要過年了，回家心切的人們還在跟12306固執(zhí)的死磕，堅持日行一善，也只求老天起碼賞張站票……
而有些人，這個年注定是過不踏實了。高收益、低門檻甚至零風(fēng)險的巨大誘惑，讓很多投資人選擇了孤注一擲，期待一朝發(fā)達(dá)?？涩F(xiàn)實卻總是催人夢醒，早知凄慘現(xiàn)在，當(dāng)初為什么不留一點(diǎn)“風(fēng)險準(zhǔn)備金”，關(guān)鍵時刻用來保命生存呢？正所謂是：
說到“風(fēng)險準(zhǔn)備金”，就不得不提年底P2P跑路、倒臺大潮。曾經(jīng)大肆攬客時，幾乎所有平臺都宣稱，擁有足以覆蓋壞賬率的“風(fēng)險準(zhǔn)備金”，并在XX銀行托管。但是根據(jù)相關(guān)記錄顯示，截止2015年11月30日，2473家平臺僅有461家設(shè)風(fēng)險準(zhǔn)備金。而很多平臺所謂的“風(fēng)險準(zhǔn)備金”，在風(fēng)險真的到來之時，其實不堪一擊。
風(fēng)險準(zhǔn)備金到底是個什么鬼？
就P2P行業(yè)而言，風(fēng)險準(zhǔn)備金通常是指P2P平臺建立一個資金賬戶，當(dāng)借款成交時，提取一定比例資金存入此賬戶，當(dāng)借款項目逾期時，平臺會啟動風(fēng)險準(zhǔn)備金先行賠付投資人本息。
它體現(xiàn)的其實是一種風(fēng)險共擔(dān)的理念，在P2P被要求去擔(dān)保的情況下，如果規(guī)范運(yùn)作，的確是一個能切實維護(hù)投資人權(quán)益的保障制度。
怎樣才能起到風(fēng)險防范的作用？
關(guān)鍵在于采取的是銀行托管還是銀行存管的方式。兩者根本區(qū)別在于，托管需銀行對資金賬戶進(jìn)行監(jiān)控，并定期出具報告，以證實客戶資金的明確去向及變動，并定期向公眾公開余額；存管則僅是開一個定期存款賬戶，賬面是否有錢、有多少錢及資金流動，這些情況客戶無從得知。由此可見，風(fēng)險準(zhǔn)備金只有采取銀行托管的方式才有可能起到風(fēng)險防范的作用。
另外必須注意的是，只有在項目發(fā)生逾期，平臺需要預(yù)先償付投資人本息的情況下，才可以啟用風(fēng)險準(zhǔn)備金，并且需要經(jīng)過P2P平臺相關(guān)高層人士的同意，其他情況一概不得動用。
風(fēng)險準(zhǔn)備金都是怎樣使用的呢？
當(dāng)前P2P市面上，風(fēng)險準(zhǔn)備金基本上根據(jù)以下規(guī)則使用：
1違約償付規(guī)則
平臺與雙方商定好違約期限，例如15天、30天或60天。一旦項目逾期還款超時，平臺應(yīng)從托管或存管于銀行的“風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶”中提取相應(yīng)資金償付投資人逾期應(yīng)收本息。
2時間順序規(guī)則
償付投資人逾期應(yīng)收本息時，應(yīng)該按照該債權(quán)逾期的時間順序進(jìn)行償付分配。先償付逾期在先的債權(quán)，后償付逾期在后的債權(quán)。
3債權(quán)比例規(guī)則
即“風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶”資金對同一受保障借款的《借款協(xié)議》項下不同投資人逾期應(yīng)收賠付金額的償付，按照各債權(quán)金額占同協(xié)議內(nèi)發(fā)生的債權(quán)總額的比例進(jìn)行償付分配；當(dāng)截至某日“風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶”資金當(dāng)期余額，不足以支付該日所有應(yīng)享受“風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶”資金賠付的投資人所對應(yīng)的逾期應(yīng)收賠付金額總額時，則該等投資人按照各自對應(yīng)的逾期應(yīng)收賠付金額占當(dāng)期所有投資人對應(yīng)的逾期應(yīng)收賠付金額總額的比例進(jìn)行償付分配。
4有限償付規(guī)則
即“風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶”資金對投資人逾期應(yīng)收進(jìn)行賠付時，以該賬戶的資金總額為限。當(dāng)該賬戶余額為零時，自動停止償付，直到該賬戶獲得新的風(fēng)險準(zhǔn)備金。
