今日（2019年10月31日），蘋果發(fā)布2019財年Q4財報。
蘋果2019 Q4的營收中，歸屬于iPhone部分的為333.62億美元，低于2018 Q4的367.55億美元，同比卻下降了9%。
不過2019 Q4的收入降低，統(tǒng)計時間是只包含iPhone 11系列上市后的十幾天時間，所以即便銷量很高成績也不會十分突出。
前三個季度，蘋果中國區(qū)市場營收的跌幅分別是4％、25％和22％。在遭遇去年的挫折之后，蘋果今年略微下調(diào)了iPhone 11在國內(nèi)的售價。
該季度財報說明，蘋果正在朝著由iPhone業(yè)務(wù)推動到服務(wù)業(yè)務(wù)推動的方向發(fā)展。隨著智能手機市場整體低迷，蘋果手機的銷售收入已經(jīng)不再能夠成為支撐蘋果整體業(yè)績增長的引擎，而服務(wù)業(yè)務(wù)的增長正在替代iPhone成為蘋果新的增長的推動力。
雖然iPhone 11系列并沒有顯著創(chuàng)新，但市場初期銷量卻異?；鸨?。蘋果分析師、天風(fēng)國際分析師郭明錤認為，iPhone11系列在2019年的出貨量預(yù)期從6500萬－7000萬部調(diào)高至7000－7500萬部，蘋果下調(diào)售價更有利于吸引中國消費者，在即將到來的雙十一銷售旺季中，iPhone 11系列售價也有500元的降價幅度，這將進一步提振iPhone在中國的銷量。
財報發(fā)布后，蘋果管理層召開電話會議，首席執(zhí)行官蒂姆·庫克（Tim Cook）、首席財務(wù)官盧卡·馬斯特里（Luca Maestri）和投資者關(guān)系（高級）總監(jiān)Nancy Paxton參加會議并回答了分析師提問。
以下為電話會議實錄：
摩根士丹利分析師Katy Huberty：來自iPhone的營收下降了9%，公司計劃如何讓這部分收入恢復(fù)成長？這一目標是否可以在下一財年實現(xiàn)？
蒂姆·庫克：iPhone11，iPhone 11 Pro和iPhone 11 Pro Max 的初期銷售情況非常好，增長趨勢也非常不錯，這里不想做預(yù)測。參考公司下一財季營收展望可以看出來我們還是非常看好的。
Katy Huberty：公司下一財季展望的利潤率與前一財季類似，但是我知道背后有很多驅(qū)動因素，比如關(guān)稅可能會持續(xù)到12月中旬，Apple TV+套餐，匯率和大宗商品價格都會產(chǎn)生一些影響，可否介紹一些公司展望形成的原因？
盧卡·馬斯特里：如果能實現(xiàn)展望業(yè)績的中間水平，那么環(huán)比就是持平的。從積極角度看，營收可以助力利潤率的增長，從消極角度看，匯率目前來看是阻礙增長的最大因素。對利潤率的環(huán)比增長有0.7個百分點的影響。另外，與其他季度相比，假期期間的公司營收來自更為豐富的產(chǎn)品組合，對公司的利潤率也會有影響。同比來看，利潤率也是持平的，原因是大宗商品價格環(huán)境比去年更好，但是匯率變化有1.2個百分點的影響。
Piper Jaffray分析師Michael Olson：公司可穿戴產(chǎn)品類別的增長非常不錯，與Mac的營收規(guī)模類似，與健康相關(guān)的可穿戴產(chǎn)品是否為該業(yè)務(wù)的增長提供非常大的推動力？反過來講，這些產(chǎn)品提供的，與健康相關(guān)的數(shù)據(jù)不斷增加，會否促進可穿戴產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新？
蒂姆·庫克：可穿戴設(shè)備業(yè)務(wù)做得非常出色，增長比前幾個季度還有加速。驅(qū)動增長的因素來自多方面，對某些用戶來說，跟健身相關(guān)的蘋果可穿戴產(chǎn)品用的多，對有些用戶來說，跟醫(yī)療相關(guān)的蘋果產(chǎn)品用的多，還有的用戶使用蘋果的產(chǎn)品是用來交流，當(dāng)然也有用戶使用以上所有功能。另外，Apple Watch 5也具有顛覆性的創(chuàng)新。公司將繼續(xù)完善健康相關(guān)數(shù)據(jù)，整合到我們的app當(dāng)中，科學(xué)合理地使用用戶的健康信息，幫助用戶就醫(yī)。公司會進行更多健康方面的研究，當(dāng)然有一些目前還無法公布。如我之前所言，未來總有一天，我們回頭看的時候，蘋果公司的最大貢獻是在人類健康領(lǐng)域。
