導語：針對家族的財富傳承問題，各國已經找到了許多方法，包括遺囑、可變壽險保單、聯(lián)合帳戶、贈與、家族信托等，其中最好的工具就是家族信托。家族信托在安全隔離、傳承靈活、信息保密、稅務規(guī)劃便利性、約束后代行為、傳承家族治理等方面具有十分突出的優(yōu)勢。以下對主要的家族財富傳承工具進行比較分析。
遺囑
遺囑是遺囑人生前在法律框架內，按照法律的相關規(guī)定對其所擁有的財產、事物做出的個人處分決定，并當遺囑人死亡后立即發(fā)生法律效力的文件。富豪設立遺囑在一定程度上可以有效避免財富繼承問題的產生，即使遺囑人發(fā)生意外，其財富繼承人也會按照遺囑的規(guī)定分享財產。但遺囑也具有一定的局限性。
第一，遺產執(zhí)行人的履行能力是具有決定作用的，遺囑本身就可能成為繼承人發(fā)生糾紛的目標，爭議點較大，其設立時遺囑人的神志情況、是否受到他人影響、法律效力、遺囑條文規(guī)范程度、真?zhèn)吻闆r往往需要第三方判決。
第二，設立遺囑只是從表面解決了財富的分配問題，而無法再深入。比如財產應該如何利用、如何持續(xù)經營等方面對繼承人提出有效的限制，繼承人如果領導力不夠，極有可能造成財富的揮霍浪費，使家族財富毀于一旦。
第三，遺產繼承可能需承擔高額的遺產稅負，缺乏節(jié)稅保障，發(fā)生財富的損耗。
第四，遺囑繼承也無法實現(xiàn)私人財富與企業(yè)財富的有效隔離，將公司資金與家族資金混為一體，為持續(xù)經營帶來風險。
第五，遺囑繼承也對保護遺囑人的隱私無能為力，其資產財富需公開化、透明化。
優(yōu)缺點分析
作為財富傳承的方式，遺囑的優(yōu)點包括：
（1）遺產范圍明確。家庭財富往往有許多種，繼承人對于財富的分布以及價值不一定完全了解。在這樣的情況下，被繼承人如果沒有留下遺囑，其親屬在其死后就無法查找這些遺產，這樣可能會引起親屬之間互相猜疑，帶來很多麻煩。
（2）財產分配根據(jù)個人意愿。
（3）繼承人范圍確定。
遺囑的缺點包括：
（1）認證程序復雜，費用昂貴。
（2）遺囑須公開。
（3）事后容易引起糾紛。
（4）財富管理效果不佳。
（5）存在道德風險。
典型案例
霍震宇是中國香港已故實業(yè)家霍英東的長房三子，他以遺產執(zhí)行人身份上訴至高等法院，要求罷免其胞兄霍震寰的姑姑霍幕勤的遺產執(zhí)行人身份，并建議高院委任羅杰志（退休法官）或其他合適人選和他一同管理其父遺產。而其胞兄霍震寰則發(fā)表聲明，稱霍震宇指控的其私吞家族財產情況并非事實，由此引爆了家族遺產爭奪的風波。中國香港高等法院在2013年10月28日就霍英東遺產案進行了連續(xù)五天的聆訊?；艏业倪z產糾紛爭根源之一，就是霍英東的財富傳承分配方案有所欠缺，他通過遺囑來安排其巨額遺產的分配，并指定某幾位繼承人來擔任其遺囑的執(zhí)行人，這使得霍震寰等同時兼任“運動員”和“裁判員”，這樣很容易導致家族成員之間相互猜疑，產生糾紛。
二
稅收遞延養(yǎng)老保險
保險即投保人根據(jù)保險的規(guī)定，向保險人支付合同中約定的保費，保險人對于合同約定的可能發(fā)生事故因其發(fā)生所造成的財產損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限等條件時承擔給付保險金責任的商業(yè)保險行為。而作為傳承財富的保險，具有以下幾點優(yōu)勢：
第一，保險能夠完整的實現(xiàn)投保人傳承財富這一目的，傳承人可以自由決定傳承的時間、對象、形式，使得財產不被他人占有。
第二，財富的傳承并不需要提供公開查詢的機會，可以有效保障客戶隱私。
第三，可以免去遺產稅和其他財產傳承方式需要的納稅義務，達到合理避稅、減少財富損耗的目的。
第四，也可以在保險條款中約束受益人的財富支配權，約定財富支取辦法、時間、頻率，達到財富有效傳承的效果。不過，保險傳承所面臨的流動性差、保單難以快速變現(xiàn)的問題一直困擾著財富傳承人，且保險多為保障財富傳承，對于繼承人如何使用無法有效限制，并對保險公司的經營情況具有高度依賴性。
