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匯率(☆☆☆☆)

所謂匯率(ExchangeRate),就是兩種不同貨幣之間的折算比價，也就是以一種貨幣表示 的另一種貨幣的相對價格。

匯率的表達(dá)方式有直接標(biāo)價法(Direct Quotation)和間接標(biāo)價法(Indirect Quotation).,其中， 以本國貨幣表示固定數(shù)量的外國貨幣的價格稱為直接標(biāo)價法，以外國貨幣固定數(shù)量的本國貨 幣的價格，稱為間接標(biāo)價法。

匯率按不同的分類方式可分為:固定匯率和浮動匯率，單一匯率和復(fù)匯率，實際匯率和 有效匯率，即期匯率和遠(yuǎn)期匯率等。

匯率變動的資本供給效應(yīng)和勞動供給效應(yīng)(☆☆☆)

在外延式經(jīng)濟增長條件下，當(dāng)本幣貶值時:

a.經(jīng)常賬戶收入增加，轉(zhuǎn)化為本國資本增加；

 b.資本流入增加并且等重外國資本能兌換的本幣值增加；

c.在經(jīng)濟增長約朿條件下，本幣貶 值要求本國貨幣供應(yīng)量同時增加，收入效應(yīng)和貨幣供給效應(yīng)使儲蓄增加，儲蓄轉(zhuǎn)化的資本也 增加。因此本幣貶值通過以上幾種途徑使資本供給增加，這就是匯率變動的資本供給效應(yīng)。

匯率變動的勞動供給效應(yīng)是指隨著本幣貶值，總需'求上升，本國企業(yè)為了擴大勞動生產(chǎn) 規(guī)模，對勞動的需求提高，企業(yè)為了吸引更多的勞動者而提高工資水平，從而勞動供給增加。

匯率超調(diào)(☆☆☆☆☆)

匯率超調(diào)(Overshooting)是指匯率對貨幣供給變動的短期反應(yīng)超過其長期應(yīng)有的反應(yīng)水 平的現(xiàn)象。在黏性價格貨幣分析法框架內(nèi)，由于商品市場存在價格鉆性，而匯率作為資產(chǎn)的 價格其調(diào)整速度快于商品價格調(diào)整的速度。當(dāng)本國改變貨幣供應(yīng)量后，匯率立即作岀反應(yīng)進(jìn) 行調(diào)整，而價格和產(chǎn)出則緩慢調(diào)整。因此，在短期內(nèi)匯率的調(diào)整幅度將超過長期內(nèi)匯率的調(diào) 整幅度。也就是說，匯率將先經(jīng)歷過度調(diào)整，然后逐漸回復(fù)到長期均衡水平。

匯率超調(diào)現(xiàn)象加劇了匯率的波動性，使得在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中不同國家之間的匯率波動幅 度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于價格比率的波動幅度。

匯率-價格坐標(biāo)系中的內(nèi)部均衡曲線（☆）

指在一定的產(chǎn)出水平下，能夠使本國的總供給等于總需求的匯率與價格的組合。由于總 需求是匯率（直接標(biāo)價法）的增函數(shù)、物價的減函數(shù)，因此在短期產(chǎn)出不變的條件下，內(nèi)部均 衡曲線在匯率-價格坐標(biāo)系中從左下向右上傾抖。如圖：

其含義是，本幣貶值后，岀口商品的國外價格下降，進(jìn)口商品的國內(nèi)價格上升,從而凈 出口需求上升，在總供給不變的情況下，只有國內(nèi)價格上升以減少國內(nèi)吸收，才能使總需求 等于總供給，達(dá)到內(nèi)部均衡。在中期內(nèi)，若本國總需求上升，則隨著產(chǎn)出和總供給適應(yīng)性上 升，內(nèi)部均衡曲線在匯率-價格坐標(biāo)系中向右下移動。

匯率-價格坐標(biāo)系中的外部平衡曲線（☆）

指在一定的產(chǎn)出水平下，能夠使本國的國際收支平衡的匯率與價格的組合。由于出口需 求是匯率（直接標(biāo)價法）的增函數(shù)、物價的減函數(shù)，因此在短期產(chǎn)出不變、進(jìn)口需求不變的條 件下，外部平衡曲線在匯率-價格坐標(biāo)系中從左下向右上傾抖。如圖：

其含義是，本幣貶值（匯率上升）會使本國商品相對便宜，外國商品相對昂貴，從而出口 增加、進(jìn)口減少，岀現(xiàn)經(jīng)常賬戶順差，對此，需要本國物價水平上升，以使本國和外國的相 對價格回到原來的水平，消除經(jīng)常賬戶順差，恢復(fù)經(jīng)常賬戶平衡。在中期內(nèi)，若本國總需求上升，引發(fā)總供給的適應(yīng)性上升,為了獲得國家收支平衡，外部平衡曲線在匯率-價格坐標(biāo) 系中向左上移動。

需要注意的是，內(nèi)部均衡曲線的斜率要大于外部平衡曲線的斜率，這是因為在解決內(nèi)部 均衡的問題上，國內(nèi)物價的調(diào)整更有效，而在解決外部平衡的問題上，匯率調(diào)整更有效。

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