Michael Olson：Apple TV+有一系列非常不錯的內(nèi)容，公司為什么要將其內(nèi)容免費贈送給某些蘋果設(shè)備用戶而非收費？
蒂姆·庫克：這是給用戶的一個禮物。從商業(yè)角度看，我們對這些內(nèi)容制作非常滿意，希望更多人看到。當(dāng)然這也可以提高訂閱用戶數(shù)，尤其是在初期的時候。我們知道這是一個非常大膽的舉措，沒有在促銷期購買相關(guān)設(shè)備的用戶也可以以每月4.99美元的價格購買到這些內(nèi)容。
Evercore ISI分析師Amit Daryanani：第一個問題，公司服務(wù)業(yè)務(wù)，離幾年前設(shè)定的目標只有20億美元的差距，回顧過去幾年每年達17-19%的增長，其中來自既有安裝用戶的貢獻和新增用戶商業(yè)化的貢獻占比分別是多少？未來這個比例是否會有變化？
蒂姆·庫克：兩個方面都有機會，既有安裝用戶和新增用戶的貢獻都有增長，每一個類別的營收在上一個財季都創(chuàng)下新高，在公司營收貢獻最多的前20個市場中也都創(chuàng)下新高，既有安裝用戶的貢獻當(dāng)然是其中的一部分。另外對增長的貢獻還來自以舊換新業(yè)務(wù)，二手產(chǎn)品業(yè)務(wù)。當(dāng)然增加用戶數(shù)量最好的辦法還是提高用戶體驗，這也是我們最高的目標。此外，很多業(yè)務(wù)的每用戶平均貢獻營收都有提高，因為可供用戶選擇的服務(wù)越來越多。目前比較受矚目的線上媒體業(yè)務(wù)，但是過去幾年增加的服務(wù)數(shù)量非常可觀，也贏得了用戶的喜愛，我的策略也是讓用戶先享受一些免費的服務(wù)，然后可能選擇使用公司的付費服務(wù)。
Amit Daryanani：還有一個關(guān)于可穿戴設(shè)備的問題，尤其是Apple Watch和Airpods，目前的市場滲透率有多少？因為我知道有超過9億多iPhone用戶，想了解蘋果可穿戴設(shè)備的相關(guān)數(shù)據(jù)。
蒂姆·庫克：我們不披露可穿戴設(shè)備的相關(guān)數(shù)據(jù)。之前提到過，四分之三的Apple Watch用戶都是此前沒有使用過這款產(chǎn)品的用戶，所以未來潛力很大，目前的滲透率絕對沒有達到成熟或者飽和的程度。Airpods的銷量也屢創(chuàng)新高，預(yù)計本財季也會有同樣好的表現(xiàn)。Airpods Pro今天也開始銷售。
Cross Research分析師Shannon Cross： 關(guān)于中國業(yè)務(wù)，Tim是否可以談一下你眼中的本季度趨勢，大家對iPhone的接受度，你怎么看？
蒂姆·庫克：9月我們表現(xiàn)很好。主要是iPhone 11，11 Pro和11 Pro Max受到市場歡迎。我們對這樣的開局很滿意。數(shù)字顯示從今年年初開始我們有明顯改善。從-20左右到上季度的-2，考慮匯率因素，我們實際上有增長。我們當(dāng)然希望增長持續(xù)擴大，同時我們對目前所做的表示滿意。首先，我認為是一系列綜合因素從宏觀角度扭轉(zhuǎn)了局面。目前我們從媒體中閱讀到的評論顯然是積極的。其次，產(chǎn)品廣受好評。再次，我們的定價、分期付款和舊機換新等政策頗見成效。這是各種因素綜合起來的效應(yīng)，而且不只是iPhone，在中國我們的服務(wù)實現(xiàn)兩位數(shù)增長，游戲許可數(shù)量增加，一些關(guān)鍵游戲得到了運營許可?？纱┐鳟a(chǎn)品在全球銷售都很不錯，中國市場更加亮眼。很多很多的積極表現(xiàn)。
Shannon Cross：盧卡可否介紹一下公司的運營支出？其增長未來會否繼續(xù)大大超過營收的增長速度？額外增長的支出會用在哪些方面？會對哪些業(yè)務(wù)形成支撐？
盧卡·馬斯特里：我們的業(yè)務(wù)會經(jīng)歷不同的周期，有時候營收增長會高于運營支出增長，有時候，比如本財年，情況則相反。主要投入的領(lǐng)域也不一樣，目前主要聚焦于拓展業(yè)務(wù)，而過去幾年主要是研發(fā)方面的投入，提升用戶體驗，做與眾不同的產(chǎn)品；我們在行政和一般性費用方面的控制一直非常嚴格。公司過去幾年發(fā)布了很多新產(chǎn)品，現(xiàn)在我們的服務(wù)數(shù)量越來越多，這就需要在營銷和廣告方面有足夠的投入，促進用戶對新產(chǎn)品的了解，我們在第一財季的展望中也有體現(xiàn)。
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