個人稅收遞延型養(yǎng)老保險是指投保人在稅前列支保費，而在領取保險金時需繳納個人所得稅。
優(yōu)缺點分析
稅收遞延養(yǎng)老保險具有以下優(yōu)點：
（1）延遲繳稅
（2）我國現(xiàn)行的養(yǎng)老體系中，基本的養(yǎng)老金為稅前列支，不計入所得稅的計稅金額中；企業(yè)年金中，企業(yè)繳費的5%可為稅前列支，而個人繳稅部分非稅前列支；另外，商業(yè)養(yǎng)老金也不是稅前列支。
（3）稅收遞延型養(yǎng)老保險還可以起到鼓勵大家買商業(yè)保險的作用，彌補了養(yǎng)老體系中的短板——商業(yè)養(yǎng)老險。
稅收遞延養(yǎng)老保險具有以下缺點：
（1）與住院醫(yī)療方面有些沖突。之前若已買過住院醫(yī)療保險的，就不需再重復購買此項保險，以免沖突。
（2）商業(yè)養(yǎng)老險是針對個人的，是居民為自己購買的養(yǎng)老險，等將來老了之后可以用這份自有資金來支撐晚年的安閑生活，但是在養(yǎng)育子女等方面并沒有什么作用。
典型案例
2013年，稅收遞延養(yǎng)老保險才在上海進行試點，故在國內的發(fā)展時間較短?？v觀全球，美國、英國、加拿大等國家均有此類政策。從養(yǎng)老金籌集的渠道上看，個人稅收遞延型養(yǎng)老保險和企業(yè)年金均為重要的資金來源。以加拿大為例，目前加拿大個人稅收遞延型養(yǎng)老保險和企業(yè)年金這兩個渠道積累的養(yǎng)老金總計已達個人養(yǎng)老金的60%.
三
家族基金會
基金會是指按照相關條例的規(guī)定而成立的，利用自然人、法人或其他組織捐贈出的財產，以從事公益事業(yè)為目的的非營利性法人，其資金投資有明確的目的。基金會是對興辦、發(fā)展或維持某項事業(yè)進行的的資金儲備或者通過專門撥款來進行管理的機構。一般是民間的非營利組織。其宗旨是通過無償?shù)馁Y助，來促進社會的科學教育以及社會福利救濟等具有公益性質的事業(yè)的發(fā)展。
2004年頒布實施的《基金會管理條例》則為中國富人的慈善事業(yè)開放了空間。在過去，中國富人做慈善通常只是開支票做捐贈，現(xiàn)在可以自己成立非公募基金會來做慈善。短短幾年間，我國非公募基金會的數(shù)量已超千家，除少數(shù)機構是由于國有企業(yè)和大學高校開辦外，主要是私營企業(yè)或是私人基金會。美國有近10萬家基金會，其中只有1%的社區(qū)基金會是公共慈善機構，類似于中國的公募基金會；企業(yè)基金會也只占3%，其余90%以上則是私人或家庭出資辦的基金會，且其中大部分都是家族基金會。
優(yōu)缺點分析
家族基金會有以下的優(yōu)點：
（1）不存在市場利益。
（2）可靠性高。
（3）基金會成員相互信任。一般來說，家族基金會的腐敗率最低，這一結果符合邏輯和人性。
（4）法律環(huán)境良好。
家族基金會有以下的缺點：
需要嚴格的監(jiān)管，建立基金會必須具備一些條件：設立目的為特定的公益；全國性公募基金會的原始基金不得低于800萬元，地方性公募基金會的原始基金不得低于400萬元，非公募基金會的原始基金不得低于200萬元；原始基金必須為到賬貨幣資金；有固定住所、規(guī)范的名稱、組織機構、章程和與其開展活動相適應的專職性的工作人員；能獨立承擔民事責任等。
典型案例
世界上歷史最悠久的家族基金會是德國的福格爾家族基金會。1516年，銀行家福格爾在德國的歷史名城奧格斯堡建造了世界上第一所福利院，福格爾福利院由8條小街和67幢樓房組成，當?shù)厝朔Q之為“城中之城”。福利院有免費醫(yī)療和專門的護理病房；福利社區(qū)內圖書館的書籍可供老人借閱；院內的老年大學開設外語、健康、藝術等課程。福格爾福利院的費用主要來自于福格爾家族基金會的投資。在福利院生活的老人年付的租金額僅需一個萊茵盾（約為0.88歐元），并且這一收費標準500年不變。另外，洛克菲勒家族還開辦了十多個基金會，其中最著名的有洛克菲勒基金會、洛克菲勒家族基金會和洛克菲勒兄弟基金會等。