5收益轉(zhuǎn)移規(guī)則
即當(dāng)受投資人享有了“風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶”對某筆受保障借款按照既定規(guī)則進(jìn)行的償付后，平臺即取得對應(yīng)債權(quán)；該債權(quán)對應(yīng)的借款人以后為該筆受保障借款所償還的全部本金、利息及罰息歸屬“風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶”；如該筆受保障借款有抵押、質(zhì)押或其他擔(dān)保的，則平臺處置抵押質(zhì)押物或行使其他擔(dān)保權(quán)利的所得等也歸屬“風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶”。
6金額上限規(guī)則
即當(dāng)“風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶”內(nèi)金額超過屆時平臺上發(fā)生的所有債權(quán)未清償本金金額的10%時，平臺有權(quán)將超出部分轉(zhuǎn)出該賬戶并自行支配。
風(fēng)險準(zhǔn)備金可能會有哪些貓膩呢？
1. 宣傳的托管可能只是存管；
2. 風(fēng)險準(zhǔn)備金資金不能覆蓋貸款壞賬率；
3. 被平臺挪為它用。
針對以上問題，投資人可以從以下方面進(jìn)行判別。
到底是托管開始存管，我們可以通過平臺披露的風(fēng)險準(zhǔn)備金報告中得到相關(guān)信息加以判別。例如：某某貸定期披露的資金托管報告中，明確該賬戶為風(fēng)險準(zhǔn)備金專戶（如圖1），招商銀行上海分行對其進(jìn)行獨(dú)立托管服務(wù)；上海某互金公司的風(fēng)險準(zhǔn)備金則是通過存管報告的形式披露的（圖2）。
從圖1中我們還可以看到，銀行闡述了其在托管中不承擔(dān)資金來源及資金安全的審核責(zé)任，實質(zhì)上該種托管和存管并無差別，托管的監(jiān)管效果也是有名無實。
應(yīng)該怎樣判別風(fēng)險準(zhǔn)備金是否能夠覆蓋壞賬率呢？可以通過平臺公布的運(yùn)營報告中得到相關(guān)信息。例如根據(jù)深圳某牛公布的2015年第二季度運(yùn)營報告（圖3），顯示其風(fēng)險準(zhǔn)備金與待還余額之比為1.78%，完全能覆蓋平臺目前0.61%的不良率。
但其壞賬率是否真實仍需要考證。一般而言，風(fēng)險準(zhǔn)備金與平臺待還余額之比控制在10%，很大程度上能有效控制風(fēng)險。
那如何才能判別風(fēng)險準(zhǔn)備金是否被平臺挪為它用了呢？投資人可以通過其公布信息透明度來加以判別。
例如深圳某投關(guān)于風(fēng)險準(zhǔn)備金的公告，平臺單方面定期給出風(fēng)險準(zhǔn)備金余額的數(shù)據(jù)（圖4），卻沒有銀行出具的資金報告，其真實性無法考據(jù)；更沒有說明該賬戶存放在哪家銀行，所以像這樣透明度不高的公告，無法令投資人信服，甚至讓人懷疑其資金是否已經(jīng)挪為它用。
綜述
針對風(fēng)險準(zhǔn)備金，P2P平臺應(yīng)該做到以下幾個方面：
1. 由銀行進(jìn)行托管。加強(qiáng)風(fēng)控，將風(fēng)險準(zhǔn)備金徹底落實到墊付風(fēng)險、?？顚Ｓ煤透采w壞賬上面。
2. 落實并定期公布銀行出具的資金托管報告原件，真正做到及時披露風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶余額，增強(qiáng)平臺信用。
3. 真實核算歷史壞賬率，并預(yù)測未來壞賬率，及時補(bǔ)充風(fēng)險準(zhǔn)備金余額，使其足以完全覆蓋壞賬。
4. 在項目逾期后及時墊付投資人本金或本息，堅持?？顚Ｓ?。
在核查平臺的風(fēng)險準(zhǔn)備金時，投資人應(yīng)該注意以下幾個方面：
1. 搞清楚資金的來源。
2. 檢驗資金的使用流程是否嚴(yán)謹(jǐn)、規(guī)范。
3. 尤其注意賬戶的開戶人是自然人還是法人。
4. 向銀行查明該賬戶下是否有貸款，如果借款人已經(jīng)將存單質(zhì)押給銀行，申請了一筆貸款，那么表面上雖然錢還在，但實際上錢已經(jīng)不屬于開戶人本身了。
