企業(yè)名次上升，23家企業(yè)名次下降。導(dǎo)致排名變化的原因主要有兩個：一是去年榜上有名的13家出局后，填補(bǔ)空缺位置帶來的排名變動；二是當(dāng)下競爭如逆水行舟，沒有明顯的提升、改變，會被很快超越。
兩極分化比前些年體現(xiàn)得更為明顯：榜單前10名的企業(yè)銷售總規(guī)模達(dá)到533億元，后10名的銷售規(guī)模則是34億元，二者相差15.7倍。從產(chǎn)出效率來看，也呈現(xiàn)出排名越靠前，拉差越大的特點：從整個藥店終端市場來看，TOP10連鎖的門店數(shù)量占比為5.5%，營業(yè)額占比為14.5%；TOP100連鎖門店數(shù)量占比15.6%，營業(yè)額占比37.2%。
需要特別說明的是，高濟(jì)醫(yī)療和全億健康因為旗下收購的連鎖藥店企業(yè)尚有一部分在工商注冊變動當(dāng)中，無法參與評比，如果這兩家加入當(dāng)榜單當(dāng)中，上述兩個特點會更加突出。
資本戰(zhàn)爭犬牙交錯
打法多樣各出奇兵
在藥品零售領(lǐng)域，主要的資本玩家大致分四類：第一類是業(yè)內(nèi)資本，以本行業(yè)內(nèi)五大上市企業(yè)為代表；第二類是上游資本，以制藥企業(yè)為主要出資方；第三類業(yè)外資本，以各種投融資機(jī)構(gòu)為代表；第四類是跨界資本，以涉醫(yī)涉藥的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表。
第一類資本是原住民，可以說是產(chǎn)業(yè)多年發(fā)展的中堅力量；第二類資本常常被詬病“不務(wù)正業(yè)”，容易引起終端反感，所以敢于嘗試者不算多；第三類資本是當(dāng)下最“財大氣粗”，攪動整個市場的鲇魚；第四類資本由于改變了以往的玩法，算是新進(jìn)入者。
當(dāng)下爭奪地盤最厲害的資本力量是第一類和第三類。
從下面的表格中可以看出兩大特點：一是業(yè)內(nèi)資本和業(yè)外資本在全國范圍內(nèi)的擴(kuò)張相互交叉滲透，不少區(qū)域近乎“貼身肉搏”；二是業(yè)內(nèi)資本由于以日常經(jīng)營為根基，所以相互之間還有一定程度的“勢力范圍”避讓，業(yè)外資本沒有這一制約，相互之間的布局是你中有我、我中有你。
隨著資本戰(zhàn)的加劇，在競爭力百強(qiáng)榜里排名50以后的連鎖藥店企業(yè)成為主要爭奪對象，去年被并購或控股的13家上榜企業(yè)，排名50以后的占12個。而今年新上榜的14家競爭力百強(qiáng)企業(yè)，都排名在后50位這個區(qū)間。
在資本參與形式和目的上，從全資收購到控股再到參股，從上市對賭到業(yè)績對賭，從“拼裝”上市到長遠(yuǎn)戰(zhàn)略布局，從謀求發(fā)展到阻擊對手，可謂花樣百出。
資本促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展
喜憂參半
必須承認(rèn)，資本對產(chǎn)業(yè)促進(jìn)作用明顯。其中最為典型的是一心堂、益豐、老百姓、大參林等幾家連鎖企業(yè)憑借上市后獲得的資本力，大規(guī)模擴(kuò)張，快速發(fā)展。而國大藥房在并入國藥一致之前，就在國有資本的支持下先期完成了一輪擴(kuò)張。
四大上市連鎖銷售規(guī)模（億元）（數(shù)據(jù)來源：上市公司年報）
而且，隨著2017年“地盤爭奪戰(zhàn)”開始白熱化，四家上市公司的并購步伐還在不斷加快。相對顯得“淡定”的只有國家隊代表國藥控股國大藥房，資本運作重點的是國際化——與沃博聯(lián)的合資已經(jīng)完成。
據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計，2017年以來四大上市公司共發(fā)生并購54起，并購門店數(shù)量達(dá)到了1471家。而高濟(jì)醫(yī)療、全億健康雖無公開數(shù)據(jù)可查詢，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這兩家的并購更為瘋狂，業(yè)界流傳著高濟(jì)醫(yī)療要搭建起一個年銷售500億元的盤子。
在瘋狂的標(biāo)的搶奪當(dāng)中，價格被越抬越高，高溢價收購已經(jīng)不再是罕見現(xiàn)象。在這種熱潮推動下，賣藥店比賣藥更賺錢，拋開貨比三家、囤積居奇這些常見行為，最典型的“炒藥店”方式有兩種：一種是把手頭的連鎖賣掉，然后再馬上去開一家，快速擴(kuò)張到百八十個門店再賣掉；一種是快速聯(lián)合，拼命做大規(guī)模，目的就是為了組合多一些門店能賣個好價錢。
不少業(yè)內(nèi)人士表示出對此的憂慮：這種風(fēng)氣之下，能有多少人沉下心來做顧客研究和專業(yè)服務(wù)？同時也提出疑問：目前的經(jīng)營環(huán)境更為嚴(yán)峻，如此高溢價收購，何時能收回成本？甚至有人質(zhì)疑：業(yè)外資本高溢價大規(guī)模并購，真的是做長期產(chǎn)業(yè)投資嗎？
經(jīng)營環(huán)境更為嚴(yán)峻確實屬實。根據(jù)中康資訊的綜合競爭力調(diào)研，2017年百強(qiáng)連鎖的租金成本相比上一年增長了10.7%，人工成本增長了16.9%，但毛利率和凈利率卻低于2012年的經(jīng)營水準(zhǔn)了。
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