四
贈與
贈與是贈與人將自己的財產無償贈與，而受贈人無償接受的行為。此行為的實質也是一種財產所有權的轉移。贈與行為也需要通過法律程序完成，即需要通過簽訂贈與合同等形式，這種合同是諾成性合同，就是說只要做出“承諾”就能“成立”?；谶@種諾成性，贈與人做出意愿表達時還沒有實際贈與，但是將要贈與的財產作為贈與的合同的標的物，在簽訂合同之后實行，而贈與本身無須付出任何代價。
優(yōu)缺點分析
優(yōu)點：在一定額度內免征贈與稅，且容易執(zhí)行。贈與稅是以贈與財產為對象課征的一種財產稅。征收贈與稅主要是為了防止財產所有人出于逃避遺產稅的目的而將其財產贈與他人。因此，許多國家通常采取遺產稅和贈與稅同時課征的制度。
缺點：還需要交契稅、印花稅、個人所得稅，在海外限制贈與額度，對超過的部分要征贈與稅，額度往往過低而不能滿足富人的需求。例如在美國，一年內不用繳稅的贈與額度僅為27000美元。
典型案例
武漢市民由于擔心個稅征收辦法改變而導致的損失，出現(xiàn)了房產集中過戶的現(xiàn)象。武漢市民肖先生有一套房產想過戶給兒子，他聽說若以交易方式過戶，還須繳納總計接近房價10%的稅費，因此希望換一種過戶方式；一位劉女生也面臨同樣的問題，其妹妹想贈其一套房產，但不知該如何辦理相關手續(xù)。根據(jù)房產開發(fā)與市場監(jiān)管處說明，親屬間的房產過戶辦理方式包括交易和贈與兩種。辦理交易的稅費與二手房買賣繳納相同；而贈與方式，若雙方為直系親屬，則可免繳個人所得稅和營業(yè)稅，只需繳納契稅、印花稅，相對較為劃算。
五
家族信托
我國《信托法》規(guī)定，信托是指委托人基于對受托人的信任，把其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自身名義，為受益人的利益或者其他特定目的對委托人的財產進行管理或者處分的行為。家族信托的委托人是個人，它是一種以家族財富的管理、傳承和保護為目的的信托，其收益人一般為本家族的成員。
優(yōu)缺點分析
優(yōu)點：相對于其他財富傳承工具，家族信托有著絕對的優(yōu)勢，富豪們使用家族信托傳承財富更有效，尤其是在期限（可為無期限，即永久信托）、流動性、控制（委托人可自行決定投資方向）、估值（可以享受信托財產的估值折扣）、稅收這五個方面均擁有優(yōu)勢。這主要歸功于信托獨特的制度，一是信托財產在所有權和受益權上具有分離性，故可根據(jù)委托人意愿簽訂信托合同，指定受益人。二是信托財產的獨立性使其可將信托財產與其他財產區(qū)分開，這樣充分保證了信托財產的安全。三是可以約定信托運作一系列傳承事務，做到切實符合個人意愿，不僅實現(xiàn)財富傳承，還可保障子女、父母的生活，從而對家族財富全方位地進行有效的管理。
缺點：我國的法律暫未對財產的所有權轉移做出明確的法律規(guī)定，信托財產的歸屬至今未定，使得信托過程中許多行為沒有法律依據(jù)作為保障。家庭財富中的現(xiàn)金資產不需要做登記，而非現(xiàn)金資產則需要作信托登記，信托才能生效。我國還沒有建立信托登記制度，使得家族信托不能產生效力，這成了家族信托業(yè)務發(fā)展道路上的主要阻礙。
典型案例
梅艷芳通過設立信托基金將自己的遺產委托給專業(yè)的信托機構進行管理，信托公司按照委托向其母親每月支付7萬元生活費，一直到其母親去世，保證其安享晚年。由此可見，家族信托中的受托機構能很好的按照委托人的意愿對信托財產進行管理，同時通過家族信托可以有效地實現(xiàn)財富的傳承，避免了財富被受益人快速揮霍的風險。
文：張傳良
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